摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術的快速發(fā)展，政府、金融、教育、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院、運營商等各個行業(yè)進入了信息化建設及改造的階段，為其帶來了持續(xù)穩(wěn)定的市場需求。2021年我國交換機市場規(guī)模為248.32億元，2022年我國交換機市場規(guī)模增長至267.67億元，同比增長7.78%。

一、定義及分類

交換機是基于以太網(wǎng)進行數(shù)據(jù)傳輸?shù)亩喽丝诰W(wǎng)絡設備，每個端口都可以連接到主機或網(wǎng)絡節(jié)點，主要功能就是根據(jù)接收到數(shù)據(jù)幀中的硬件地址，把數(shù)據(jù)轉發(fā)到目的主機或網(wǎng)絡節(jié)點。交換機相當于一臺特殊的計算機，由硬件和軟件組成，包括中央處理器、存儲介質、接口電路及操作系統(tǒng)等。根據(jù)在網(wǎng)絡中所處的位置和分工，交換機可以分為核心交換機、匯聚交換機和接入交換機。

二、行業(yè)政策

信息技術的快速發(fā)展正在推動企業(yè)和社會生產(chǎn)效率不斷提升，信息化對國民經(jīng)濟的推動不斷加強。我國政府高度重視信息基礎設施建設、網(wǎng)絡安全及企業(yè)信息化發(fā)展，國務院及相關政府部門先后頒布了一系列鼓勵、支持交換機行業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和政策文件，主要包括《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄（2023）》《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》等。

三、行業(yè)壁壘

1、技術研發(fā)壁壘

網(wǎng)絡通信技術是無線電技術、微電子技術、計算機技術和軟件技術等的綜合應用，交換機設備每五年左右就面臨升級換代，技術驅動現(xiàn)象顯著。客戶對產(chǎn)品的傳輸速率、安全性、可靠性等方面的要求不斷提高，要求交換機制造商必須具備較強的研發(fā)設計能力，達到更高標準的技術研發(fā)、工藝制造、品質管理和生產(chǎn)控制要求，實現(xiàn)產(chǎn)品的快速升級及技術創(chuàng)新。

2、資質認證壁壘

交換機品牌商較為集中，思科、新華三、華為、星網(wǎng)銳捷等通信設備行業(yè)知名品牌商占據(jù)了八成以上的市場份額。交換機制造商要成為上述知名品牌商的合格供應商，必須在技術研發(fā)、工藝制造、品質管理、生產(chǎn)控制、售后服務等多方面經(jīng)過嚴格且多層次的考核認證；同時，制造商還需要通過產(chǎn)品評審、試供貨等環(huán)節(jié)才能進入量產(chǎn)階段，對交換機行業(yè)新進入者形成了較強的資質壁壘。

3、資金壁壘

交換機制造行業(yè)屬于資金、技術密集型的行業(yè)。行業(yè)新進入者需要購置生產(chǎn)設備、廠房等固定資產(chǎn)，建設投資規(guī)模較大，前期技術研發(fā)也需要投入一定的資金。同時，制造商為了保證能夠及時響應下游品牌商的供貨要求，一般會根據(jù)對客戶需求的預測適量提前備貨，因此對企業(yè)資金周轉能力有一定的要求，這對交換機新進入企業(yè)而言存在一定的資金壁壘。

4、業(yè)務合作壁壘

對于制造商和品牌商而言，雙方達成長期合作需要經(jīng)過嚴格且多層次的認證和考察，需要投入大量的人力、財力和時間成本。品牌商如果頻繁更換供應商則需要重新進行設計、研發(fā)、認證、測試等，導致雙方浪費成本投入且耗費時間。因此，雙方形成良好合作以后，制造商與品牌商一般會形成較高的合作黏性，雙方之間未發(fā)生重大異常事故，一般會維持相對穩(wěn)定的業(yè)務合作關系，使得交換機行業(yè)的新進入者面臨一定的業(yè)務合作壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

交換機上游使用的原材料主要包括：芯片、光器件、電源模塊、連接器、線路板、變壓器、阻容等，上游主要是電子元器件行業(yè)。總體而言，上游電子元器件行業(yè)基本處于充分競爭狀態(tài)，企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)能充足，價格穩(wěn)定，供給狀況無重大波動，對交換機發(fā)展不構成約束和重大影響。隨著國內上游行業(yè)的不斷發(fā)展，除芯片需要通過代理商從國外進口外，大多數(shù)原材料及配件都可從國內得到充足的供應。交換機下游主要面向數(shù)據(jù)中心、工業(yè)網(wǎng)絡、企業(yè)網(wǎng)絡、電信運營商等行業(yè)，隨著產(chǎn)業(yè)政策逐漸落地、下游領域的投資增長和數(shù)字化改造以及新技術的出現(xiàn)，市場空間有望加速。

交換機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

交換機芯片

博通

美滿

瑞昱

英偉達

蘇州盛科通信股份有限公司

光器件

深圳太辰光通信股份有限公司

蘇州天孚光通信股份有限公司

博創(chuàng)科技股份有限公司

珠海光庫科技股份有限公司

連接器

泰科電子有限公司

安費諾東亞電子科技(深圳)有限公司

莫仕連接器（成都）有限公司

立訊精密工業(yè)股份有限公司

中航光電科技股份有限公司

電源模塊

上游

華為技術有限公司

新華三集團

銳捷網(wǎng)絡股份有限公司

中興通訊股份有限公司

中游

數(shù)據(jù)中心

工業(yè)網(wǎng)絡

企業(yè)網(wǎng)絡

電信運營商

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）深圳市菲菱科思通信技術股份有限公司

深圳市菲菱科思通信技術股份有限公司作為網(wǎng)絡設備的制造服務商，經(jīng)過二十余年的持續(xù)、穩(wěn)健經(jīng)營，與上游原材料供應商、下游品牌商均建立了長期穩(wěn)定的合作關系。公司多年來專注于網(wǎng)絡設備研發(fā)和制造領域，持續(xù)加強自主研發(fā)投入與技術積累，不斷擴大研發(fā)技術團隊，公司建立了專門的工藝技術、自動化、信息化團隊，保證新技術、新工藝、新產(chǎn)品高效及時交付。公司主要以ODM（含JDM）和OEM模式與網(wǎng)絡設備品牌商進行合作，為其提供交換機、企業(yè)級路由器、WiFi無線產(chǎn)品、5G小基站類、防火墻、VPN產(chǎn)品、通信設備組件等產(chǎn)品的研發(fā)和制造服務，其中交換機產(chǎn)品為公司的主要產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年上半年菲菱科思營業(yè)收入為9.92億元，同比下降21.65%，其中交換機類產(chǎn)品收入為8.08億元，同比下降29.79%。

（2）銳捷網(wǎng)絡股份有限公司

銳捷網(wǎng)絡股份有限公司的主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡設備（交換機、路由器、無線產(chǎn)品等）、網(wǎng)絡安全產(chǎn)品（安全網(wǎng)關、下一代防火墻、安全態(tài)勢感知等）、云桌面整體解決方案（云服務器、云終端、云桌面軟件）以及IT運維、智慧教室等其他產(chǎn)品及解決方案等。依托持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和快速的市場拓展，銳捷網(wǎng)絡在交換機、無線產(chǎn)品、云桌面等多個領域保持市場前列。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年前三季度銳捷網(wǎng)絡營業(yè)收入為79.51億元，同比增長5.92%，歸屬凈利潤為2.79億元，同比下降45.86%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

交換機作為信息化建設的基礎設施層，行業(yè)應用領域具有較高的覆蓋性。隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術的快速發(fā)展，政府、金融、教育、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院、運營商等各個行業(yè)進入了信息化建設及改造的階段，為其帶來了持續(xù)穩(wěn)定的市場需求。2021年我國交換機市場規(guī)模為248.32億元，2022年我國交換機市場規(guī)模增長至267.67億元，同比增長7.78%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）數(shù)字經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展激發(fā)了新一代交換機的需求

我國擁有巨大的信息化、數(shù)字化應用市場，隨著我國大中型企業(yè)競爭力的增強以及中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，對傳統(tǒng)行業(yè)的信息化改造為新一代信息技術行業(yè)提供了更加廣闊的市場空間。近年來，各行業(yè)信息化建設得到快速發(fā)展。企業(yè)紛紛采用信息化技術來提高其管理水平、核心競爭力和經(jīng)營效益，企業(yè)的信息化建設投資不斷增加，交換機的市場規(guī)模也將不斷增長。

（2）國家相關政策落地推動交換機市場高速發(fā)展

我國政府通過一系列產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持國內網(wǎng)絡及信息技術的發(fā)展，加快各行業(yè)的信息化建設，加快網(wǎng)絡升級換代，促進了國內交換機市場的持續(xù)增長趨勢。2023年12月國家發(fā)展改革委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》，將“信息產(chǎn)業(yè)-通信設備：數(shù)字移動通信、移動自組網(wǎng)、接入網(wǎng)系統(tǒng)、數(shù)字集群通信系統(tǒng)及路由器、網(wǎng)關等網(wǎng)絡設備制造”列為鼓勵類。國家統(tǒng)計局發(fā)布《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄（2023）》，將“網(wǎng)絡設備制造-通信系統(tǒng)設備制造-OpenFlow交換機、數(shù)字程控交換機、數(shù)字程控交換機、以太網(wǎng)交換機、基于IPv4/IPv6的高性能交換機等”列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

（3）5G商用及云計算產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展帶動交換機市場增長

作為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的新動能，5G應用與推廣得到國家層面大力支持。隨著5G建設的逐漸啟動，交換機需求將隨之相應提升。一方面，5G網(wǎng)絡建設將直接產(chǎn)生對交換機等設備需求，另一方面，運營商需在5G建設過程中對后端數(shù)據(jù)中心進行大規(guī)模擴建及云網(wǎng)融合改造，從而帶動對數(shù)據(jù)中心交換機等設備的采購。

（4）品牌商持續(xù)擴大的電子制造服務外包需求保障了交換機制造行業(yè)的穩(wěn)定

隨著全球電子制造行業(yè)的不斷發(fā)展，整個產(chǎn)業(yè)鏈逐漸呈現(xiàn)出品牌商和制造服務商專業(yè)化分工的行業(yè)格局。品牌商為了迅速擴大產(chǎn)能、降低生產(chǎn)成本及縮短新產(chǎn)品開發(fā)周期，逐漸把產(chǎn)品生產(chǎn)制造和開發(fā)設計環(huán)節(jié)外包，其業(yè)務重心轉向新產(chǎn)品開發(fā)、品牌管理與市場營銷。品牌商持續(xù)擴大的電子制造服務外包需求，保障了交換機制造行業(yè)的穩(wěn)定。

2、不利因素

（1）行業(yè)核心人才稀缺

網(wǎng)絡通信技術不斷推陳出新，需要企業(yè)投入較大的研發(fā)成本，培養(yǎng)引進高端研發(fā)技術人才。與此同時，交換機企業(yè)需要同時具備一定技術基礎及企業(yè)運營能力的高端管理人才來有效組織生產(chǎn)，提高企業(yè)管理效率。上述兩類高端人才的培養(yǎng)是一個較為漫長的過程，目前人才的短缺問題將會是限制交換機行業(yè)發(fā)展的不利因素。

（2）勞動力成本不斷增長

隨著我國社會逐漸步入老齡化階段，原有的人口紅利正逐步喪失，用工成本面臨上漲壓力。人力成本是交換機廠商成本的重要組成部分，未來隨著我國人力成本的進一步增長，交換機廠商將面臨更大的成本壓力。

（3）國內廠商在海外市場需進一步積累品牌知名度、完善銷售渠道

目前，思科、Arista等國際一流廠商占據(jù)了交換機海外市場的大部分份額。技術方面，國內主要交換機廠商經(jīng)過多年發(fā)展與追趕，已經(jīng)整體接近甚至部分超過國際一流廠商的水平，具有一定的競爭力。但由于國內廠商主要聚焦于國內市場宣傳和銷售渠道建設，在國際品牌知名度、境外銷售渠道等方面仍有較大提升空間。未來，國內交換機廠商在境外市場中需要投入大量資源建立自身的銷售渠道并進行市場宣傳，以搶占廣闊的市場空間。

七、競爭格局

全球數(shù)據(jù)交換機市場以思科為龍頭，占據(jù)了超過一半的市場，其他主要參與企業(yè)為華為、Arista、新華三、HPE和Juniper。在國內市場，我國數(shù)據(jù)交換機行業(yè)市場的主要參與企業(yè)為華為、新華三、思科、星網(wǎng)銳捷、邁普技術和中興。中國以太網(wǎng)交換機主要玩家是華為，新華三，銳捷網(wǎng)絡，思科和ZTE，思科作為全球的龍頭還在中國市場。銳捷網(wǎng)絡學習Arista采用類白盒模式運營，近幾年在互聯(lián)網(wǎng)客戶取得較大進步，但是考慮到技術能力和華三和華為的差距，品牌和產(chǎn)品線的不足，短期很難超越前兩者。華為受到美國的制裁，從而出現(xiàn)了一定的供貨問題，目前市場上出現(xiàn)了華為智選交換機，從側面反映了其供應鏈存在的困難，新華三有機會搶下中國市場的頭把交椅。

八、發(fā)展方向

近年來，數(shù)字經(jīng)濟在世界范圍內蓬勃發(fā)展，對經(jīng)濟增長、生產(chǎn)生活方式及國際生產(chǎn)格局產(chǎn)生了重要影響，數(shù)字化轉型已成為各國高度關注的重要問題。目前，我國正處于從經(jīng)濟高速增長向高質量發(fā)展轉變的歷史關鍵時期，數(shù)字經(jīng)濟對推動產(chǎn)業(yè)轉型升級和培育增長新動能具有重要作用。數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展依賴于網(wǎng)絡傳輸速度的不斷提升，下一代數(shù)據(jù)中心交換機、高端核心路由器等作為未來高帶寬網(wǎng)絡傳輸?shù)年P鍵設備，其大規(guī)模應用可進一步提升網(wǎng)絡傳輸速度，保障網(wǎng)絡的高效和穩(wěn)定，有助于應用技術的融合與進步，并孕育出各種新模式、新業(yè)態(tài)，催生多種新興產(chǎn)業(yè)。高端網(wǎng)絡設備的應用將全面支撐各行各業(yè)在新一代網(wǎng)絡時代的業(yè)務發(fā)展，助力企業(yè)的數(shù)字化轉型。