結(jié)婚登記人數(shù)七年連降！人口出生率、自然增長率創(chuàng)新低！超半數(shù)輔助生殖概念股成交額環(huán)比提升[圖]

    中國輔助生殖在全球的市場份額占比從2014年的11.27%上升至2020年的18.12%，未來這一比例將持續(xù)提高。

    結(jié)婚登記人數(shù)連年下降

    《中國統(tǒng)計年鑒2021》顯示，2020年官方統(tǒng)計的結(jié)婚登記人數(shù)共計814.33萬對，較2019年減少了113萬對，已經(jīng)連續(xù)七年下降。

2011-2020年中國結(jié)婚登記人數(shù)及增長

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    我國人口增長形勢也在下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年全國人口出生率為8.52‰，首次跌破10‰，創(chuàng)下了1978來的新低。同期全國人口自然增長率(出生率-死亡率)僅為1.45‰，同樣創(chuàng)下1978年以來新低。

    中國人口學(xué)會副會長、北京大學(xué)社會學(xué)系教授陸杰華表示，人口無論是總量還是結(jié)構(gòu)對社會經(jīng)濟發(fā)展都是基礎(chǔ)和全局戰(zhàn)略性的變量。人口是個慢變量，實際上會作為一個長周期影響幾十年。對人口紅利、養(yǎng)老金、養(yǎng)老照料等方面都會帶來持續(xù)性的挑戰(zhàn)。

2010-2020年中國人口數(shù)量及人口自然增長率

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

2010-2020年中國出生人口數(shù)量及人口出生率

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    多省市發(fā)布“人類輔助生殖技術(shù)應(yīng)用規(guī)劃(2021-2025年)”

    為應(yīng)對人口增長率下滑及老齡化的挑戰(zhàn)，2021年以來各地加大對“三胎”的支持力度。隨著“三胎”支持政策在各地落地，高齡生育困難、不孕不育等問題愈加凸顯，輔助生殖技術(shù)隨之受到重視。近日，上海、河北、河南、天津、貴州、安徽、陜西、山西等多個省市發(fā)布了“人類輔助生殖技術(shù)應(yīng)用規(guī)劃(2021-2025年)”(以下簡稱5年規(guī)劃)。

    在各省市的5年規(guī)劃中，除了闡述現(xiàn)狀、分析現(xiàn)有問題外，也提出了未來5年的設(shè)置和規(guī)劃，其中多個省市均計劃新增輔助生殖機構(gòu)。四川在5年規(guī)劃中明確，2021年至2025年，全省將新增夫精人工授精、供精人工授精、體外受精-胚胎移植、卵胞漿內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)機構(gòu)20家，分布在樂山、綿陽、瀘州等15個市(州)。同時新增植入前胚胎遺傳學(xué)診斷技術(shù)6家。

    2021年年初，國家衛(wèi)生健康委發(fā)布的《人類輔助生殖技術(shù)應(yīng)用規(guī)劃指導(dǎo)原則(2021版)》中要求，各省市原則上每230-300萬人口設(shè)置1個機構(gòu)。依照該標準，在2021年至2025年期間，安徽省規(guī)劃新增10所輔助生殖機構(gòu)；陜西省規(guī)劃新增10所；山西省規(guī)劃新增4所。

    根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2020年中國不孕率16.9%，而輔助生殖滲透率僅7.9%，遠低于美國的31.2%。2020年我國輔助生殖IVF市場規(guī)模約330億元，2016-2020年復(fù)合增長率為14.1%。中國輔助生殖在全球的市場份額占比從2014年的11.27%上升至2020年的18.12%，未來這一比例將持續(xù)提高。預(yù)計到2023年，我國輔助IVF生殖市場規(guī)模達504億元，2021-2023年復(fù)合增速約16%。

2014年、2020年中國輔助生殖在全球的市場份額占比

資料來源：弗若斯特沙利文、智研咨詢整理

2020、2023年中國輔助生殖IVF市場規(guī)模

資料來源：弗若斯特沙利文、智研咨詢整理

    超半數(shù)輔助生殖概念股成交額環(huán)比提升

    證券時報•數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，A股市場上布局輔助生殖行業(yè)的公司有34家。2021年前三季度，這些公司共投入63億元到研發(fā)上，復(fù)星醫(yī)藥、麗珠集團、長春高新、國藥現(xiàn)代、物產(chǎn)中大等5家公司研發(fā)支出超3億元。6家公司研發(fā)支出占營收比超過10%，分別是廣生堂、翰宇藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)、麥迪科技、亞輝龍、思創(chuàng)醫(yī)惠。

    截止三季度末，輔助生殖概念股合計獲得700家機構(gòu)持倉。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，長春高新、通策醫(yī)療持倉機構(gòu)均超百家。長春高新持倉機構(gòu)數(shù)量212家居首位，公司11月5日在互動平臺表示，除生長激素以外，公司同時布局輔助生殖、抗腫瘤、生物疫苗、生物類似藥等，2021年前三季度，公司輔助生殖領(lǐng)域的促卵泡素銷售收入近2.8億元。

    2021年4月份，輔助生殖板塊曾受到資金追捧爆發(fā)，迄今過去半年，多數(shù)概念股重新歸于平靜。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，2021年以來，輔助生殖概念股平均跌幅5.55%，屬于超跌板塊之一。與年內(nèi)高點相比，超半數(shù)股票回撤幅度超30%。亞輝龍、圣諾生物、麥迪科技、貝瑞基因、悅心健康、國際醫(yī)學(xué)等6股回撤幅度均在50%以上。被投資者視為“牙科茅”的通策醫(yī)療回撤幅度也接近50%，長春高新、復(fù)星醫(yī)藥等千億市值的龍頭股回撤幅度分別為45.8%、42.85%。

回撤幅居前的輔助生殖概念股

資料來源：數(shù)據(jù)寶、智研咨詢整理

    成交量是一個股票活躍度的重要參考指標，在股價底部區(qū)間，成交量放大通常意味著有資金參與，短期內(nèi)反彈概率較大。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，輔助生殖概念股中，超過半數(shù)11月以來日均成交額較上個月環(huán)比提升，其中翰宇藥業(yè)、共同藥業(yè)、仙琚制藥等4股提升幅度在1倍以上。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，在上述成交額環(huán)比提升的股票中，按照最新估值來看，7股滾動市盈率不到30倍，分別是太安堂、新華制藥、麗珠集團、仙琚制藥、華邦健康、西隴科學(xué)、復(fù)星醫(yī)藥等。太安堂市盈率不到10倍，排在最低位置，公司2021年前三季度實現(xiàn)盈利5.53億元，同比增長12.64倍。

成交額提升的低估值輔助生殖概念股

資料來源：數(shù)據(jù)寶、智研咨詢整理