2024年中國(guó)外匯儲(chǔ)備及相關(guān)細(xì)分市場(chǎng)分析：中國(guó)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)健增長(zhǎng)，證券與貨幣存款共筑金融安全網(wǎng)[圖]

內(nèi)容概況：根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)3.26萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)1.63%；其占中國(guó)官方總儲(chǔ)備的93.16%，同比減少1.06個(gè)百分點(diǎn)。7月，美元指數(shù)下跌與全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲疊加共振，推升我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值。7月美元指數(shù)下跌1.69%，為年初以來(lái)最大月度跌幅，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外儲(chǔ)中的非美元資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)相應(yīng)升值。與此同時(shí)，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫帶動(dòng)，7月美債收益率大幅下行，帶動(dòng)美債價(jià)格走高，全球股市整體上漲。這意味著7月全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲也會(huì)對(duì)我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)正向拉動(dòng)。

關(guān)鍵詞：外匯儲(chǔ)備、外匯、證券、貨幣、存款

一、外匯儲(chǔ)備整體情況

外匯儲(chǔ)備（Foreign Exchange Reserve），又稱為外匯存底，是指一國(guó)政府所持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國(guó)政府保有的以外幣表示的債權(quán)。它是一個(gè)國(guó)家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌換外國(guó)貨幣的資產(chǎn)。從廣義上講，外匯儲(chǔ)備包括現(xiàn)鈔、黃金、國(guó)外銀行存款、國(guó)外有價(jià)證券（如政府債券、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票等）以及其他外匯資產(chǎn)。外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家國(guó)際清償力的重要組成部分，對(duì)于平衡國(guó)際收支、穩(wěn)定匯率以及償還對(duì)外債務(wù)等方面具有重要影響。

根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)3.26萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)1.63%；其占中國(guó)官方總儲(chǔ)備的93.16%，同比減少1.06個(gè)百分點(diǎn)。7月，美元指數(shù)下跌與全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲疊加共振，推升我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值。7月美元指數(shù)下跌1.69%，為年初以來(lái)最大月度跌幅，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外儲(chǔ)中的非美元資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)相應(yīng)升值。與此同時(shí)，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫帶動(dòng)，7月美債收益率大幅下行，帶動(dòng)美債價(jià)格走高，全球股市整體上漲。這意味著7月全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲也會(huì)對(duì)我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)正向拉動(dòng)。

后期伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息過(guò)程啟動(dòng)，美元指數(shù)上升空間不大；在全球金融環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那熬跋拢磥?lái)全球資本市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小。這意味著下半年我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模會(huì)保持基本穩(wěn)定。未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)外儲(chǔ)將持續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬(wàn)億美元規(guī)模。這將為保持人民匯率處于合理均衡水平提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

二、外匯儲(chǔ)備細(xì)分領(lǐng)域——證券

在外匯儲(chǔ)備中，證券類資產(chǎn)始終占據(jù)著舉足輕重的地位，其影響力深遠(yuǎn)且顯著。根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，中國(guó)證券外匯儲(chǔ)備達(dá)3.25億美元，同比增長(zhǎng)1.49%；其占總外匯儲(chǔ)備比例為99.7%，同比減少0.14個(gè)百分點(diǎn)。證券外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)部分歸因于投資組合中證券資產(chǎn)的收益增加。在全球金融市場(chǎng)波動(dòng)中，中國(guó)外匯儲(chǔ)備投資于的證券資產(chǎn)（如美國(guó)國(guó)債、歐洲債券等）表現(xiàn)良好，其價(jià)值上升將直接反映在證券外匯儲(chǔ)備的總額上。而證券占總外匯儲(chǔ)備比例下滑反映了中國(guó)外匯儲(chǔ)備投資結(jié)構(gòu)的微調(diào)。盡管證券儲(chǔ)備仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，但可能由于對(duì)其他類型資產(chǎn)（如現(xiàn)金、黃金等）的投資增加，導(dǎo)致證券儲(chǔ)備占總儲(chǔ)備的比例略有下降。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)離岸金融行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資潛力研究報(bào)告》

三、外匯儲(chǔ)備細(xì)分領(lǐng)域——貨幣和存款

在中國(guó)外匯儲(chǔ)備的多元化布局中，除了龐大的證券投資組合占據(jù)顯著地位外，貨幣與存款作為流動(dòng)性管理的基石，同樣發(fā)揮著不可小覷的作用。根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備中，貨幣和存款為90.71億美元，同比增長(zhǎng)102.12%；其占總外匯儲(chǔ)備的比例為0.28%，同比增長(zhǎng)0.14個(gè)百分點(diǎn)。

在全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)中，特別是隨著美國(guó)政府即將實(shí)施的降息政策，國(guó)際資本流動(dòng)的格局正在經(jīng)歷著微妙的轉(zhuǎn)變。10年期中美國(guó)債收益率從2024年4月中旬開(kāi)始收窄。在這一背景下，一部分對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)有著敏銳洞察力的投資者，已經(jīng)開(kāi)始重新評(píng)估他們的投資策略。他們注意到了中美之間利差的預(yù)期調(diào)整，以及中國(guó)市場(chǎng)提供的潛在機(jī)會(huì)，因此開(kāi)始將資金從美國(guó)市場(chǎng)逐步撤回，轉(zhuǎn)而投向中國(guó)市場(chǎng)。這種策略的調(diào)整，不僅反映了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的快速響應(yīng)，也為中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的貨幣和存款部分帶來(lái)了同比增長(zhǎng)的動(dòng)力。

隨著國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心增強(qiáng)，以及中國(guó)政府在維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和推動(dòng)金融市場(chǎng)開(kāi)放方面的不懈努力，預(yù)計(jì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的貨幣和存款部分將繼續(xù)見(jiàn)證增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)不僅有助于增強(qiáng)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的多元化和流動(dòng)性，也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的外匯儲(chǔ)備支撐。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的穩(wěn)健管理顯得尤為重要，它將為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和抵御外部沖擊提供有力保障。

中國(guó)外匯儲(chǔ)備中貨幣和存款主要存放于總部設(shè)在報(bào)告國(guó)以外的銀行、總部設(shè)在報(bào)告國(guó)的銀行以及其他國(guó)家的中央銀行、國(guó)際清算銀行和基金組織。根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，總部設(shè)在報(bào)告國(guó)以外的銀行外匯儲(chǔ)備為28.74億美元，同比增長(zhǎng)11.22%；總部設(shè)在報(bào)告國(guó)的銀行外匯儲(chǔ)備為51.37億美元，同比增長(zhǎng)510.82%；其他國(guó)家的中央銀行、國(guó)際清算銀行和基金組織外匯儲(chǔ)備為10.60億美元，同比下降0.28%。通過(guò)在不同金融機(jī)構(gòu)中分散存放外匯儲(chǔ)備，中國(guó)能夠確保流動(dòng)性、安全性和收益性的平衡，以更好地應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠?qū)で蟾嘣耐顿Y機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的保值增值。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)離岸金融行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資潛力研究報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。