苯乙烯、聚乙烯、聚氯乙烯三大品種貨源緊俏，推漲邏輯各有差異[圖]

    近期以來(lái)，乙烯類產(chǎn)品表現(xiàn)異?；钴S，無(wú)論是苯乙烯、聚乙烯還是聚氯乙烯均走出一波亮眼的行情。每每談及乙烯產(chǎn)品背后的推手，都無(wú)一例外指向“供應(yīng)偏緊”這一條。短期供應(yīng)端的緊俏成為業(yè)者大力炒漲的底氣所在，不過(guò)這三大品種雖同為貨源緊俏，背后推漲的邏輯卻也各有差異。

    需求刺激型--苯乙烯

    苯乙烯（Styrene）是用苯取代乙烯的一個(gè)氫原子形成的有機(jī)化合物，分子式為C8H8，乙烯基的電子與苯環(huán)共軛，不溶于水，溶于乙醇、乙醚中，暴露于空氣中逐漸發(fā)生聚合及氧化。工業(yè)上是合成樹(shù)脂、離子交換樹(shù)脂及合成橡膠等的重要單體。

    如果問(wèn)10-11月化工板塊什么品種最吸睛，多數(shù)業(yè)者答復(fù)可能是苯乙烯。因其在一個(gè)多月的時(shí)間里，期貨價(jià)格約從5600元上漲到最高8400元，漲幅逾45%！究竟是何原因，給足市場(chǎng)多頭不斷推漲的信心？據(jù)悉，在后疫情時(shí)期，居家隔離的生活提升了小型家電的需求和使用頻率，刺激國(guó)內(nèi)家電行業(yè)回暖。而隨著天氣轉(zhuǎn)涼及電商節(jié)的來(lái)臨，家電需求快速放大，冰箱、彩電和空調(diào)的訂單出現(xiàn)堆積。此外，國(guó)外訂單的大幅增長(zhǎng)再次燃爆苯乙烯下游市場(chǎng)，三大下游屢屢沖破天花板，終端積極補(bǔ)庫(kù)的熱情不斷向苯乙烯端傳導(dǎo)，苯乙烯港區(qū)庫(kù)存快速去化，精明的持貨商也開(kāi)始玩起捂盤惜售的手段，最終賺得盆滿缽滿。

    進(jìn)口受阻型--聚乙烯

    聚乙烯（polyethylene ，簡(jiǎn)稱PE）是乙烯經(jīng)聚合制得的一種熱塑性樹(shù)脂。在工業(yè)上，也包括乙烯與少量α-烯烴的共聚物。聚乙烯無(wú)臭，無(wú)毒，手感似蠟，具有優(yōu)良的耐低溫性能（最低使用溫度可達(dá)-100~-70°C），化學(xué)穩(wěn)定性好，能耐大多數(shù)酸堿的侵蝕（不耐具有氧化性質(zhì)的酸）。常溫下不溶于一般溶劑，吸水性小，電絕緣性優(yōu)良。

    塑料，是近期走勢(shì)比較穩(wěn)健的品種之一。由于我國(guó)塑料產(chǎn)業(yè)有較高的對(duì)外依存度，隨著國(guó)外疫情惡化，國(guó)內(nèi)到港貨源大幅縮減，造成塑料市場(chǎng)供應(yīng)緊張，港口加價(jià)提貨的情況。也許有人疑惑，不是說(shuō)塑料已經(jīng)全面邁入快速擴(kuò)能期，那么供應(yīng)緊張的說(shuō)法又從何而來(lái)？原來(lái)，作為最大進(jìn)口來(lái)源國(guó)之一的伊朗貨源因國(guó)際社會(huì)制裁導(dǎo)致訂單推遲；另一主要來(lái)源國(guó)美國(guó)貨源因颶風(fēng)沖擊持續(xù)收緊；其他進(jìn)口貨源也因海外疫情二次爆發(fā)而延緩到港。此外，今年下半年暫未有新的高壓裝置投產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨源流動(dòng)性降低，塑料盤面拉漲也似乎合理。

    不過(guò)，短期聚乙烯價(jià)格上漲也是受到苯乙烯提振，隨著苯乙烯價(jià)格回落，塑料價(jià)格有所承壓。此外，塑料需求有較強(qiáng)的季節(jié)性規(guī)律，當(dāng)前地膜季節(jié)需求偏淡，企業(yè)少量庫(kù)存；生產(chǎn)北方地區(qū)環(huán)保趨嚴(yán)，棚膜開(kāi)工小幅下滑，塑料下游抵觸高價(jià)貨源。而且因現(xiàn)貨漲幅較快，實(shí)盤多側(cè)重商談，市場(chǎng)維持剛需，從一定程度上限制了聚乙烯上漲的空間。

    檢修降負(fù)型--聚氯乙烯

    聚氯乙烯(PVC)是是當(dāng)今世界上深受喜愛(ài)、頗為流行并且也被廣泛應(yīng)用的一種合成材料。它的全球使用量在各種合成材料中高居第二。其應(yīng)用非常廣泛。在建筑材料、工業(yè)制品、日用品、地板革、地板磚、人造革、管材、電線電纜、包裝膜、瓶、發(fā)泡材料、密封材料、纖維等方面均有廣泛應(yīng)用。

    聚氯乙烯，也就是PVC，曾經(jīng)缺少人氣的市場(chǎng)，近期竟默默走出了三年新高！與苯乙烯和塑料不同的是，PVC的上漲多是因裝置的檢修降負(fù)。據(jù)悉，10月份開(kāi)始PVC秋季檢修逐步拉開(kāi)序幕，并多集中于中下旬。多數(shù)主流裝置檢修降負(fù)導(dǎo)致PVC供應(yīng)量迅速縮減，價(jià)格也隨之應(yīng)聲而起。此外，海外裝置檢修、臨停的增加也導(dǎo)致進(jìn)口PVC貨源縮減，臺(tái)灣臺(tái)塑上調(diào)亞洲PVC的價(jià)格，也刺激國(guó)內(nèi)電石價(jià)格走強(qiáng)。時(shí)至11月份，雖然工廠陸續(xù)復(fù)工，但因需要優(yōu)先供給大客戶，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通資源依然有限。

    綜合來(lái)看，三大品種都因貨源供應(yīng)緊張而催生出一波不錯(cuò)的行情，但導(dǎo)致貨源偏緊的原因卻是各不相同，后期在不同邏輯主導(dǎo)下也容易走出不同的行情。不過(guò)短期來(lái)看，盡管部分產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，但是市場(chǎng)對(duì)乙烯一脈產(chǎn)品貨源偏緊的炒作或仍若隱若現(xiàn)。