2022年中國(guó)白卡紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：順灝股份VS松煬資源[圖]

一、基本情況

白卡紙是指完全用漂白化學(xué)制漿制造并充分施膠的單層或多層結(jié)合的紙，適于印刷和產(chǎn)品的包裝。白卡紙一般區(qū)分為：藍(lán)白單雙面銅版卡紙、白底銅版卡紙、灰底銅版卡紙。其中2021年中國(guó)白卡紙產(chǎn)量為866.3萬(wàn)噸；表觀需求量為834萬(wàn)噸。近年來(lái)中國(guó)防疫成果舉世矚目，中國(guó)制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的比重越來(lái)越高。白紙板作為綠色低碳工業(yè)包裝用紙，將在全球造紙市場(chǎng)發(fā)揮更大增長(zhǎng)潛力。我國(guó)白卡紙行業(yè)上市企業(yè)有順灝股份和松煬資源。

基本情況

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二、經(jīng)營(yíng)情況

從近年來(lái)兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額情況來(lái)看，順灝股份的資產(chǎn)總額規(guī)模要大于松煬資源，且順灝股份的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)而松煬資源呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。2019年順灝股份和松煬資源的資產(chǎn)總額分別為30.57億和13.11億，截至2022年Q3季度，兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額變化為28.47億和17.68億。

2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）

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從近年來(lái)兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入情況來(lái)看，順灝股份的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模要高于松煬資源，而順灝股份的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，而松煬資源呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。2022年前3季度，順灝股份和松煬資源的營(yíng)業(yè)收入分別為10.14億和7.11億，同比增速分別為-11.31%、78.59%。

2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）

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從近年來(lái)兩家企業(yè)的毛利率情況來(lái)看，都呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。且順灝股份的毛利率要高于松煬資源。2019年順灝股份和松煬資源的毛利率分別為26.94%和22.09%，松煬資源整體毛利率在2022年前三季度跌至負(fù)值，為-10.85%，順灝股份整體毛利率為21.23%，較2021年全年稍有回升。

2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）

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三、業(yè)務(wù)布局

從兩家企業(yè)的白卡紙業(yè)務(wù)收入情況來(lái)看，松煬資源白卡紙業(yè)務(wù)營(yíng)收始終大于順灝股份，疫情影響下，順灝股份與松煬資源白卡紙業(yè)務(wù)收入在2020年均出現(xiàn)下滑，分別為0.73億元、4.96億元，2021年分別回升至1.34億元、5.35億元。

2019-2021年兩家企業(yè)白卡紙業(yè)務(wù)收入情況（億）

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從近年來(lái)兩家企業(yè)的白卡紙業(yè)務(wù)營(yíng)收占比情況來(lái)看，相比于順灝股份，松煬資源的白卡紙業(yè)務(wù)占比要更高。2019年順灝股份和松煬資源的白卡紙業(yè)務(wù)占比分別為14.19%和93.5%，2021年，分別下降至8.65%和89.81%，由此可見(jiàn)白卡紙為松煬資源主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

2019-2021年兩家企業(yè)白卡紙業(yè)務(wù)占比情況（%）

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)白卡紙行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》

從2019-2021年兩家企業(yè)白卡紙業(yè)務(wù)毛利率情況來(lái)看，2020年順灝股份白卡紙業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)至23.4%，2021年受原材料價(jià)格上漲等因素，順灝股份和松煬資源白卡紙業(yè)務(wù)毛利率均大幅下滑，分別下滑至6.77%、8.88%。

2019-2021年兩家企業(yè)白卡紙業(yè)務(wù)毛利率情況（%）

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2020年在疫情沖擊下，松煬資源白卡紙產(chǎn)銷量有所下滑，2021年恢復(fù)增長(zhǎng)，2021年松煬資源白卡紙產(chǎn)銷量分別為14.66萬(wàn)噸和14.25萬(wàn)噸，較2020年增長(zhǎng)了5.82%、3.31%。

2019-2021年松煬資源白卡紙產(chǎn)銷量情況（萬(wàn)噸）

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四、科研情況

從2021年兩家企業(yè)的科研投入情況來(lái)看，順灝股份的研發(fā)人員數(shù)量為150，超過(guò)松煬資源的88人，而松煬資源的研發(fā)人員數(shù)量占比為13.58%，較高。研發(fā)投入金額方面，順灝股份較為領(lǐng)先，為0.59億，占比也達(dá)到了3.82%。

2021年兩家企業(yè)科研情況

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五、結(jié)論

通過(guò)對(duì)比兩家企業(yè)的主要指標(biāo)，能夠看出順灝股份在總營(yíng)收情況及整體盈利能力方面要高于松煬資源，而在白卡紙營(yíng)收方面，松煬資源高于順灝股份?？蒲型度敕矫?，順灝股份更為優(yōu)秀。

主要指標(biāo)對(duì)比

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以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)白卡紙行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。