2021年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)交易規(guī)模及未業(yè)行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)分析：總交易金額下滑,未來(lái)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)向好[圖]

一、2021年國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)概況

2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易涉及金額3477億元，較2020年低2937億元；平均交易規(guī)模8.8億元，較2020年低16.06億元；剔除前十大交易后平均交易規(guī)模5.86億元，較2020年低1.97億元。

2019-2021年國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)交易規(guī)模情況

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2020年一季度，新冠疫情的爆發(fā)重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)市場(chǎng)一度爆冷。四季度開始，隨著國(guó)內(nèi)疫情進(jìn)入“新常態(tài)”，市場(chǎng)逐步回溫。2021年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)市場(chǎng)整體交易活躍，交易數(shù)量持續(xù)上升，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的交易筆數(shù)達(dá)到706筆，高于2020年的520筆、2019年的455筆。

2019-2021年各季度中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)交易數(shù)量（單位：筆）

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》

2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)前十大交易金額下降，主要原因?yàn)榇笮徒灰讛?shù)不及去年。2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)前十大交易額合計(jì)1219億元，較2020年減少3253億元；前十大交易額占全年的35%，較2020年下降35個(gè)百分點(diǎn)。

2019-2021年國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)前十大交易金額及占比情況

（不含字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)沐瞳科技、Pico，上述兩宗交易未公開披露交易金額）

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)前十大交易（按披露交易金額口徑）

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

二、新工業(yè)、醫(yī)療健康、TMT并購(gòu)交易數(shù)持續(xù)領(lǐng)跑，新工業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)增幅超過(guò)112%

1、新工業(yè)并購(gòu)增幅112%，貢獻(xiàn)全年近三成交易量，雙碳是重要推手

隨著2020年9月我國(guó)明確提出2030年“碳達(dá)峰”、2060年“碳中和”的目標(biāo)以來(lái)，在“雙碳”政策加持下，國(guó)內(nèi)風(fēng)電、光伏領(lǐng)域并購(gòu)熱度顯著提升，儲(chǔ)能行業(yè)相關(guān)并購(gòu)交易興起。2021年，新工業(yè)相關(guān)的并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到185筆，遠(yuǎn)高于2020年的87筆，成為2021年并購(gòu)市場(chǎng)亮點(diǎn)。其次是醫(yī)療健康，醫(yī)療健康相關(guān)的并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到140筆，較2020年增長(zhǎng)53筆。TMT相關(guān)的并購(gòu)交易數(shù)量為138筆，較2020年減少1筆。

2019-2021年國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)交易數(shù)行業(yè)分布（單位：筆）

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年，中國(guó)交易標(biāo)的風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目公司/投資平臺(tái)并購(gòu)交易23筆，交易數(shù)量占比為88%；交易標(biāo)的為風(fēng)電、光伏設(shè)備/零部件廠商并購(gòu)交易3筆，占12%。

2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)風(fēng)光電領(lǐng)域并購(gòu)標(biāo)的分布(交易數(shù)及占比)

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

從中國(guó)國(guó)內(nèi)被并購(gòu)風(fēng)光電項(xiàng)目公司/投資平臺(tái)分類來(lái)看，風(fēng)力發(fā)電被并購(gòu)變易數(shù)12筆，占52%；光伏發(fā)電被并購(gòu)變易數(shù)10筆，占43%；風(fēng)力發(fā)電+光伏發(fā)電被并購(gòu)變易數(shù)1筆，占4%。

2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)被并購(gòu)風(fēng)光電項(xiàng)目公司/投資平臺(tái)分類(交數(shù)及占比）

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2、IT與企業(yè)服務(wù)貢獻(xiàn)近半數(shù)交易，國(guó)內(nèi)外軟件并購(gòu)交易數(shù)量再創(chuàng)新高

受政策影響，新工業(yè)中“雙碳相關(guān)”行業(yè)增速顯著。2021年中國(guó)新工業(yè)中“雙碳相關(guān)行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)為78筆，占了全行業(yè)的39%。

2019-2021年中國(guó)新工業(yè)中“雙碳相關(guān)行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

TMT中，IT與企業(yè)服務(wù)始終為大頭。2019-2021年TMT中IT與企業(yè)服務(wù)并購(gòu)交易數(shù)分別為35筆、63筆、93筆，IT與企業(yè)服務(wù)并購(gòu)交易數(shù)占行業(yè)比重分別為41%、47%、69%。

2019-2021年中國(guó)TMT中IT與企業(yè)服務(wù)并購(gòu)交易數(shù)及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年，中國(guó)國(guó)內(nèi)的軟件（IT與企業(yè)服務(wù)）并購(gòu)交易數(shù)量也在快速增長(zhǎng)，2021年全年共公告89筆交易，較2020年增長(zhǎng)41%。

2020-2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)的軟件（IT與企業(yè)服務(wù)）并購(gòu)交易數(shù)量

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年國(guó)內(nèi)的軟件（IT與企業(yè)服務(wù)）并購(gòu)交易數(shù)量走勢(shì)與全球的軟件并購(gòu)潮呈現(xiàn)一致趨勢(shì)。2021年，全球軟件并購(gòu)交易數(shù)量將接近3400宗，較2020年增長(zhǎng)約13%。其中，2021年全球SaaS并購(gòu)交易數(shù)量近1700筆，較2020年增長(zhǎng)超過(guò)30%，且占整體的軟件并購(gòu)交易數(shù)量的比重將首次接近50%。

2020-2021年全球軟件并購(gòu)、國(guó)內(nèi)的軟件（IT與企業(yè)服務(wù)）并購(gòu)交易數(shù)量情況

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

國(guó)內(nèi)軟件并購(gòu)市場(chǎng)與國(guó)際呈現(xiàn)一致趨勢(shì)的另一趨勢(shì)是標(biāo)的分布。從標(biāo)的分布來(lái)看，通用型軟件公司占比為64%，垂直型軟件占比25%，基礎(chǔ)設(shè)施型軟件占比11%。

2021年，中國(guó)國(guó)內(nèi)的軟件（IT與企業(yè)服務(wù)）并購(gòu)交易數(shù)量標(biāo)的分布

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年，沒有融過(guò)資的企業(yè)被并購(gòu)更常見，未融資公司在整體2021年新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)標(biāo)的中占比最高，2021年占比達(dá)64%。未上市PE/VC被投企業(yè)數(shù)量在2021年穩(wěn)步增長(zhǎng)，總交易數(shù)達(dá)167宗，占比24%，較2020年上升3個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯?，PE/VC被投企業(yè)通過(guò)并購(gòu)?fù)顺龌蚴俏磥?lái)重要趨勢(shì)。

2021年中國(guó)未融資公司在整新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)標(biāo)的中占比及未上市PE/VC被投企業(yè)數(shù)量占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

受碳中和、新能源和汽車電動(dòng)化、國(guó)產(chǎn)替代、工程師紅利等有利政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景影響，市場(chǎng)普遍對(duì)硬科技及醫(yī)療技術(shù)領(lǐng)域持樂(lè)觀態(tài)度。2021年年中國(guó)醫(yī)療健康賽道中PE/VC被投企業(yè)通過(guò)并購(gòu)?fù)顺鰯?shù)量從2020年的10筆顯著上升至36筆，占整體數(shù)量的22%，較2020年上升了13個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年中國(guó)醫(yī)療健康賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

新工業(yè)賽道熱度同樣持續(xù)上升。2021年中國(guó)新工業(yè)賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量43筆，較2020年增長(zhǎng)28筆，占整體數(shù)量的26%，較2020年增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年中國(guó)新工業(yè)賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2021年中國(guó)TMT賽道中PE/VC被投企業(yè)通過(guò)并購(gòu)?fù)顺鰯?shù)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，這很可能與反壟斷監(jiān)管、數(shù)據(jù)安全政策相關(guān)。2021年，中國(guó)TMT賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量46起，占整體的28%，較2020年下降13個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年中國(guó)TMT賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

2020年，中國(guó)教育賽道是并購(gòu)的熱門領(lǐng)域，但“雙減”政策落地及年末多地政府對(duì)教培機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)價(jià)劃線，K9教培行業(yè)基本一錘定音，市場(chǎng)情緒遇冷明顯，相關(guān)并購(gòu)明顯下滑，2021年中國(guó)教育賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量?jī)H有7筆，占整體的4%，較2020年下降8個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年中國(guó)教育賽道未上市PE/VC被投企業(yè)被并購(gòu)數(shù)量及占比

資料來(lái)源：特吳、漢能&36氪、智研咨詢整理

二、中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)趨勢(shì)

產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國(guó)、資本強(qiáng)國(guó)往往需要一個(gè)強(qiáng)大的并購(gòu)市場(chǎng)做支持。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、資本市場(chǎng)逐漸完善，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)逐漸升溫。預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)市場(chǎng)還將持續(xù)向好，新上市公司、獨(dú)角獸公司或成新買家，企業(yè)服務(wù)、新能源方向是并購(gòu)重點(diǎn)

中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)趨勢(shì)

資料來(lái)源：智研咨詢整理

 智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。