2021年中國線上健身行業(yè)龍頭企業(yè)分析—keep：企業(yè)發(fā)展迅猛，但“變現之路”布滿荊棘[圖]

一、行業(yè)發(fā)展現狀

隨著大數據、人工智能等互聯(lián)網新興技術的發(fā)展，中國健身進入“互聯(lián)網+”時代。2020-2021年在疫情催化下，線下健身房營業(yè)受阻，線上健身快速崛起，2021年線上健身市場規(guī)模達3697億元，同比增長17.5%，月活躍用戶數由2017年的0.36億人增加至1.38億人。

2015-2021年中國線上健身行業(yè)市場規(guī)模及月活躍用戶數

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國線上健身行業(yè)市場現狀分析及未來前景規(guī)劃報告》

其中線上健康食品占比達52.7%，線上健身裝備及服飾占比39.0%，線上健身會員及課程僅占比0.5%，發(fā)展較晚，發(fā)展空間較大。

2021年中國線上健身行業(yè)市場規(guī)模分布

資料來源：公開資料整理

二、龍頭企業(yè)分析——keep

1、上線時間較晚，發(fā)展速度迅猛

Keep于2015年2月4日上線，致力于提供健身教學、跑步、騎行、交友及健身飲食指導、裝備購買等一站式運動解決方案。成立以來，Keep發(fā)展速度非常迅猛，成立僅2年時間，用戶數量達到1億；成立4年時間，訂閱會員數達100萬。

Keep發(fā)展歷程

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

Keep已開發(fā)全面的健身解決方案，涵蓋運動用戶的整個健身生命周期，從規(guī)劃健身目標和訪問健身課程，到選擇健身裝備和健康食品，以及追蹤體重和心率等測量數據。Keep的產品包括在線健身內容、智能健身設備和配套運動產品。

Keep業(yè)務分析

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

從Keep產品銷售價格來看，產品多定位在中端產品，其中智能單車、跑步機、瑜伽墊等相關產品銷量居全國領先地位。

2021年Keep產品銷售價格及銷量

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

用戶快速提升的同時，Keep也成為了資本市場的寵兒。在2015年產品上線后，三年內獲得了5輪融資，并且成功引入了騰訊等資本巨頭。2021年，KEEP完成F輪融資，融資金額達3.6億美元，為發(fā)展以來最大筆融資。

KEEP融資歷程

資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

2、營業(yè)規(guī)模不斷增長，“變現之路”布滿荊棘

根據招股說明書數據：2021年前三季度keep營業(yè)收入為11.59億元，同比增長41.3%，主要分為自有品牌產品、會員訂閱及線上付費內容、廣告及其他服務三個板塊，其中自有品牌產品占比55.1%，為主要營收來源，2021年前三季度同比增幅最大的為會員訂閱及線上付費內容業(yè)務，同比增長52.5%。

2019-2021年keep營業(yè)收入情況（億元）

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

在營收規(guī)模不斷擴大的情況下，keep虧損卻加劇；根據國際財務報告準則，2021年前三季度keep虧損額達7.99億元，同比增長2285.6%，主要由于增加了流量獲取和品牌推廣等方面營銷支出。

2019-2021年keep虧損情況

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

高成本的銷售及營銷支出正在蠶食著Keep利潤。2021年前三季度keep銷售及營銷開支為8.18億元，占總營收的70.59%，較2019年整年提升了26個百分點。

2019-2021年keep銷售及營銷開支

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

3、持續(xù)營銷下，用戶數量有所增加，但付費轉換率較低

在大量營銷下，2021年，Keep的平均月活躍用戶達34.4百萬人，較2020年增加了4.6百萬人，其中平均月度訂閱會員328萬人，平均月度DTC付費用戶36.5萬人，年平均月度DTC付費率僅為1.06%。Keep是中國最大的線上健身平臺，但用戶付費轉換率較低。

2019-2021年KEEP平均月活躍用戶數及付費人數

資料來源：招股說明書、智研咨詢整理

4、布局線下健身房領域，門店數量近40家

2018年初Keep便開啟了線下方面的布局。早期的Keepland，所有門店都是Keep的直營店，由公司自主運營。隨著Keepland經營逐漸走向成熟，Keep與傳統(tǒng)健身房合作推出Keep優(yōu)選健身館。截止2022年5月中旬，Keepland門店數量達39家，其中自營門店數量9家，全部分布在北京地區(qū)。

Keepland店鋪分布

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國線上健身行業(yè)市場現狀分析及未來前景規(guī)劃報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。