摘要：半固化片又稱“PP片”，是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一，主要由樹脂和增強材料組成，增強材料又分為玻纖布、紙基、復(fù)合材料等幾種類型，而制作多層印制板所使用的半固化片（粘結(jié)片）大多是采用玻纖布做增強材料。2022年受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，我國商品半固化片市場競爭激烈，行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷量同時下降，2022年我國商品半固化片產(chǎn)量為7.56億米，銷量為7.35億米。

一、定義及分類

半固化片又稱“PP片”，是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一，主要由樹脂和增強材料組成，增強材料又分為玻纖布、紙基、復(fù)合材料等幾種類型，而制作多層印制板所使用的半固化片（粘結(jié)片）大多是采用玻纖布做增強材料。半固化片可以按Tg（玻璃化溫度）的不同分類，主要分為普通Tg和高Tg，普通Tg≥130℃，高Tg≥170℃；按玻璃布的型號分類，最常見的型號分別有7628、1506、2116、1080、106；按玻璃布編織方式分類，分為一般玻璃布和特殊玻璃布。

二、行業(yè)政策

作為印刷電路板行業(yè)的重要原材料，半固化片產(chǎn)品及其應(yīng)用受到國家政策的大力支持。2023年6月，工信部等五部門印發(fā)《制造業(yè)可靠性提升實施意見》，提出要提升高頻高速印刷電路板及基材、新型顯示專用材料、高效光伏電池材料、鋰電關(guān)鍵材料、電子漿料、電子樹脂、電子化學(xué)品、新型顯示電子功能材料、先進(jìn)陶瓷基板材料、電子裝聯(lián)材料、芯片先進(jìn)封裝材料等電子材料性能，提高元器件封裝及固化、外延均勻、缺陷控制等工藝水平。2023年9月，中共重慶市委辦公廳、重慶市人民政府辦公廳印發(fā)《深入推進(jìn)新時代新征程新重慶制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2023—2027年）》，提出要實施化合物半導(dǎo)體、車規(guī)級芯片、柔性面板等一批標(biāo)志性項目，提升特色工藝集成電路和新型顯示領(lǐng)域核心競爭力。加快印刷電路板、傳感器、被動元器件等電子元器件發(fā)展，構(gòu)建更為完整的電子元器件配套體系。

三、發(fā)展歷程

20世紀(jì)80年代之前，中國的電子工業(yè)相對落后，半固化片行業(yè)幾乎處于空白狀態(tài)。隨著改革開放和電子工業(yè)的快速發(fā)展，半固化片企業(yè)開始引進(jìn)國外的技術(shù)和設(shè)備，嘗試生產(chǎn)半固化片。從20世紀(jì)80年代到90年代，中國的電子工業(yè)得到了快速的發(fā)展，多層板的需求不斷增加，半固化片行業(yè)也迎來了快速發(fā)展的時期。半固化片企業(yè)加大了對半固化片的研發(fā)和生產(chǎn)投入，提高了產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，逐漸形成了自己的品牌和市場。進(jìn)入21世紀(jì)以后，中國的電子工業(yè)已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的生產(chǎn)基地之一，多層板的生產(chǎn)技術(shù)也日益成熟。半固化片行業(yè)也進(jìn)入了轉(zhuǎn)型升級階段，企業(yè)數(shù)量不斷增加，產(chǎn)品種類和質(zhì)量得到了進(jìn)一步提升。與此同時，隨著科技的不斷進(jìn)步和多層板需求的增加，半固化片行業(yè)面臨著新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。部分半固化片企業(yè)開始注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，推出了更加環(huán)保、高效、高性能的半固化片產(chǎn)品，以滿足市場的需求。

四、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

半固化片行業(yè)具有資金密集性特征，形成了較高的資金壁壘。一方面，生產(chǎn)半固化片產(chǎn)品需要多種專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備及相關(guān)檢測設(shè)備，價格昂貴、資金要求較高，生產(chǎn)商必須進(jìn)行較大的前期投入才能實現(xiàn)半固化片企業(yè)的運營。另一方面，半固化片產(chǎn)品種類繁多，而且不同的客戶對產(chǎn)品的要求各不相同。對不同的半固化片產(chǎn)品，半固化片生產(chǎn)企業(yè)往往需要根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、基材材質(zhì)、產(chǎn)品性能特點、以及客戶指定的各種專門要求，并結(jié)合企業(yè)自身的工藝特點來選擇和使用不同的生產(chǎn)設(shè)備。這種現(xiàn)象進(jìn)一步加大了半固化片企業(yè)的資金需求。

2、技術(shù)壁壘

半固化片是一個市場細(xì)分復(fù)雜的行業(yè)，不同的半固化片雖有一些共同的基本工藝，但更重要的是根據(jù)基材厚度和材質(zhì)、要求的線寬和線距大小、精度、半固化片的結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)規(guī)模、裝連工藝及客戶指定需求等，結(jié)合半固化片生產(chǎn)企業(yè)的特色工藝和服務(wù)各種類型客戶的經(jīng)驗，確定不同的生產(chǎn)工藝和設(shè)備，進(jìn)行定制化的生產(chǎn)和服務(wù)。另一方面，半固化片產(chǎn)品類型豐富繁雜，剛性板、柔性板、HDI等雖然在工藝上有共同點，但是在具體生產(chǎn)中，各類型產(chǎn)品都有自己一套獨立的生產(chǎn)體系，這也往往是一些中小廠商集中生產(chǎn)某種半固化片產(chǎn)品的原因，無法達(dá)到大型廠商可以滿足下游客戶“一站式采購”的水平。

3、人才壁壘

半固化片行業(yè)屬于綜合性高科技行業(yè)，半固化片生產(chǎn)企業(yè)不僅需要具備對半固化片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、制造工藝進(jìn)行深入研究和創(chuàng)新開發(fā)的能力，還需要具備向下游整機企業(yè)提供產(chǎn)品建設(shè)性解決方案的能力，以幫助其完善相關(guān)產(chǎn)品的布線結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品的可靠性。這就需要半固化片企業(yè)擁有大量的高素質(zhì)綜合性人才。而綜合型專業(yè)人才的培育必須經(jīng)過大量的知識體系訓(xùn)練和長期的行業(yè)經(jīng)驗積累，優(yōu)秀的半固化片人才培養(yǎng)需要時間較長，這對新進(jìn)入半固化片行業(yè)的企業(yè)形成了較高的人才壁壘。

4、客戶認(rèn)可壁壘

半固化片是電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)組件，其質(zhì)量好壞直接關(guān)系到電子產(chǎn)品的功能和壽命。因此，半固化片的下游客戶、尤其是優(yōu)質(zhì)的大型客戶，對半固化片品質(zhì)的要求較高。因此，半固化片生產(chǎn)商的共同設(shè)計研發(fā)能力對客戶形成了一定的綁定效果，客戶黏性較強?？傮w而言，優(yōu)質(zhì)的下游高端客戶傾向于與大型半固化片生產(chǎn)企業(yè)合作，其對半固化片供應(yīng)商的考察周期在1年左右，一旦形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不會輕易啟用新廠商進(jìn)行合作，從而形成較高的客戶認(rèn)可壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

半固化片產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是原材料，包括環(huán)氧樹脂、玻璃纖維布、固化劑等；產(chǎn)業(yè)鏈中游是半固化片制造；產(chǎn)業(yè)鏈下游是PCB行業(yè)，終端為計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路、船舶、航天航空和其他運輸設(shè)備制造業(yè)。

半固化片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

環(huán)氧樹脂

內(nèi)蒙古久泰新材料科技股份有限公司

南亞電子材料（昆山）有限公司

大連嘉德隆泰實業(yè)有限公司

廈門新鋼金屬制品有限公司

滄州建新瑞祥化學(xué)科技有限公司

湛新樹脂（中國）有限公司

玻璃纖維布

凱榮德玻璃纖維布（深圳）有限公司

濰坊金輝玻璃纖維布有限公司

上海宏和電子材料科技股份有限公司

金湖恒瑞玻纖制品有限公司

固化劑

東莞市嘉鴻固化劑地坪有限公司

濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司

煙臺東化新材料有限公司

無錫錢廣化工原料有限公司

上游

深南電路股份有限公司

廣東生益科技股份有限公司

超聲電子股份有限公司

宏昌電子材料股份有限公司

中游

PCB

下游

計算機

通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

汽車制造業(yè)

鐵路

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）深南電路股份有限公司

深南電路股份有限公司成立于1984年，始終專注于電子互聯(lián)領(lǐng)域，經(jīng)過近40年的深耕與發(fā)展，擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項業(yè)務(wù)。企業(yè)已成為中國印制電路板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，中國封裝基板領(lǐng)域的先行者，電子裝聯(lián)特色企業(yè)，系國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、印制電路板行業(yè)首家國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)和國家企業(yè)技術(shù)中心、中國電子電路行業(yè)協(xié)會（CPCA）理事長單位及標(biāo)準(zhǔn)委員會會長單位。目前，企業(yè)已成為全球領(lǐng)先的無線基站射頻功放PCB供應(yīng)商、內(nèi)資最大的封裝基板供應(yīng)商、國內(nèi)領(lǐng)先的處理器芯片封裝基板供應(yīng)商、電子裝聯(lián)制造的特色企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，2023年上半年，企業(yè)印刷電路板業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比下降12.41%至38.82億元。

（2）廣東生益科技股份有限公司

廣東生益科技股份有限公司從事的主要業(yè)務(wù)為：設(shè)計、生產(chǎn)和銷售覆銅板和半固化片、印制線路板。企業(yè)立足于終端功能需求的解決者，始終堅持高標(biāo)準(zhǔn)、高品質(zhì)、高性能，高可靠性，自主生產(chǎn)覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料。企業(yè)的產(chǎn)品主要用于制作單、雙面線路板及高多層線路板，廣泛應(yīng)用于5G天線、通訊基站、大型計算機、高端服務(wù)器、航空航天工業(yè)、芯片封裝、汽車電子、智能家居、工控醫(yī)療設(shè)備、家電、消費類終端以及各種中高檔電子產(chǎn)品中。2023年上半年，企業(yè)生產(chǎn)半固化片7820.96萬米，比2022年同期下降5.97%；銷售半固化片7891.52萬米，比2022年同期下降1.65%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

商品半固化片作為半固化片的一種特定類型。2021年我國商品半固化片產(chǎn)銷量為8.11億米和7.70億米。2022年受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，我國商品半固化片市場競爭激烈，行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷量同時下降，2022年我國商品半固化片產(chǎn)量為7.56億米，銷量為7.35億米。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的支持

半固化片作為生產(chǎn)印制電路板的重要原材料，得到了我國政府的高度重視和大力支持。我國政府出臺了《關(guān)于建立加快梅州蘇區(qū)工業(yè)振興發(fā)展聯(lián)席會議制度的通知》《制造業(yè)可靠性提升實施意見》《深入推進(jìn)新時代新征程新重慶制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2023—2027年）》等一系列政策，在國家政府的大力支持下，我國半固化片行業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展壯大。

（2）電子信息產(chǎn)業(yè)帶動半固化片行業(yè)發(fā)展

目前，我國在全球電子信息產(chǎn)品中多個產(chǎn)品的產(chǎn)量在世界市場上位居前列。工信部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入15.1萬億元，其中手機、微型計算機設(shè)備、集成電路等主要產(chǎn)品產(chǎn)量分別達(dá)到15.7億臺、3.31億臺、3514億塊。電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對半固化片行業(yè)起到了重要的帶動作用，促進(jìn)了半固化片行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，并帶動了市場的發(fā)展。

（3）行業(yè)重心向中國的轉(zhuǎn)移客觀上刺激了行業(yè)發(fā)展

我國電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及在全球的重要地位，為我國半固化片行業(yè)的發(fā)展提供了巨大的市場需求和顯著的區(qū)位優(yōu)勢。近年來，國外半固化片企業(yè)紛紛在我國投資建廠，推動了我國半固化片行業(yè)的高速發(fā)展，全球半固化片產(chǎn)業(yè)重心不斷向我國轉(zhuǎn)移?；谖覈薮蟮氖袌鲂枨鬂摿筒粩嗤晟频漠a(chǎn)業(yè)鏈配套水平，未來較長一段時期內(nèi)，全球半固化片行業(yè)向我國轉(zhuǎn)移的趨勢仍將延續(xù)，為我國半固化片行業(yè)的進(jìn)一步提升和發(fā)展提供有利環(huán)境。

2、不利因素

（1）國內(nèi)總體技術(shù)水平與國際技術(shù)水平存在差距

盡管我國的半固化片行業(yè)已經(jīng)取得了一定的發(fā)展，但與國外先進(jìn)水平相比，仍存在一定的差距。國內(nèi)半固化片企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量和性能等方面仍需加強。以技術(shù)研發(fā)為例，雖然國內(nèi)的一些半固化片企業(yè)已經(jīng)開始重視創(chuàng)新，但整體上，我國半固化片行業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力仍然有限，主要表現(xiàn)在新材料的開發(fā)、生產(chǎn)工藝的改進(jìn)以及產(chǎn)品性能的提升等方面。與國外先進(jìn)企業(yè)相比，國內(nèi)半固化片企業(yè)在這方面的投入和積累還存在不足。

（2）市場擴大與競爭加劇

隨著半固化片市場的不斷擴大，越來越多的企業(yè)進(jìn)入半固化片領(lǐng)域，加劇了市場競爭。一些國外企業(yè)憑借先進(jìn)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢，已經(jīng)在中國建立了生產(chǎn)基地并積極擴張，產(chǎn)業(yè)的市場競爭已經(jīng)成為國際化競爭，給國內(nèi)半固化片企業(yè)帶來了壓力。此外，半固化片行業(yè)屬于資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，退出壁壘較高，如果上下游市場發(fā)生重大變化，有可能進(jìn)一步加劇市場競爭。

（3）勞動力成本上漲

近年來，我國勞動力成本不斷上漲，同時國家政府也開始推行全國性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，使得我國半固化片行業(yè)的發(fā)展面臨一些新的問題。目前我國已有不少半固化片企業(yè)開始將生產(chǎn)基地從沿海地帶轉(zhuǎn)移到中西部內(nèi)地城市，以降低勞動力價格上漲帶來的生產(chǎn)成本壓力。然而，半固化片企業(yè)在轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地的過程中也面臨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才儲備、物流配送等方面的問題，影響了半固化片行業(yè)的發(fā)展。

八、競爭格局

目前，中國半固化片市場競爭格局較為激烈，主要由國內(nèi)企業(yè)和外資企業(yè)共同競爭。雖然國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力方面逐漸提升，但與國外企業(yè)相比還存在一定差距。因此，國內(nèi)半固化片企業(yè)需要加強技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，才能在市場競爭中占據(jù)一席之地。目前，我國半固化片企業(yè)主要包括深南電路、生益科技、超聲電子、宏昌電子、金安國紀(jì)、超華科技等。從我國半固化片企業(yè)經(jīng)營業(yè)績來看，2023年上半年，深南電路、生益科技、超聲電子半固化片相關(guān)業(yè)務(wù)營業(yè)收入分別為38.82億元、15.73億元和11.95億元。

九、發(fā)展趨勢

隨著科技的不斷進(jìn)步，半固化片的技術(shù)也在不斷創(chuàng)新。未來，中國企業(yè)需要加強技術(shù)研發(fā)，提高產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，以滿足市場需求。與此同時，半固化片的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大，未來將涉及更多的領(lǐng)域，如新能源汽車、智能家居、醫(yī)療器械等。中國企業(yè)需要根據(jù)市場需求，不斷拓展應(yīng)用領(lǐng)域，提高產(chǎn)品的市場競爭力。此外，隨著中國制造業(yè)的不斷升級和轉(zhuǎn)型，中國半固化片的品質(zhì)和技術(shù)已經(jīng)逐漸得到認(rèn)可。未來，中國企業(yè)要加強國際市場拓展，提高品牌知名度和市場份額。