2025年中國信托行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)展歷程、發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢分析：信托行業(yè)有望在服務實體經(jīng)濟、促進社會和諧、推動金融創(chuàng)新等方面發(fā)揮更加重要的作用 [圖]

內(nèi)容概況：截至2024年二季度末，中國信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模余額達到了27萬億元，這一數(shù)字不僅刷新了“資管新規(guī)”前的行業(yè)最高數(shù)據(jù)（26.25萬億元），而且標志著信托資產(chǎn)規(guī)模已邁上新的歷史臺階。與2023年四季度末相比，資產(chǎn)規(guī)模增加了3.08萬億元，較上年同期則增加了5.32萬億元，同比增速高達24.52%。這是自2017年后，信托資產(chǎn)規(guī)模首次突破26萬億元，并連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。

相關上市企業(yè)：建元信托（600816）、陜國投A（000563）、平安銀行（000001）、上海銀行（601229）

相關企業(yè)：平安信托有限責任公司、上海國際信托有限公司、中信信托有限責任公司、建信信托有限責任公司、興業(yè)國際信托有限公司、中融國際信托有限公司

關鍵詞：信托行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、信托行業(yè)發(fā)展趨勢

一、信托行業(yè)定義及分類

信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。信托是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信托業(yè)務的參與者分為委托人、受托人、受益人。委托人基于對受托人的信任將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人即信托公司，通過將資產(chǎn)投向基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券市場、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等領域獲得收益，并負責向受益人支付收益，受益人可以與委托人為同一主體。信托公司應當以信托目的、信托成立方式、信托財產(chǎn)管理內(nèi)容為分類維度，將信托業(yè)務分為資產(chǎn)服務信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個業(yè)務品種。

二、信托行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

信托行業(yè)參與者分為委托人、受托人、受益人。產(chǎn)業(yè)鏈上游為委托人，主要分為個人委托人和機構(gòu)委托人（企業(yè)、金融機構(gòu)）等。委托人是信托資金的提供者，他們的投資決策和資金規(guī)模直接影響到信托公司的資金來源和業(yè)務規(guī)模。當委托人增加對信托產(chǎn)品的投資時，信托公司的資金來源增加，從而能夠開展更多的信托業(yè)務。反之，如果委托人減少投資或轉(zhuǎn)向其他投資渠道，信托公司的資金來源將受到限制，進而影響其業(yè)務規(guī)模和盈利能力。產(chǎn)業(yè)鏈中游為信托公司，主要負責產(chǎn)品研發(fā)與設計、信托財產(chǎn)管理、風險管理、客戶服務等。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為受益人，主要包括個人受益人和機構(gòu)受益人（企業(yè)、金融機構(gòu)）等。受益人是信托產(chǎn)品的最終受益者，他們對信托公司的信任程度直接影響到信托產(chǎn)品的銷售和信托公司的聲譽。如果受益人對信托公司的服務、產(chǎn)品表現(xiàn)以及風險管理能力持正面評價，他們可能會繼續(xù)購買信托產(chǎn)品，甚至推薦給他人，從而增強信托公司的市場地位和品牌影響力。相反，如果受益人對信托公司的服務或產(chǎn)品不滿意，他們可能會選擇其他投資渠道，甚至對信托行業(yè)產(chǎn)生負面評價，進而影響整個行業(yè)的健康發(fā)展。

三、中國信托行業(yè)發(fā)展歷程

中國信托行業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)曲折，從20世紀初的初步探索，到1979年改革開放后的恢復與快速發(fā)展，再到21世紀初的規(guī)范與深化轉(zhuǎn)型，每個階段都承載著特定的歷史使命與變革。舊中國時期，信托業(yè)經(jīng)歷了興起、繁榮與衰退的輪回；新中國成立后，信托業(yè)在恢復中不斷探索，但因缺乏頂層設計而陷入混亂，歷經(jīng)多次清理整頓。2001年，《信托法》的頒布為信托業(yè)奠定了法律基礎，行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展階段。近年來，隨著資管新規(guī)的發(fā)布和監(jiān)管政策的調(diào)整，信托業(yè)開始轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的非標融資類業(yè)務向凈值化、標準化的標品類業(yè)務等領域轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，但經(jīng)營挑戰(zhàn)也日益凸顯。面對這些挑戰(zhàn)，信托公司需要堅持穩(wěn)健審慎經(jīng)營，切實防控風險，并加快推動向可持續(xù)發(fā)展的盈利模式轉(zhuǎn)變。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國信托行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資前景研判報告》

四、中國信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

截至2024年二季度末，中國信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模余額達到了27萬億元，這一數(shù)字不僅刷新了“資管新規(guī)”前的行業(yè)最高數(shù)據(jù)（26.25萬億元），而且標志著信托資產(chǎn)規(guī)模已邁上新的歷史臺階。與2023年四季度末相比，資產(chǎn)規(guī)模增加了3.08萬億元，較上年同期則增加了5.32萬億元，同比增速高達24.52%。這是自2017年后，信托資產(chǎn)規(guī)模首次突破26萬億元，并連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。盡管資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，但信托行業(yè)仍面臨著經(jīng)營挑戰(zhàn)。與去年同期相比，信托行業(yè)的經(jīng)營收入和利潤總額均出現(xiàn)明顯下滑。這主要是由于傳統(tǒng)非標業(yè)務持續(xù)壓縮帶來的信托業(yè)績下滑，而標品業(yè)務的盈利能力尚不足以支撐整體業(yè)績。然而，信托行業(yè)也面臨著廣闊的發(fā)展機遇。隨著中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展深入推進，信托制度在提供定制化服務、財產(chǎn)管理和處置以及風險隔離等方面具有獨特優(yōu)勢。未來，信托行業(yè)有望在服務實體經(jīng)濟、促進社會和諧、推動金融創(chuàng)新等方面發(fā)揮更加重要的作用。

2024年上半年，中國信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模余額達到了27萬億元，其中信托業(yè)資金信托總規(guī)模達到19.95萬億元，占比達74%，資金信托是指委托人基于對信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理或者處分的行為。資金信托是信托業(yè)的主要業(yè)務類型，其規(guī)模在信托資產(chǎn)總規(guī)模中占據(jù)較大比例。非資金信托規(guī)模為7.05萬億元，占比為26%，非資金信托則是指除資金信托以外的其他信托業(yè)務，主要包括財產(chǎn)權(quán)信托、公益信托等。這些業(yè)務類型通常涉及不動產(chǎn)、動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等各種形式的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移和管理。非資金信托在信托資產(chǎn)規(guī)模中也占有一定的比例，但相對于資金信托來說，其規(guī)模和影響力較小。

截至2024年2季度末，信托業(yè)資金信托總規(guī)模達到19.95萬億元，較2023年4季度末增加2.58萬億元，較2023年同期增加4.25萬億元，同比增長27.10%。從資金信托投向結(jié)構(gòu)來看，信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元，該部分資金投向在資金信托總規(guī)模中合計占比為41.81%。信托資金投向工商企業(yè)的規(guī)模為3.87萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比19.39%。與2023年四季度末相比，該部分資金投向增加了793.88億元。信托資金投向金融機構(gòu)的規(guī)模為2.96萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比14.83%。與2023年四季度末相比，該部分資金投向增加了5879.50億元。

2024年上半年中國資金信托投向結(jié)構(gòu)情況

五、中國信托行業(yè)重點企業(yè)分析

我國信托行業(yè)的重點企業(yè)包括平安信托、上海信托、中信信托、建信信托、建元信托、陜國投、興業(yè)信托和中融信托等。這些企業(yè)各具特色，業(yè)務布局廣泛，涵蓋家族信托、證券投資信托、房地產(chǎn)信托等多個領域。平安信托和上海信托在市場份額和利潤總額上領先，中信信托和建信信托在信托資產(chǎn)規(guī)模上占據(jù)優(yōu)勢。整體而言，我國信托行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)多元化，平安信托等處于第一梯隊，營業(yè)收入超過百億；上海信托、建信信托等處于第二梯隊；中信信托、興業(yè)信托等處于第三梯隊；長安信托、建元信托等處于第四梯隊，營業(yè)收入在十億元以內(nèi)。信托公司需不斷創(chuàng)新業(yè)務模式，提升核心競爭力，以應對日益激烈的市場競爭。

平安信托有限責任公司是中國平安保險（集團）股份有限公司的控股子公司，成立于1996年。平安信托資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健，各項業(yè)績指標位居行業(yè)前列。平安信托緊跟國家發(fā)展戰(zhàn)略，將“回歸信托本源”、“支持實體經(jīng)濟”作為轉(zhuǎn)型指引，聚焦“特殊資產(chǎn)投資、基建投資、金融服務、私募股權(quán)投資”四大核心業(yè)務。此外，平安信托還通過產(chǎn)業(yè)投資、服務信托等方式支持實體經(jīng)濟，并加大股權(quán)投資力度，在地產(chǎn)股權(quán)投資和私募股權(quán)投資領域取得顯著成果。同時，平安信托也注重信托產(chǎn)品的創(chuàng)新，推出了家族信托、保險金信托等多種創(chuàng)新型信托產(chǎn)品。2023年，平安信托實現(xiàn)營業(yè)收入145.53億元，較2022年有所下降。

陜西省國際信托投資股份有限公司（簡稱陜國投）是國內(nèi)首家上市的非銀行金融企業(yè)，也是國內(nèi)目前僅有的兩家整體上市信托投資公司之一。公司成立于1985年，并在深交所掛牌交易。陜國投在信托業(yè)務方面布局廣泛，涵蓋了債券投資資金信托、央行票據(jù)信托、銀行優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)（收購）資金信托等多個領域。近年來，陜國投加速轉(zhuǎn)型資產(chǎn)管理信托，不斷豐富現(xiàn)金管理、固收及權(quán)益等財富管理產(chǎn)品，標品資產(chǎn)管理信托規(guī)模超千億。同時，陜國投也全力拓展資產(chǎn)服務信托，聚焦國企應收賬款等開展財產(chǎn)權(quán)服務信托業(yè)務。2023年，陜國投A金融信托業(yè)務營業(yè)收入28.13億元，同比增長46.05%。2024年1-6月，陜國投A金融信托業(yè)務營業(yè)收入為14.08億元，同比上年同期增長12.15%。

六、中國信托行業(yè)未來發(fā)展趨勢

1、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

信托業(yè)的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，體現(xiàn)在信托資產(chǎn)來源、功能和投向的多元化與合理性上。近年來，集合資金信托規(guī)模占比不斷上升，單一資金信托占比下降，管理財產(chǎn)信托占比則相對穩(wěn)定，這有利于降低風險集中度，提高信托資產(chǎn)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。同時，投資類信托和事務管理類信托的占比也在逐步增加，融資類信托占比有所下降，這反映了信托業(yè)從傳統(tǒng)的融資功能向投資、管理功能的轉(zhuǎn)變。在投向上，證券市場、金融機構(gòu)等領域的資金信托規(guī)模占比逐年提升，工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)等領域的占比則有所下降，這有助于信托業(yè)更好地服務于實體經(jīng)濟和金融市場。

2、風險防控力度加大

隨著信托業(yè)的快速發(fā)展，風險防控成為行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關鍵。信托公司不斷加強合規(guī)管理，完善風險防控體系，提高風險識別能力。通過建立健全內(nèi)部控制機制、加強風險監(jiān)測和預警、強化信息披露和透明度等措施，信托公司有效降低了業(yè)務風險。此外，信托業(yè)還積極應對外部風險挑戰(zhàn)，加強與監(jiān)管機構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，提高風險防范和化解能力。這些措施的實施，為信托業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障。

3、深化金融科技應用

金融科技的應用為信托業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。信托公司積極擁抱金融科技，通過大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)手段，提升業(yè)務處理效率和服務質(zhì)量。金融科技的應用還促進了信托產(chǎn)品的創(chuàng)新和個性化發(fā)展，滿足了客戶多元化、差異化的需求。同時，金融科技也加強了信托業(yè)的風險防控能力，通過實時監(jiān)測和分析業(yè)務數(shù)據(jù)，及時發(fā)現(xiàn)和預警潛在風險。未來，隨著金融科技的不斷發(fā)展，信托業(yè)將進一步深化金融科技應用，推動行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國信托行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。