2022年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：合盛硅業(yè)VS東岳硅材[圖]

一、基本情況

由于有機(jī)硅獨(dú)特的結(jié)構(gòu)，兼?zhèn)淞伺c有機(jī)材料的性能，具有低、粘溫系數(shù)小、壓縮性高、氣體滲透性高等基本性質(zhì)，并具有耐高低溫、電氣絕緣、耐氧化穩(wěn)定性、耐候性、難燃、、耐腐蝕、無毒無味以及生理惰性等優(yōu)異特性，廣泛應(yīng)用于電子電氣、建筑、運(yùn)輸、化工、紡織、食品、輕工、醫(yī)療等行業(yè)。隨著有機(jī)硅數(shù)量和品種的持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，形成化工新材料界獨(dú)樹一幟的重要產(chǎn)品體系，是其他化學(xué)品無法替代而又必不可少的。近年來我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)迅速發(fā)展，誕生了眾多重點(diǎn)企業(yè)，包括合盛硅業(yè)、東岳硅材等。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、營(yíng)收情況

合盛硅業(yè)作為我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)龍頭企業(yè)其營(yíng)業(yè)收入規(guī)模遠(yuǎn)超于東岳硅材，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在近年來都保持不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，東岳硅材和合盛硅業(yè)從2017年的24.41億和69.5億上升至2021年的43.33億和213.43億，合盛硅業(yè)的增長(zhǎng)率也遠(yuǎn)超過東岳硅材。截至2022年Q3季度，東岳硅材實(shí)現(xiàn)51.79億營(yíng)業(yè)收入超過2021年全年收入，合盛硅業(yè)實(shí)現(xiàn)182.75億營(yíng)業(yè)收入。

2017-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)近年來的凈利潤(rùn)情況來看，得益于光伏裝機(jī)下游需求的暴增及硅料漲價(jià)，兩家企業(yè)凈利潤(rùn)都在2021年出現(xiàn)巨幅增長(zhǎng)，合盛硅業(yè)和東岳硅材的凈利潤(rùn)分別從2020年的14.04億元和2.81億增長(zhǎng)至2021年的82.12億和11.51億元。截至2022年Q3季度，合盛硅業(yè)凈利潤(rùn)為45.54億，東岳硅材凈利潤(rùn)為5.79億元。

2017-2022年兩家企業(yè)凈利潤(rùn)情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從2017年-2020年兩家企業(yè)的凈利率都出現(xiàn)了下滑，合盛硅業(yè)從2017年的22.34%下降到2020年的11.43%。東岳硅材從2017年的12.7%下降到2020年的6.37%。而2021年兩家企業(yè)凈利率大幅回升，截至2022年Q3，東岳硅材和合盛硅業(yè)的凈利率分別為11.19%和24.89%。

2017-2022年兩家企業(yè)凈利率情況（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)有機(jī)硅膠行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及前景戰(zhàn)略分析報(bào)告》

三、業(yè)務(wù)布局

有機(jī)硅業(yè)務(wù)都為兩家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，近年來兩家企業(yè)的有機(jī)硅業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)不斷上升的態(tài)勢(shì)。2021年?yáng)|岳硅材和合盛硅業(yè)的有機(jī)硅業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)分別為43.33億和122.4億元。

2017-2021年兩家企業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相比于合盛硅業(yè)，東岳硅材的有機(jī)硅業(yè)務(wù)占比在近年來都維持在100%，而合盛硅業(yè)的有機(jī)硅業(yè)務(wù)占比近年來也保持上升，從2017年的49.13%上升至2021年的57.35%。

2017-2021年兩家企業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)占比（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

兩家企業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)的毛利率近年來出現(xiàn)上升的趨勢(shì)。相比于東岳硅材，合盛硅業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)毛利較高，2021年合盛硅業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)毛利率為55.86%高于東岳硅材的37.39%。

2017-2021年兩家企業(yè)有機(jī)硅業(yè)務(wù)毛利率（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

近年來兩家企業(yè)的有機(jī)硅產(chǎn)能都在不斷增加，東岳硅材和合盛硅業(yè)的有機(jī)硅產(chǎn)能分別從2018年的20萬(wàn)噸和33萬(wàn)噸上升至2021年的60萬(wàn)噸和93萬(wàn)噸。

2018-2021年兩家企業(yè)有機(jī)硅產(chǎn)能（萬(wàn)噸）

資料來源：公開資料整理

相比合盛硅業(yè)，東岳硅材的境外銷售額占比更高，為15.38%高于合盛硅業(yè)的5.98%，表明東岳硅材的海外市場(chǎng)開拓較廣。

2021年兩家企業(yè)業(yè)務(wù)格局

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

四、科研情況

從兩家企業(yè)對(duì)科研的投入來看，東岳硅材研發(fā)人員占比高達(dá)20.26%且研發(fā)費(fèi)用占比為5.35%均超過龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)。表明東岳硅材對(duì)科研的重視程度高，不斷努力提升自身產(chǎn)品力，努力追趕頭部企業(yè)的步伐不斷加快。

科研情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

五、結(jié)論

通過主要指標(biāo)對(duì)比，能夠看出合盛硅業(yè)的營(yíng)收情況和盈利能力高于東岳硅材，而東岳硅材的業(yè)務(wù)布局和科研投入方面也較為優(yōu)秀，兩家企業(yè)作為我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)的頭部企業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)有機(jī)硅膠行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及前景戰(zhàn)略分析報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。