2023年中國(guó)航空客運(yùn)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：中國(guó)國(guó)航VS南方航空 [圖]

一、基本情況

航空客運(yùn)指在具有航空線路和飛機(jī)場(chǎng)的條件下，利用飛機(jī)作為運(yùn)輸工具進(jìn)行人員運(yùn)輸?shù)囊环N運(yùn)輸方式。具有快速、機(jī)動(dòng)的特點(diǎn)，是現(xiàn)代旅客運(yùn)輸，尤其是遠(yuǎn)程旅客運(yùn)輸?shù)闹匾绞?。由于航空運(yùn)輸業(yè)投資巨大，資金、技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)高度密集，投資回收周期長(zhǎng)，對(duì)航空運(yùn)輸主體資格限制較嚴(yán)，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高，加之歷史的原因，使得航空運(yùn)輸業(yè)具有壟斷特點(diǎn)。

中國(guó)國(guó)航和南方航空是航空客運(yùn)行業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)。中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司是中國(guó)載國(guó)旗飛行的民用航空公司以及世界領(lǐng)先的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟成員、2008年北京奧運(yùn)會(huì)和殘奧會(huì)官方航空客運(yùn)合作伙伴、2022年北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)官方航空客運(yùn)合作伙伴，具有國(guó)內(nèi)航空公司的品牌價(jià)值，在航空客運(yùn)、貨運(yùn)及相關(guān)服務(wù)諸方面，均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。國(guó)航承擔(dān)著中國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出國(guó)訪問的專機(jī)任務(wù)，也承擔(dān)許多外國(guó)元首和政府首腦在國(guó)內(nèi)的專包機(jī)任務(wù)，這是國(guó)航獨(dú)有的國(guó)家載旗航的尊貴地位。

中國(guó)南方航空股份有限公司是中國(guó)運(yùn)輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)、年客運(yùn)量最大的航空公司，擁有廈門、河南、貴州、珠海等8家控股公共航空運(yùn)輸子公司，新疆、北方、北京等20家分公司，在杭州、青島等地設(shè)有23個(gè)境內(nèi)營(yíng)業(yè)部，在新加坡、紐約、巴黎等地設(shè)有54個(gè)境外營(yíng)業(yè)部。南航每天有3000多個(gè)航班飛往全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)、224個(gè)目的地，航線網(wǎng)絡(luò)1000多條，提供座位數(shù)超過50萬個(gè)。

中國(guó)國(guó)航VS南方航空基本情況對(duì)比

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營(yíng)情況

從兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況來看，2023年第一季度中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)總額超過南方航空。2020-2023年3月，南方航空的資產(chǎn)總額不斷下降，從2020年的3261.15億元降至2023年3月的3087.60億元；中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)總額整體上呈上升趨勢(shì)，2023年第一季度公司資產(chǎn)總額為3451.53億元，較2022年末增加501.42億元。

2020-2023年3月兩家企業(yè)資產(chǎn)總額（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入情況來看，南方航空的營(yíng)業(yè)總收入大于中國(guó)國(guó)航。2022年，受新冠疫情多地頻發(fā)的影響，中國(guó)國(guó)航和南方航空的營(yíng)業(yè)總收入明顯下滑。隨著2022年末疫情防控政策的放開，航空客運(yùn)行業(yè)明顯復(fù)蘇。2023年第一季度，南方航空營(yíng)業(yè)總收入為340.55億元，較2022年同期增長(zhǎng)58.61%；中國(guó)國(guó)航營(yíng)業(yè)總收入為250.68億元，較2022年同期增長(zhǎng)94.06%。

2020-2023年3月兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)毛利率情況來看，南方航空的毛利率高于中國(guó)國(guó)航。但受疫情影響，2020-2022年，南方航空和中國(guó)國(guó)航皆處于虧損狀態(tài)，毛利率為負(fù)值。2023年第一季度，中國(guó)國(guó)航和南方航空受益于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，毛利率有所反彈，分別為-4.99%和2.23%。

2020-2023年3月兩家企業(yè)毛利率（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)航空客運(yùn)行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及未來趨勢(shì)研判報(bào)告》

三、業(yè)務(wù)布局

從兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入來看，南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入大于中國(guó)國(guó)航。2022年，南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入600.2億元，較2021年減少153.7億元，同比下降20.39%；中國(guó)國(guó)航的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入為383億元，較2021年減少200.2億元，同比下降34.33%。

2020-2022年兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比來看，中國(guó)國(guó)航的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比略高于南方航空，皆占據(jù)公司營(yíng)收的主要部分。2020-2022年，中國(guó)國(guó)航和南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比不斷降低，分別由2020年的80.18%降至2022年的72.40%、由2020年的76.20%降至2022年的68.94%。

2020-2022年兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)旅客運(yùn)輸量來看，中國(guó)國(guó)航的旅客運(yùn)輸量少于南方航空。2022年，中國(guó)國(guó)航和南方航空的旅客運(yùn)輸量大幅減少，分別為38.61百萬人和62.64百萬人，較2021年分別減少30.44百萬人和35.86萬人。

2020-2022年兩家企業(yè)旅客運(yùn)輸量（百萬人）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2020-2022年，中國(guó)國(guó)航和南方航空的客座率持續(xù)下行，2022年下行速度明顯加快。2022年，中國(guó)國(guó)航的客座率為62.73%，較2021年下降5.9個(gè)百分點(diǎn)；南方航空的客座率為66.35%，較2021年下降4.9個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2022年兩家企業(yè)客座率（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)營(yíng)收的沖擊，中國(guó)國(guó)航和南方航空均提高了機(jī)票票價(jià)。2020-2022年，南方航空和中國(guó)國(guó)航的每收入客公里收益連年增長(zhǎng)。2022，南方航空每收入客公里收益為0.59元，較2021年增長(zhǎng)20.41%；中國(guó)國(guó)航每收入客公里收益為0.63元，較2021年增長(zhǎng)13.83%。

2020-2022年兩家企業(yè)每收入客公里收益（元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)航空客運(yùn)行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及未來趨勢(shì)研判報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。