研判2025！中國政府引導基金行業(yè)分類、數(shù)量及規(guī)模分析：政府引導基金數(shù)量規(guī)模雙增長，助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟轉型[圖]

內(nèi)容概況：我國政府引導基金的發(fā)展態(tài)勢十分迅猛。截至2024年6月30日，中國政府引導基金318支，總管理規(guī)模達到45186億人民幣，這些資金被廣泛投入到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、區(qū)域發(fā)展等多個領域，為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展注入了強勁動力。這標志著我國政府引導基金已經(jīng)發(fā)展成為了一個龐大的投資體系。這些資金不僅為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目提供了充足的資金支持，還通過投資過程中的風險控制和價值挖掘，推動了項目的快速成長和市場的拓展。同時，政府引導基金還通過股權投資的方式，促進了產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級，為我國的經(jīng)濟發(fā)展注入了新的動力。

關鍵詞：政府引導基金市場規(guī)模、政府引導基金數(shù)量、政府引導基金行業(yè)現(xiàn)狀

一、行業(yè)概述

政府引導基金，又稱創(chuàng)業(yè)引導基金，是指由政府出資設立，并吸引有關地方政府、金融機構、投資機構以及社會資本參與，不以營利為主要目的，而是通過股權或債權等方式投資于創(chuàng)業(yè)風險投資機構或新設的創(chuàng)業(yè)風險投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的專項資金。這種基金的主要宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，并克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本可能導致的市場失靈問題。政府引導基金按投資領域分類可以分為產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)投基金和PPP基金等，按層級分類可以分為國家級政府引導基金、省級政府引導基金和市級及以下政府引導基金等。

二、行業(yè)發(fā)展歷程

中國政府引導基金行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個階段。2004年以前的探索起步階段，改革開放后，中國開始大量利用外資發(fā)展經(jīng)濟，東部沿海地區(qū)尤為顯著。然而，這些外資主要集中于加工制造業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，缺乏高技術含量或創(chuàng)新性。與此同時，國內(nèi)涌現(xiàn)出一批高科技和新興產(chǎn)業(yè)，但融資支持體系尚不完善，創(chuàng)業(yè)投資和風險投資處于起步階段。此階段的政府引導基金處于初步探索階段，政策文件僅提出成立引導基金的設想，對于基金的具體組織架構、運作機制、風險控制等尚未有明確的規(guī)劃和安排。

2005年至2007年的試點發(fā)展階段，政府開始新一輪體制改革，大力推動經(jīng)濟體制、金融體制的改革，提出新的發(fā)展理念，并破除了創(chuàng)業(yè)投資的制度阻礙。同時，政府引導基金在多地試點成立，如北京、上海、深圳等城市設立了專門的創(chuàng)業(yè)投資引導基金和科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金。政府引導基金逐步試行，各地政府結合本地實際情況，探索出各自獨特的運作模式。同時，私募股權基金迅速發(fā)展，為政府引導基金提供了更多的合作機會和資金來源。

2008年至2016年的規(guī)范發(fā)展階段，2008年，國家發(fā)展改革委、財政部、商務部聯(lián)合發(fā)布《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》，對創(chuàng)業(yè)引導基金進行行業(yè)規(guī)范化管理。此后，政府引導基金在制度方面走向成熟。政府引導基金進入高潮期，各地政府設立引導基金的數(shù)量和規(guī)模大幅增加。從產(chǎn)業(yè)類型上看，地方政府開始有意識地引導招商引資方向，尋求更具有科技含量的項目。從資金來源上看，除了外資、外企外，東部發(fā)達地區(qū)的民企、民資也成為招商引資爭奪的對象。

2017年至今的轉型升級階段，政府引導基金的迅速發(fā)展也暴露出一些問題，如部分地區(qū)基金過于分散、投向重復、盲目設立等導致資金使用效率不高；同時存在資金籌集壓力、各地“搶項目”現(xiàn)象嚴重；退出機制不完善、專業(yè)化人才稀缺等問題。政府開始出臺政策規(guī)范政府引導基金的運營管理、績效考核等機制，調(diào)整并彌補規(guī)則的漏洞。加強對政府資金的預算約束和財政出資的約束，禁止通過政府投資基金變相舉債。同時，政府引導基金進入存量時代，重點轉向存量基金的精耕細作和重新激活。同時，政府引導基金開始探索更多元化的資金來源和更靈活的投資方式，如引入境外投資人、增加融資結構層級、利用股債多種方式組合等。

三、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

政府引導基金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是政府引導基金的資金來源，包括政府財政資金、社會資本等。產(chǎn)業(yè)鏈中游是政府引導基金的核心，涉及到基金的運作與管理。產(chǎn)業(yè)鏈下游是政府引導基金的投資項目與產(chǎn)業(yè)，包括高端制造、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及基礎設施和公共服務領域。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國政府引導基金行業(yè)市場運行狀況及發(fā)展前景預測報告》

四、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，我國政府引導基金的數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。這主要得益于政府對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的高度重視和大力支持，以及政府引導基金在推動經(jīng)濟轉型升級、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構等方面的顯著成效。政府引導基金通過出資一定比例的方式參與到創(chuàng)業(yè)投資基金的募集環(huán)節(jié)，引導社會資本加入，擴大創(chuàng)業(yè)投資基金的資金來源。同時，政府引導基金還通過設立子基金、投資特定領域等方式，引導社會資本投向政府希望支持的重點產(chǎn)業(yè)和領域。

從數(shù)據(jù)來看，2024年上半年，中國政府引導基金數(shù)量為318只，同比增長12.37%。近年來，我國政府高度重視創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展，通過設立引導基金，吸引社會資本參與，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的落地和發(fā)展。同時，政府引導基金還注重與市場化母基金、S基金等機構的合作，形成了多元化的投資體系，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目提供了更加全面的支持。這證明了我國政府在推動經(jīng)濟發(fā)展、促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面的堅定決心和持續(xù)努力。同時，這些引導基金的總管理規(guī)模也達到了一個前所未有的高度，為我國的經(jīng)濟轉型升級和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供了強有力的支持。

我國政府引導基金的發(fā)展態(tài)勢十分迅猛。截至2024年6月30日，中國政府引導基金318支，總管理規(guī)模達到45186億人民幣，這些資金被廣泛投入到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、區(qū)域發(fā)展等多個領域，為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展注入了強勁動力。這標志著我國政府引導基金已經(jīng)發(fā)展成為了一個龐大的投資體系。這些資金不僅為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目提供了充足的資金支持，還通過投資過程中的風險控制和價值挖掘，推動了項目的快速成長和市場的拓展。同時，政府引導基金還通過股權投資的方式，促進了產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級，為我國的經(jīng)濟發(fā)展注入了新的動力。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢

1、規(guī)模持續(xù)擴大，投資領域更加聚焦

隨著經(jīng)濟的快速增長和居民財富的不斷積累，中國政府引導基金的規(guī)模將持續(xù)擴大。未來，政府將繼續(xù)加大對引導基金的投入力度，吸引更多的社會資本參與，形成更加龐大的投資體系。同時，引導基金的投資領域將更加聚焦，重點支持符合國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的項目，如人工智能、生物科技、新能源等。這種聚焦不僅有助于提升投資效率，還能更好地發(fā)揮政府在資源配置中的戰(zhàn)略引領作用。

2、運作機制更加市場化，退出渠道更加暢通

未來，中國政府引導基金的運作機制將更加市場化。政府將更加注重引入專業(yè)機構和人才，提升投資決策的科學性和專業(yè)性。同時，政府還將推動引導基金與市場化母基金、S基金等機構的合作，形成多元化的投資模式和退出渠道。這將有助于降低投資風險，提高資金的使用效率。此外，政府還將積極探索新的退出機制，如股權轉讓、IPO等，為引導基金的退出提供更加暢通的渠道。

3、國際化進程加速，跨境合作更加緊密

在全球經(jīng)濟一體化的背景下，中國政府引導基金的國際化進程將加速。未來，政府將更加注重引導基金的國際布局和跨境合作，吸引更多的國際資本參與中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目。同時，政府還將推動引導基金與國際知名投資機構、高校及科研機構的合作，引進先進的投資理念和技術，提升我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的國際競爭力。這種國際化合作不僅有助于拓寬引導基金的資金來源和退出渠道，還能推動我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的國際化發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國政府引導基金行業(yè)市場運行狀況及發(fā)展前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。