2021年中國社會融資規(guī)模及融資結(jié)構(gòu)分析：對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占比超60%[圖]

融資，英文是financing，從狹義上講，即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。

融資的定義

資料來源：智研咨詢整理

社會融資規(guī)模作為衡量流入實體經(jīng)濟的金融資本,其增長促進我國實體經(jīng)濟的發(fā)展，1991年鄧小平同志視察上海時指出：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融搞好了，一招棋活，全盤皆活。”由此可看出政府高層對金融逐 漸重視。

近年來，國家出臺了一系列政策對社會融資行業(yè)進行大力扶持，針對社會融資行業(yè)發(fā)展的政策規(guī)劃不斷出爐，為行業(yè)持續(xù)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

社會融資相關(guān)政策法規(guī)

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相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國不動產(chǎn)融資租賃行業(yè)市場發(fā)展調(diào)研及投資前景展望報告》

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和市場化進程的深入,社會融資結(jié)構(gòu)成為我國金融改革發(fā)展的重要指標。據(jù)中國人民銀行初步統(tǒng)計，2021年社會融資規(guī)模增量累計為31.35萬億元，比上年少3.44萬億元，比2019年多5.68萬億元。

2015-2021年中國社會融資規(guī)模增量及增長（單位：萬億元、%）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

社會融資規(guī)模從結(jié)構(gòu)上可以分為表內(nèi)融資、表外融資、直接融資和其他融資，表內(nèi)為人民幣貸款和外幣貸款；表外融資則分為委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票；直接融資為企業(yè)債券融資。

近年來,我國社會融資規(guī)模總量不斷增大,融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2021年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的63.6%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣占比0.5%；委托貸款占比-0.5%；信托貸款占比-6.4%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比-1.6%；企業(yè)債券占比10.5%；政府債券占比22.4%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比3.9%。

2021年中國社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年金融回歸本源，落實服務(wù)實體經(jīng)濟的政策要求，持續(xù)加大信貸支持力度。中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款19.94萬億元，同比少增907億元，占同期社融的63.6%。

2015-2021年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款及增長（單位：萬億元、%）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

近兩年，中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣有所增長，2021年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加1715億元，同比多增265億元。

2015-2021年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款情況（單位：億元）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

委托貸款是指信托機構(gòu)按委托人指定要求所發(fā)放的貸款。信托貸款是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計劃中）指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負責(zé)到期收回貸款本息的一項金融業(yè)務(wù)。

2020年中國委托貸款減少0.4萬億元，同比少減5442億元；信托貸款減少1.1萬億元，同比多減7553億元。2021年中國委托貸款減少0.17萬億元，同比少減2258億元；信托貸款減少2.01萬億元，同比多減9054億元。

2015-2021年中國委托貸款及信托貸款增加情況

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

近年來，隨著貨幣政策的變化，商業(yè)銀行的表內(nèi)貸款規(guī)模受到嚴格控制，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)得到了較快發(fā)展。2020年中國未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加0.17萬億元，同比多增6503億元；2021年中國未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少0.49萬億元，同比多減6662億元。

2015-2021年中國未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票情況

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

債券市場是資本市場的重要組成部分,是企業(yè)直接融資的重要渠道。2020年中國企業(yè)債券凈融資4.45萬億元，同比多1.11萬億元；2021年中國企業(yè)債券凈融資3.29萬億元，同比少1.09萬億元。

2015-2021年中國企業(yè)債券凈融資額及增長（單位：萬億元、%）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

發(fā)行地方政府專項債券是支持地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要措施,防控地方政府專項債券違約風(fēng)險對于穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟增長具有重要意義。2019年中國中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，為貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）的重要作用，著力加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

2019年中國政府債券凈融資4.72萬億元，同比少1327億元；2020年中國政府債券凈融資8.34萬億元，同比多3.62萬億元；2021年中國政府債券凈融資7.02萬億元，同比少1.31萬億元。

2017-2021年中國地方政府專項債券凈融資及增長（單位：萬億元、%）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資是社會融資的渠道之一，應(yīng)該可以理解為非金融企業(yè)通過在境內(nèi)發(fā)行股票融資獲得的資金量，口徑應(yīng)該包括IPO融資和定增等。根據(jù)年中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年中國非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資12357萬億人民幣，在整個社融存量中占比3.90%，可以看出我國股權(quán)融資渠道仍有較大發(fā)展空間。

2015-2021年中國非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資及增長（單位：萬億元、%）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國社會融資行業(yè)市場競爭狀況及發(fā)展趨向分析報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。