2022年中國(guó)番茄制品行業(yè)上市企業(yè)對(duì)比分析：冠農(nóng)股份VS中糧糖業(yè)VS ST中基[圖]

一、重點(diǎn)企業(yè)簡(jiǎn)介

中國(guó)番茄制品行業(yè)上市的企業(yè)主要有冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基等。冠農(nóng)股份成立于1999年，2003年在上交所發(fā)行上市，公司依托新疆農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，從事番茄、棉花、甜菜等新疆特色農(nóng)產(chǎn)品深加工、貿(mào)易、倉(cāng)儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈服務(wù)等業(yè)務(wù)。中糧糖業(yè)創(chuàng)建于1993年，1996年在上交所發(fā)行上市，公司主要從事白砂糖及相關(guān)產(chǎn)品的制造銷(xiāo)售、番茄加工及番茄制品的銷(xiāo)售。ST中基創(chuàng)始于1994年，2000年在深交所發(fā)行上市，是一家以番茄制品深加工為主營(yíng)業(yè)務(wù),集番茄種植、生產(chǎn)、加工、貿(mào)易、科研開(kāi)發(fā)為一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。

冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基公司簡(jiǎn)介

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)番茄制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資發(fā)展研究報(bào)告》

二、經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

三大企業(yè)2017-2022上半年中總營(yíng)業(yè)收入最多的是中糧糖業(yè)，2019-2021年總營(yíng)業(yè)分別為184.25億元、211.29億元、251.6億元，營(yíng)收增速分別為5.20%、14.68%、19.08%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2022年上半年的總營(yíng)收為119.01億元，公司準(zhǔn)確研判市場(chǎng)的趨勢(shì)，合理的把控進(jìn)銷(xiāo)節(jié)奏，同比2021年同期，營(yíng)業(yè)收入有所增加。

冠農(nóng)股份在2019-2021年總營(yíng)業(yè)收入分別為32.57億元、27.69億元、43.37億元，營(yíng)收增速分別為49.76%、-14.97%、56.62%，雖然2020年?duì)I收有所下降，但總體上依舊保持上漲的趨勢(shì)。2022年上半年冠農(nóng)股份的營(yíng)收為33.48億元，受?chē)?guó)際和國(guó)內(nèi)政治環(huán)境的影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)當(dāng)中的皮棉銷(xiāo)售緩慢，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收不及預(yù)期，同比有所下降。

在2019-2021年期間，ST中基總營(yíng)業(yè)收入分別為2.13億元、0.23億元、1.17億元，營(yíng)收增速分別為-65.98%、-89.23%、659.61%，營(yíng)收增速波動(dòng)幅度比較劇烈，2022年上半年ST中基的營(yíng)業(yè)收入為1.01億元，營(yíng)收來(lái)源主要是銷(xiāo)售2021年下半年復(fù)工以來(lái)生產(chǎn)的產(chǎn)品。

2017-2022H1番茄制品行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入及增速

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

從企業(yè)毛利率的角度可以看到，中糧糖業(yè)近五年的毛利率比較穩(wěn)定，2019-2021年毛利率分別為12.41%、13.05%、10.35%，2022年上半年毛利率為11.2%，公司堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝、保障產(chǎn)品質(zhì)量，形成了“農(nóng)戶+企業(yè)”的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)模式，使得毛利潤(rùn)保持相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

冠農(nóng)股份的毛利率在2021年出現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，2019-2021年毛利率分別為11.33%、16.97%、6.7%，2022年上半年冠農(nóng)股份毛利率為-1.75%，主要是受到國(guó)內(nèi)外政治環(huán)境的影響，主營(yíng)產(chǎn)品皮棉的成本提高，同時(shí)加上運(yùn)輸費(fèi)等合同履約成本，使得總營(yíng)業(yè)成本提高，皮棉銷(xiāo)售緩慢致使銷(xiāo)售收入減少，導(dǎo)致毛利率下降。

ST中基近五年的毛利率波動(dòng)幅度劇烈，2019-2021年毛利率分別為6.05%、-58.82%、5.68%。2018年以來(lái)，公司受種植面積、氣候、市場(chǎng)變化等因素的影響，為避免生產(chǎn)成本過(guò)高，公司未開(kāi)機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)品，導(dǎo)致公司毛利率波動(dòng)劇烈。2022年上半年毛利率為8.31%，主要是公司番茄產(chǎn)業(yè)依托“龍頭企業(yè)+團(tuán)場(chǎng)基地+農(nóng)戶”的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制和市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)模式，使得公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)質(zhì)未受到嚴(yán)重影響，在恢復(fù)生產(chǎn)之后，營(yíng)收開(kāi)始增長(zhǎng)，毛利率也不斷提高。

2017-2022H1番茄制品行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)毛利率

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

冠農(nóng)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為棉花、番茄、甜菜等。在2017-2021年期間，冠農(nóng)股份番茄產(chǎn)品的營(yíng)收分別為6.07億元、5.83億元、6.77億元、7.72億元、7.64億元，2018-2021年番茄制品的營(yíng)收增速分別為-4.06%、16.20%、14.07%、-1.08%。總體上來(lái)看，番茄產(chǎn)品的營(yíng)收增速有所降低，主要是受到原材料種植減產(chǎn)、外貿(mào)運(yùn)輸成本上漲過(guò)快、不公平貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)等等因素，給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了較多不確定性的因素。

中糧糖業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為食糖、番茄等，其中番茄制品中包括番茄醬、番茄粉、紅素、飲料等產(chǎn)品。中糧糖業(yè)在2017-2021年期間，番茄制品（包括小包裝、林果）的營(yíng)業(yè)收入分別為13.22億元、14.9億元、16億元、15.77億元、15.24億元，番茄制品2018-2021年的營(yíng)業(yè)收入增速分別為12.69%、7.42%、1.67%、-3.41%，總體上來(lái)看番茄制品的營(yíng)業(yè)收入增速有所下降，主要是受到番茄原料短缺、種植成本上漲，以及同行競(jìng)爭(zhēng)的影響，導(dǎo)致番茄制品整體營(yíng)收增速有所放緩。

ST中基是專(zhuān)注于番茄的深加工的上市企業(yè)，產(chǎn)品主要有大桶番茄醬、小包裝番茄制品、番茄紅素保健品等。2018年公司受到種植面積、氣候、市場(chǎng)變化等因素的影響，ST中基在連續(xù)的幾年時(shí)間里一直停機(jī)停產(chǎn)，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收增速增長(zhǎng)緩慢，在營(yíng)期間公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源是番茄制品庫(kù)存量，以及租賃服務(wù)。2021年公司逐漸恢復(fù)番茄制品的生產(chǎn)加工，大桶番茄醬營(yíng)收1.59億元，新投入生產(chǎn)的番茄紅素膠囊給企業(yè)創(chuàng)造了0.07億元的營(yíng)收。其中有幾年受到停產(chǎn)影響，產(chǎn)品營(yíng)收數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷層，因此ST中基近五年?duì)I收增速不具備參考價(jià)值。

2017-2021中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)番茄制品營(yíng)業(yè)收入及增速

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

通過(guò)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，專(zhuān)注于番茄深加工的ST中基，其主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為大桶番茄醬、小包裝番茄制品、番茄紅素保健品等。在未停工停產(chǎn)前，2017-2018年大桶番茄醬的營(yíng)收分別為2.93億元、5.2億元，小包裝番茄制品的營(yíng)收分別為1.32億元、0.55億元。2018年受到原材料和市場(chǎng)的影響，工廠陸續(xù)停產(chǎn)，2019年的營(yíng)收來(lái)源主要是庫(kù)存的番茄制品，其中2019年大桶番茄醬的營(yíng)收為1.93億元。2020年番茄制品未創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入。

隨著情況好轉(zhuǎn)，2021年下半年工廠陸續(xù)開(kāi)始生產(chǎn)，在原有大桶番茄醬的基礎(chǔ)上，研發(fā)高附加值的番茄紅素保健品，其中大桶番茄醬2021年的營(yíng)業(yè)收入為1.59億元，毛利率為2.38%；番茄紅素膠囊的營(yíng)業(yè)收入為0.07億元，毛利率為71.07%，新產(chǎn)品的生產(chǎn)給企業(yè)帶來(lái)了非常不錯(cuò)的效益，番茄紅素保健品未來(lái)有很大的發(fā)展空間。

2017-2021 ST中基主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

冠農(nóng)股份在2018-2021年期間研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從最初2018年29.9萬(wàn)元，到2021年731.1萬(wàn)元，近三年的研發(fā)費(fèi)用投入增速分別為107.52%、336.70%、169.84%，雖然增速有所放緩，但整體研發(fā)投入的費(fèi)用持續(xù)在增加。中糧糖業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入在2018-2021年期間整體上呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，從2019年5401.86萬(wàn)元，到2021年2525.06萬(wàn)元，近三年的研發(fā)費(fèi)用增速分別為258.70%、-24.11%、-38.41%。受停工停產(chǎn)影響，ST中基在2018-2021年期間研發(fā)投入較少，年報(bào)中未披露詳細(xì)數(shù)據(jù)。

2018-2021冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)研發(fā)費(fèi)用及增速

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

三、產(chǎn)銷(xiāo)量對(duì)比

2018-2020年中糧糖業(yè)的番茄產(chǎn)量穩(wěn)步上漲，2021年產(chǎn)量為22.1萬(wàn)噸，同比2020年的25.34萬(wàn)噸下降了12.78%。冠農(nóng)股份從2018年9.71萬(wàn)噸到20202年12.24萬(wàn)噸，呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，2021年8.43萬(wàn)噸，同比2020年下降了31.15%。ST中基自2021年逐漸復(fù)產(chǎn)之后，開(kāi)始生產(chǎn)番茄制品，2021年產(chǎn)量為5.83萬(wàn)噸。

2017-2021中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)番茄制品產(chǎn)量情況

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

2017-2021年期間中糧糖業(yè)番茄制品的整體銷(xiāo)售情況比較穩(wěn)定，銷(xiāo)量分別為20.62萬(wàn)噸、23.52萬(wàn)噸、24.16萬(wàn)噸、24.39萬(wàn)噸、23.23萬(wàn)噸，其中2021年銷(xiāo)量比2020年下降了4.74 %。冠農(nóng)股份在2019-2021年期間銷(xiāo)量呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，從2019年12.15萬(wàn)噸到2021年10.15萬(wàn)噸，2021年銷(xiāo)量同比2020年下降了3.88%。ST中基銷(xiāo)量從2018年以來(lái)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，其中2020年因停工停產(chǎn)銷(xiāo)量為0，2021年逐漸開(kāi)始生產(chǎn)之后，銷(xiāo)量為3.01萬(wàn)噸。

2017-2021中國(guó)番茄制品重點(diǎn)企業(yè)銷(xiāo)量情況

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

四、未來(lái)規(guī)劃對(duì)比

冠農(nóng)股份未來(lái)將加大番茄等原料的訂單簽訂力度，保證原材料的供應(yīng)，同時(shí)加大下游番茄產(chǎn)品的研發(fā)力度，拓展和開(kāi)發(fā)空白市場(chǎng)。中糧糖業(yè)依舊圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展路徑，同時(shí)向沿海地區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局，做好品牌業(yè)務(wù)發(fā)展。ST中基未來(lái)主要圍繞轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效進(jìn)行發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品營(yíng)收扭虧為盈，進(jìn)一步恢復(fù)公司番茄產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。

冠農(nóng)股份、中糧楊業(yè)、ST中基企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

五、綜合分析

綜合以上指標(biāo)來(lái)看，冠農(nóng)股份和中糧糖業(yè)都有各自的優(yōu)勢(shì)，ST中基目前正在恢復(fù)發(fā)展階段，相對(duì)來(lái)說(shuō)情況會(huì)差一點(diǎn)。冠農(nóng)股份在研發(fā)方面不斷投入研發(fā)費(fèi)用，加大產(chǎn)品的研發(fā)力度，開(kāi)發(fā)番茄精深加工高附加值產(chǎn)品，依靠科技進(jìn)步引領(lǐng)新疆番茄產(chǎn)業(yè)健康、良性發(fā)展。中糧糖業(yè)在總營(yíng)收和毛利率方面更為突出，生產(chǎn)的食糖和番茄產(chǎn)品部分銷(xiāo)往國(guó)外，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)沿海地區(qū)布局，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。

冠農(nóng)股份、中糧糖業(yè)、ST中基綜合對(duì)比

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)番茄制品行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資戰(zhàn)略咨詢(xún)報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。