摘要：近年來，隨著科學技術(shù)的不斷發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推進，疊加人們生活水平和方式的改變，新能源汽車、手機、電腦等新型產(chǎn)品需求量逐漸增大，進而帶動金屬軟磁材料需求量持續(xù)攀升，促使我國涌現(xiàn)一大批金屬軟磁材料生產(chǎn)商，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢較為良好。截至2023年底，我國與金屬軟磁材料相關(guān)的企業(yè)達7886家，同比增長45.96%。

一、定義及分類

軟磁材料是對磁通密度及磁化強度具有低矯頑力的磁性材料，與硬磁材料相比，其易于磁化，也易于退磁。軟磁材料可分為金屬軟磁材料、鐵氧體軟磁材料和磁介質(zhì)三大類。其中金屬軟磁又分為電磁純鐵、鐵硅合金（硅鋼片）、鐵鎳合金和鐵鋁合金四類。應用最多的金屬軟磁材料為鐵硅合金(硅鋼片)。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

金屬軟磁材料行業(yè)的主管部門為國家發(fā)展和改革委員會和國家工業(yè)和信息化部；行業(yè)自律組織主要包括中國電子材料行業(yè)協(xié)會磁性材料分會、中國電子元件行業(yè)協(xié)會磁性材料與器件分會。

國家發(fā)展和改革委員會主要負責對行業(yè)進行宏觀調(diào)控以及制定產(chǎn)業(yè)政策，組織制定行業(yè)規(guī)章、規(guī)范和技術(shù)標準，研究擬訂行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，指導行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實施行業(yè)管理監(jiān)督，參與行業(yè)體制改革、技術(shù)進步和改造、質(zhì)量管理等工作。國家工業(yè)和信息化部主要負責監(jiān)測工業(yè)行業(yè)正常運行；研究提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策等；指導行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標準的擬定；組織協(xié)調(diào)相關(guān)重大示范工程和新產(chǎn)品、新技術(shù)、新設(shè)備、新材料的推廣應用；組織工業(yè)、通信業(yè)的節(jié)能、資源綜合利用和清潔生產(chǎn)促進工作等。

中國電子材料行業(yè)協(xié)會磁性材料分會、中國電子元件行業(yè)協(xié)會磁性材料與器件分會等行業(yè)自律組織主要負責指導會員單位生產(chǎn)經(jīng)營活動、開展行業(yè)調(diào)查研究、發(fā)布市場信息、加強行業(yè)間、政企間、國內(nèi)外的交流與合作。

2、行業(yè)相關(guān)政策

金屬軟磁材料主要用于生產(chǎn)節(jié)能配電變壓器以及電磁能量轉(zhuǎn)換的電子器件等，此類材料具有優(yōu)異的電磁能量轉(zhuǎn)換效率和功率密度特性，是下游產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)電能傳輸、電能變換、信號篩選等功能的重要材料。中國作為金屬軟磁材料的重要生產(chǎn)基地，近年來，隨著生產(chǎn)工藝不斷改良，產(chǎn)品生產(chǎn)成本持續(xù)下降，生產(chǎn)效率有效提升，產(chǎn)業(yè)整體實力不斷增強。為保障我國金屬軟磁材料穩(wěn)定產(chǎn)出，國家出臺多項政策推動產(chǎn)業(yè)向標準化、高性能化、有序化發(fā)展，加強行業(yè)與上下游主體間聯(lián)系，規(guī)劃形成磁性材料產(chǎn)業(yè)集群。同時，下游應用領(lǐng)域鼓勵政策頻出，新能源汽車、消費電子、新能源發(fā)電等新興行業(yè)逐漸興起，對于承擔電能轉(zhuǎn)換功能的磁性器件的重量、體積、傳輸效率等方面均提出了更高的標準和要求，從而為金屬軟磁材料的推廣應用營造良好的市場環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

金屬軟磁材料屬于典型的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對產(chǎn)品的磁性能及一致性等方面要求較高，需要嚴格控制工藝設(shè)計和生產(chǎn)過程。同時，隨著下游客戶對高性能產(chǎn)品質(zhì)量要求的日益提高，金屬軟磁材料生產(chǎn)商需要持續(xù)提升工藝水平，加強質(zhì)量控制和生產(chǎn)管理程序，投入較長的時間進行技術(shù)積累以及大規(guī)模的生產(chǎn)實踐對技術(shù)工藝進行優(yōu)化改良，以獲得穩(wěn)定的質(zhì)量和較高的成材率。行業(yè)新進入企業(yè)將面臨較高的技術(shù)壁壘。

2、資金壁壘

隨著高性能金屬軟磁材料應用領(lǐng)域的不斷延伸，行業(yè)定制化趨勢增強，企業(yè)需要不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模形成規(guī)模經(jīng)濟效應，以取得較強的市場競爭力，這要求企業(yè)進行大規(guī)模的資金投入。同時，企業(yè)還需要投入大量資金進行新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)以降低制造成本，提升生產(chǎn)效率。因此，金屬軟磁材料行業(yè)具有較高的資金壁壘，資金實力不足的企業(yè)難以在行業(yè)內(nèi)取得競爭優(yōu)勢。

3、客戶認證壁壘

金屬軟磁材料是一種重要的功能性材料，其品質(zhì)以及穩(wěn)定性影響終端產(chǎn)品的性能。為保持終端產(chǎn)品的產(chǎn)出穩(wěn)定性，下游客戶通常會建立起一套嚴格的供應商認證制度，對供應商的產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)水平、持續(xù)供貨能力和售后服務(wù)進行長期考察。此外，客戶在認可選定供應商并進行長期合作后通常不會輕易進行更換。新進入企業(yè)短期內(nèi)難以取得下游客戶認證，從而難以獲取較大的市場份額。

4、人才壁壘

金屬軟磁材料生產(chǎn)對專業(yè)人才的要求較高，技術(shù)研發(fā)人員通常需要具備物理學、化學、材料學、機械學等復合學科背景以及相應的專業(yè)知識，管理人員還需要具有較強的企業(yè)管理經(jīng)驗、行業(yè)認知和國際視野。目前，國內(nèi)金屬軟磁材料領(lǐng)域的綜合性人才相對缺乏，相關(guān)專業(yè)人才較為依賴企業(yè)自身培養(yǎng)，從而形成較高的人才壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

金屬軟磁材料產(chǎn)業(yè)鏈上游為黑色金屬冶煉業(yè)以及鋁、鎳等有色金屬冶煉業(yè)。總體來看，鐵及其合金作為我國應用最為廣泛的黑色金屬，受益于下游工業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展，市場供給充足，價格較低。但產(chǎn)品價格受鋼鐵產(chǎn)能管控和鐵礦石價格上漲等因素的影響，存在一定的波動性。隨著我國金屬產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有序釋放，我國金屬供應量穩(wěn)定向好，為我國金屬軟磁材料生產(chǎn)提供保障。

金屬軟磁材料主要應用于電力配送領(lǐng)域，同時向新基建、軌道交通、消費電子、新能源汽車、家用電器、綠色照明、粒子加速器等下游產(chǎn)業(yè)延伸。清潔、環(huán)保、低碳、高效的新形態(tài)的能源應用帶來了能量變換上的高效率、高功率密度的應用新需求；同時，下游電氣設(shè)備應用需求以及電力電子技術(shù)發(fā)展對于電源技術(shù)和設(shè)備要求的改變，帶動了金屬軟磁材料的發(fā)展。

金屬軟磁材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

黑色金屬冶煉

中國寶武鋼鐵集團有限公司

河鋼集團有限公司

青山控股集團有限公司

江蘇沙鋼集團有限公司

山東鋼鐵集團有限公司

有色金屬冶煉

江西銅業(yè)集團有限公司

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

銅陵有色金屬集團股份有限公司

中國大冶有色金屬礦業(yè)有限公司

葫蘆島有色金屬集團有限公司

上游

北京首鋼股份有限公司

天通控股股份有限公司

中鋼天源股份有限公司

東睦新材料集團股份有限公司

中游

綠色照明

電力配送

新基建

軌道交通

消費電子

新能源汽車

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）北京首鋼股份有限公司

北京首鋼股份有限公司成立于1999年，主要經(jīng)營鋼鐵產(chǎn)品和金屬軟磁材料的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。智新電磁是首鋼股份金屬軟磁材料(電工鋼)的研發(fā)、制造和銷售基地，已成為全球領(lǐng)先的電工鋼制造商和服務(wù)商，產(chǎn)品包括取向電工鋼和無取向電工鋼兩大系列。2023年4月，首鋼股份建成世界首條具備100%薄規(guī)格、高磁感取向電工鋼專業(yè)化生產(chǎn)線。2023年上半年，首鋼股份實現(xiàn)金屬軟磁材料(電工鋼)產(chǎn)量84.82萬噸，同比增長18.23%；金屬軟磁材料營業(yè)收入69.76 億元，同比增長7.37%；毛利率為6.24%。

（2）深圳市鉑科新材料股份有限公司

深圳市鉑科新材料股份有限公司成立于2009年，主要從事金屬軟磁粉、金屬軟磁粉芯及芯片電感等磁元件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，為電能變換各環(huán)節(jié)電力電子設(shè)備或系統(tǒng)實現(xiàn)高效穩(wěn)定、節(jié)能環(huán)保運行提供高性能軟磁材料、電感以及整體解決方案。作為全國領(lǐng)先的磁芯磁環(huán)生產(chǎn)商與服務(wù)商之一，鉑科新材旗下產(chǎn)品廣泛應用在光伏逆變器、工業(yè)變壓器、儲能電源、新能源汽車充電樁等多個領(lǐng)域。2023年上半年，科新材金屬軟磁材料營業(yè)收入為5.48億元，同比增長20.78%；毛利率為40.65%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

隨著世界產(chǎn)業(yè)格局的改變和我國產(chǎn)業(yè)制造能力不斷發(fā)展，世界知名的磁性材料制造企業(yè)向中國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，使得中國金屬軟磁材料生產(chǎn)的整體實力不斷增強，生產(chǎn)技術(shù)水平不斷提高，并使我國加速成為世界金屬軟磁材料生產(chǎn)基地和銷售市場。近年來，隨著科學技術(shù)的不斷發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推進，疊加人們生活水平和方式的改變，新能源汽車、手機、電腦等新型產(chǎn)品需求量逐漸增大，進而帶動金屬軟磁材料需求量持續(xù)攀升，促使我國涌現(xiàn)一大批金屬軟磁材料生產(chǎn)商，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢較為良好。截至2023年底，我國與金屬軟磁材料相關(guān)的企業(yè)達7886家，同比增長45.96%。伴隨著電氣設(shè)備和系統(tǒng)的長期發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，出現(xiàn)了包括磁性材料廠商、電源廠商等少數(shù)在技術(shù)、品牌、市場處于領(lǐng)先地位的先進企業(yè)。同時，這些產(chǎn)業(yè)鏈條上的領(lǐng)先企業(yè)又互相之間展開緊密的技術(shù)合作，整合行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源，改善行業(yè)競爭格局。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）應用領(lǐng)域持續(xù)擴大

隨著全球人口和經(jīng)濟規(guī)模的不斷增長，能源使用帶來的環(huán)境問題日趨明顯。為了克服地球變暖等環(huán)境危機，實現(xiàn)可持續(xù)社會的目標，我國深入推進低碳社會、循環(huán)型社會和與自然和諧共生的社會建設(shè)。金屬軟磁材料的使用，促使電源設(shè)備實現(xiàn)高頻化能力，進而達到下游新形態(tài)的能源應用對大功率能量轉(zhuǎn)換裝置提出的新的技術(shù)要求。隨著新能源、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)得到高度重視，金屬軟磁材料的應用領(lǐng)域也將不斷擴大。

（2）產(chǎn)業(yè)利好政策持續(xù)發(fā)力

近年來，國家陸續(xù)出臺多個政策文件，大力支持發(fā)展先進材料行業(yè)，明確提出上游配套關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)技術(shù)突破和提升配套能力，鼓勵我國下游制造業(yè)裝備以及工業(yè)設(shè)備的快速發(fā)展。在國家政策大力支持、以“碳中和”為核心的綠色低碳發(fā)展理念的引領(lǐng)下，金屬軟磁材料等新材料作為高端制造和節(jié)能減排的基礎(chǔ)，行業(yè)正迎來歷史性的戰(zhàn)略發(fā)展機遇。新基建、新能源等新領(lǐng)域的快速發(fā)展，為新材料產(chǎn)業(yè)提供了廣闊的市場空間，也對新材料質(zhì)量性能、保障能力等提出了更高的要求。

（3）技術(shù)進步推動產(chǎn)業(yè)升級

隨著現(xiàn)代電力電子技術(shù)向著高頻化、綠色化、集成制造、平面化以及高功率密度方向的發(fā)展，對作為配套元件之一的磁性元器件提出了更高的要求，磁性元器件的這一變化繼而帶動了高質(zhì)量金屬軟磁材料的應用。同時，我國智能制造技術(shù)水平不斷提升，智能化、信息化、自動化和工業(yè)化進一步融合，有利于金屬軟磁材料企業(yè)提升產(chǎn)品一致性，提高生產(chǎn)效率。

2、不利因素

（1）下游需求存在一定的波動性

隨著金屬軟磁材料生產(chǎn)工藝不斷改善，產(chǎn)品性能及穩(wěn)定性持續(xù)提高，產(chǎn)品用于光伏發(fā)電、新能源汽車、綠色照明等新興領(lǐng)域的比重日益增加。新興產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢向好，但相較于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，短期內(nèi)易受經(jīng)濟形勢或消費趨勢等因素的影響，市場需求存在一定的波動性，從而影響終端產(chǎn)品的產(chǎn)出量。因此，下游需求的短期波動將會對金屬軟磁材料生產(chǎn)商的經(jīng)營穩(wěn)定性造成一定影響。

（2）專業(yè)人才儲備不足

金屬軟磁材料制造對技術(shù)含量要求較高，需要大量具備理論知識基礎(chǔ)和豐富研發(fā)經(jīng)驗的實踐型研發(fā)人才；同時，還要求企業(yè)儲備大量高技能、高穩(wěn)定性且善于學習和掌握新型工藝的知識型技術(shù)工人。目前，國內(nèi)尚未完全形成專門化、系統(tǒng)化的技術(shù)人才培養(yǎng)體系，后續(xù)跟蹤培訓力度也尚顯不足，對行業(yè)的快速成長產(chǎn)生了一定不利影響。

（3）原材料價格波動擠壓行業(yè)利潤

我國金屬軟磁材料發(fā)展迅速，市場規(guī)模不斷擴大。為不斷提升自身核心競爭力，打造國內(nèi)領(lǐng)先品牌，國內(nèi)制造商需持續(xù)投入資源加大研發(fā)力度，優(yōu)化營銷服務(wù)，吸引優(yōu)質(zhì)人才，資金需求量較大。但是相比國外大型企業(yè)和國內(nèi)上市公司，我國大部分生產(chǎn)商規(guī)模和資金實力相對較弱，主要利用自有資本和銀行貸款維持日常經(jīng)營活動，融資渠道單一，限制了企業(yè)的進一步發(fā)展。

七、競爭格局

國際市場上，日本、美國、韓國以及部分歐洲國家在磁性材料生產(chǎn)方面起步較早，新產(chǎn)品開發(fā)能力較強，整體技術(shù)含量高。但隨著國際市場發(fā)展重心不斷轉(zhuǎn)變，亞洲地區(qū)中心地位更加突出，成為增長最快的金屬軟磁材料市場。近年來，國內(nèi)數(shù)家金屬軟磁材料生產(chǎn)商在國內(nèi)證券市場上市，并不斷通過兼并、收購等行為擴大產(chǎn)品市場，改變市場競爭格局，如首鋼股份、中鋼天源、東睦股份、鉑科新材等。此外，由于金屬軟磁材料廣泛應用在各類設(shè)備和系統(tǒng)中，不同企業(yè)的產(chǎn)品范圍和技術(shù)側(cè)重點互不相同，形成了既有交集又有差異化發(fā)展的整體競爭格局。

八、發(fā)展趨勢

高性能金屬軟磁材料可以提高能源利用率，隨著電子信息技術(shù)的飛速發(fā)展，我國金屬軟磁材料在節(jié)能電機、5G、風電、醫(yī)療、航空航天、新能源汽車等新興領(lǐng)域的實現(xiàn)市場化應用，具有廣闊的發(fā)展前景。未來，下游市場高效率、高功率密度的應用需求對金屬軟磁材料的性能提出了更高的要求，國內(nèi)生產(chǎn)商將不斷加強技術(shù)創(chuàng)新，提高差異化、精細化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。同時，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)將緊抓市場機遇，通過兼并重組、資本運作整合資源，增強核心競爭力，推動行業(yè)集中度進一步提升。