威勝信息：乘新基建物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之勢(shì) 在手訂單充裕業(yè)務(wù)發(fā)展可期

    預(yù)告2020 年盈利同比增長(zhǎng)26.8%，符合我們預(yù)期威勝信息公布2020 年全年業(yè)績(jī)快報(bào)：收入14.49 億元，同比增長(zhǎng)16.5%，其中4 季度收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)10.9%；歸母凈利潤(rùn)2.76 億元，同比增長(zhǎng)26.8%（增速同比提升4 個(gè)百分點(diǎn)），其中4 季度預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)21.6%，符合我們預(yù)期。

    “物聯(lián)世界、芯連未來(lái)”戰(zhàn)略推動(dòng)公司保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為公司在物聯(lián)網(wǎng)感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層全產(chǎn)業(yè)鏈積極投入，具備跨層級(jí)的研發(fā)能力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造縱向協(xié)同的芯片、模塊、網(wǎng)關(guān)、監(jiān)測(cè)終端、軟件系統(tǒng)等產(chǎn)品矩陣，將逐步放大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司旗下子公司研發(fā)的第五代高速電力線載波芯片WTZ13 通過(guò)國(guó)網(wǎng)計(jì)量中心檢驗(yàn)，意味著公司能夠滿足國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)對(duì)新一代智能電表、配網(wǎng)自動(dòng)化、電力運(yùn)檢等業(yè)務(wù)的技術(shù)要求。我們預(yù)計(jì)公司2021年將保持穩(wěn)定的研發(fā)投入，保持電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域領(lǐng)先地位。

    保持智慧電網(wǎng)龍頭優(yōu)勢(shì)，拓展多領(lǐng)域智慧公共事業(yè)。在“碳中和”

    背景下，國(guó)網(wǎng)將計(jì)劃投入超700 億美元推動(dòng)電網(wǎng)向能源物聯(lián)網(wǎng)的升級(jí)，我們認(rèn)為公司將受益于未來(lái)國(guó)內(nèi)配電、用電側(cè)的硬件升級(jí)需求，繼續(xù)保持在國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)兩大客戶中的靠前中標(biāo)排名及較高市場(chǎng)份額。在非電領(lǐng)域，公司橫向拓展水務(wù)、燃?xì)?、消防、充電樁等高增長(zhǎng)領(lǐng)域，2020 年底公司與騰訊達(dá)成戰(zhàn)略合作，以智慧市政和能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為入口，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)合作與項(xiàng)目落地推廣。我們認(rèn)為公司將深化與BAT 等互聯(lián)網(wǎng)巨頭合力研發(fā)智慧公共事業(yè)解決方案產(chǎn)品的能力，奠定業(yè)務(wù)升級(jí)基礎(chǔ)。海外業(yè)務(wù)方面，盡管疫情影響交付節(jié)奏略有放緩，但我們認(rèn)為不改總體向好趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)隨著海外地區(qū)智能水表規(guī)?；鎿Q啟動(dòng)，助推公司產(chǎn)品需求側(cè)持續(xù)增長(zhǎng)。公司2020 年新簽合同22.7 億元，在手合同16.45億元，合同增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)健，為未來(lái)收入增長(zhǎng)提供業(yè)績(jī)保障，我們預(yù)計(jì)公司2021/2022 年有望實(shí)現(xiàn)30%以上高收入增速。

    經(jīng)營(yíng)能力提升，盈利能力持續(xù)改善。預(yù)告公司2020 年凈利潤(rùn)2.76億元，同比增長(zhǎng)26.8%，我們預(yù)計(jì)毛利率將同比提升近2 個(gè)百分點(diǎn)至36%，主要由于高毛利率產(chǎn)品銷售占比提升以及公司有效的成本管控手段，我們認(rèn)為隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及降本增效推進(jìn)，公司盈利能力將持續(xù)穩(wěn)步提升。