2022年中國兒童藥行業(yè)重點企業(yè)分析：亞寶藥業(yè)VS一品紅[圖]

一、基本情況

兒童藥是指14歲以下未成年人使用的專用藥品，包括專門針對兒童的專用藥品或藥品說明書中標明兒童使用用法用量的藥品。在日常生活中，藥品名稱標有“小兒”字樣的均為兒童專用。截至 2022 年，我國獲得批文的藥品品種數(shù)約有1.86萬個；據(jù)不完全統(tǒng)計，兒童藥有900多個品種，僅占全部藥品數(shù)量的約5%。在兒科醫(yī)生處方和家長日常生活中存在兒童減量使用成人藥品的現(xiàn)象，但此類兒童用藥并非嚴格意義上的兒童藥。目前我國兒童藥品種和類別少，劑型短缺，用藥規(guī)范亟待提升，仍有大量未被滿足的臨床需求。除藥物有效性和安全性外，兒童藥給藥方式、藥品味道、藥品劑量、用藥頻次等臨床需求更為精細。我國兒童藥行業(yè)重點企業(yè)主要是亞寶藥業(yè)和一品紅。

亞寶藥業(yè)憑借四十多年高質(zhì)量發(fā)展積累起來的綜合實力、持續(xù)的研發(fā)投入和完善的研發(fā)布局均獲得行業(yè)的認可，2022年，亞寶藥業(yè)連續(xù)9年榮獲醫(yī)藥行業(yè)最具權威性機構稱號、中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心頒發(fā)的“年度中國醫(yī)藥工業(yè)百強企業(yè)”、榮登“2022年中國醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)品線最佳工業(yè)企業(yè)”和“2022年中國創(chuàng)新力醫(yī)藥企業(yè)”榜單。

一品紅藥業(yè)是一家聚焦兒童藥和慢病藥領域的醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)，已形成“特色兒童藥+創(chuàng)新慢病藥+生物基因疫苗”的產(chǎn)業(yè)格局。長期以來，一品紅藥業(yè)充分發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，通過自主研發(fā)、技術合作等多種創(chuàng)新方式，不斷提高公司醫(yī)藥研發(fā)實力，是中國化藥研發(fā)綜合實力百強企業(yè)和中國化藥企業(yè)百強企業(yè)。

基本情況

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經(jīng)營模式

亞寶藥業(yè)采用儲備采購模式，實行公開線上招標（競價招標）、詢價比價、網(wǎng)上采購等方式遴選優(yōu)質(zhì)供應商，對于市場價格存在波動較大的原材料進行采購。一品紅實行“以銷定采”原則，通過現(xiàn)場考察、小批量采購、批量采購等方式挑選質(zhì)量穩(wěn)定、供貨及時的供應商，每年通過公開招標方式確定年度供貨商，并經(jīng)過公司采購流程審批后執(zhí)行采購。

亞寶藥業(yè)制定生產(chǎn)計劃時，嚴格遵循以銷售需求為導向的原則，綜合考慮成品庫存、生產(chǎn)公司的產(chǎn)能等情況，制定較為科學、合理的生產(chǎn)計劃。一品紅主要實行“以銷定產(chǎn)”原則，即依據(jù)銷售計劃、庫存情況等制定生產(chǎn)計劃，結合市場需求適時調(diào)整，實現(xiàn)多品種高效生產(chǎn)，以提高均衡生產(chǎn)水平。

亞寶藥業(yè)主要以招商代理制作為處方藥品的銷售模式，主要根據(jù)藥品種類不同和重點銷售渠道不同，分別建立了專業(yè)化的商務分銷、招商代理、直營 OTC 零售、直營慢病管理、醫(yī)院學術推廣等作為OTC藥品的銷售模式。一品紅目前產(chǎn)品銷售渠道主要集中醫(yī)院終端市場，通過學術推廣模式進行處方藥銷售，不斷提升公司品牌知名度和影響力。

亞寶藥業(yè)VS一品紅經(jīng)營模式

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、經(jīng)營情況

對比近年來兩家企業(yè)資產(chǎn)總額，亞寶藥業(yè)資產(chǎn)雄厚且較為穩(wěn)定，2020年資產(chǎn)總額為40.14億元人民幣，同比下降6.92%；2022年回升至41.31億元人民幣，較2021年增長1.33%。一品紅資產(chǎn)總額低于亞寶藥業(yè)，且逐年增長，2021年猛增至37.28億元人民幣，較2020年增長72.69%；2022年資產(chǎn)總額為40.98億元人民幣，較2021年增長9.93%。

2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2019-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入來看，亞寶藥業(yè)營業(yè)收入高于一品紅藥業(yè)，且呈現(xiàn)波動性變化；一品紅營業(yè)收入逐年增長，與亞寶藥業(yè)差距逐漸縮小。2020年亞寶藥業(yè)營業(yè)收入為26.02億元人民幣，較2019年下降14.45%；2021年略有增長，為27.64億元人民幣，同比增長6.21%。2021年一品紅營業(yè)收入為21.99億元人民幣，較2020年增長31.26%，增幅較大。

2019-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019-2022年，亞寶藥業(yè)和一品紅營業(yè)成本均無較大幅度的變化，但亞寶藥業(yè)的營業(yè)成本遠高于一品紅。2020年亞寶藥業(yè)營業(yè)成本為10.59億元人民幣，較2019年下降4.46%；2022年增加至11.99億元人民幣，較2021年增長11.35%。一品紅營業(yè)成本在3.2億元人民幣上下波動，在2020年達到最低，為2.95億元人民幣，同比下降19.5%；2022年營業(yè)成本為3億元人民幣，同比下降5.73%。

2019-2022年兩家企業(yè)營業(yè)成本情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

亞寶藥業(yè)毛利率較高，呈現(xiàn)波動變化。2020年亞寶藥業(yè)毛利率為59.32%，較2019年下降4.25個百分點；2021年略有回升，為61.03%，2022年又降至55.88%，較2021年下降5.15個百分點。一品紅營業(yè)收入逐年增高，但營業(yè)成本較低，因此毛利率高于亞寶藥業(yè)，且保持逐年上升的趨勢。其中2020年一品紅毛利率為82.37%，較2019年增長4.79個百分點；2022年達到最高，為86.83%。

2019-2022年兩家企業(yè)毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國兒童用藥行業(yè)發(fā)展形勢分析及投資方向分析報告》

四、業(yè)務布局對比

受新冠疫情的沖擊，2020年亞寶藥業(yè)兒童藥的主要產(chǎn)品丁桂兒臍貼銷售量大幅下降，使得營業(yè)收入較2019年有所下滑，但2020-2022年，兩家企業(yè)兒童藥營業(yè)收入均有回升且逐年增長。2020年亞寶藥業(yè)兒童藥營業(yè)收入為3.47億元人民幣，同比下降33.03%；2022年達到最高，為6.10億元人民幣，同比增長7.36%。2021年一品紅兒童藥營業(yè)收入為11.30億元人民幣，同比增長59.68%，增幅最大；2022年達到最高，為13.13億元人民幣，同比增長16.20%。

2019-2022年兩家企業(yè)兒童藥營業(yè)收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

亞寶藥業(yè)總體營業(yè)收入高于一品紅，但兒童藥營業(yè)收入占總體收入比例低于一品紅，2020-2022年，兩家企業(yè)兒童藥營業(yè)收入占據(jù)總體營業(yè)收入的比例均在上升，說明近年來兒童藥的市場需求正在不斷增大，兩家企業(yè)也在逐漸改善兒童藥“種類少、劑量少”的現(xiàn)狀。

2020年亞寶藥業(yè)營業(yè)收入占比為13.33%，較2019年下降3.7個百分點；2021年回升至20.54%，較2020年增長7.21個百分點，增幅較大。一品紅兒童藥營業(yè)收入占比幾乎呈現(xiàn)直線增長，2021年達51.37%，較2020年增長9.14個百分點。

2019-2022年兩家企業(yè)兒童藥營業(yè)收入占比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019-2022年，亞寶藥業(yè)和一品紅的兒童藥毛利率都較高。寶藥業(yè)兒童藥毛利率在83.5%上下波動，2020年亞寶藥業(yè)兒童藥毛利率為82.71%，較2019年下降1.62個百分點；2021年為84.99%，較2020年增長2.28個百分點；2022年又回落至82.47%，較2021年下降2.52個百分點。一品紅兒童藥毛利率高于亞寶藥業(yè)，且呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，2022年達到最高，為88.52%，較2021年增長0.2個百分點，增長幅度較小。

2019-2022年兩家企業(yè)兒童藥毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、研發(fā)投入對比

對比兩家企業(yè)2019-2022年企業(yè)研發(fā)費用，亞寶藥業(yè)呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，一品紅逐年增長。亞寶藥業(yè)2019-2021年投入的研發(fā)費用逐年增長，在2021年達到最高，為1.57億元人民幣，同比增長8.77%；2022年回落至1.31億元人民幣，同比下降16.87%。一品紅2019-2021年投入研發(fā)費用較亞寶藥業(yè)低，2022年加大研發(fā)項目投入，研發(fā)費用達到最高，為1.9億元人民幣，同比增長33.34%，反超亞寶藥業(yè)且差距拉大。

2019-2022年兩家企業(yè)研發(fā)費用（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)投入的研發(fā)費用所占總營業(yè)收入的比例來看，亞寶藥業(yè)呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，一品紅呈現(xiàn)上下波動的趨勢且始終高于亞寶藥業(yè)。亞寶藥業(yè)研發(fā)投入占比在2020年增幅最大，較2019年增長1.84個百分點；在2021年達到最高，為5.68%；2022年降至4.81%，較2021年下降0.87個百分點。一品紅2020年研發(fā)投入占比為8.08%，較2019年增長2.09個百分點；2021年回落至6.47%，較2020年下降1.61個百分點；2022年達到最高，為8.32%，較2021年增長1.85個百分點。

2019-2022年兩家企業(yè)研發(fā)投入占比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

六、總結

亞寶藥業(yè)資產(chǎn)雄厚且具備較強的競爭力，在兒童藥行業(yè)有突出的成就及先進的技術；一品紅發(fā)展迅猛且成長速度快，兒童藥占企業(yè)主營業(yè)務比例較高，銷售狀況較好，各項指標追趕亞寶藥業(yè)較快甚至超過亞寶藥業(yè)。兩家企業(yè)對于研發(fā)的投入都比較重視，一品紅研發(fā)投入占比更高。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國兒童用藥行業(yè)發(fā)展形勢分析及投資方向分析報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。