金融如何助力科技創(chuàng)新？多部門合作完善政策，鼓勵更多科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市

7月27日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，科技部、中國人民銀行、工信部相關(guān)負責人出席，介紹“金融支持科技創(chuàng)新做強做優(yōu)實體經(jīng)濟”有關(guān)情況。

近年來，科創(chuàng)金融制度和市場體系持續(xù)健全，初步建成包括銀行貸款、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險和融資擔保等在內(nèi)，全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務(wù)體系?？苿?chuàng)型企業(yè)貸款持續(xù)保持較快增長速度，資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的功能明顯增強，科技型企業(yè)跨境融資便利進一步深化。

下一步，央行要推動科創(chuàng)型企業(yè)貸款持續(xù)保持較高增長速度，不斷提升多層次資本市場直接融資功能，進一步發(fā)揮保險和融資擔保機構(gòu)的風(fēng)險分擔作用。同時，對于支持有較大不確定性的科技創(chuàng)新活動，要多方面拓展創(chuàng)投基金的中長期資金來源；不斷豐富創(chuàng)投基金的退出渠道；并推動銀行業(yè)金融機構(gòu)推出適合初創(chuàng)期企業(yè)特點的信貸產(chǎn)品。

科技部也將進一步加強科技信貸服務(wù)能力建設(shè)，構(gòu)建適應(yīng)科技型企業(yè)輕資產(chǎn)特點的信貸產(chǎn)品。引導(dǎo)社會資本更多地投入到關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域和初創(chuàng)期科技型企業(yè)；支持科創(chuàng)板、北交所更加精準地增強對科技型企業(yè)融資的可得性。

科創(chuàng)金融制度和市場體系持續(xù)健全

中國人民銀行副行長張青松表示，近年來，央行等金融管理部門多措并舉、綜合施策，推動金融支持科技創(chuàng)新金融服務(wù)體系。科創(chuàng)金融制度和市場體系持續(xù)健全，初步建成包括銀行貸款、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險和融資擔保等在內(nèi)，全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務(wù)體系。

科創(chuàng)型企業(yè)貸款持續(xù)保持較快增長速度。截至2023年6月末，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%，連續(xù)3年保持30%以上的較高增速；科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續(xù)3年保持25%以上的較高增速；全國“專精特新”企業(yè)貸款余額為2.72萬億元，同比增長20.4%，連續(xù)3年保持20%以上的增速。

資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的功能明顯增強。推出科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債等債券產(chǎn)品，拓寬科技型企業(yè)直接融資渠道。設(shè)立科創(chuàng)板、北交所，深化新三板改革。引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金持續(xù)健康發(fā)展。截至2023年6月末，科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債余額約4500億元，超過1000家“專精特新”中小企業(yè)在A股上市，創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模近14萬億元。

科技型企業(yè)跨境融資便利進一步深化。穩(wěn)步推廣跨境融資便利化試點政策，允許中小微高新技術(shù)企業(yè)在一定額度內(nèi)自主借用外債。推進合格境外有限合伙人外匯管理試點，鼓勵和引導(dǎo)外資通過私募股權(quán)基金參與投資境內(nèi)科技型企業(yè)。優(yōu)化跨國公司跨境資金的集中化便利政策，幫助科技型企業(yè)提高資金應(yīng)用效率，降低財務(wù)成本。

多部門合作完善科技金融政策

科技部始終把促進科技與金融融合，打通科技、產(chǎn)業(yè)、金融通道作為科技體制改革攻堅的重點內(nèi)容。

科技部副部長吳朝暉指出，科技部主動加強與金融管理部門的合作，科技金融政策體系持續(xù)完善。與人民銀行研究加大力度支持科技型企業(yè)融資的若干舉措；與國家金融監(jiān)管總局推動科技信貸服務(wù)水平不斷提升；配合證監(jiān)會創(chuàng)設(shè)科創(chuàng)板、建立北交所，科技型企業(yè)上市融資渠道更加通暢。

發(fā)揮再貸款貨幣政策工具激勵作用，銀行向科技型企業(yè)投放貸款的積極性持續(xù)增強。與人民銀行實施4000億元科技創(chuàng)新再貸款，引導(dǎo)21家全國性金融機構(gòu)為符合條件的高新技術(shù)企業(yè)等提供低成本信貸支持。

發(fā)揮國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金作用，社會資本投早投小投硬科技的導(dǎo)向持續(xù)凸顯。轉(zhuǎn)化基金目前已設(shè)立36只子基金，在項目層面帶動社會資本投資超過1000億元，放大比例1:18。已投企業(yè)中，中小微企業(yè)占比超過90%，已有36家企業(yè)科創(chuàng)板上市。

吳朝暉指出，科技、產(chǎn)業(yè)、金融相互塑造、緊密耦合、良性循環(huán)的格局正在形成。截至2023年6月底，科創(chuàng)板上市企業(yè)542家，總市值達6.72萬億元；北交所上市企業(yè)204家，總市值超2668億元。

吳朝暉表示，下一步，科技部將進一步強化科技與金融部門工作的協(xié)同聯(lián)動，加強科技、金融、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域政策協(xié)同、資源對接、信息共享。進一步加強科技信貸服務(wù)能力建設(shè)，構(gòu)建適應(yīng)科技型企業(yè)輕資產(chǎn)特點的信貸產(chǎn)品；推動商業(yè)銀行按照商業(yè)規(guī)律，強化服務(wù)科技型企業(yè)信貸的精準性、針對性和時效性。進一步支持引導(dǎo)資本市場敢于投早投小，引導(dǎo)社會資本更多地投入到關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域和初創(chuàng)期科技型企業(yè)，開辟新領(lǐng)域新賽道；支持科創(chuàng)板、北交所進一步優(yōu)化科技型企業(yè)評價體系，更加精準地增強對科技型企業(yè)融資的可得性。此外，還要進一步推動建立完善多層次科技金融服務(wù)體系，積極支持保險機構(gòu)為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化等環(huán)節(jié)開發(fā)保險產(chǎn)品。

鼓勵更多的科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市

近年來，雖然科技金融領(lǐng)域快速發(fā)展，但是科技型企業(yè)金融服務(wù)需要仍然比較多。在被問及應(yīng)如何構(gòu)建適應(yīng)科技型企業(yè)特點的金融服務(wù)體系時，張青松回應(yīng)道，要推動科創(chuàng)型企業(yè)貸款持續(xù)保持較高增長速度，運用總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為金融機構(gòu)支持科技創(chuàng)新提供良好的貨幣環(huán)境。

不斷提升多層次資本市場直接融資功能。在債券市場上，推動科創(chuàng)型企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，在股票市場上，鼓勵更多的科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市。特別提出，暢通創(chuàng)投機構(gòu)資金募集、資金投資、資金管理以及資金退出，加強對種子期、初創(chuàng)期科創(chuàng)型企業(yè)的金融供給。

同時，進一步發(fā)揮保險和融資擔保機構(gòu)的風(fēng)險分擔作用。具體到首臺首套重大技術(shù)裝備、重點新材料首批次應(yīng)用，我們將進一步完善保險補償機制試點政策。并不斷優(yōu)化金融支持科技創(chuàng)新的配套政策。鼓勵科創(chuàng)型企業(yè)充分利用國際資本市場，加強銀政企對接和科技共同信息的分享，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等配套政策。

張青松強調(diào)，對于支持有較大不確定性的科技創(chuàng)新活動，要多方面拓展創(chuàng)投基金的中長期資金來源。鼓勵和支持保險資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等按照商業(yè)化原則投資創(chuàng)投基金。支持保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、銀行理財子公司開發(fā)與創(chuàng)投特點相匹配的長期投資產(chǎn)品。

不斷豐富創(chuàng)投基金的退出渠道。推動注冊制改革走深走實，不斷提高上市的融資效率。發(fā)展創(chuàng)投二級市場基金，擴大私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點范圍?；钴S并購市場，在整個創(chuàng)投基金退出轉(zhuǎn)化過程中發(fā)揮積極作用。

此外，還要推動銀行業(yè)金融機構(gòu)推出適合初創(chuàng)期企業(yè)特點的信貸產(chǎn)品。張青松指出，初創(chuàng)企業(yè)有高收益、高風(fēng)險的特點，調(diào)動投貸兩方面積極性，在貸款過程中附加一些股權(quán)投資的條款，如果成功能夠獲得更高收益，這個高收益可以彌補貸款損失，實現(xiàn)銀行信貸資金的可持續(xù)發(fā)展。

進一步拓展科創(chuàng)企業(yè)直接融資渠道

在拓展科創(chuàng)企業(yè)直接融資渠道方面，張青松介紹，截至2023年6月末，科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)的余額達到了2264億元、科技創(chuàng)新公司債券的余額達到了2258億元；戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)企業(yè)在銀行間市場發(fā)債的融資余額達到6600億元、在交易所發(fā)債余額達到4640億元。

張青松明確，下一步，金融管理部門將重點從四個方面進一步增強債券市場支持科技創(chuàng)新能力：

一是進一步推動擴大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，為科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債開辟綠色通道。

二是研究推進高收益?zhèn)袌鼋ㄔO(shè)。面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_，設(shè)計符合高收益特征的交易機制與系統(tǒng)，同時加強專業(yè)投資者的培育。

三是進一步豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品。鼓勵發(fā)行混合型科創(chuàng)票據(jù)，募集資金可投資科創(chuàng)型企業(yè)股權(quán)，債券的票面收益可以和科技型未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業(yè)發(fā)行含轉(zhuǎn)股條件的創(chuàng)新公司債券，加強股債聯(lián)動。

四是進一步優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境，包括評級機構(gòu)、評級方法、評級覆蓋面等。