2022年中國光伏銀漿行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：聚和材料VS帝科股份VS蘇州固锝[圖]

一、基本情況

銀金屬具備優(yōu)良的導(dǎo)電性能，是電子導(dǎo)電漿料的重要原材料。光伏銀漿屬于電子導(dǎo)電漿料的一種。光伏銀漿是光伏電池片制備的核心輔材之一，在電池片的成本占比接近10%，僅次于硅片。光伏銀漿主要用于制作光伏電池電極，將PN結(jié)兩端形成歐姆接觸，實(shí)現(xiàn)電流輸出。以目前主流的單晶單面PERC電池片為例，電池片成本構(gòu)成中硅片占比最高，占比約為75%左右。除硅片外，光伏電池片的制造還涉及銀漿、鋁、化學(xué)試劑等多種輔材，其中銀漿是成本占比第二高的材料，約占電池片總成本的8%，占電池片非硅成本的33%。光伏銀漿主要有兩種分類方法，其中按照銀漿在電池片的位置，可分為正面銀漿和背面銀漿。按照銀漿燒結(jié)形成在基板導(dǎo)電的溫度，光伏銀漿又可分為高溫銀漿和低溫銀漿。我國光伏銀漿行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有聚合材料、帝科股份和蘇州固锝。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

2019年，聚和材料的資產(chǎn)總額為4.77億，帝科股份為8.85億，蘇州固锝為22.44億。到了2020年，聚和材料的資產(chǎn)總額增長到了14.85億，帝科股份為16.19億，蘇州固锝為23.78億。隨后，2021年，聚和材料的資產(chǎn)總額繼續(xù)增加到28.65億，帝科股份為22.65億，蘇州固锝為30.36億。最后，到了2022年，聚和材料的資產(chǎn)總額大幅增長至58.11億，帝科股份為33.55億，蘇州固锝為34.18億。這三家企業(yè)在過去四年里資產(chǎn)總額都有顯著的增長。

2019-2022年三家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2019年，聚和材料的營業(yè)收入為8.94億，帝科股份為12.99億，蘇州固锝為19.81億。隨后，到了2020年，聚和材料的營業(yè)收入迅速增長至25.03億，帝科股份為15.82億，蘇州固锝為18.05億。在2021年，聚和材料的營業(yè)收入繼續(xù)大幅增加到50.84億，帝科股份為28.14億，蘇州固锝為24.76億。最后，到了2022年，聚和材料的營業(yè)收入再次增長至65.04億，帝科股份為37.67億，蘇州固锝為32.68億。

2019-2022年三家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2019年，聚和材料的毛利率為18.42%，帝科股份為16.99%，蘇州固锝為17.36%。到了2020年，聚和材料的毛利率下降至13.77%，帝科股份為13.33%，蘇州固锝為18.36%。在2021年，聚和材料的毛利率繼續(xù)下降至10.48%，帝科股份為10.06%，蘇州固锝為18.96%。最后，到了2022年，聚和材料的毛利率有所回升至11.55%，帝科股份為8.8%，蘇州固锝為17.21%。

2019-2022年三家企業(yè)毛利率情況（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局

2020年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)收入為25.02億，帝科股份為15.8億，蘇州固锝為7.53億。到了2021年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)收入增長至50.66億，帝科股份為26.91億，蘇州固锝為11.7億。最后，到了2022年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)收入繼續(xù)增長至64.73億，帝科股份為33.92億，蘇州固锝為19.92億。

2020-2022年三家企業(yè)光伏銀漿業(yè)務(wù)收入（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從光伏銀漿業(yè)務(wù)收入占總營收比重來看，在2020年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)占比為99.96%，帝科股份為99.93%，蘇州固锝為41.7%。到了2021年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)占比為99.65%，帝科股份為95.62%，蘇州固锝為47.26%。最后，到了2022年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)占比達(dá)到99.52%，帝科股份為90.05%，蘇州固锝為60.95%。

2020-2022年三家企業(yè)光伏銀漿業(yè)務(wù)占比（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國光伏銀漿行業(yè)市場供需態(tài)勢及未來趨勢研判報(bào)告》

在2020年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)毛利率為13.75%，帝科股份為13.3%，蘇州固锝為17.37%。到了2021年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)毛利率為10.44%，帝科股份為10.42%，蘇州固锝為23.07%。最后，到了2022年，聚和材料的光伏銀漿業(yè)務(wù)毛利率上升至11.42%，帝科股份為9.59%，蘇州固锝下降至14.47%。

2020-2022年三家企業(yè)光伏銀漿業(yè)務(wù)毛利率（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

在2020年，蘇州固锝的光伏銀漿產(chǎn)量為15.32萬公斤，銷量為15.4萬公斤。到了2021年，光伏銀漿的產(chǎn)量增加至23.48萬公斤，銷量為22.93萬公斤。最后，到了2022年，光伏銀漿的產(chǎn)量進(jìn)一步增加至42.75萬公斤，銷量為42.52萬公斤。

2020-2022年蘇州固锝光伏銀漿產(chǎn)銷量情況（萬公斤）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

在2020年，帝科股份的光伏銀漿產(chǎn)量為33.9萬kg，銷量為32.83萬kg。到了2021年，光伏銀漿的產(chǎn)量增加至50.9萬kg，銷量為49.23萬kg。最后，到了2022年，光伏銀漿的產(chǎn)量進(jìn)一步增加至73.02萬kg，銷量為72.09萬kg。

2020-2022年帝科股份光伏銀漿產(chǎn)銷量情況（萬kg）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

在2020年，聚和材料的光伏銀漿產(chǎn)量為52.02萬kg，銷量為50.08萬kg。到了2021年，光伏銀漿的產(chǎn)量增加至96.69萬kg，銷量為94.54萬kg。最后，到了2022年，光伏銀漿的產(chǎn)量進(jìn)一步增加至139萬kg，銷量為137.4萬kg。

2020-2022年聚和材料光伏銀漿產(chǎn)銷量情況（萬kg）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

四、結(jié)論

通過對比三家企業(yè)的主要指標(biāo)，能夠看出聚和材料在整體營收情況和產(chǎn)銷情況方面更為優(yōu)秀，而盈利能力方面，蘇州固锝更為優(yōu)秀。

主要指標(biāo)對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國光伏銀漿行業(yè)市場供需態(tài)勢及未來趨勢研判報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動態(tài)。