2021年中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及A股上市龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比分析（中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)VS上海醫(yī)藥VS九州通醫(yī)藥集團(tuán)）[圖]

    一、醫(yī)藥商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

    醫(yī)藥商業(yè)，是醫(yī)藥行業(yè)的子行業(yè)，可以簡(jiǎn)單地把醫(yī)藥商業(yè)分為零售和批發(fā)兩大類。其中，醫(yī)藥批發(fā)主要負(fù)責(zé)把藥品從生產(chǎn)者運(yùn)送到終端消費(fèi)者手中，是醫(yī)藥流通市場(chǎng)上的主力。也可以說，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)是連接醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和消費(fèi)終端的“搬運(yùn)大軍”，是醫(yī)藥消費(fèi)終端的紐帶。

醫(yī)藥商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：智研咨詢整理

    1、上游

    醫(yī)藥行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，近十幾年來，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，加上人口老齡化趨勢(shì)的加劇，使得人們對(duì)于醫(yī)療的需求不斷增長(zhǎng)，促使國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)高速發(fā)展。2011年以來，中國(guó)制藥企業(yè)數(shù)量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2020年，中國(guó)制藥企業(yè)數(shù)量7665家，同比增長(zhǎng)3.8%，較2016年增長(zhǎng)2981家。

2011-2020年中國(guó)制藥企業(yè)數(shù)量及增長(zhǎng)

資料來源：米內(nèi)網(wǎng)、智研咨詢整理

    目前，中國(guó)制藥企業(yè)數(shù)量最多的是江蘇省，有制藥企業(yè)數(shù)量6939家；山東省排名第二，有制藥企業(yè)數(shù)量6117家；第三是廣東省，有制藥企業(yè)數(shù)量4363家。

中國(guó)制藥企業(yè)數(shù)量TOP10省市

（注：企業(yè)名稱、經(jīng)營(yíng)范圍、品牌/產(chǎn)品包含制藥在在業(yè)/存續(xù)企，截止日期為2021年10月19日）
資料來源：企查查、智研咨詢整理

    隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平的提高，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)已成長(zhǎng)為僅次于美國(guó)的全球第二大醫(yī)藥市場(chǎng)，我國(guó)制藥企業(yè)銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)。截止2020年中國(guó)制藥企業(yè)銷售收入24857億元，同比增長(zhǎng)4.00%。

2011-2020年中國(guó)制藥企業(yè)銷售收入及增長(zhǎng)（單位：億元、%）

資料來源：米內(nèi)網(wǎng)、億歐、智研咨詢整理

    從中國(guó)藥品市場(chǎng)格局來看，美國(guó)藥品基本以創(chuàng)新藥為主，而我們國(guó)家則以一般仿制藥/首仿藥為主，但中國(guó)一般仿制藥/首仿藥占比逐漸減小，預(yù)計(jì)2022年，中國(guó)一般仿制藥/首仿藥占45%，較2016年減少10個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)特色藥占15%；仿制藥、創(chuàng)新藥各占20%。

2010-2022年中國(guó)藥品市場(chǎng)格局

資料來源：公開資料、張自然博士整理、智研咨詢制圖

    2、中游

    智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)市場(chǎng)調(diào)查研究及未來趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：醫(yī)藥商業(yè)中游是醫(yī)藥銷售，主要包括對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的銷售、對(duì)批發(fā)企業(yè)銷售、對(duì)零售藥店銷售；2020年中國(guó)醫(yī)藥終端銷售額中對(duì)對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售額占比最大，對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售額占49.1%；對(duì)批發(fā)企業(yè)銷售額占28.5%；對(duì)零售藥店銷售占21.6%；其他銷售渠道占0.8%，可以看出中國(guó)醫(yī)藥終端銷售是以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主。

2015-2020年中國(guó)醫(yī)藥終端銷售額分布

資料來源：商務(wù)部、藥品流通行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告、智研咨詢整理

    2016-2020年中國(guó)國(guó)藥品批發(fā)百?gòu)?qiáng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及市場(chǎng)占有率均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年中國(guó)藥品批發(fā)百?gòu)?qiáng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入15742億元，較2019年增長(zhǎng)387億元；市場(chǎng)占有率為73.7%，較2019年增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2020年中國(guó)藥品批發(fā)百?gòu)?qiáng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及市場(chǎng)占有率（單位：億元、%）

資料來源：商務(wù)部、藥品流通行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告、智研咨詢整理

    隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化技術(shù)的不斷發(fā)展，中國(guó)電子商務(wù)發(fā)展迅猛，有的醫(yī)藥企業(yè)直接加入第三方交易服務(wù)平臺(tái)，部分傳統(tǒng)醫(yī)藥流程企業(yè)直接從線下銷售逐步轉(zhuǎn)到線上下單，線下取藥，因此藥品B2B銷售占比逐漸增長(zhǎng)。2020年中國(guó)醫(yī)藥電商第三方交易服務(wù)平臺(tái)銷售額占39.8%；B2B銷售額占56.4%；B2C銷售額占3.8%。

2018年、2020年醫(yī)藥電商直報(bào)企業(yè)銷售額占比

資料來源：商務(wù)部、藥品流通行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告、智研咨詢整理

    3、下游

    中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)主要包括兩個(gè)主要渠道：一是醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括醫(yī)院和初級(jí)醫(yī)療保健提供者(指社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心及站點(diǎn)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)診所及村級(jí)診所)，二是藥店。從醫(yī)藥總體銷售情況來看，2020年中國(guó)大型醫(yī)院醫(yī)藥銷售占59.7%；小型醫(yī)院醫(yī)藥銷售占3.8%；城市藥店醫(yī)藥銷售占14.9%；縣藥店醫(yī)藥銷售占4.3%；網(wǎng)上藥店醫(yī)藥銷售占2.4%；社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心醫(yī)藥銷售占6.5%；鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院醫(yī)藥銷售占6.6%；診所醫(yī)藥銷售占1.8%。

    從非處方藥銷售來看，大型醫(yī)院OTC醫(yī)藥銷售占17.3%；小型醫(yī)院OTC醫(yī)藥銷售占3.2%；城市藥店OTC醫(yī)藥銷售占42.7%；縣藥店OTC醫(yī)藥銷售占12.2%；網(wǎng)上藥店OTC醫(yī)藥銷售占8.7%；社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心OTC醫(yī)藥銷售占6.9%；鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院OTC醫(yī)藥銷售占5.3%；診所OTC醫(yī)藥銷售占3.7%。

    從處方藥銷售來看，大型醫(yī)院醫(yī)藥銷售占67.7%；小型醫(yī)院醫(yī)藥銷售占3.9%；城市藥店醫(yī)藥銷售占9.6%；縣藥店醫(yī)藥銷售占2.8%；網(wǎng)上藥店醫(yī)藥銷售占1.2%；社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心醫(yī)藥銷售占6.4%；鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院醫(yī)藥銷售占6.9%；診所醫(yī)藥銷售占1.4%。

2020年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)按子渠道的銷售占比

資料來源：IQMA、億歐、智研咨詢整理

    從2019-2020年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)按子渠道的銷售增速來看，網(wǎng)上藥店銷售增速高達(dá)66.1%；社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心銷售增速1.1%；其他渠道的銷售均下降，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院醫(yī)藥銷售增速負(fù)15.8%；大型醫(yī)院醫(yī)藥銷售增速負(fù)10.7%；小型醫(yī)院醫(yī)藥銷售增速負(fù)14.6%。

2019-2020年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)按子渠道的銷售增速

資料來源：IQMA、億歐、智研咨詢整理

    在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、人口老齡化與城鎮(zhèn)化多重因素驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)醫(yī)藥零售行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模開始持續(xù)擴(kuò)張，藥店數(shù)量也在不斷增加。除了藥店數(shù)量不斷增長(zhǎng)外，藥店連鎖化率也在不斷上升，2020年中國(guó)藥店連鎖化率從2016年的49.4%增長(zhǎng)到56.5%，5年期間增長(zhǎng)7.1個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2020年中國(guó)藥店連鎖化率

資料來源：NMPA、智研咨詢整理

    從中國(guó)藥店銷售額占醫(yī)藥零售終端占比來看，2016年以來，中國(guó)藥店銷售額占醫(yī)藥零售終端占比逐年增加，2020年中國(guó)藥店銷售額占醫(yī)藥零售終端占26.3%，較2016年的22.5%增長(zhǎng)3.8個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2020年中國(guó)藥店銷售額占醫(yī)藥零售終端占比

資料來源：米內(nèi)網(wǎng)、億歐、智研咨詢整理

    二、A股上市龍頭企業(yè)對(duì)比：中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)VS上海醫(yī)藥股份公司VS九州通醫(yī)藥集團(tuán)有限公司

    1、主要基本情況

    中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)上市龍頭企業(yè)有中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)有限公司。中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)藥集團(tuán)”）是由國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的大型醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，構(gòu)建了集研發(fā)、制造、物流分銷、零售連鎖、醫(yī)療健康、工程技術(shù)服務(wù)、專業(yè)會(huì)展、國(guó)際經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)等為一體的大健康全產(chǎn)業(yè)鏈。上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海醫(yī)藥”或“公司”）是滬港兩地上市的大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。九州通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司是一家科技驅(qū)動(dòng)型的全鏈醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)型企業(yè)。

中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥、九州通醫(yī)藥集團(tuán)主要基本情況

主要指標(biāo)	中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)	上海醫(yī)藥股份公司	九州通醫(yī)藥集團(tuán)有限公司
簡(jiǎn)介	中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)藥集團(tuán)”）是由國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的大型醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，構(gòu)建了集研發(fā)、制造、物流分銷、零售連鎖、醫(yī)療健康、工程技術(shù)服務(wù)、專業(yè)會(huì)展、國(guó)際經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)等為一體的大健康全產(chǎn)業(yè)鏈。旗下1100余家子公司和國(guó)藥控股、國(guó)藥股份、國(guó)藥一致、天壇生物、現(xiàn)代制藥、中國(guó)中藥6家上市公司。員工總?cè)藬?shù)12.8萬人。多年來，集團(tuán)穩(wěn)健發(fā)展	上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海醫(yī)藥”或“公司”）是滬港兩地上市的大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（港交所股票代號(hào)：02607；上交所股票代號(hào)：601607）。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥研發(fā)與制造、分銷與零售。是中國(guó)為數(shù)不多的在醫(yī)藥產(chǎn)品和分銷市場(chǎng)方面均居領(lǐng)先地位的醫(yī)藥上市公司，入選上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)樣本股、恒生指數(shù)成分股、摩根斯坦利中國(guó)指數(shù)（MSCI）。	九州通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司是一家科技驅(qū)動(dòng)型的全鏈醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)型企業(yè)，公司立足于醫(yī)藥流通、物流服務(wù)及醫(yī)療健康等大健康行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥分銷與供應(yīng)鏈服務(wù)、總代總銷與工業(yè)自產(chǎn)、數(shù)字零售、數(shù)字物流與供應(yīng)鏈解決方案、醫(yī)療健康與技術(shù)增值服務(wù)五大方面。自掛牌上市以來，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的高質(zhì)量發(fā)展，連續(xù)多年位列中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)第四位，領(lǐng)跑中國(guó)民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，位列2021年《財(cái)富》（中文版）500強(qiáng)第93位。
經(jīng)營(yíng)范圍	經(jīng)營(yíng)范圍包括新藥研發(fā)、原料藥生產(chǎn)與銷售以及制劑生產(chǎn)與銷售等，主要銷售模式有精細(xì)化招商及推廣等。批發(fā)中成藥、中藥飲片、中藥材、化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、抗生素、生化藥品、生物制藥（藥品經(jīng)營(yíng)許可證有效期至2020年05月12日）；醫(yī)藥企業(yè)受托管理、資產(chǎn)重組；醫(yī)藥實(shí)業(yè)投資及咨詢服務(wù)；舉辦醫(yī)療器械的展覽展銷；提供與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的咨詢服務(wù)；貨物進(jìn)出口；技術(shù)進(jìn)出口；代理進(jìn)出口。（企業(yè)依法自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；不得從事本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。）	原料藥和各種劑型（包括但不限于片劑、膠囊劑、氣霧劑、免疫制劑、顆粒劑、軟膏劑、丸劑、口服液、吸入劑、注射劑、搽劑、酊劑、栓劑）的醫(yī)藥產(chǎn)品（包括但不限于化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中藥材、中成藥、中藥飲片、生化藥品、生物制品，麻醉藥品、精神藥品、醫(yī)療用毒性藥品[與經(jīng)營(yíng)范圍相適應(yīng)]、疫苗）、保健品、醫(yī)療器械及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，醫(yī)藥裝備制造、銷售和工程安裝、維修，倉(cāng)儲(chǔ)物流、海上、陸路、航空貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)，實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提供國(guó)際經(jīng)貿(mào)信息和咨詢服務(wù)，自有房屋租賃，自營(yíng)和代理各類藥品及相關(guān)商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（以上涉及許可經(jīng)營(yíng)的憑許可證經(jīng)營(yíng)）。	一般項(xiàng)目：批發(fā)中藥飲片、中成藥、中藥材、化學(xué)藥制劑、抗生素制劑、抗生素原料藥、生化藥品、生物制品、化學(xué)原料藥、醫(yī)療用毒性藥品（中西藥）、精神藥品、體外診斷試劑、麻醉藥品、蛋白同化劑、肽類激素批發(fā)危險(xiǎn)化學(xué)品消毒品銷售一、二、三類醫(yī)療器械藥品的包裝材料和容器醫(yī)藥中間體化學(xué)試劑中藥材種植、中藥研究、中藥產(chǎn)業(yè)投資咨詢（不含證券投資咨詢）、批零兼營(yíng)化妝品、日用百貨、農(nóng)副土特產(chǎn)品、日用家電、五金、玩具、酒類、電子和數(shù)碼產(chǎn)品銷售預(yù)包裝食品特殊食品銷售各類技術(shù)和商品的進(jìn)出口倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施建設(shè)與經(jīng)營(yíng)、物流技術(shù)開發(fā)與服務(wù)、信息咨詢與服務(wù)租賃一、二、三類醫(yī)療器械醫(yī)療器械咨詢、安裝、檢測(cè)、維修服務(wù)自有房屋租賃、設(shè)備租賃企業(yè)管理軟件的銷售與售后服務(wù)添加劑的銷售、農(nóng)藥銷售藥用輔料和化工產(chǎn)品（不含危化品）熱食類食品制售互聯(lián)網(wǎng)藥品和醫(yī)療器械信息服務(wù)；汽車新車銷售等。
注冊(cè)資本	2550657.9351萬元人民幣	284208.9322萬元人民幣	187379.938萬元人民幣
經(jīng)營(yíng)模式	中國(guó)醫(yī)藥已建立了以國(guó)際貿(mào)易為引領(lǐng)、以醫(yī)藥工業(yè)為支撐、以醫(yī)藥商業(yè)為紐帶的貿(mào)、工、技、服一體化產(chǎn)業(yè)格局，全面推動(dòng)工商貿(mào)三大業(yè)務(wù)板塊業(yè)務(wù)整合，積極發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)形態(tài)涉及種植加工、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、物流、進(jìn)出口貿(mào)易、學(xué)術(shù)推廣、技術(shù)服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈條。	上海醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，深化集約化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、行業(yè)地位的穩(wěn)步提升，持續(xù)為民眾健康創(chuàng)造價(jià)值。	九州通醫(yī)藥集團(tuán)建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)模式，對(duì)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提出了較高的要求：需要具備采購(gòu)與銷售環(huán)節(jié)的定價(jià)能力，成本、費(fèi)用控制能力，物流配送能力；要強(qiáng)化資金管理、庫(kù)存管理、信用管理及對(duì)下屬子公司的管理；要不斷強(qiáng)化物流、冷鏈技術(shù)、信息技術(shù)研發(fā)以降低業(yè)務(wù)成本提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
核心競(jìng)爭(zhēng)力	中國(guó)醫(yī)藥作為一家醫(yī)藥國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)積淀深厚的大型醫(yī)藥上市公司，公司在國(guó)際醫(yī)藥貿(mào)易的多年耕耘中，積累了行業(yè)內(nèi)優(yōu)于其他企業(yè)的國(guó)際化特色。在自身醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從無到有的發(fā)展歷程中，公司既集聚了較豐富的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)范圍基本涵蓋了主要的醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)，涉足較為全面的產(chǎn)品門類，擁有較強(qiáng)的醫(yī)藥行業(yè)項(xiàng)目集成能力，也積累了醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合能力。公司堅(jiān)持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，不斷健全科學(xué)民主高效的內(nèi)部管理決策機(jī)制。	上海醫(yī)藥將根據(jù)市場(chǎng)變化主動(dòng)調(diào)整市場(chǎng)策略，積極拓展國(guó)際化市場(chǎng)，加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)重點(diǎn)新產(chǎn)品按計(jì)劃上市。創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、投入大，相關(guān)進(jìn)展、審批環(huán)節(jié)都具有一定的不確定性，存在項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)度或者臨床試驗(yàn)結(jié)果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。公司將密切關(guān)注行業(yè)變化，持續(xù)加大研發(fā)投入，優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，大力引入市場(chǎng)化的創(chuàng)新人才，穩(wěn)步提升創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。	九州通醫(yī)藥集團(tuán)通過建立統(tǒng)一基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)中臺(tái)，已實(shí)現(xiàn)全集團(tuán)內(nèi)部統(tǒng)一并互聯(lián)互通的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，持續(xù)賦能各業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)拓展與管理提升，并實(shí)現(xiàn)集團(tuán)決策數(shù)字化，構(gòu)成九州通的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

資料來源：智研咨詢整理

    2、總體經(jīng)營(yíng)情況

    2020年，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入393.12億元，同比增長(zhǎng)11.41%；上海醫(yī)藥股份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1919.09億元，同比增長(zhǎng)2.86%；九州通醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入1108.60億元，同比增長(zhǎng)11.42%；2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.65億元，同比下降2.89%；上海醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,052.37億元（幣種為人民幣，下同），同比增長(zhǎng)20.73%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入619.81億元，同比增長(zhǎng)20.7%。

    2020年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)成本325.12億元，上海醫(yī)藥營(yíng)業(yè)成本1644.74億元，九州通醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)成本1009.19億元；2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)成本155.72億元，上海醫(yī)藥營(yíng)業(yè)成本908.10億元，九州通醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)成本567.76億元。

2016-2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    2020年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)13.11億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額13.07億元；上海醫(yī)藥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)44.96億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額47.82億元；九州通醫(yī)藥集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)44.96億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額29.68億元。

    2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6.61億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額6.61億元；上海醫(yī)藥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)35.68億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額36.19億元；九州通醫(yī)藥集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)21.72億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額21.68億元。

2016-2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)利潤(rùn)及綜合收益總額對(duì)比

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    3、醫(yī)藥工業(yè)及醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

    從醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入來看，2020年，醫(yī)藥工業(yè)板塊受新冠疫情及“帶量采購(gòu)”、醫(yī)保目錄調(diào)整、“限抗”等政策因素疊加影響，加之工業(yè)銷售體制改革調(diào)整尚未到位，個(gè)別企業(yè)停工停產(chǎn)等因素，導(dǎo)致收入與利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.39.37億元，同比下降23.47%，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本17.19億元；上海醫(yī)藥的醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入237.43億元，醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本97.13億元；九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入17.16億元，醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本12.63億元。2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.09億元，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本7.57億元；上海醫(yī)藥的醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入126.02億元，醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本47.30億元；九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入8.70億元，醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)成本6.24億元。

2016-2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本來看，2020年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入262.93億元，商業(yè)營(yíng)業(yè)成本242.46億元；上海醫(yī)藥的醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入1761.69億元，醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)成本1629.83億元九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入1087.75億元，醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)成本994.49億元。2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入123.14億元，商業(yè)營(yíng)業(yè)成本113.28億元；上海醫(yī)藥的醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入926.35億元，醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)成本902.69億元九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入609.33億元，醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)成本560.57億元。

2016-2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從醫(yī)藥工業(yè)毛利率來看，2020年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)毛利率56.33%，上海醫(yī)藥的醫(yī)藥工業(yè)毛利率59.09%，九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)毛利率26.38%；2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)毛利率55.7%，上海醫(yī)藥的醫(yī)藥工業(yè)毛利率58.65%，九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)毛利率28.27%。從醫(yī)藥商業(yè)毛利率來看，2020年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)毛利率7.79%，上海醫(yī)藥的醫(yī)藥商業(yè)毛利率7.48%，九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)毛利率8.57%；2021年上半年醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)毛利率8%，上海醫(yī)藥的醫(yī)藥商業(yè)毛利率6.46%，九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)毛利率8.00%。

2016-2021年上半年中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥股份公司、九州通醫(yī)藥集團(tuán)醫(yī)藥工業(yè)及商業(yè)毛利率情況

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    4、中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥、九州通醫(yī)藥集團(tuán)主要指標(biāo)對(duì)比

    我國(guó)政府已將生物醫(yī)藥行業(yè)提升到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的高度，從中長(zhǎng)期來看，在國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口老齡化以及生物制藥技術(shù)發(fā)展等綜合因素的多重驅(qū)動(dòng)下，醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)集中度日趨提高，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯。中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥、九州通醫(yī)藥集團(tuán)為我國(guó)龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐漸增長(zhǎng)，未來可期。

中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥、九州通醫(yī)藥集團(tuán)主要指標(biāo)對(duì)比

主要指標(biāo)	中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)	上海醫(yī)藥股份公司	九州通醫(yī)藥集團(tuán)有限公司
總體經(jīng)營(yíng)情況	★★★-	★★★★	★★★+
醫(yī)藥工業(yè)經(jīng)營(yíng)情況	★★★★	★★★★	★★★
醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)營(yíng)情況	★★★	★★★	★★★

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