摘要：變壓器件為我國重要的輸變電裝備，隨著電力電子技術、計算機技術、自動控制技術的迅速發(fā)展，變壓器件正經(jīng)歷著由傳統(tǒng)笨重、大型的手動變壓器件向智能調控的電子變壓器件轉變，其具有高效率、高功率因數(shù)、優(yōu)異的調速及啟動、制動性能，被國內(nèi)外市場所接受。近年來，中國電子變壓器件市場規(guī)模整體呈上升趨勢，市場規(guī)模由2018年的309.6億元增長至2022年的524.1億元，年復合增長率達14.1%。隨著特高壓電網(wǎng)建設、新型電力系統(tǒng)建設、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施、以及“雙碳”戰(zhàn)略的逐步推進，中國電子變壓器件制造業(yè)整體發(fā)展提速，未來我國電子變壓器件市場規(guī)模有望進一步提升。

一、定義及分類

電子變壓器件又稱電子電力變壓器件、固態(tài)變壓器件，是一種將電力電子變換技術與基于電磁感應原理的高頻電能變換技術進行結合，實現(xiàn)將一種電力特征的電能變換為另一種電力特征的電能的靜止電力設備。電子變壓器件主要是由高頻變壓器磁芯與兩個或兩個以上的線圈組成。按用途可將電子變壓器件分為電源變壓器、音頻變壓器、脈沖變壓器、特種變壓器、開關電源變壓器、通訊變壓器等。

二、商業(yè)模式

1、采購模式

電子變壓器件生產(chǎn)商通常采用“以銷定采+合理庫存”的采購模式，即取得產(chǎn)品訂單、形成設計方案及物料需求后，根據(jù)實際需求和安全庫存進行原材料采購。電子變壓器件生產(chǎn)所需原材料可選渠道較多、供應較為穩(wěn)定，可較好地配合企業(yè)的生產(chǎn)及業(yè)務經(jīng)營。成熟制造企業(yè)與主要供應商合作穩(wěn)定、業(yè)務關系良好，能夠保證產(chǎn)品供應的及時性與質量的穩(wěn)定性。

2、生產(chǎn)模式

不同使用環(huán)境下，各類電機的規(guī)格、參數(shù)存在差異，終端用戶采購時對電子變壓器件配置、性能等各項指標的要求均不相同，因此電子變壓器件具備定制化程度高、非標準化的特點。生產(chǎn)商通常采用以銷定產(chǎn)和定制化生產(chǎn)模式，即取得客戶的詳細需求及訂單后進行產(chǎn)品設計、制造。定制化生產(chǎn)可實現(xiàn)高效率、標準化作業(yè)的設計步驟，為公司產(chǎn)品銷售過程中客戶響應性及成本控制提供了良好的基礎。

3、銷售模式

電子變壓器件種類較多，用途廣泛，企業(yè)通常采用直銷和經(jīng)銷相結合的銷售方式。直銷模式下，企業(yè)通過大型展會、線下拜訪等方式獲取長期客源，并直接與客戶簽訂銷售合同，根據(jù)客戶需求形成設計方案并投入生產(chǎn)，生產(chǎn)完成后按要求直接向客戶發(fā)貨。經(jīng)銷模式下，企業(yè)與經(jīng)銷商簽訂經(jīng)銷合同，并由經(jīng)銷商將企業(yè)產(chǎn)品銷往世界各地。

三、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

目前，我國電子變壓器件制造業(yè)市場化程度較高，上下游產(chǎn)業(yè)鏈完善，原材料及產(chǎn)成品價格由市場決定。政府部門及行業(yè)協(xié)會對該類設備行業(yè)的管理主要包括宏觀調控、行業(yè)規(guī)劃、標準制定、質量監(jiān)管及認證。行業(yè)主管部門主要為國家發(fā)展和改革委員會以及工業(yè)和信息化部；行業(yè)自律組織主要為中國電器工業(yè)協(xié)會。

發(fā)改委負責節(jié)能減排的綜合協(xié)調工作，組織擬訂發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、全社會能源資源節(jié)約和綜合利用規(guī)劃及政策措施，并協(xié)調實施。工信部負責制定行業(yè)技術法規(guī)、行業(yè)標準、行業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃，對行業(yè)的發(fā)展方向進行宏觀調控，推進產(chǎn)業(yè)結構戰(zhàn)略性調整和優(yōu)化升級，推進信息化和工業(yè)化融合。

中國電器工業(yè)協(xié)會成立于1997年，由原中國發(fā)電設備、中國輸變電設備、中國電器、中國電機、中國電工器材及中國工業(yè)鍋爐六個全國性行業(yè)協(xié)會組織合并形成。協(xié)會主要負責制定行業(yè)規(guī)章規(guī)范、經(jīng)濟技術政策、產(chǎn)品技術標準及產(chǎn)品質量標準等。

2、行業(yè)相關政策

電子變壓器件行業(yè)發(fā)展受相關法律法規(guī)的管理及約束，以《中華人民共和國電力法》《電力設施保護條例》及《電力供應與使用條例》為基礎，以相配套的電力行政規(guī)章及地方性電力法規(guī)為補充。電子變壓器件產(chǎn)品以其穩(wěn)定的性能、小巧的體積和強大的功率成功克服了傳統(tǒng)硅鋼片變壓器體積龐大、笨重以及價格高昂等缺點，且具備的節(jié)能、環(huán)保屬性，是我國工業(yè)發(fā)展的重要保障。近年來，我國電子變壓器件朝著環(huán)境適合化、高性能化、高功能化、具有復雜參數(shù)設定等方向發(fā)展，受到國家《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023－2024年）》等產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵和支持，推動我國電子變壓器件行業(yè)進一步發(fā)展，有效提升產(chǎn)品性能和可靠性。

四、行業(yè)壁壘

1、技術和人才壁壘

電子變壓器件綜合了電磁場、材料科學、流體控制、機械及高電壓技術等多學科知識，并實際應用于產(chǎn)品設計、生產(chǎn)及試驗等多個環(huán)節(jié)，生產(chǎn)工藝復雜。制造企業(yè)需進行長期的研發(fā)嘗試和技術優(yōu)化，形成較為全面的、專業(yè)的核心技術體系，以保障產(chǎn)品穩(wěn)定供應。同時，電子變壓器件生產(chǎn)需要技術人員掌握多個學科知識、具備豐富的經(jīng)驗。新進入企業(yè)因設計、制造技術水平以及人才儲備不足，造成產(chǎn)品成本高、可靠性得不到保證，難以獲得市場認可，從而形成較高的技術和人才壁壘。

2、品牌壁壘

終端用戶在電子變壓器件選擇過程中，往往看重供應商的品牌、信譽及經(jīng)驗，品牌對技術與產(chǎn)品質量的背書能力較強。因此，品牌受下游客戶、終端用戶認可的電子變壓器件生產(chǎn)商，獲取銷售訂單以及拓展銷售渠道更加容易，有助于企業(yè)快速發(fā)展、獲取更多的市場份額。新進入企業(yè)較難在短時間內(nèi)完善品牌建設，從而形成較高的品牌壁壘。

3、資金壁壘

電子變壓器件生產(chǎn)過程相對復雜，設備應用率較高。因此生產(chǎn)商發(fā)展前期在產(chǎn)品研發(fā)、設備引進、人員招聘等方面投入資金較大。同時，電子變壓器件應用范圍較廣，企業(yè)需形成規(guī)?；?、標準化生產(chǎn)線，以滿足客戶差異化、批量化市場需求，而形成批量化生產(chǎn)需要企業(yè)經(jīng)過長時間的設備磨合和產(chǎn)品線規(guī)劃，對企業(yè)自有資本和融資能力提出較高要求。從而形成較高的資金壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

電子變壓器件產(chǎn)業(yè)鏈上游為銅材、磁芯、絕緣材料等原材料。其中銅材、絕緣材等大宗商品行業(yè)競爭激烈，市場供應相對充足，市場價格受到供需關系、社會、經(jīng)濟及政治等多種外部因素的影響存在一定的波動性，從而易對我國電子變壓器件生產(chǎn)經(jīng)營成本造成一定影響。

產(chǎn)業(yè)鏈下游包括電源電力、城市基礎建設、通訊、汽車電子等領域。近年來，我國電力行業(yè)不斷發(fā)展，居民、商業(yè)用電量不斷加大，城市輸變電需求持續(xù)上升；同時，新能源乘用車不斷滲透，推動了我國電子變壓器件需求的增長。

電子變壓器件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅材

江西銅業(yè)集團有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

上海五星銅業(yè)股份有限公司

浙江天河銅業(yè)股份有限公司

磁芯

中山市華佑磁芯材料有限公司

海寧華富磁芯加工有限公司

東莞市昭田磁芯科技有限公司

云陽縣楚秦磁芯有限責任公司

絕緣材料

湖北平安電工科技股份公司

東莞市硅翔絕緣材料有限公司

煙臺東化新材料有限公司

威達絕緣材料制造有限公司

上游

特變電工股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司

中國西電電氣股份有限公司

江蘇華辰變壓器股份有限公司

中游

電源電力

城市基礎建設

通訊

汽車電子

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）特變電工股份有限公司

特變電工股份有限公司成立于1993年，主要經(jīng)營輸變電業(yè)務、新能源業(yè)務、能源業(yè)務及新材料業(yè)務，其中輸變電業(yè)務主要包括變壓器、電線電纜及其他輸變電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。特變電工是我國輸變電行業(yè)的龍頭企業(yè)，企業(yè)變壓器產(chǎn)業(yè)目前在超、特高壓交直流輸變電，大型水電、火電及核電等關鍵輸變電設備研制方面已達到世界領先水平。2023年上半年，特變電工變壓器產(chǎn)品業(yè)務收入為7.78億元，同比增長25.56%；毛利率為15.73%。

（2）保定天威保變電氣股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司成立于1999年，主要經(jīng)營輸變電裝備業(yè)務，產(chǎn)品包括110kV-1000kV 超高壓、大容量變壓器，尤其在高電壓、大容量變壓器以及特高壓交、直流變壓器制造領域具有較強的市場競爭力。2023年，保變電氣已形成了以保定工廠為核心，秦皇島出?？诨?、合肥工廠為支撐的國內(nèi)變壓器產(chǎn)業(yè)群，公司變壓器產(chǎn)品已形成良好的產(chǎn)業(yè)布局，并積極開拓國內(nèi)外市場，提高市場占有率。2023年前三季度，保變電氣營業(yè)收入為34.46億元，同比增長6.67%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

變壓器件為我國重要的輸變電裝備，隨著電力電子技術、計算機技術、自動控制技術的迅速發(fā)展，變壓器件正經(jīng)歷著由傳統(tǒng)笨重、大型的手動變壓器件向智能調控的電子變壓器件轉變，其具有高效率、高功率因數(shù)、優(yōu)異的調速及啟動、制動性能，被國內(nèi)外市場所接受。近年來，中國電子變壓器件市場規(guī)模整體呈上升趨勢，市場規(guī)模由2018年的309.6億元增長至2022年的524.1億元，年復合增長率達14.1%。隨著特高壓電網(wǎng)建設、新型電力系統(tǒng)建設、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施、以及“雙碳”戰(zhàn)略的逐步推進，中國電子變壓器件制造業(yè)整體發(fā)展大幅提速，未來我國電子變壓器件市場規(guī)模有望進一步提升。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家利好政策持續(xù)發(fā)力

“十四五”時期，國家加快建設清潔低碳、安全高效的能源體系，以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)快速發(fā)展，能源供給側大規(guī)模風光新能源基地等項目相繼獲批，輸變電需求顯著增長，電子變壓器件需求將不斷增加；同時以智能化、數(shù)字化、高端化的新型電子變壓器件作為支撐，產(chǎn)業(yè)加速升級轉型。2023年6月，國家能源局發(fā)布了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書》，指出加強跨省跨區(qū)輸電通道建設，提升電力資源優(yōu)化配置能力；推動高電壓大容量柔性直流和柔性交流輸電技術應用研究，為我國電子變壓器件提供良好的發(fā)展機遇。

（2）能源結構調整需要

我國是世界第一大能源消耗國，且消耗量仍在逐年提升，節(jié)能降耗仍是我國亟待解決的問題，也是能源發(fā)展的重點戰(zhàn)略。電力行業(yè)是電子變壓器件最主要的應用領域之一，目前，國家不斷推動電力行業(yè)能源結構調整，在水電、風電、核電和太陽能發(fā)電等清潔能源領域，建設投資規(guī)模大幅增加，疊加城市電網(wǎng)建設和農(nóng)村電網(wǎng)的智能、節(jié)能改造工程持續(xù)深入，進一步為電子變壓器件制造企業(yè)帶來商機。

（3）技術水平持續(xù)提升

隨著現(xiàn)代電力電子技術及微電子技術的迅猛發(fā)展，高壓大功率電子變壓器件以及特種電子變壓器件不斷成熟。且隨著電子變壓器件的技術水平及產(chǎn)品性能的不斷提高，產(chǎn)品在實際應用中帶來了顯著的效益提升，終端用戶認可度不斷增強。另一方面，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)結合前沿技術，針對不同使用環(huán)境下電子變壓器件應用與優(yōu)化的能力也在不斷提高，形成了良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。

2、不利因素

（1）自主創(chuàng)新能力較低

我國電力變壓器件發(fā)展起步較晚，技術發(fā)展仍主要采用追隨研發(fā)的方式，在技術研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才培養(yǎng)及引進等方面的投入明顯不足，也未形成良好的產(chǎn)學研結合體系。目前，我國大部分電子變壓器件制造企業(yè)還停留在性能相對較低、結構相對簡單的較低端產(chǎn)品的制造階段，僅有少數(shù)幾家優(yōu)勢企業(yè)通過自主創(chuàng)新實現(xiàn)了技術積累、掌握了中高端產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝。

（2）市場競爭激烈

19世紀80年代后期，以日本品牌為代表的電子變壓器件外資品牌進入中國。進入21世紀以來，國外企業(yè)更是加快了進軍中國市場的步伐，國際知名的西門子、ABB、施耐德等企業(yè)，通過國內(nèi)建廠、合資并購等手段搶占國內(nèi)市場，加劇了國內(nèi)市場的競爭。同時，得益于我國經(jīng)濟不斷發(fā)展以及節(jié)能環(huán)保意識的增強，電子變壓器件在國內(nèi)的應用越發(fā)普及。在國家政策的大力支持及引導下，國內(nèi)大量企業(yè)進入電子變壓器件賽道，市場競爭更為激烈。

（3）原材料價格波動

電子變壓器件基礎配件大量使用的銅等金屬屬于資源性產(chǎn)品，其價格受宏觀經(jīng)濟、市場供需、進出口貿(mào)易等因素影響。近年來，我國銅價呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動，一般在春秋兩個消費旺季，銅價呈現(xiàn)出穩(wěn)步走高趨勢，而在消費旺季后銅價出現(xiàn)回調的概率較高。上游原材料價格波動幅度較大時，國內(nèi)電子變壓器件企業(yè)生產(chǎn)成本加大，不利于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

八、競爭格局

電子變壓器件，尤其是大功率高頻變壓器件設計復雜、生產(chǎn)工藝較難掌握，質量控制要求較高，所需資金投入較大，行業(yè)進入門檻較高。目前，我國電子變壓器件競爭格局呈現(xiàn)出外資企業(yè)領頭、國內(nèi)龍頭企業(yè)領跑、國內(nèi)中小型企業(yè)蓬勃發(fā)展的局面。其中外資跨國公司如ABB、AREVA、西門子、東芝等憑借技術和管理優(yōu)勢占據(jù)了我國高端市場的大部分市場份額，屬于市場競爭第一梯隊。而國內(nèi)的大型企業(yè)如保變電氣、特變電工、中國西電、江蘇華辰等具備研發(fā)、設計、生產(chǎn)、服務及技術支持的全流程綜合實力，通過提升產(chǎn)品性能和可靠性占據(jù)相當一部分市場份額。此外，還有眾多的國內(nèi)中小型企業(yè)構成行業(yè)競爭第三梯隊。

九、發(fā)展趨勢

我國的電子變壓器產(chǎn)品目前仍以傳統(tǒng)產(chǎn)品居多，大多數(shù)采用鐵氧體、矽鋼片、漆包線、塑料骨架等為主要原材料和零部件。為了適應汽車零部件、智能穿戴設備等電子產(chǎn)品的微型化發(fā)展需求，市場將推動電子變壓器產(chǎn)品向輕薄小的方向發(fā)展。同時，隨著城市電網(wǎng)改造，電網(wǎng)、電源、新能源等領域對電子變壓器件的低噪音、低損耗、高環(huán)保、高智能等也有更高的要求，智能化技術、可靠性技術、數(shù)字仿真技術以及新型電工材料技術將在電子變壓器件行業(yè)得到充分應用。