摘要：近年來，在全球半導(dǎo)體周期復(fù)蘇、AI高速發(fā)展、電動汽車智能化浪潮、光伏裝機持續(xù)增長以及數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展等多重因素驅(qū)動下，市場錫金屬消費需求不斷提升，為我國錫冶煉行業(yè)發(fā)展提供強有力支撐，國內(nèi)錫冶煉產(chǎn)能規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中小升態(tài)勢，國產(chǎn)精煉錫供給能力持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計，2023年，我國精煉錫產(chǎn)量約達18萬噸，同比小增1.4%；2024年1-2月，國內(nèi)精煉錫總產(chǎn)量達3.05萬噸，同比增長2.87。

一、定義及分類

錫冶煉指將錫礦石經(jīng)過一系列的物理和化學(xué)處理，提取出純錫的過程。錫是一種重要的工業(yè)金屬，廣泛應(yīng)用于電子、化工、食品包裝等領(lǐng)域。因此，錫冶煉工藝對于滿足市場需求和提高錫產(chǎn)品的質(zhì)量具有重要意義。根據(jù)反應(yīng)原理劃分，錫冶煉工藝可分為火法煉錫和濕法煉錫兩種。其中，火法煉錫是基于高溫還原反應(yīng)原理，具體指將錫礦石與碳質(zhì)還原劑混合，在高溫下將錫還原成錫渣，再進一步處理提取得到純錫；濕法煉錫是基于化學(xué)反應(yīng)原理，具體指利用酸、堿等化學(xué)溶劑溶解礦石中的錫，再通過沉淀、萃取等方法提取錫。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

我國錫冶煉行業(yè)的主管部門主要為國家發(fā)改委、工信部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、應(yīng)急管理部等部門。國家發(fā)改委負(fù)責(zé)發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，列明產(chǎn)業(yè)中鼓勵、限制和淘汰類技術(shù)和項目，對行業(yè)發(fā)展進行宏觀調(diào)控；工信部負(fù)責(zé)制定并組織實施行業(yè)規(guī)劃、計劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)政策建議；自然資源部負(fù)責(zé)全國礦產(chǎn)資源勘查、開采監(jiān)督管理工作；生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)監(jiān)督和監(jiān)控錫采選、冶煉過程中的環(huán)境保護工作；應(yīng)急管理部負(fù)責(zé)錫冶煉行業(yè)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理，制定安全生產(chǎn)管理規(guī)定等。此外，錫冶煉行業(yè)自律性行業(yè)組織為中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，下設(shè)錫業(yè)分會，主要職責(zé)是促進政府與企業(yè)以及企業(yè)之間的溝通、協(xié)助政府制定相關(guān)政策、行業(yè)統(tǒng)計調(diào)查、促進國際合作等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

近年來，在全國產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級大浪潮推動下，國家及地方政府對于錫冶煉行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展重視程度不斷提高。如《紅河州數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展三年行動實施方案》《關(guān)于推動內(nèi)蒙古高質(zhì)量發(fā)展奮力書寫中國式現(xiàn)代化新篇章的意見》等系列政策提出，重點建設(shè)面向錫冶煉等有色冶金行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識解析二級節(jié)點，支持規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)開展5G全連接工廠、數(shù)字車間和數(shù)字工廠建設(shè)，加速推進重點錫冶煉智能工廠項目建設(shè)；同時指出，支持以數(shù)字化賦能錫礦開采等錫冶煉產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)，提高上游錫資源開采選礦效率，增強國家錫礦資源保障能力。

此外，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》將錫冶煉項目（符合國家環(huán)保節(jié)能等法律法規(guī)要求的項目除外）以及鉛錫焊料生產(chǎn)項目列入了限制類的新建、擴建項目，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快構(gòu)建廢棄物循環(huán)利用體系的意見》也提出加強再生資源高效利用，鼓勵廢有色金屬等再生資源精深加工產(chǎn)業(yè)鏈合理延伸。在此政策背景下，綠色環(huán)保成為錫冶煉產(chǎn)業(yè)發(fā)展的另一重要課題。

三、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

錫冶煉行業(yè)是資本密集型行業(yè)，投資規(guī)模大、回收周期長、經(jīng)營風(fēng)險大，大量的資本投入和礦產(chǎn)資源投入是主要的進入壁壘。同時，錫產(chǎn)品市場情況受國際經(jīng)濟、政治環(huán)境影響較大，為了規(guī)避單一產(chǎn)品引致的經(jīng)營風(fēng)險，多數(shù)錫冶煉企業(yè)均擴延生產(chǎn)線至多品種經(jīng)營，對伴生金屬品種及低品位金屬品種的利用效率也在日益提高，這就對生產(chǎn)規(guī)模、設(shè)備裝置、研發(fā)能力等均提出了更高水平的要求，行業(yè)進入的資金需求量也隨之增大。資金壁壘已成為進入錫冶煉行業(yè)的重要壁壘之一。

2、資源壁壘

錫冶煉行業(yè)是資源密集型行業(yè)，充足的上游資源是錫冶煉企業(yè)生存和發(fā)展的基本保證。我國錫礦產(chǎn)資源屬于國家所有，企業(yè)取得礦產(chǎn)資源必須依法申請并取得國土資源部門頒發(fā)的探礦權(quán)證和采礦權(quán)證。取得錫礦產(chǎn)資源是進入錫冶煉行業(yè)的主要壁壘。目前，我國錫金屬原材料對國外進口存在一定程度的依賴，供需矛盾突出，資源保有優(yōu)勢將直接影響錫冶煉企業(yè)的生存能力和盈利能力。

3、人才技術(shù)壁壘

由于錫冶煉流程較長，錫冶煉企業(yè)需要擁有專業(yè)性技術(shù)人才團隊進行生產(chǎn)推進。而技術(shù)團隊的形成往往需要較長周期，相較于行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)往往已具備良好的人才儲備及完善的人才梯隊，新進入企業(yè)則是難以在短時間內(nèi)解決其人才缺乏問題，使得錫冶煉行業(yè)也存在著一定的人才壁壘。此外，受資源、品位限制及生產(chǎn)成本控制的需要，錫冶煉行業(yè)對企業(yè)的技術(shù)工藝和裝備有著較高的要求，從事生產(chǎn)的企業(yè)需具備相當(dāng)高的綜合回收水平方能盈利，且需要在選擇搭配的礦石品位、改進工藝流程、滿足國家不斷提高的環(huán)保要求的前提下，提高綜合回收率和資源利用效率。綜上，錫冶煉行業(yè)存在較高的人才和技術(shù)門檻。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

錫冶煉產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括錫礦的勘探、開采和選礦，以及錫冶煉設(shè)備的生產(chǎn)制造。這是錫冶煉產(chǎn)業(yè)鏈的起點，也是整個產(chǎn)業(yè)鏈最為關(guān)鍵的一環(huán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游指錫礦石的冶煉以及精煉過程，即將上游選出的錫精礦通過高溫熔煉、化學(xué)反應(yīng)等步驟，將錫金屬從礦石中分離出來得到粗錫，再通過精煉過程去除粗錫中的雜質(zhì)，提高錫金屬純度，得到符合標(biāo)準(zhǔn)的錫錠或錫合金。產(chǎn)業(yè)鏈下游則是錫產(chǎn)品的深加工和應(yīng)用環(huán)節(jié)，即企業(yè)根據(jù)市場需求，將錫錠或錫合金加工成各種錫產(chǎn)品，如焊料、錫化工、馬口鐵、鉛酸電池、錫合金等，供應(yīng)給終端用戶。得益于錫金屬優(yōu)良的導(dǎo)電性、延展性以及耐腐蝕性，錫在電子、化工、建材、食品包裝、汽車電動車、原子能及航天船舶工業(yè)等多個領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

錫冶煉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

錫礦

云南錫業(yè)股份有限公司

廣西華錫有色金屬股份有限公司

內(nèi)蒙古興業(yè)銀錫礦業(yè)股份有限公司

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

郴州市朝陽礦業(yè)有限公司

江西省會昌金龍錫業(yè)有限公司

錫冶煉設(shè)備

上游

云南錫業(yè)股份有限公司

內(nèi)蒙古興業(yè)礦業(yè)股份有限公司

廣西華錫有色金屬股份有限公司

云南乘風(fēng)有色金屬股份有限公司

中游

焊料

錫化工

馬口鐵

鉛酸電池

下游

電子

化工

建材

食品包裝

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）云南錫業(yè)股份有限公司

云南錫業(yè)股份有限公司改制成立于1998年11月，前身可追溯至清光緒年間，至今已有139年歷史。公司于2000年2月在深圳證券交易所上市掛牌交易，股票簡稱“錫業(yè)股份”。錫業(yè)股份具有集錫、銦、鋅、銅等有色金屬資源探采、選冶、深加工以及新材料研發(fā)、貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈一體化的產(chǎn)業(yè)格局，企業(yè)錫、銦資源儲量均居全球第一，擁有中國最大的錫生產(chǎn)、加工基地，擁有世界上最長、最完整的錫產(chǎn)業(yè)鏈。2023年前三季度，錫業(yè)股份營業(yè)收入為336.58億元，同比增長20.18%。

（2）內(nèi)蒙古興業(yè)礦業(yè)股份有限公司

內(nèi)蒙古興業(yè)礦業(yè)股份有限公司于1996年8月28日在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡稱“興業(yè)銀錫”。

2011年10月24日，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，興業(yè)銀錫實施重大資產(chǎn)重組，將原有城市供熱、供電的主營業(yè)務(wù)置換為有色金屬及貴金屬采選及冶煉，企業(yè)成為一家以金屬礦產(chǎn)資源勘查和開發(fā)為主的大型礦業(yè)公司。2023年前三季度，興業(yè)礦業(yè)營業(yè)收入為24.25億元，同比增長47.13%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

錫作為重要的稀有金屬，在電子、通訊、新能源等眾多行業(yè)中具有廣泛的應(yīng)用。近年來，在全球半導(dǎo)體周期復(fù)蘇、AI高速發(fā)展、電動汽車智能化浪潮、光伏裝機持續(xù)增長以及中國新質(zhì)生產(chǎn)力中數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展等多重因素驅(qū)動下，市場錫金屬消費需求不斷提升，為我國錫冶煉行業(yè)發(fā)展提供強有力支撐，國內(nèi)錫冶煉產(chǎn)能規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中小升態(tài)勢，國產(chǎn)精煉錫供給能力持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計，2023年我國精煉錫產(chǎn)量約達18萬噸，同比小增1.4%；2024年1-2月，國內(nèi)精煉錫總產(chǎn)量達3.05萬噸，同比增長2.87%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）市場需求上升

錫金屬產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，涉及國民經(jīng)濟的大部分行業(yè)，我國國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長為錫金屬行業(yè)創(chuàng)造了穩(wěn)定的市場需求環(huán)境，同時，消費結(jié)構(gòu)升級、新型行業(yè)的產(chǎn)生等因素也帶動了下游行業(yè)對新型錫復(fù)合材料及產(chǎn)品的市場需求增長。此外，我國電子、化工等行業(yè)產(chǎn)品已在國際市場占據(jù)重要地位，且該等行業(yè)在可預(yù)見的未來將繼續(xù)保持很強的國際競爭力，因此，各行各業(yè)產(chǎn)品的出口也將拉動國內(nèi)錫金屬產(chǎn)品市場需求上升，將持續(xù)推動錫冶煉行業(yè)發(fā)展。

（2）行業(yè)規(guī)范條件逐步形成

我國錫冶煉行業(yè)之前存在產(chǎn)能盲目擴張、資源浪費、污染嚴(yán)重等現(xiàn)象。為了確保我國錫冶煉產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)運行，資源合理開發(fā)，提高資源利用率，維護社會可持續(xù)發(fā)展，國家先后制定政策規(guī)范我國錫行業(yè)發(fā)展，對錫冶煉企業(yè)的布局、工藝、裝備、能源消耗、資源綜合利用、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等方面進行了進一步規(guī)范，有利于出清行業(yè)落后低效產(chǎn)能，有利于優(yōu)勢企業(yè)充分發(fā)揮規(guī)模、技術(shù)、管理等優(yōu)勢做大做強，增強行業(yè)競爭力。

（3）錫冶煉技術(shù)進步

我國錫冶煉工藝技術(shù)先進成熟，擁有當(dāng)前國際先進的熔煉技術(shù)和裝備，技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)與國外基本相當(dāng)，冶煉廠的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量已達國際先進水平，在國際市場具有一定的競爭能力，國產(chǎn)錫產(chǎn)品品牌國際影響力日益增強。國內(nèi)錫金屬冶煉技術(shù)的進步，有利于進一步降低錫金屬冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，提高錫礦石冶煉投入產(chǎn)出率，進而提升行業(yè)競爭力。

2、不利因素

（1）環(huán)境保護壓力增大

錫冶煉行業(yè)屬于典型的高能耗、高污染、資源性的“兩高一資”行業(yè)，隨著我國政府越來越重視環(huán)保問題，一系列環(huán)境保護法規(guī)及政策相繼出臺，行業(yè)環(huán)境保護壓力越來越大。未來，隨著國家各級政府加大環(huán)境污染治理力度，作為重要污染源之一的錫產(chǎn)業(yè)鏈上的冶煉業(yè)務(wù)，特別是一些民營企業(yè)的不符合環(huán)保要求的冶煉業(yè)務(wù)，勢必受到較大抑制，一些落后企業(yè)及產(chǎn)能將被迫退出市場，環(huán)境污染治理所帶來的壓力將一定程度限制錫冶煉行業(yè)的產(chǎn)能釋放。

（2）錫礦石供給收緊

錫作為稀有金屬，地殼含量較低，全球可開采利用資源有限。近年來，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)錫地區(qū)錫礦開采工作推進，全球大部分現(xiàn)有錫礦均面臨品位下降、人力成本和開采成本上升等多重因素影響，導(dǎo)致錫礦石的開采難度和成本逐漸增加，主要開采供應(yīng)國增產(chǎn)有限。此外，受宏觀環(huán)境發(fā)展及區(qū)域沖突疊加影響，錫礦石勘探開采行業(yè)資本投入長期不足，部分錫礦產(chǎn)區(qū)也出現(xiàn)停產(chǎn)情況，如全球錫礦產(chǎn)量占比超過12%的緬甸佤邦地區(qū)自2023年8月1日起全面停產(chǎn)。國際市場錫礦石供給端持續(xù)收緊。值得注意的是，長期以來，國內(nèi)市場錫礦供給高度依賴于海外進口。因此，受國際市場供需關(guān)系收緊影響，我國錫精礦供應(yīng)能力不足，極大程度上制約了錫冶煉行業(yè)的發(fā)展。

（3）產(chǎn)能過剩問題

隨著全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、增長，特別是在電子、通訊、新能源等領(lǐng)域的發(fā)展，錫金屬市場需求量雖然持續(xù)增加，但其增長速度并未與冶煉產(chǎn)能的擴張速度相匹配，導(dǎo)致各國錫金屬冶煉行業(yè)產(chǎn)能過剩問題普遍存在，產(chǎn)業(yè)礦產(chǎn)資源大量消耗，環(huán)境污染加劇，并造成生產(chǎn)經(jīng)營集中度下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，進一步加劇了錫金屬冶煉市場競爭激烈程度，給行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展造成一定干擾。

七、競爭格局

近年來，隨著市場錫礦石供需情況日益收緊，錫礦資源儲備因素在錫冶煉企業(yè)市場競爭中的重要程度日益提升，行業(yè)競爭因此不斷加劇。根據(jù)企業(yè)資源儲備及市場份額，我國錫冶煉行業(yè)內(nèi)企業(yè)可大致分為三大梯隊：第一梯隊企業(yè)通常具有較強的礦石資源儲備、先進的生產(chǎn)設(shè)備以及龐大的產(chǎn)能規(guī)模，在錫冶煉產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，對市場的影響力較大，如錫業(yè)股份等；第二梯度企業(yè)往往也具備一定礦石儲備能力及產(chǎn)能，且在某個錫冶煉技術(shù)領(lǐng)域具有較強經(jīng)驗積累，通過精細(xì)化管理和成本控制在市場占有一定份額，如興業(yè)銀錫、華錫有色等；第三梯隊企業(yè)則是一些小型企業(yè)和作坊式企業(yè)，這些企業(yè)往往產(chǎn)能規(guī)模有限、技術(shù)水平有待提升，主要依賴低成本和低價格來獲取市場份額。

八、發(fā)展趨勢

一方面，隨著科技的不斷進步，錫作為重要的稀有金屬，在電子、通訊、新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用越來越廣泛。特別是在半導(dǎo)體、光伏等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展下，錫的需求量呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢，錫冶煉行業(yè)發(fā)展前景廣闊。另一方面，隨著居民環(huán)保意識提高和社會可持續(xù)發(fā)展理念普及，錫冶煉行業(yè)正面臨著產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)創(chuàng)新的重要機遇。即通過引進先進的冶煉技術(shù)和設(shè)備，提高冶煉效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，錫冶煉企業(yè)可以在激烈的市場競爭中脫穎而出。此外，在全球倡導(dǎo)綠色發(fā)展的背景下，錫冶煉行業(yè)也面臨著推動環(huán)保和綠色發(fā)展的機遇。即通過采取環(huán)保的冶煉技術(shù)和綠色制造理念，減少生產(chǎn)過程中的污染和排放，錫冶煉企業(yè)不僅可以提升社會形象，還可以獲得政府的支持和優(yōu)惠政策。