華友鈷業(yè)強(qiáng)化鎳布局保障資源，控制巴莫拓展市場(chǎng)[圖]

    浙江華友鈷業(yè)股份有限公司成立于2002年,總部位于浙江桐鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū),是一家專注于鈷新材料深加工以及鈷、銅、鎳有色金屬采、選、冶的高新技術(shù)企業(yè)。華友鈷業(yè)始終堅(jiān)持科技創(chuàng)新和科學(xué)管理,在鋰電正極材料前驅(qū)體、鈷銅濕法工藝、鈷新材料、環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域擁有了國(guó)內(nèi)一流的自主核心技術(shù),通過(guò)了ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、GB/T19022、GB/T15496和AQ/T9006管理體系的認(rèn)證,為公司做強(qiáng)做大鈷產(chǎn)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)保障。2020年華友鈷業(yè)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)211.9億元，歸屬凈利潤(rùn)達(dá)11.65億元。

2016-2020年華友鈷業(yè)營(yíng)業(yè)總收入及歸屬凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)（億元）

資料來(lái)源：公司公告、智研咨詢整理

    2020年華友鈷業(yè)貿(mào)易及其他業(yè)務(wù)收入為92.84億元，占營(yíng)業(yè)總收入的43.82%，占比最大；鈷產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為50.81億元，占營(yíng)業(yè)總收入的23.98%；銅產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為0.14億元，占營(yíng)業(yè)總收入的14.23%；三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)收入為25.32億元，占營(yíng)業(yè)總收入的11.95%；鎳產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為4.81億元，占營(yíng)業(yè)總收入的2.27%；其他(補(bǔ)充) 業(yè)務(wù)收入為7.95億元，占營(yíng)業(yè)總收入的3.75%。

2020年華友鈷業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

資料來(lái)源：公司公告、智研咨詢整理

    近日公司發(fā)布公告：全資孫公司華友國(guó)際鈷業(yè)簽訂《印尼華宇鎳鈷紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目合資協(xié)議》，設(shè)立合資公司華宇鎳鈷（印尼）有限公司。同意合資公司在印度尼西亞WedaBay工業(yè)園區(qū)建設(shè)紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)約12萬(wàn)噸鎳金屬量和約1.5萬(wàn)噸鈷金屬量的產(chǎn)品。本項(xiàng)目建設(shè)總投資約為20.8億美元（約人民幣133.744億元），合資公司成立時(shí)的授權(quán)資本為1,000萬(wàn)美元（人民幣6,430萬(wàn)元），其中華友國(guó)際鈷業(yè)、永瑞、Glaucous、億緯亞洲、Lindo持股比例分別為20%、31%、30%、17%、2%。另外，公司擬以支付現(xiàn)金方式向杭州鴻源購(gòu)買其持有的巴莫科技38.6175%的股權(quán)，交易價(jià)格為13.512億元，同時(shí)華友控股同意將持有的巴莫科技26.4047%股權(quán)代表的表決權(quán)等權(quán)利委托給公司行使。交易完成后，公司將合計(jì)控制巴莫科技65.0222%的表決權(quán)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)巴莫科技控制。

    強(qiáng)化鎳布局，有利于保障公司鎳資源供應(yīng)；控制巴莫，有利于公司拓展正極材料高端市場(chǎng)，提升公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。根據(jù)對(duì)公司三元前驅(qū)體出貨量的測(cè)算，公司2023年需消耗約8萬(wàn)噸鎳，我們認(rèn)為華宇項(xiàng)目的順利實(shí)施有利于保障鎳資源，增強(qiáng)三元前驅(qū)體成本競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)根據(jù)3月公司在互動(dòng)平臺(tái)上披露：公司印尼在建華越濕法項(xiàng)目，可研按照12000美元/噸的鎳價(jià)測(cè)算，即具有較好的經(jīng)濟(jì)效益。巴莫2020年扣非凈利1.7億，整體估值35億元，參考可比公司，我們認(rèn)為估值較為合理。公司控制巴莫，有利于打造一體化產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)協(xié)同。