摘要：半固化片又稱(chēng)“PP片”，是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一，主要由樹(shù)脂和增強(qiáng)材料組成，增強(qiáng)材料又分為玻纖布、紙基、復(fù)合材料等幾種類(lèi)型，而制作多層印制板所使用的半固化片（粘結(jié)片）大多是采用玻纖布做增強(qiáng)材料。2022年受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，我國(guó)商品半固化片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量同時(shí)下降，2022年我國(guó)商品半固化片產(chǎn)量為7.56億米，銷(xiāo)量為7.35億米。

一、定義及分類(lèi)

半固化片又稱(chēng)“PP片”，是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一，主要由樹(shù)脂和增強(qiáng)材料組成，增強(qiáng)材料又分為玻纖布、紙基、復(fù)合材料等幾種類(lèi)型，而制作多層印制板所使用的半固化片（粘結(jié)片）大多是采用玻纖布做增強(qiáng)材料。半固化片可以按Tg（玻璃化溫度）的不同分類(lèi)，主要分為普通Tg和高Tg，普通Tg≥130℃，高Tg≥170℃；按玻璃布的型號(hào)分類(lèi)，最常見(jiàn)的型號(hào)分別有7628、1506、2116、1080、106；按玻璃布編織方式分類(lèi)，分為一般玻璃布和特殊玻璃布。

二、行業(yè)政策

作為印刷電路板行業(yè)的重要原材料，半固化片產(chǎn)品及其應(yīng)用受到國(guó)家政策的大力支持。2023年6月，工信部等五部門(mén)印發(fā)《制造業(yè)可靠性提升實(shí)施意見(jiàn)》，提出要提升高頻高速印刷電路板及基材、新型顯示專(zhuān)用材料、高效光伏電池材料、鋰電關(guān)鍵材料、電子漿料、電子樹(shù)脂、電子化學(xué)品、新型顯示電子功能材料、先進(jìn)陶瓷基板材料、電子裝聯(lián)材料、芯片先進(jìn)封裝材料等電子材料性能，提高元器件封裝及固化、外延均勻、缺陷控制等工藝水平。2023年9月，中共重慶市委辦公廳、重慶市人民政府辦公廳印發(fā)《深入推進(jìn)新時(shí)代新征程新重慶制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2027年）》，提出要實(shí)施化合物半導(dǎo)體、車(chē)規(guī)級(jí)芯片、柔性面板等一批標(biāo)志性項(xiàng)目，提升特色工藝集成電路和新型顯示領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力。加快印刷電路板、傳感器、被動(dòng)元器件等電子元器件發(fā)展，構(gòu)建更為完整的電子元器件配套體系。

三、發(fā)展歷程

20世紀(jì)80年代之前，中國(guó)的電子工業(yè)相對(duì)落后，半固化片行業(yè)幾乎處于空白狀態(tài)。隨著改革開(kāi)放和電子工業(yè)的快速發(fā)展，半固化片企業(yè)開(kāi)始引進(jìn)國(guó)外的技術(shù)和設(shè)備，嘗試生產(chǎn)半固化片。從20世紀(jì)80年代到90年代，中國(guó)的電子工業(yè)得到了快速的發(fā)展，多層板的需求不斷增加，半固化片行業(yè)也迎來(lái)了快速發(fā)展的時(shí)期。半固化片企業(yè)加大了對(duì)半固化片的研發(fā)和生產(chǎn)投入，提高了產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，逐漸形成了自己的品牌和市場(chǎng)。進(jìn)入21世紀(jì)以后，中國(guó)的電子工業(yè)已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的生產(chǎn)基地之一，多層板的生產(chǎn)技術(shù)也日益成熟。半固化片行業(yè)也進(jìn)入了轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，企業(yè)數(shù)量不斷增加，產(chǎn)品種類(lèi)和質(zhì)量得到了進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，隨著科技的不斷進(jìn)步和多層板需求的增加，半固化片行業(yè)面臨著新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。部分半固化片企業(yè)開(kāi)始注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，推出了更加環(huán)保、高效、高性能的半固化片產(chǎn)品，以滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求。

四、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

半固化片行業(yè)具有資金密集性特征，形成了較高的資金壁壘。一方面，生產(chǎn)半固化片產(chǎn)品需要多種專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備及相關(guān)檢測(cè)設(shè)備，價(jià)格昂貴、資金要求較高，生產(chǎn)商必須進(jìn)行較大的前期投入才能實(shí)現(xiàn)半固化片企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。另一方面，半固化片產(chǎn)品種類(lèi)繁多，而且不同的客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的要求各不相同。對(duì)不同的半固化片產(chǎn)品，半固化片生產(chǎn)企業(yè)往往需要根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、基材材質(zhì)、產(chǎn)品性能特點(diǎn)、以及客戶(hù)指定的各種專(zhuān)門(mén)要求，并結(jié)合企業(yè)自身的工藝特點(diǎn)來(lái)選擇和使用不同的生產(chǎn)設(shè)備。這種現(xiàn)象進(jìn)一步加大了半固化片企業(yè)的資金需求。

2、技術(shù)壁壘

半固化片是一個(gè)市場(chǎng)細(xì)分復(fù)雜的行業(yè)，不同的半固化片雖有一些共同的基本工藝，但更重要的是根據(jù)基材厚度和材質(zhì)、要求的線(xiàn)寬和線(xiàn)距大小、精度、半固化片的結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)規(guī)模、裝連工藝及客戶(hù)指定需求等，結(jié)合半固化片生產(chǎn)企業(yè)的特色工藝和服務(wù)各種類(lèi)型客戶(hù)的經(jīng)驗(yàn)，確定不同的生產(chǎn)工藝和設(shè)備，進(jìn)行定制化的生產(chǎn)和服務(wù)。另一方面，半固化片產(chǎn)品類(lèi)型豐富繁雜，剛性板、柔性板、HDI等雖然在工藝上有共同點(diǎn)，但是在具體生產(chǎn)中，各類(lèi)型產(chǎn)品都有自己一套獨(dú)立的生產(chǎn)體系，這也往往是一些中小廠商集中生產(chǎn)某種半固化片產(chǎn)品的原因，無(wú)法達(dá)到大型廠商可以滿(mǎn)足下游客戶(hù)“一站式采購(gòu)”的水平。

3、人才壁壘

半固化片行業(yè)屬于綜合性高科技行業(yè)，半固化片生產(chǎn)企業(yè)不僅需要具備對(duì)半固化片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、制造工藝進(jìn)行深入研究和創(chuàng)新開(kāi)發(fā)的能力，還需要具備向下游整機(jī)企業(yè)提供產(chǎn)品建設(shè)性解決方案的能力，以幫助其完善相關(guān)產(chǎn)品的布線(xiàn)結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品的可靠性。這就需要半固化片企業(yè)擁有大量的高素質(zhì)綜合性人才。而綜合型專(zhuān)業(yè)人才的培育必須經(jīng)過(guò)大量的知識(shí)體系訓(xùn)練和長(zhǎng)期的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累，優(yōu)秀的半固化片人才培養(yǎng)需要時(shí)間較長(zhǎng)，這對(duì)新進(jìn)入半固化片行業(yè)的企業(yè)形成了較高的人才壁壘。

4、客戶(hù)認(rèn)可壁壘

半固化片是電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)組件，其質(zhì)量好壞直接關(guān)系到電子產(chǎn)品的功能和壽命。因此，半固化片的下游客戶(hù)、尤其是優(yōu)質(zhì)的大型客戶(hù)，對(duì)半固化片品質(zhì)的要求較高。因此，半固化片生產(chǎn)商的共同設(shè)計(jì)研發(fā)能力對(duì)客戶(hù)形成了一定的綁定效果，客戶(hù)黏性較強(qiáng)。總體而言，優(yōu)質(zhì)的下游高端客戶(hù)傾向于與大型半固化片生產(chǎn)企業(yè)合作，其對(duì)半固化片供應(yīng)商的考察周期在1年左右，一旦形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不會(huì)輕易啟用新廠商進(jìn)行合作，從而形成較高的客戶(hù)認(rèn)可壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

半固化片產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是原材料，包括環(huán)氧樹(shù)脂、玻璃纖維布、固化劑等；產(chǎn)業(yè)鏈中游是半固化片制造；產(chǎn)業(yè)鏈下游是PCB行業(yè)，終端為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、鐵路、船舶、航天航空和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。

半固化片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

環(huán)氧樹(shù)脂

內(nèi)蒙古久泰新材料科技股份有限公司

南亞電子材料（昆山）有限公司

大連嘉德隆泰實(shí)業(yè)有限公司

廈門(mén)新鋼金屬制品有限公司

滄州建新瑞祥化學(xué)科技有限公司

湛新樹(shù)脂（中國(guó)）有限公司

玻璃纖維布

凱榮德玻璃纖維布（深圳）有限公司

濰坊金輝玻璃纖維布有限公司

上海宏和電子材料科技股份有限公司

金湖恒瑞玻纖制品有限公司

固化劑

東莞市嘉鴻固化劑地坪有限公司

濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司

煙臺(tái)東化新材料有限公司

無(wú)錫錢(qián)廣化工原料有限公司

上游

深南電路股份有限公司

廣東生益科技股份有限公司

超聲電子股份有限公司

宏昌電子材料股份有限公司

中游

PCB

下游

計(jì)算機(jī)

通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

汽車(chē)制造業(yè)

鐵路

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）深南電路股份有限公司

深南電路股份有限公司成立于1984年，始終專(zhuān)注于電子互聯(lián)領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)近40年的深耕與發(fā)展，擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項(xiàng)業(yè)務(wù)。企業(yè)已成為中國(guó)印制電路板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，中國(guó)封裝基板領(lǐng)域的先行者，電子裝聯(lián)特色企業(yè)，系國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、印制電路板行業(yè)首家國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)和國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心、中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)（CPCA）理事長(zhǎng)單位及標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)單位。目前，企業(yè)已成為全球領(lǐng)先的無(wú)線(xiàn)基站射頻功放PCB供應(yīng)商、內(nèi)資最大的封裝基板供應(yīng)商、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的處理器芯片封裝基板供應(yīng)商、電子裝聯(lián)制造的特色企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，企業(yè)印刷電路板業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降12.41%至38.82億元。

（2）廣東生益科技股份有限公司

廣東生益科技股份有限公司從事的主要業(yè)務(wù)為：設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售覆銅板和半固化片、印制線(xiàn)路板。企業(yè)立足于終端功能需求的解決者，始終堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)、高品質(zhì)、高性能，高可靠性，自主生產(chǎn)覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹(shù)脂銅箔、覆蓋膜類(lèi)等高端電子材料。企業(yè)的產(chǎn)品主要用于制作單、雙面線(xiàn)路板及高多層線(xiàn)路板，廣泛應(yīng)用于5G天線(xiàn)、通訊基站、大型計(jì)算機(jī)、高端服務(wù)器、航空航天工業(yè)、芯片封裝、汽車(chē)電子、智能家居、工控醫(yī)療設(shè)備、家電、消費(fèi)類(lèi)終端以及各種中高檔電子產(chǎn)品中。2023年上半年，企業(yè)生產(chǎn)半固化片7820.96萬(wàn)米，比2022年同期下降5.97%；銷(xiāo)售半固化片7891.52萬(wàn)米，比2022年同期下降1.65%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

商品半固化片作為半固化片的一種特定類(lèi)型。2021年我國(guó)商品半固化片產(chǎn)銷(xiāo)量為8.11億米和7.70億米。2022年受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，我國(guó)商品半固化片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量同時(shí)下降，2022年我國(guó)商品半固化片產(chǎn)量為7.56億米，銷(xiāo)量為7.35億米。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持

半固化片作為生產(chǎn)印制電路板的重要原材料，得到了我國(guó)政府的高度重視和大力支持。我國(guó)政府出臺(tái)了《關(guān)于建立加快梅州蘇區(qū)工業(yè)振興發(fā)展聯(lián)席會(huì)議制度的通知》《制造業(yè)可靠性提升實(shí)施意見(jiàn)》《深入推進(jìn)新時(shí)代新征程新重慶制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2027年）》等一系列政策，在國(guó)家政府的大力支持下，我國(guó)半固化片行業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展壯大。

（2）電子信息產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)半固化片行業(yè)發(fā)展

目前，我國(guó)在全球電子信息產(chǎn)品中多個(gè)產(chǎn)品的產(chǎn)量在世界市場(chǎng)上位居前列。工信部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.1萬(wàn)億元，其中手機(jī)、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備、集成電路等主要產(chǎn)品產(chǎn)量分別達(dá)到15.7億臺(tái)、3.31億臺(tái)、3514億塊。電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)半固化片行業(yè)起到了重要的帶動(dòng)作用，促進(jìn)了半固化片行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并帶動(dòng)了市場(chǎng)的發(fā)展。

（3）行業(yè)重心向中國(guó)的轉(zhuǎn)移客觀上刺激了行業(yè)發(fā)展

我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及在全球的重要地位，為我國(guó)半固化片行業(yè)的發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)需求和顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，國(guó)外半固化片企業(yè)紛紛在我國(guó)投資建廠，推動(dòng)了我國(guó)半固化片行業(yè)的高速發(fā)展，全球半固化片產(chǎn)業(yè)重心不斷向我國(guó)轉(zhuǎn)移?；谖覈?guó)巨大的市場(chǎng)需求潛力和不斷完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套水平，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，全球半固化片行業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)仍將延續(xù)，為我國(guó)半固化片行業(yè)的進(jìn)一步提升和發(fā)展提供有利環(huán)境。

2、不利因素

（1）國(guó)內(nèi)總體技術(shù)水平與國(guó)際技術(shù)水平存在差距

盡管我國(guó)的半固化片行業(yè)已經(jīng)取得了一定的發(fā)展，但與國(guó)外先進(jìn)水平相比，仍存在一定的差距。國(guó)內(nèi)半固化片企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量和性能等方面仍需加強(qiáng)。以技術(shù)研發(fā)為例，雖然國(guó)內(nèi)的一些半固化片企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始重視創(chuàng)新，但整體上，我國(guó)半固化片行業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力仍然有限，主要表現(xiàn)在新材料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)工藝的改進(jìn)以及產(chǎn)品性能的提升等方面。與國(guó)外先進(jìn)企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)半固化片企業(yè)在這方面的投入和積累還存在不足。

（2）市場(chǎng)擴(kuò)大與競(jìng)爭(zhēng)加劇

隨著半固化片市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入半固化片領(lǐng)域，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。一些國(guó)外企業(yè)憑借先進(jìn)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在中國(guó)建立了生產(chǎn)基地并積極擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)成為國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，給國(guó)內(nèi)半固化片企業(yè)帶來(lái)了壓力。此外，半固化片行業(yè)屬于資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，退出壁壘較高，如果上下游市場(chǎng)發(fā)生重大變化，有可能進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

（3）勞動(dòng)力成本上漲

近年來(lái)，我國(guó)勞動(dòng)力成本不斷上漲，同時(shí)國(guó)家政府也開(kāi)始推行全國(guó)性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，使得我國(guó)半固化片行業(yè)的發(fā)展面臨一些新的問(wèn)題。目前我國(guó)已有不少半固化片企業(yè)開(kāi)始將生產(chǎn)基地從沿海地帶轉(zhuǎn)移到中西部?jī)?nèi)地城市，以降低勞動(dòng)力價(jià)格上漲帶來(lái)的生產(chǎn)成本壓力。然而，半固化片企業(yè)在轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地的過(guò)程中也面臨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才儲(chǔ)備、物流配送等方面的問(wèn)題，影響了半固化片行業(yè)的發(fā)展。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

目前，中國(guó)半固化片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為激烈，主要由國(guó)內(nèi)企業(yè)和外資企業(yè)共同競(jìng)爭(zhēng)。雖然國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力方面逐漸提升，但與國(guó)外企業(yè)相比還存在一定差距。因此，國(guó)內(nèi)半固化片企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。目前，我國(guó)半固化片企業(yè)主要包括深南電路、生益科技、超聲電子、宏昌電子、金安國(guó)紀(jì)、超華科技等。從我國(guó)半固化片企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2023年上半年，深南電路、生益科技、超聲電子半固化片相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為38.82億元、15.73億元和11.95億元。

九、發(fā)展趨勢(shì)

隨著科技的不斷進(jìn)步，半固化片的技術(shù)也在不斷創(chuàng)新。未來(lái)，中國(guó)企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，提高產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。與此同時(shí)，半固化片的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，未來(lái)將涉及更多的領(lǐng)域，如新能源汽車(chē)、智能家居、醫(yī)療器械等。中國(guó)企業(yè)需要根據(jù)市場(chǎng)需求，不斷拓展應(yīng)用領(lǐng)域，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，隨著中國(guó)制造業(yè)的不斷升級(jí)和轉(zhuǎn)型，中國(guó)半固化片的品質(zhì)和技術(shù)已經(jīng)逐漸得到認(rèn)可。未來(lái)，中國(guó)企業(yè)要加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)拓展，提高品牌知名度和市場(chǎng)份額。