2022年中國聚乙烯醇行業(yè)重點企業(yè)分析——皖維高新：業(yè)務發(fā)展持續(xù)向好[圖]

一、基本情況

聚乙烯醇，即PVA，是一種無味、白色片狀、絮狀或粉末狀的固體有機化合物，化學式為[C2H4O]n。PVA可用于制造聚乙烯醇縮醛、耐汽油管道和維尼綸、織物處理劑、乳化劑、紙張涂層、粘合劑、膠水等，是重要的化工原料。同時PVA也可用于開發(fā)新的藥用輔料，又因PVA具有合成方便、安全低毒、產(chǎn)品質(zhì)量易于控制、價格便宜、使用方便等特點，因此PVA是具有再次開發(fā)潛力的優(yōu)良藥用輔料。皖維高新威我國聚乙烯醇行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有較強的市場話語權(quán)與競爭力。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

從近年來皖維高新的資產(chǎn)總額情況來看，呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，資產(chǎn)總額從2018年的91.71億上升至2022年1-9月的130.44億元，且2022年1-9月的資產(chǎn)總額增速達到8.24%。

2018-2022年皖維高新資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

PVA業(yè)務持續(xù)向好帶動公司總營收規(guī)模不斷擴大。公司總營業(yè)收入從2018年的58.57億上升至2021年的81.03億，當年增速為14.87%；且在2022年1-9月營業(yè)收入達到72.79億。

2018-2022年皖維高新營業(yè)收入情況（億）

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近年來皖維高新的凈利潤情況較為優(yōu)秀，逐年上升，從2018年的全年僅1.3億利潤上升至2021年的9.82億凈利潤，且在2022年1-9月實現(xiàn)12.94億凈利潤已經(jīng)超過2021年全年。

2018-2022年皖維高新凈利潤情況（億）

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近年來皖維高新的毛利率情況也較為優(yōu)秀，持續(xù)上升的態(tài)勢，表明公司的盈利能力不斷增強。公司的毛利率從2018年的16.54%上升至2022年1-9月的30.49%。

2018-2022年皖維高新毛利率情況（%）

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三、業(yè)務布局

全球聚乙烯醇（PVA）生產(chǎn)主要集中在中國、日本、美國等少數(shù)幾個國家和地區(qū)，2021年我國大陸地區(qū)聚乙烯醇（PVA）總產(chǎn)能99.6萬噸（不含臺灣地區(qū)），實際產(chǎn)量約75萬噸，是世界上最大的聚乙烯醇生產(chǎn)國。隨著新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品的推陳出新，新應用領(lǐng)域的不斷拓展，以及進口產(chǎn)品逐步被替代，給國內(nèi)聚乙烯醇·維綸行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇?，F(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)中，皖維高新具有生產(chǎn)規(guī)模大、市場占有率高、研發(fā)能力強、技術(shù)先進、產(chǎn)業(yè)鏈長、成本低、效益好的優(yōu)勢，在當前及未來的競爭格局中越來越明顯。近年來皖維高新的聚乙烯醇業(yè)務收入呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，從2019年的23.02億上升至2021年的27.1億，且截至2022年Q3季度，皖維高新的PVA業(yè)務收入已經(jīng)超過2021年全年，達到29.19億。

2019-2022年皖維高新聚乙烯醇業(yè)務收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國聚乙烯醇行業(yè)發(fā)展模式分析及投資前景展望報告》

皖維高新近年來的聚乙烯醇業(yè)務占比呈現(xiàn)先下降后上升的情況，2020年下降到30.96%，而后逐年上升，并在2022年1-9月達到40.11%，表明公司業(yè)務重心不斷向聚乙烯醇方向傾斜。

2019-2022年皖維高新聚乙烯醇業(yè)務占比情況（%）

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隨著 PVA 光學膜、PVB 膜、聚合助劑、土壤改良、紙品粘合劑、陶瓷粘合劑、環(huán) 保以及醫(yī)藥和化妝品等 PVA 下游行業(yè)快速發(fā)展，對于特種 PVA 產(chǎn)品的需求十分旺盛，帶動公司業(yè)務毛利率不斷上升。2020年公司聚乙烯醇毛利率僅為19.39%，而后逐年上升，并在2022年1-9月達到44.54%的毛利率，表明公司的聚乙烯醇業(yè)務盈利能力不斷增強。

2019-2022年皖維高新聚乙烯醇業(yè)務毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來皖維高新的聚乙烯醇產(chǎn)銷情況來看，呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，2020年皖維高新的聚乙烯醇產(chǎn)銷量分別為26.58萬噸和22.8萬噸，而到了2021年分別下降為21.03萬噸和17.52萬噸；截至2022年上半年皖維高新的聚乙烯醇產(chǎn)銷量分別為11.59萬噸和10.21萬噸；而公司的產(chǎn)銷率情況基本保持穩(wěn)定且小幅度上升，從2020年的85.78%上升至2022年上半年的88.09%。

2020-2022年皖維高新聚乙烯醇產(chǎn)銷量情況（萬噸）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2021年皖維高新業(yè)務按地區(qū)經(jīng)營情況分析來看，內(nèi)銷營業(yè)收入為64.17億，占總營收的79.19%，毛利率為28.92%；而出口方面營業(yè)收入為14.77億，占總營收的18.23%，毛利率僅為9.94%遠低于內(nèi)銷毛利率。

2021年皖維高新業(yè)務按地區(qū)經(jīng)營分析

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

皖維高新十分重視產(chǎn)品科研的投入，公司2021年研發(fā)人員數(shù)量是764人，占總?cè)藬?shù)的16.26%，且研發(fā)投入金額為3.45億，占總營業(yè)收入的4.26%。

科研情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國聚乙烯醇行業(yè)發(fā)展模式分析及投資前景展望報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。