摘要：銅箔作為電子與新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，憑借其出色的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，在鋰離子電池、電子電路、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的作用。中國(guó)銅箔行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已成為全球最大的銅箔生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，產(chǎn)量和市場(chǎng)規(guī)模均位居世界前列。2024年1-11月，中國(guó)銅箔產(chǎn)量為96.26萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.40%。這一增長(zhǎng)主要得益于下游新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了鋰電銅箔需求的持續(xù)攀升。鋰電銅箔作為銅箔行業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)量在電解銅箔中的占比已超過(guò)電子電路銅箔，成為市場(chǎng)主導(dǎo)品種。此外，隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，電子電路銅箔的需求也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。

一、定義及分類

銅箔是一種由純銅或銅合金制成的薄片材料，通常厚度在0.1毫米以下。它具有良好的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和可塑性，廣泛應(yīng)用于電子、工業(yè)和裝飾等領(lǐng)域。銅箔可以是生箔（未經(jīng)處理的銅箔），也可以是電解銅箔（通過(guò)電解沉積法制備的銅箔）。按生產(chǎn)方式分類，銅箔可以分為壓延銅箔和電解銅箔。

二、行業(yè)政策

銅箔作為電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原材料，在印制電路板、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。近年來(lái)，中國(guó)銅箔行業(yè)受益于國(guó)家政策的積極引導(dǎo)和扶持，取得了顯著發(fā)展。2024年11月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》，該文件提出，為推動(dòng)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局，促進(jìn)發(fā)展特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，因地制宜發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，制定本目錄。本目錄共包括兩部分，一是國(guó)家現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)目錄中的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，二是西部地區(qū)新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。其中，甘肅省新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)包括鋰（鈉）離子電池用隔膜、電池級(jí)高檔電解銅箔、電解液等電池材料研發(fā)生產(chǎn)。這將加速產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為銅箔行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

三、發(fā)展歷程

中國(guó)銅箔行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)階段。20世紀(jì)50年代至70年代的起步階段，中國(guó)銅箔行業(yè)起步于20世紀(jì)50年代，最初以手工生產(chǎn)為主，產(chǎn)品種類單一，主要用于電容器、電阻器等電子元件。1960年代，本溪合金廠、西北銅加工廠等企業(yè)依靠自主研發(fā)技術(shù)，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)PCB用電解銅箔產(chǎn)業(yè)，并實(shí)現(xiàn)了大批量連續(xù)化生產(chǎn)。

20世紀(jì)80年代至90年代的技術(shù)引進(jìn)與國(guó)產(chǎn)化階段，20世紀(jì)80年代，隨著電子制造業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，逐步實(shí)現(xiàn)了電子級(jí)銅箔的國(guó)產(chǎn)化。這一時(shí)期，銅箔的應(yīng)用領(lǐng)域逐漸從基礎(chǔ)電子元件擴(kuò)展到電子、電氣、汽車等領(lǐng)域。

21世紀(jì)初至2010年代的快速發(fā)展階段，進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)銅箔行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和電子信息產(chǎn)業(yè)的崛起，銅箔需求大幅增加。行業(yè)開(kāi)始注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，提高產(chǎn)品附加值。同時(shí)，中國(guó)成為全球最大的電子電路銅箔生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

2010年代至今的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與高端化階段，近年來(lái)，隨著新能源汽車、5G通信、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的崛起，銅箔行業(yè)向高端化、智能化轉(zhuǎn)型。鋰電池銅箔作為新能源汽車的關(guān)鍵材料，需求快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了銅箔行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，政策支持和市場(chǎng)需求推動(dòng)了銅箔行業(yè)的綠色制造和循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

銅箔行業(yè)，尤其是高端銅箔生產(chǎn)，技術(shù)門(mén)檻極高。電解銅箔的生產(chǎn)涉及溶銅、生箔、后處理和分切四大工序，生產(chǎn)過(guò)程中需要精準(zhǔn)控制電解液中銅和酸的濃度，以保證產(chǎn)品質(zhì)量和性能。此外，高端鋰電銅箔和高頻高速銅箔等產(chǎn)品對(duì)技術(shù)要求更為苛刻，需要企業(yè)具備先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和成熟的生產(chǎn)工藝。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)在高端銅箔領(lǐng)域的技術(shù)積累相對(duì)薄弱，與日韓廠商相比仍有較大差距。這種技術(shù)差距不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品性能上，還體現(xiàn)在生產(chǎn)效率和良品率上，進(jìn)一步限制了新進(jìn)入者的進(jìn)入。

2、資本壁壘

銅箔行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，新建產(chǎn)能需要巨額投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)銅箔單位投資額約為5-7億元/萬(wàn)噸。此外，高端銅箔生產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)成本高昂，尤其是核心設(shè)備如陰極輥等，其價(jià)格漲幅較大，進(jìn)一步提高了行業(yè)的資本門(mén)檻。對(duì)于新進(jìn)入者而言，不僅需要大量資金用于設(shè)備采購(gòu)和廠房建設(shè)，還需要承擔(dān)技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓的風(fēng)險(xiǎn)。高昂的初始投資和較長(zhǎng)的投資回收期，使得許多潛在進(jìn)入者望而卻步。

3、環(huán)保壁壘

銅箔生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量廢水、廢氣和廢渣，對(duì)環(huán)境造成較大壓力。隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，企業(yè)需要投入大量資金用于環(huán)保設(shè)備的購(gòu)置和運(yùn)行，以滿足日益嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)。此外，新建銅箔項(xiàng)目的環(huán)評(píng)審批難度也在增加，這不僅延長(zhǎng)了項(xiàng)目的建設(shè)周期，還增加了項(xiàng)目的不確定性。環(huán)保要求的提高，使得新進(jìn)入者在環(huán)保設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本上面臨巨大壓力，進(jìn)一步提升了行業(yè)的進(jìn)入壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

銅箔行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括原材料供應(yīng)和設(shè)備制造等。其中原材料包括銅、錫、鎳、PET基膜、PI基膜、銅靶材等，設(shè)備則主要包括磁控濺射設(shè)備、水電鍍?cè)O(shè)備、蒸鍍?cè)O(shè)備和超聲波滾焊設(shè)備等。產(chǎn)業(yè)鏈中游為銅箔生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈下游下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括電子信息、新能源汽車、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電子等。

銅箔行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司

金川集團(tuán)股份有限公司

磁控濺射設(shè)備

美國(guó)應(yīng)用材料公司

愛(ài)發(fā)抖（中國(guó)）投資有限公司

中微半導(dǎo)體設(shè)備(上海)股份有限公司

北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司

蒸鍍?cè)O(shè)備

昆山東威科技股份有限公司

湖北京山輕工機(jī)械股份有限公司

吉林奧來(lái)德光電材料股份有限公司

佳能企業(yè)股份有限公司

超聲波滾焊設(shè)備

必能信超聲（上海）有限公司

海爾曼超聲波技術(shù)（太倉(cāng)）有限公司

大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

蘇州賽騰精密電子股份有限公司

上游

廣東嘉元科技股份有限公司

九江德?？萍脊煞萦邢薰?/span>

諾德新材料股份有限公司

湖北中一科技股份有限公司

中游

電子信息

新能源汽車

儲(chǔ)能電池

消費(fèi)電子

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）廣東嘉元科技股份有限公司

廣東嘉元科技股份有限公司成立于2001年，是國(guó)內(nèi)高性能鋰電銅箔及標(biāo)準(zhǔn)銅箔的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，專注于各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。嘉元科技在極薄銅箔領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，其4.5μm極薄高端鋰電銅箔產(chǎn)品市場(chǎng)份額位居行業(yè)前列。公司已成功開(kāi)發(fā)并量產(chǎn)3.5μm極薄電解銅箔，并具備高強(qiáng)高延雙面光4.5-6μm銅箔的生產(chǎn)能力。此外，嘉元科技還積極布局固態(tài)電池、半固態(tài)電池及低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場(chǎng)景所需的新型負(fù)極集流體產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量供應(yīng)。2024年前三季度，嘉元科技營(yíng)業(yè)收入為43.39億元，同比增長(zhǎng)17.10%；歸母凈利潤(rùn)為-1.44億元，同比下降559.75%。

2018-2024年前三季度嘉元科技經(jīng)營(yíng)情況

（2）九江德福科技股份有限公司

九江德?？萍脊煞萦邢薰境闪⒂?985年，是一家專注于高性能電解銅箔研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)。公司產(chǎn)品涵蓋電子電路銅箔和鋰電銅箔兩大領(lǐng)域，廣泛應(yīng)用于印制線路板和鋰離子電池行業(yè)。德?？萍家凿囯娿~箔尤其是高端鋰電銅箔產(chǎn)品為中心，圍繞生產(chǎn)工藝和設(shè)備進(jìn)行專利布局，突破了高性能鋰電銅箔材料資源和技術(shù)長(zhǎng)期被國(guó)外企業(yè)壟斷的局面。公司在“高抗拉強(qiáng)度鋰電池銅箔研發(fā)”和“5G通訊用12微米反向處理銅箔開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”等項(xiàng)目上表現(xiàn)優(yōu)異。2024年前三季度，德福科技營(yíng)業(yè)收入為53.41億元，同比增長(zhǎng)7.99%；歸母凈利潤(rùn)為-2.04億元，同比下降374.13%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

銅箔作為電子與新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，憑借其出色的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，在鋰離子電池、電子電路、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的作用。中國(guó)銅箔行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已成為全球最大的銅箔生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，產(chǎn)量和市場(chǎng)規(guī)模均位居世界前列。2024年1-11月，中國(guó)銅箔產(chǎn)量為96.26萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.40%。這一增長(zhǎng)主要得益于下游新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了鋰電銅箔需求的持續(xù)攀升。鋰電銅箔作為銅箔行業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)量在電解銅箔中的占比已超過(guò)電子電路銅箔，成為市場(chǎng)主導(dǎo)品種。此外，隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，電子電路銅箔的需求也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)

新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)為中國(guó)銅箔行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的重視，新能源汽車逐漸成為汽車行業(yè)的主流趨勢(shì)。中國(guó)作為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，其市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)速度均位居世界前列。新能源汽車對(duì)銅箔的需求量大，特別是高性能銅箔，如電池級(jí)高檔電解銅箔，是新能源汽車電池的重要組成部分。因此，新能源汽車市場(chǎng)的快速發(fā)展將直接帶動(dòng)銅箔行業(yè)的需求增長(zhǎng)，為銅箔行業(yè)提供廣闊的發(fā)展空間。

（2）儲(chǔ)能市場(chǎng)的崛起

儲(chǔ)能市場(chǎng)的崛起也是中國(guó)銅箔行業(yè)的重要發(fā)展機(jī)遇。隨著可再生能源的快速發(fā)展和電網(wǎng)智能化程度的提高，儲(chǔ)能系統(tǒng)成為解決能源供需不平衡和電網(wǎng)穩(wěn)定性問(wèn)題的關(guān)鍵手段。銅箔作為儲(chǔ)能系統(tǒng)中重要的導(dǎo)電材料，其需求量將隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的擴(kuò)大而不斷增加。特別是在大規(guī)模儲(chǔ)能領(lǐng)域，高性能銅箔的應(yīng)用將更加廣泛，為銅箔行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

（3）政策支持與產(chǎn)業(yè)協(xié)同

中國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策支持銅箔行業(yè)的發(fā)展。例如，“十四五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出，到2025年高端銅箔自給率要超過(guò)70%，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng)新。此外，隨著“銅箔+”模式的推廣，銅箔行業(yè)與其他新興產(chǎn)業(yè)的融合不斷加深，如新能源汽車、人形機(jī)器人、氫能產(chǎn)業(yè)等，進(jìn)一步拓展了銅箔的應(yīng)用場(chǎng)景。這種政策支持和產(chǎn)業(yè)協(xié)同為銅箔行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。

2、挑戰(zhàn)

（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

中國(guó)銅箔行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，低端產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩，而高端產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口。目前，傳統(tǒng)電解銅箔產(chǎn)能利用率不足70%，而高端壓延銅箔、高頻高速銅箔等產(chǎn)品供不應(yīng)求。這種結(jié)構(gòu)性矛盾導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)上歐美“碳關(guān)稅”政策抬高了出口壁壘，限制了中國(guó)銅箔企業(yè)的海外市場(chǎng)拓展。企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量提升和市場(chǎng)開(kāi)拓等方面持續(xù)發(fā)力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

（2）原材料供應(yīng)與價(jià)格波動(dòng)

銅箔行業(yè)的原材料主要是銅礦，而中國(guó)銅礦資源對(duì)外依存度高達(dá)80%。原材料供應(yīng)的不穩(wěn)定和價(jià)格波動(dòng)，對(duì)銅箔企業(yè)的生產(chǎn)成本和盈利能力產(chǎn)生了重大影響。近年來(lái)，銅價(jià)波動(dòng)頻繁，增加了企業(yè)的采購(gòu)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，原材料供應(yīng)的不確定性也限制了企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張和市場(chǎng)布局。企業(yè)需要通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)資源儲(chǔ)備和開(kāi)展套期保值等方式，降低原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）技術(shù)創(chuàng)新與人才短缺

高端銅箔市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)而言仍是一片藍(lán)海，但技術(shù)瓶頸和人才短缺是制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)在高頻高速銅箔、納米銅箔等高端產(chǎn)品領(lǐng)域仍面臨技術(shù)難題，市場(chǎng)推廣難度大。同時(shí)，行業(yè)復(fù)合型人才缺口超過(guò)5萬(wàn)人，制約了技術(shù)創(chuàng)新和工藝突破。企業(yè)需要加大研發(fā)投入，加強(qiáng)與高校和科研機(jī)構(gòu)的合作，培養(yǎng)和引進(jìn)高端技術(shù)人才，以提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，推動(dòng)行業(yè)的高端化轉(zhuǎn)型。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

中國(guó)銅箔行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局日益激烈。行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)如嘉元科技、德?？萍嫉葢{借規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額等優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。這些企業(yè)注重技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量，以滿足市場(chǎng)需求。與此同時(shí)，中小企業(yè)也在積極尋求突破。它們通過(guò)加強(qiáng)成本控制、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和拓展市場(chǎng)等方式，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。部分中小企業(yè)還專注于特定領(lǐng)域或細(xì)分市場(chǎng)，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

九、發(fā)展趨勢(shì)

1、極薄化與高性能化

未來(lái)，銅箔行業(yè)將朝著極薄化和高性能化方向發(fā)展。極薄銅箔能夠顯著提升電池的能量密度和性能，滿足新能源汽車和儲(chǔ)能電池對(duì)高性能材料的需求。例如，4.5微米的鋰電銅箔將在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其單位電池成本可降低8%，同時(shí)高頻高速銅箔的介電損耗指標(biāo)將優(yōu)化30%，適配6G通信的需求。這種技術(shù)迭代將推動(dòng)銅箔產(chǎn)品向更高附加值領(lǐng)域邁進(jìn)。

2、綠色制造與可持續(xù)發(fā)展

隨著全球環(huán)保意識(shí)的提升，銅箔行業(yè)將面臨更加嚴(yán)格的環(huán)保要求。未來(lái)，銅箔企業(yè)將更多地采用綠色制造工藝，如閉環(huán)電解液回收技術(shù)，可將銅箔生產(chǎn)廢水回用率提升至95%。此外，光伏-儲(chǔ)能一體化工廠模式將使單位產(chǎn)品碳排放降低40%，推動(dòng)銅箔行業(yè)向低碳、可持續(xù)方向發(fā)展。

3、全球化布局與標(biāo)準(zhǔn)輸出

中國(guó)銅箔企業(yè)正在加速全球化布局，通過(guò)海外建廠規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。例如，東南亞銅箔產(chǎn)業(yè)園2024年產(chǎn)能突破10萬(wàn)噸，主要服務(wù)日韓電池客戶。同時(shí)，中國(guó)主導(dǎo)制定的《鋰電銅箔國(guó)際測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)》于2025年實(shí)施，打破了美日技術(shù)壟斷，推動(dòng)中國(guó)銅箔行業(yè)從“產(chǎn)品輸出”向“標(biāo)準(zhǔn)輸出”轉(zhuǎn)型。這種全球化布局和標(biāo)準(zhǔn)輸出將提升中國(guó)銅箔行業(yè)在全球市場(chǎng)的影響力。