摘要：在全球銅工業(yè)發(fā)展中，中國扮演著日益重要的角色，中國已經(jīng)成為世界精銅生產(chǎn)、加工和消費(fèi)大國，盡管整體實(shí)力不強(qiáng)，但國際影響力越來越大。市場規(guī)模來看，近年來我國銅壓延加工產(chǎn)品市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模約為13079.9億元，同比增長7.59%。

一、定義及分類

銅是人類首先使用的有色金屬之一，其具有良好的導(dǎo)電性、延展性和抗腐蝕性，化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)，熔點(diǎn)較低，在當(dāng)今社會中具有很高的應(yīng)用價值。如今，銅廣泛應(yīng)用于電力電纜、電氣設(shè)備、空調(diào)、汽車、機(jī)械設(shè)備和電子設(shè)備領(lǐng)域。銅壓延加工是指用金屬塑性變形方法，將銅錠坯加工成板材、帶材、箔材、管材、棒材、型材和線材。最主要的金屬塑性加工方法是軋制、擠壓和拉伸，也可采用鍛造、深沖、旋壓及其他加工工藝。

二、行業(yè)政策

銅是重要金屬資源，在國民經(jīng)濟(jì)和國防建設(shè)中有著廣泛的運(yùn)用，也是高技術(shù)發(fā)展的基本支撐材料。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國已經(jīng)成為全球首屈一指的精煉銅、銅材生產(chǎn)國和消費(fèi)國。近年來，國家相繼出臺了鼓勵和促進(jìn)銅加工行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策以及法律法規(guī)。《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄（2023）》《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》等政策的發(fā)布有利于銅壓延加工企業(yè)利用現(xiàn)有管理、規(guī)模、技術(shù)和品牌方面的優(yōu)勢，進(jìn)行區(qū)域整合，進(jìn)一步研究開發(fā)技術(shù)含量和附加價值高的銅深加工產(chǎn)品。

三、行業(yè)壁壘

1、資源壁壘

銅礦資源屬于不可再生資源，資源儲量是決定銅礦采選企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵性因素。目前，國內(nèi)大型銅礦山通常被國內(nèi)大中型企業(yè)控制，且大中型企業(yè)通常擁有一定數(shù)量的探礦權(quán)，這些探礦權(quán)為其以后的持續(xù)發(fā)展提供了有力保證。對于新進(jìn)入者而言，獲得一定數(shù)量的資源儲量較為困難。同時，不同礦山企業(yè)所擁有的礦山在原礦品位、規(guī)模、成礦條件等方面存在較大的差異，導(dǎo)致礦山企業(yè)在生產(chǎn)成本及生產(chǎn)規(guī)模等方面存在較大的差異，直接影響到礦山企業(yè)在市場上的競爭實(shí)力與競爭地位。擁有品位高、規(guī)模大、成礦條件好的礦山是銅壓延加工企業(yè)成為行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)的先決條件。

2、技術(shù)壁壘

銅壓延加工涉及眾多工序，對工序中各類技術(shù)參數(shù)要求較高，具有較高的技術(shù)壁壘。另外，下游客戶對原材料的質(zhì)量具有嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)，高精度、高性能、高導(dǎo)電性、高強(qiáng)度等特點(diǎn)的銅壓延加工市場需求持續(xù)增長，為了滿足高端市場的需求，提高技術(shù)水平、生產(chǎn)高質(zhì)量和高精度的產(chǎn)品至關(guān)重要，制造能夠滿足不同領(lǐng)域需求的中、高端銅壓延加工產(chǎn)品是未來產(chǎn)品的發(fā)展趨勢。因此，銅壓延加工生產(chǎn)廠商需不斷提高自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)技術(shù)儲備。

3、資金壁壘

銅壓延加工行業(yè)要求新進(jìn)入者必須采用大規(guī)模生產(chǎn)的方式參與到市場中，否則必將面臨生產(chǎn)成本劣勢的現(xiàn)實(shí)，而規(guī)模化則意味著需要大量資金用于購置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)。同時，銅壓延加工行業(yè)新進(jìn)入者需要有大量的流動資金以滿足原材料采購及生產(chǎn)經(jīng)營的正常周轉(zhuǎn)。因此資金壁壘是進(jìn)入銅壓延加工行業(yè)的主要壁壘之一。

4、品牌和信譽(yù)壁壘

銅壓延加工的產(chǎn)品規(guī)格較多，專用性較強(qiáng)，對其穩(wěn)定性的要求較高，因而生產(chǎn)企業(yè)必須具備較強(qiáng)綜合實(shí)力和組織管理能力。同時，銅壓延加工行業(yè)一般采用訂單式生產(chǎn)模式，即先取得訂單再組織生產(chǎn)，這使得下游客戶易形成對現(xiàn)有供應(yīng)商的依賴，一般不會輕易改變供應(yīng)商。銅壓延加工行業(yè)的新進(jìn)入者由于沒有業(yè)績和信譽(yù)背景，一般較難取得用戶的信任和訂單。此外，出于對產(chǎn)品穩(wěn)定性的考慮，下游客戶非常重視生產(chǎn)廠商的品牌，并在長時間使用某個廠商產(chǎn)品和取得相互信任后，形成采購習(xí)慣，所以下游客戶采購新進(jìn)入廠商產(chǎn)品的意愿普遍不強(qiáng)。銅壓延加工的市場信譽(yù)一旦形成，很難被市場新進(jìn)入者動搖。

5、規(guī)模效應(yīng)壁壘

銅壓延加工業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，對固定資產(chǎn)投資規(guī)模要求較高，只有通過大規(guī)模生產(chǎn)才能有效發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)；只有達(dá)到一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，才能取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。因此，銅壓延加工行業(yè)存在明顯的規(guī)模效應(yīng)壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

銅壓延加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為銅精礦、精煉銅等原材料領(lǐng)域，目前，我國已擁有從勘探、開采、選礦、冶煉到加工的完整專業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈。我國是銅生產(chǎn)、消費(fèi)大國，但我國的銅資源相對匱乏，遠(yuǎn)不能滿足消費(fèi)需求，供需失衡已成為制約我國銅工業(yè)發(fā)展的重要因素。相比海外的礦山，我國境內(nèi)的銅礦山單體儲量較小，品位較低，多以共伴生礦為主，開采成本較高。國內(nèi)銅精礦的對外依賴程度較高。銅壓延加工行業(yè)所涉及的下游行業(yè)眾多，主要集中在電力、家電、交通運(yùn)輸、建筑以及電子等領(lǐng)域。這些行業(yè)的發(fā)展趨勢直接影響其對銅壓延加工產(chǎn)品的需求量，與銅壓延加工行業(yè)景氣度密切相關(guān)。

銅壓延加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅精礦

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

西部礦業(yè)集團(tuán)有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司

北方銅業(yè)股份有限公司

四川里伍銅業(yè)股份有限公司

中國大冶有色金屬礦業(yè)有限公司

白銀有色集團(tuán)股份有限公司

精煉銅

上游

銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

寧波金田銅業(yè)(集團(tuán))股份有限公司

浙江海亮股份有限公司

中游

電力電纜

建筑

電器

電子

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）江西銅業(yè)股份有限公司

江西銅業(yè)股份有限公司主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工；稀散金屬的提取與加工；硫化工以及貿(mào)易等領(lǐng)域，并且在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地。江西銅業(yè)為中國最大的銅生產(chǎn)基地，最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地，以及重要的硫化工基地，公司擁有包括大型露天礦山德興銅礦在內(nèi)的多座在產(chǎn)銅礦。此外，江西銅業(yè)是我國最大的銅加工生產(chǎn)商，年加工銅產(chǎn)品超過180萬噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年江西銅業(yè)營業(yè)收入為5219億元，同比增長8.74%，歸屬凈利潤為65.05億元，同比增長8.53%。

（2）云南銅業(yè)股份有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅的勘探、采選、冶煉，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，硫化工以及貿(mào)易等領(lǐng)域，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地，在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈，是具有深厚行業(yè)積淀的銅企業(yè)。截止2023年末，云南銅業(yè)保有銅資源礦石量9.78億噸，銅資源金屬量366.22萬噸，銅平均品位0.37%，其中：迪慶有色保有銅資源礦石量8.59億噸，銅資源金屬量284.05萬噸，銅平均品位0.33%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年云南銅業(yè)營業(yè)收入為1470億元，同比增長8.95%，歸屬凈利潤為15.79億元，同比下降12.73%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

在全球銅工業(yè)發(fā)展中，中國扮演著日益重要的角色，中國已經(jīng)成為世界精銅生產(chǎn)、加工和消費(fèi)大國，盡管整體實(shí)力不強(qiáng)，但國際影響力越來越大。市場規(guī)模來看，近年來我國銅壓延加工產(chǎn)品市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模約為13079.9億元，同比增長7.59%。銅壓延加工產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣泛，涉及國民經(jīng)濟(jì)中的大部分行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r在很大程度上會影響到社會對銅及銅材產(chǎn)品的需求。我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展也為銅壓延加工行業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的市場需求。同時，產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級也將帶動下游行業(yè)對新型銅壓延加工的市場需求。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）產(chǎn)業(yè)政策支持

根據(jù)我國的銅資源稟賦條件，國家把銅工業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)放在銅產(chǎn)品精深加工方面，積極鼓勵銅產(chǎn)品向高精度、新材料、深加工方向發(fā)展，并鼓勵廢雜金屬回收利用，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，盡最大可能滿足銅產(chǎn)品的國內(nèi)市場需求。2024年12月工信部發(fā)布《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》，將“銅合金材料-高性能銅板、銅箔-高頻高速基板用壓延銅箔、超低輪廓度壓延銅箔、12μm高撓曲壓延銅箔、高頻超低輪廓電解銅箔”列為先進(jìn)基礎(chǔ)材料。2024年2月，工信部發(fā)布《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》，聚焦鋼鐵、建材、有色金屬、石化、化工等碳排放重點(diǎn)行業(yè)，以及重點(diǎn)產(chǎn)品降碳、工藝過程控碳、協(xié)同降碳等方面，加快急需標(biāo)準(zhǔn)的制定，及時修訂現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)。

（2）中國對銅的需求旺盛

未來城鎮(zhèn)化率的提升，對投資的帶動效果顯著，對房地產(chǎn)市場和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有一定支撐。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對銅的需求主要為電力、通信等行業(yè)，銅和銅合金是電力和通信行業(yè)中線纜的重要部分。房地產(chǎn)行業(yè)對銅的需求主要在于管道、建筑建造等方面。因此，隨著國家新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)，將一定程度支撐對銅等有色金屬的需求。

（3）技術(shù)進(jìn)步明顯

近年來，針對銅板帶材向高精度、高表面、高質(zhì)量方向發(fā)展的需要，行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)通過自主研發(fā)、科技創(chuàng)新或與科研院所合作研發(fā)，在連接器銅帶、錫磷青銅帶、引線框架銅帶、變壓器帶、電纜帶、水箱帶、特種性能用板帶材等中高檔銅板帶材生產(chǎn)上，技術(shù)水平迅速提高，并積累了一定的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，為銅壓延加工業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

2、不利因素

（1）行業(yè)發(fā)展不均衡，結(jié)構(gòu)性矛盾突出

我國傳統(tǒng)銅壓延加工行業(yè)已初步完成向現(xiàn)代銅加工行業(yè)的轉(zhuǎn)變。目前，現(xiàn)代銅加工工業(yè)體系正逐步建立，品種不斷增加，質(zhì)量穩(wěn)步提高，主流廠家生產(chǎn)水平已接近國際先進(jìn)水平。而廣大中小企業(yè)，傳統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)仍占主導(dǎo)地位，導(dǎo)致我國銅加工行業(yè)低端產(chǎn)品生產(chǎn)能力過剩。隨著行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步、消費(fèi)升級，對高精度銅加工材產(chǎn)品需求旺盛，高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力相對不足。這種行業(yè)發(fā)展中存在的結(jié)構(gòu)性矛盾不利于行業(yè)整體競爭能力的提升：一方面，行業(yè)整體難以獲得生產(chǎn)和研發(fā)上的規(guī)模效益，從而影響行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，大量小企業(yè)的存在不僅加劇了原料的爭奪，而且生產(chǎn)的低端產(chǎn)品容易引發(fā)企業(yè)間過度競爭。

（2）行業(yè)整體的技術(shù)創(chuàng)新能力不足

我國銅壓延加工業(yè)是伴隨著國外先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的引進(jìn)和消化吸收發(fā)展起來的，自身的技術(shù)創(chuàng)新能力在面對電氣、電子、電力、信息、汽車等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不斷提出新要求的環(huán)境下顯得相對不足。國外先進(jìn)企業(yè)圍繞當(dāng)代高新技術(shù)的發(fā)展，把研究和開發(fā)“高、精、尖、新”銅板帶材放在培育企業(yè)核心競爭力這一重要位置，因此在技術(shù)創(chuàng)新方面占據(jù)了較為明顯的優(yōu)勢。而國內(nèi)企業(yè)一般技術(shù)開發(fā)能力較弱，行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新能力有待提高。

七、競爭格局

近年來，隨著世界銅加工制造業(yè)向中國的轉(zhuǎn)移，國內(nèi)銅加工材的生產(chǎn)迅速發(fā)展，中國已經(jīng)成為全球的制造業(yè)中心，生產(chǎn)高速增長，是全球消費(fèi)量增長最快的市場，對各類銅加工材產(chǎn)品的需求量巨大，并促成中國銅加工材行業(yè)的快速發(fā)展。我國主要銅加工企業(yè)以市場為主配置的銅加工產(chǎn)地逐步形成。據(jù)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，全國共有1200多家規(guī)模以上銅加工材生產(chǎn)企業(yè)，多分布于東南沿海和廣東地區(qū)，主要銅材生產(chǎn)省份為浙江和江蘇，中西部銅加工業(yè)相對落后。其中大部分企業(yè)都處于規(guī)模很小、產(chǎn)品種類和規(guī)格不多、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不高、設(shè)備工藝比較落后的狀況，行業(yè)企業(yè)集中度較低，市場競爭激烈。

八、行業(yè)趨勢

我國銅加工產(chǎn)業(yè)整體生產(chǎn)集中度較低。行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍存在專業(yè)化程度較低、生產(chǎn)規(guī)模小的特點(diǎn)。從長遠(yuǎn)角度來看，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品附加值較低、研發(fā)能力較弱的中小企業(yè)將被逐步淘汰，進(jìn)而加速市場整合、提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市場份額，形成規(guī)模效應(yīng)，降低運(yùn)營成本，提升國內(nèi)外市場競爭力。

伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、技術(shù)水平的提升，下游行業(yè)對原材料的需求逐漸轉(zhuǎn)向高端銅加工材。然而，目前中國大多數(shù)銅加工企業(yè)普遍存在規(guī)模小、生產(chǎn)分散、技術(shù)裝備水平不夠先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定、無序化競爭、粗加工產(chǎn)品多、產(chǎn)品附加值低、資源利用率不高等弊病，導(dǎo)致行業(yè)整體抗風(fēng)險能力低、低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩。因此，國內(nèi)高精尖產(chǎn)品無法滿足經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需求，形成的供給缺口主要依靠進(jìn)口解決。相較于世界銅加工企業(yè)集團(tuán)化、名牌戰(zhàn)略、優(yōu)勢化競爭的態(tài)勢，中國銅加工行業(yè)需通過進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加研發(fā)投入、提高產(chǎn)品附加值、降低生產(chǎn)成本，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)支撐。

隨著全球環(huán)境保護(hù)意識的增強(qiáng)和能源緊缺的日趨嚴(yán)重，制造業(yè)越來越走向環(huán)保和節(jié)能。而傳統(tǒng)的銅加工方法是三段式，即熔煉鑄錠-熱加工-冷加工，其存在高耗能、污染嚴(yán)重、成品率低等缺點(diǎn)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，國內(nèi)銅加工企業(yè)在提升產(chǎn)品性能及技術(shù)水平、提高原材料利用率的同時，需更加注重工業(yè)節(jié)能減排技術(shù)的創(chuàng)新，以推動我國低碳、節(jié)能、環(huán)保事業(yè)的發(fā)展。