2022年中國(guó)硝化棉行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析——北化股份：業(yè)務(wù)營(yíng)收較2021年基本持平，毛利率有所增長(zhǎng)[圖]

一、基本情況

硝化棉又名硝化纖維素或纖維素硝酸酯，屬于纖維素衍生物中的纖維素酯類，是纖維素與硝酸酯化反應(yīng)的產(chǎn)物，結(jié)構(gòu)上為高分子聚合物，呈白色纖維狀，可降解難溶于水，溶于丙酮、乙醚乙醇混合溶液，易燃，無(wú)煙，瞬間放出大量氣體。硝化棉最初應(yīng)用于軍事領(lǐng)域，是制造槍炮發(fā)射藥的主要原材料，為現(xiàn)代武器的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。硝化棉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料主要有精制棉、硝酸與酒精，下游主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)射藥及推進(jìn)劑、硝基漆、油墨、賽璐珞制品、粘合劑、皮革油、指甲油等領(lǐng)域。

北方化學(xué)工業(yè)股份有限公司的前身為四川北方硝化棉股份有限公司,成立于2002年,是中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)有限公司將其旗下的硝化棉資產(chǎn)實(shí)施專業(yè)化重組而成立的軍民結(jié)合型企業(yè)。2008年公司在深交所上市,股票代碼:002246。公司分別于2013年、2017年收購(gòu)襄陽(yáng)五二五泵業(yè)有限公司、山西新華防化裝備研究院有限公司。2020年6月,公司名稱變更為北方化學(xué)工業(yè)股份有限公司。公司總部位于四川瀘州,現(xiàn)有11個(gè)管理部門、1個(gè)分公司、3個(gè)控股子公司,1個(gè)國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心(防化裝備)、1個(gè)集團(tuán)公司級(jí)技術(shù)中心(纖維素)、1個(gè)省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心(特種工業(yè)泵)。

北化股份基本情況

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二、經(jīng)營(yíng)情況

硝化棉的分類方法很多，按照用途可分為含能硝化棉和工業(yè)硝化棉兩大類。含能硝化棉含氮量較高，使用時(shí)利用其能量成分制備炸藥、軍民用發(fā)射藥等。這也是硝化棉被最早開發(fā)的用途之一，是人類在中國(guó)人發(fā)明黑火藥之后學(xué)會(huì)制備的第二種炸藥。工業(yè)硝化棉含氮量較低，低于12.5%，常用于民用的涂料、油墨、賽璐珞等；國(guó)內(nèi)大部分硝化棉生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不大、質(zhì)量不夠穩(wěn)定、品種型號(hào)少，主要客戶對(duì)象是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)中低檔產(chǎn)品的中小企業(yè)，彼此之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。具體而言，目前國(guó)內(nèi)硝化棉企業(yè)主要是北化股份；從2020-2022年總營(yíng)業(yè)情況看，北化股份營(yíng)業(yè)收入在2022年出現(xiàn)一定程度的下降， 2022年總營(yíng)收為25.6億元。

2020-2022年北化股份總營(yíng)業(yè)收入（億元）

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北化股份總營(yíng)業(yè)成本整體增加，主要是研發(fā)投入的增加和上游原材料成本上漲導(dǎo)致的。其總營(yíng)業(yè)成本從2020的18.7億元上漲到2022年的20.8億元。

2020-2022年北化股份總營(yíng)業(yè)成本（億元）

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硝化棉行業(yè)產(chǎn)能集中度高，世界前七大硝化棉生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的70%左右。目前，硝化棉消費(fèi)客戶正逐步向亞洲轉(zhuǎn)移，中國(guó)硝化棉龍頭北化股份的市場(chǎng)份額也在不斷提高。從2020-2022年北化股份硝化棉營(yíng)業(yè)收入來(lái)看硝化棉營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，2022年北化股份該業(yè)務(wù)的營(yíng)收為8.5億元。

2020-2022年北化股份硝化棉營(yíng)業(yè)收入(億元)

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北化股份硝化棉的營(yíng)業(yè)成本先增加后下降；該業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本從2020年的5.8億元上漲到2021年的8.0億元，2022年下降至7.6億元。

2020-2022年北化股份硝化棉營(yíng)業(yè)成本(億元)

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北化股份硝化棉的毛利率在2021年出現(xiàn)下滑的情況，但在2022年恢復(fù)增長(zhǎng)，北化股份的硝化棉業(yè)務(wù)2022年的毛利率為10.2%。

2020-2022年北化股份硝化棉業(yè)務(wù)毛利率

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)硝化棉行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》

三、研發(fā)投入情況

從研發(fā)投入情況來(lái)看，2020-2022年北化股份的研發(fā)投入資金逐年增加，其2022年的研發(fā)投入金額為1.17億元；從研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重也逐年增加，2022年北化股份的研發(fā)投入占比4.6%。

2020-2022年北化股份研發(fā)投入金額(億元)

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2020-2022年北化股份研發(fā)投入占比

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四、產(chǎn)銷量情況

從近幾年北化股份硝化棉的產(chǎn)銷量來(lái)看，其硝化棉的產(chǎn)銷量在2021年得到大幅增長(zhǎng)，而在2022年出現(xiàn)下滑，其2022年產(chǎn)銷量分別為47683噸以及47768噸；其庫(kù)存量近三年變化幅度不大。

2020-2022年北化股份硝化棉產(chǎn)銷量（噸）

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以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)硝化棉行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。