2023年中國(guó)六亞甲基二異氰酸酯（HDI）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及重點(diǎn)企業(yè)分析：市場(chǎng)集中度高，行業(yè)呈高度壟斷格局 [圖]

內(nèi)容概要：HDI具備保光、保色、耐候性長(zhǎng)久等特點(diǎn)，被廣泛用于工業(yè)涂料等領(lǐng)域。受限于技術(shù)壁壘及原材料供給等制約，行業(yè)呈高度壟斷格局。目前，全球具備HDI生產(chǎn)能力企業(yè)僅有科思創(chuàng)、萬(wàn)華化學(xué)、康瑞、東曹和旭化成等極少數(shù)企業(yè)。隨著行業(yè)技術(shù)水平不斷提升及下游需求不斷增長(zhǎng)，我國(guó)美瑞新材和新和成等企業(yè)也開(kāi)始布局HDI領(lǐng)域，行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快。

關(guān)鍵詞：HDI、六亞甲基二異氰酸酯、萬(wàn)華化學(xué)、美瑞新材

一、行業(yè)技術(shù)壁壘極高，市場(chǎng)呈高度壟斷格局

HDI，即六亞甲基二異氰酸酯，是脂肪族異氰酸酯中最重要的一類，占脂肪族異氰酸酯總消費(fèi)量的70％以上。由于其具備保光、保色、耐候性長(zhǎng)久等特點(diǎn)，被廣泛用于工業(yè)涂料等領(lǐng)域。HDI行業(yè)存在極高的技術(shù)壁壘，工藝核心技術(shù)壁壘在于光氣化反應(yīng)，當(dāng)前主流HDI工藝是己二胺光氣化法，該過(guò)程主要是己二胺在氮?dú)獗Ｗo(hù)下光氣化生成HDI單體，而掌握該技術(shù)工藝的企業(yè)較少；壁壘二體現(xiàn)在光氣是劇烈窒息性毒氣，含有劇毒。因此，光氣項(xiàng)目審批難度大，導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，HDI供應(yīng)企業(yè)較少。高技術(shù)壁壘導(dǎo)致HDI市場(chǎng)集中度高，目前全球供應(yīng)商主要包括科思創(chuàng)、萬(wàn)華化學(xué)、康瑞、東曹和旭化成等極少數(shù)企業(yè)，市場(chǎng)呈現(xiàn)高度壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。據(jù)天天化學(xué)統(tǒng)計(jì)，截至2022年上半年，全球HDI單體產(chǎn)能累計(jì)38.4萬(wàn)噸。其中，科思創(chuàng)是全球最大的HDI生產(chǎn)企業(yè)，公司HDI總產(chǎn)能約19萬(wàn)噸/年，約占全球總產(chǎn)能的49%；萬(wàn)華化學(xué)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司擁有HDI產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年，約占全球總產(chǎn)能的21%，成為全球第二大HDI供應(yīng)商；康睿擁有HDI產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，約占全球總產(chǎn)能的18%，是全球第三大HDI供應(yīng)商。前三大供應(yīng)商產(chǎn)能合計(jì)占比達(dá)到88%，行業(yè)市場(chǎng)集中度較高。

從產(chǎn)能分布地區(qū)看，HDI產(chǎn)能主要集中在中國(guó)。截至2022年上半年，中國(guó)HDI合計(jì)產(chǎn)能18萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)能的46.88%；法國(guó)HDI產(chǎn)能約占18.2%，德國(guó)HDI產(chǎn)能約占15.6%，日本產(chǎn)能占11.5%，美國(guó)占7.8%。從新增產(chǎn)能看，隨著行業(yè)技術(shù)水平不斷提升及下游需求不斷增長(zhǎng)，我國(guó)美瑞新材和新和成等企業(yè)也開(kāi)始布局HDI領(lǐng)域，并分別計(jì)劃新增HDI產(chǎn)能10+20萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸。其中，美瑞新材一期10萬(wàn)噸/年HDI項(xiàng)目將于2024年投產(chǎn)，屆時(shí)全球HDI行業(yè)格局或?qū)⒏淖儭?

中國(guó)HDI行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》

二、龍頭企業(yè)加速布局HDI，行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速

（一）萬(wàn)華化學(xué)：HDI業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，新材料業(yè)務(wù)板塊持續(xù)擴(kuò)張

萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司是一家全球化運(yùn)營(yíng)的化工新材料公司，公司成立于1998年，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品、新興材料四大產(chǎn)業(yè)集群。從公司發(fā)展歷程來(lái)看，1978-1997年，公司處于創(chuàng)業(yè)探索期。其中，1978年引進(jìn)300萬(wàn)平方米/年的合成革生產(chǎn)線，并配套引進(jìn)年產(chǎn)1萬(wàn)噸的MDI裝置，為公司發(fā)展打下基礎(chǔ)。1998-2009年，該階段公司處于創(chuàng)新發(fā)展階段。1998年，煙臺(tái)萬(wàn)華聚氨酯股份有限公司改制成立；2001年，公司于上海證券交易所上市，并迅速成為兩市次新股中的領(lǐng)頭羊；2005年，公司寧波16萬(wàn)噸/年MDI裝置一次性投料試車成功，同期，萬(wàn)華在中東、俄羅斯、日本、美國(guó)、歐洲設(shè)立分公司和辦事處，實(shí)施全球化布局。2010-2022年期間，公司邁向國(guó)家化發(fā)展階段。2011年，公司收購(gòu)匈牙利寶思德化學(xué)，邁出了國(guó)際化進(jìn)程里程碑式的一步。同時(shí)，公司完成3000噸/年的HDI中試，開(kāi)啟了HDI業(yè)務(wù)。2012年，公司投產(chǎn)1.5萬(wàn)噸/年的HDI三聚化固化劑，進(jìn)一步擴(kuò)大HDI業(yè)務(wù)。2015年，公司涂料和特種化學(xué)品裝置陸續(xù)投產(chǎn)，萬(wàn)華煙臺(tái)工業(yè)園一期工程全線軍工，并搭建起聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品三大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。經(jīng)過(guò)技改與擴(kuò)改，公司目前擁有HDI產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年，并且計(jì)劃在寧波基地繼續(xù)新建5萬(wàn)噸/年HDI產(chǎn)能。

萬(wàn)華公司經(jīng)營(yíng)模式堅(jiān)持走專業(yè)化的發(fā)展道路，始終專注于化學(xué)領(lǐng)域，為更好地發(fā)揮公司在技術(shù)和制造方面的優(yōu)勢(shì)，公司主要開(kāi)展B2B型的業(yè)務(wù)。采購(gòu)模式方面公司主要原材料為大宗商品，通過(guò)積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外供應(yīng)渠道，與供應(yīng)商建立良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，綜合采用固定價(jià)、浮動(dòng)價(jià)、合同價(jià)等多種采購(gòu)模式，實(shí)現(xiàn)原材料的供應(yīng)及低成本采購(gòu)。生產(chǎn)模式上，公司采取總部統(tǒng)籌、屬地生產(chǎn)的管理運(yùn)營(yíng)模式。公司根據(jù)年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定每月生產(chǎn)目標(biāo)，依據(jù)市場(chǎng)需求及裝置狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。銷售模式方面，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工和精細(xì)化學(xué)品及新材料產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，以直銷和經(jīng)銷兩種形式銷售。

近兩年，公司精細(xì)化學(xué)品及新材料系列業(yè)務(wù)收入大幅提升。2021年萬(wàn)華化學(xué)公司總收入1455.38億元，同比增長(zhǎng)98.19%。其中，精細(xì)化學(xué)品及新材料系列業(yè)務(wù)收入154.64億元，同比增長(zhǎng)94.57%，占總收入比重為10.63%。2022年，受新冠疫情及俄烏沖突影響，化工行業(yè)需求受到一定沖擊。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入891.19億元，同比增長(zhǎng)31.72%。其中，精細(xì)化學(xué)品及新材料系列業(yè)務(wù)收入104.41億元，同比增長(zhǎng)40.04%，較2021年增速有所放緩，但占總收入比重增加1.12個(gè)百分點(diǎn)，提升至11.75%；同時(shí)得益于銷售產(chǎn)品單價(jià)上漲，精細(xì)化學(xué)品及新材料系列業(yè)務(wù)毛利率增加至28.59%。

萬(wàn)華化學(xué)依托在MDI、石化領(lǐng)域積累的光氣化反應(yīng)控制、氧化、加氫、縮合/聚合、催化劑制備和催化反應(yīng)控制等全方位的技術(shù)積累，不斷拓展新興材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2022年前三季度，公司在建工程累計(jì)421.99億元，較年初的293.52億元增加128.47億元，企業(yè)新材料業(yè)務(wù)板塊持續(xù)擴(kuò)張。其中在HDI方面，目前公司正在建設(shè)寧波MDI/HDI技改擴(kuò)能一體化項(xiàng)目和180萬(wàn)噸/年MDI技改項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資金額約41.61億元。該項(xiàng)目計(jì)劃新增HDI產(chǎn)能5萬(wàn)噸/年，新增HDI加合物6萬(wàn)噸/年。根據(jù)2022年市場(chǎng)均價(jià)，預(yù)計(jì)2023年HDI和HDI加合物全部投產(chǎn)后，將分別新增營(yíng)收36.23億元和39.16億元，有望進(jìn)一步提高企業(yè)收入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。

萬(wàn)華化學(xué)始終把科技創(chuàng)新作為企業(yè)“第一核心競(jìng)爭(zhēng)力”來(lái)培養(yǎng)，公司目前建立起了完善的流程化研發(fā)框架和項(xiàng)目管理機(jī)制，形成了從基礎(chǔ)研究、工程化開(kāi)發(fā)、工藝流程優(yōu)化到產(chǎn)品應(yīng)用研發(fā)的創(chuàng)新型研發(fā)體系，擁有多個(gè)國(guó)家級(jí)技術(shù)研發(fā)中心、基地。截至2022年擁有寧波、煙臺(tái)、珠海、福州和眉山等國(guó)內(nèi)生產(chǎn)基地及多個(gè)海內(nèi)外研發(fā)中心，企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)能力強(qiáng)勁。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)化工裝置及工藝流程優(yōu)化。2022年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用投入24.44億元，較上年同期增長(zhǎng)13.73%，企業(yè)研發(fā)投入力度持續(xù)加大。

（二）美瑞新材：加速布局HDI領(lǐng)域，為公司注入增長(zhǎng)活力

美瑞新材前身煙臺(tái)開(kāi)發(fā)區(qū)新龍華包裝材料有限公司成立于2009年9月，2014年新龍華包裝材料變更為山東美瑞新材料有限公司。2015年12月，公司在新三板掛牌；2020年公司在深交所成功上市。公司業(yè)務(wù)以TPU起家，是國(guó)內(nèi)高端TPU產(chǎn)品頭部企業(yè)。主營(yíng)產(chǎn)品包括通用聚酯型、特殊聚酯型、聚醚型、發(fā)泡型等多種類型的TPU產(chǎn)品。

受益于涂料應(yīng)用高端化和風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展，公司計(jì)劃向上游布局HDI等特種異氰酸酯完善產(chǎn)業(yè)鏈，計(jì)劃打造全產(chǎn)業(yè)鏈聚氨酯新材料生產(chǎn)基地。2022年3月，公司宣布以控股子公司美瑞科技（河南）有限公司作為項(xiàng)目公司擬在河南鶴壁建設(shè)12萬(wàn)噸特種異氰酸酯一體化項(xiàng)目（其中HDI10萬(wàn)噸，CHDI1.5萬(wàn)噸，PPDI0.5萬(wàn)噸），項(xiàng)目總投資金額為15億元，計(jì)劃建設(shè)周期為18個(gè)月。目前，公司河南一期項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2023年10月開(kāi)始進(jìn)行設(shè)備安裝采購(gòu)，12月底完成土建框架，2023年底到2024年初一期項(xiàng)目有望建成投產(chǎn)。在一期項(xiàng)目順利進(jìn)行下，公司二期項(xiàng)目規(guī)劃逐步浮出，公司將繼續(xù)在河南投資37億元，布局苯二胺、間苯二酚、酰氯等產(chǎn)品，建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸特種異氰酸酯（HDI），年產(chǎn)15萬(wàn)噸硝酸，年產(chǎn)12萬(wàn)噸二硝基苯等項(xiàng)目，打造一體化產(chǎn)業(yè)基地。以上項(xiàng)目建成后，公司將在特種TPU上游補(bǔ)齊核心原材料，與鶴壁當(dāng)?shù)氐鼐郯滨ギa(chǎn)業(yè)鏈形成協(xié)同；同時(shí)，HDI作為具有高技術(shù)含量的新材料，與其他異氰酸酯相比具有較高的單噸利潤(rùn)，隨著HDI項(xiàng)目順利投產(chǎn)，將助力公司打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

HDI主營(yíng)原材料為己二胺和光氣，主要由兩步光氣發(fā)合成。公司在HDI項(xiàng)目布局方面具有較大優(yōu)勢(shì)，其一，公司經(jīng)過(guò)多年豐富的技術(shù)積累，逐步掌握了行業(yè)先進(jìn)的技術(shù)和工藝，依托于特種產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具有中高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，在該領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。尤其是，2023年2月，公司光氣生產(chǎn)許可通過(guò)審批，美瑞新材成為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備光氣生產(chǎn)許可的企業(yè)，能夠?qū)崿F(xiàn)HDI光氣原材料的自給自足，這加速推進(jìn)公司16萬(wàn)噸/年聚氨酯一體化項(xiàng)目進(jìn)程，項(xiàng)目建設(shè)不確定性落地。

優(yōu)勢(shì)二體現(xiàn)在公司不斷推進(jìn)聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，基于公司光氣化基礎(chǔ)、己二胺主要原料己二腈的國(guó)產(chǎn)化順利完成以及與鶴壁煤化工的合作，在鶴壁進(jìn)一步發(fā)展異氰酸酯產(chǎn)品鏈，有利于構(gòu)建聚氨酯原料產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)，形成聚氨酯原料產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

同時(shí)，公司研發(fā)實(shí)力雄厚，增強(qiáng)研發(fā)投入是美瑞新材可持續(xù)發(fā)展的重要推力。2019-2022年，公司研發(fā)費(fèi)用投入持續(xù)增長(zhǎng)。2022年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用投入5189.26萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)42.71%，占總收入比重提升至4.45%，企業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入占比大。近年來(lái)，公司不斷推進(jìn)上游和下游技術(shù)創(chuàng)新，利用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)從業(yè)務(wù)管理到智能制造，打造直觀化“數(shù)字工廠”，實(shí)現(xiàn)制造完全可視化，全廠基本實(shí)現(xiàn)“一人多線”高度自動(dòng)化生產(chǎn)，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率，有助于鞏固企業(yè)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)HDI行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。