研判2025！中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)現(xiàn)狀及重點(diǎn)企業(yè)分析：監(jiān)管趨嚴(yán)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新并行，中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)凸顯新態(tài)勢(shì)[圖]

內(nèi)容概況：2025年2月，中國(guó)同業(yè)拆借成交金額為43598億元，環(huán)比下降14.31%，同比下降31.28%。同期，中國(guó)同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.95%，環(huán)比增加0.09個(gè)百分點(diǎn)，同比增加0.10個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)呈現(xiàn)出成交金額下降與利率上升的雙重特征，反映出市場(chǎng)資金需求的階段性收縮，部分與春節(jié)假期效應(yīng)、季初資金回籠以及市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整等因素有關(guān)。

相關(guān)上市企業(yè)：工商銀行（601398）、建設(shè)銀行（601939）、中國(guó)銀行（601988）、交通銀行（601328）、招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）、中信銀行（601998）、光大銀行（601818）、民生銀行（600016）、

相關(guān)企業(yè)：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司、萬(wàn)得信息技術(shù)股份有限公司、中國(guó)工商銀行股份有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司、中國(guó)銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、興業(yè)銀行股份有限公司、上海銀行股份有限公司、南京銀行股份有限公司、常熟銀行股份有限公司、無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、中信證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中信信托有限責(zé)任公司、平安信托有限責(zé)任公司、國(guó)銀金融租賃股份有限公司

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

一、行業(yè)概述

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開(kāi)展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)主要發(fā)生在金融機(jī)構(gòu)之間，區(qū)別于面向企業(yè)和個(gè)人客戶(hù)的業(yè)務(wù)。按業(yè)務(wù)性質(zhì)分類(lèi)，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)可以分為同業(yè)融資業(yè)務(wù)、同業(yè)投資業(yè)務(wù)兩大類(lèi)。

二、行業(yè)發(fā)展歷程

中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)階段。1980年代初至1990年代初的初始階段，金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，同業(yè)業(yè)務(wù)主要由國(guó)有銀行之間開(kāi)展，目的是調(diào)節(jié)資金頭寸和平衡流動(dòng)性。1979年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行恢復(fù)成立，標(biāo)志著銀行業(yè)開(kāi)始邁向市場(chǎng)化。1980-1996年，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行相繼成立，完善了國(guó)有銀行體系。

1990年代中期至2000年代初的初步發(fā)展階段，隨著金融市場(chǎng)改革的深入和外資銀行的進(jìn)入，同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)主體增多，包括城商行、農(nóng)商行等金融機(jī)構(gòu)。1994年，《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》發(fā)布，為銀行業(yè)的市場(chǎng)化發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。1996年，銀行間市場(chǎng)系統(tǒng)（銀行間債券市場(chǎng)）成立，為同業(yè)業(yè)務(wù)提供了更多交易平臺(tái)。

2000年代中期至2010年代中期的快速增長(zhǎng)階段，金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，同業(yè)業(yè)務(wù)形式逐漸豐富，包括同業(yè)存單、同業(yè)拆借、回購(gòu)業(yè)務(wù)等。2006年，中國(guó)建立了同業(yè)拆借市場(chǎng)，進(jìn)一步促進(jìn)了銀行之間的資金交易。2009年，《商業(yè)銀行同業(yè)拆借管理辦法》發(fā)布，規(guī)范了同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

2010年代中期至今的規(guī)范化發(fā)展階段，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管和規(guī)范，重點(diǎn)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源。2013年，央行實(shí)施存款準(zhǔn)備金率差異化政策，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。2014年以來(lái)，金融管理部門(mén)制定多項(xiàng)規(guī)范性文件，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)整治。2016年，《商業(yè)銀行同業(yè)存單管理辦法》發(fā)布，進(jìn)一步規(guī)范了同業(yè)存單市場(chǎng)。2017年，銀監(jiān)會(huì)加大對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管套利、脫實(shí)向虛等問(wèn)題的專(zhuān)項(xiàng)整治。2018年，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模有序收縮。同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)入平穩(wěn)規(guī)范發(fā)展期，存量風(fēng)險(xiǎn)逐步壓降，增量風(fēng)險(xiǎn)得到有效遏制，脫實(shí)向虛、層層嵌套等通道業(yè)務(wù)顯著減少。

三、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游包括資金供給方、IT技術(shù)服務(wù)商與支付平臺(tái)等，其中資金供給方包括中央銀行、其他商業(yè)銀行、金融市場(chǎng)參與者（如投資者、金融機(jī)構(gòu)等）。這些資金供給方為同業(yè)業(yè)務(wù)提供了豐富的資金來(lái)源。IT技術(shù)服務(wù)商與支付平臺(tái)提供便捷的支付結(jié)算渠道，滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的支付需求。產(chǎn)業(yè)鏈中游為同業(yè)業(yè)務(wù)的核心參與者，主要包括各類(lèi)商業(yè)銀行等。產(chǎn)業(yè)鏈下游為同業(yè)業(yè)務(wù)的資金需求方或服務(wù)對(duì)象，包括其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)客戶(hù)、金融市場(chǎng)投資者等。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研及投資前景研究報(bào)告》

四、相關(guān)政策

近年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)受到了一系列政策的影響與推動(dòng)，這些政策旨在規(guī)范市場(chǎng)、防范風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并促進(jìn)銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。2025年1月，國(guó)家金融監(jiān)管局、中國(guó)人民銀行印發(fā)《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，提出未來(lái)5年，基本建成制度完善、監(jiān)管有力、標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)先、組織完備、產(chǎn)品豐富、風(fēng)控嚴(yán)格的綠色金融體系，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善環(huán)境質(zhì)量、推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮重要作用。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綠色金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力顯著增強(qiáng)，碳核算、氣候風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露水平有效提升，國(guó)際合作交流深入推進(jìn)，逐步形成多層次、廣覆蓋、多樣化、可持續(xù)的綠色金融服務(wù)體系，有力支持重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)地區(qū)梯次有序推進(jìn)碳達(dá)峰。綠色金融業(yè)務(wù)在銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模中的比重明顯提升。此外，該方案鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司加強(qiáng)互動(dòng)交流，支持有能力的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向同業(yè)和客戶(hù)輸出環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)管理能力。要與國(guó)內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展合作交流，參與制定全球氣候治理、生物多樣性保護(hù)等領(lǐng)域綠色金融發(fā)展倡議和標(biāo)準(zhǔn)，提升綠色金融領(lǐng)域話語(yǔ)權(quán)和影響力。該方案為商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)指明了發(fā)展方向，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)同業(yè)合作與協(xié)同發(fā)展，優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)信息披露，助力國(guó)家戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

當(dāng)前，中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)行業(yè)正處于監(jiān)管趨嚴(yán)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新并行的階段。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和監(jiān)管政策的逐步完善，同業(yè)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中的地位日益凸顯。一方面，同業(yè)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率的重要工具。通過(guò)同業(yè)拆借、同業(yè)存款等業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行能夠靈活調(diào)配資金，滿(mǎn)足自身流動(dòng)性需求。同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)也為商業(yè)銀行提供了多元化的投資渠道，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。另一方面，監(jiān)管政策的持續(xù)收緊對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)提出了更高要求。近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)加大了對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，旨在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。這促使商業(yè)銀行在開(kāi)展同業(yè)業(yè)務(wù)時(shí)更加注重合規(guī)性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

2025年2月，中國(guó)同業(yè)拆借成交金額為43598億元，環(huán)比下降14.31%，同比下降31.28%。同期，中國(guó)同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.95%，環(huán)比增加0.09個(gè)百分點(diǎn)，同比增加0.10個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)呈現(xiàn)出成交金額下降與利率上升的雙重特征，反映出市場(chǎng)資金需求的階段性收縮，部分與春節(jié)假期效應(yīng)、季初資金回籠以及市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整等因素有關(guān)。

2025年2月，中國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同銀行類(lèi)型之間的成交金額和利率差異。具體來(lái)看，股份制商業(yè)銀行同業(yè)拆借成交金額為1.78萬(wàn)億元，加權(quán)平均利率為1.9073%。其成交金額在各類(lèi)銀行中位居首位，反映出股份制商業(yè)銀行在同業(yè)拆借市場(chǎng)中的活躍度較高，且其利率水平相對(duì)較低，表明其資金成本控制能力較強(qiáng)。同期，大型商業(yè)銀行同業(yè)拆借成交金額為1.35萬(wàn)億元，加權(quán)平均利率為1.9202%。同期，農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行同業(yè)拆借成交金額為1.32萬(wàn)億元，加權(quán)平均利率為1.9696%。其利率水平在各類(lèi)銀行中最高，反映出農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在資金成本上面臨一定壓力，與這些銀行的資金來(lái)源相對(duì)有限、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱有關(guān)。同期，城市商業(yè)銀行同業(yè)拆借成交金額為1.03萬(wàn)億元，其加權(quán)平均利率為1.9323%。其成交金額相對(duì)較少，但利率水平處于中等水平，顯示出城市商業(yè)銀行在同業(yè)市場(chǎng)中的穩(wěn)健性。

總體來(lái)看，2025年2月不同類(lèi)型銀行的同業(yè)拆借市場(chǎng)表現(xiàn)反映了各自的資金需求、市場(chǎng)策略和資金成本管理能力。股份制商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行憑借其規(guī)模和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，保持了較高的成交金額和相對(duì)較低的資金成本，而農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行則面臨較高的資金成本。城市商業(yè)銀行則在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)中尋求平衡。這種差異化的市場(chǎng)表現(xiàn)也提示監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者關(guān)注不同類(lèi)型銀行的資金流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

六、重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出以大型國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行和農(nóng)商行為主導(dǎo)的多層次競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。首先，大型國(guó)有銀行在同業(yè)業(yè)務(wù)中占據(jù)重要地位。憑借其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋、豐富的客戶(hù)資源以及強(qiáng)大的資金實(shí)力，國(guó)有銀行在同業(yè)拆借、資金清算等領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。其資產(chǎn)規(guī)模大、資金成本低，且在市場(chǎng)穩(wěn)定性方面發(fā)揮重要作用。其次，股份制商業(yè)銀行是同業(yè)業(yè)務(wù)的重要參與者。股份制銀行激勵(lì)機(jī)制靈活，產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)，發(fā)展速度較快。城商行和農(nóng)商行則在區(qū)域市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用。城商行和農(nóng)商行通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)補(bǔ)充資金來(lái)源，提升資金運(yùn)用效率。從市場(chǎng)集中度來(lái)看，同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)集中度較高，國(guó)有行和股份行憑借其規(guī)模和資源優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位。

中國(guó)工商銀行股份有限公司作為全球領(lǐng)先的商業(yè)銀行，在同業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有深厚的底蘊(yùn)和廣泛的業(yè)務(wù)覆蓋。其同業(yè)業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)代付、同業(yè)投資等多種形式，旨在通過(guò)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，實(shí)現(xiàn)資金的高效配置和資源的優(yōu)化整合。工商銀行為具備同業(yè)拆借資格的金融機(jī)構(gòu)提供短期資金融通服務(wù)，期限從隔夜到120天不等，通過(guò)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行交易。2024年前三季度，工商銀行營(yíng)業(yè)收入為6264.22億元，同比下降3.82%；歸母凈利潤(rùn)為2690.25億元，同比增長(zhǎng)0.13%。

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司在同業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域同樣表現(xiàn)出色。其依托完善的業(yè)務(wù)體系和豐富的產(chǎn)品種類(lèi)，為同業(yè)客戶(hù)提供全方位、多層次的金融服務(wù)。建設(shè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)涵蓋同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)投資、同業(yè)代付等多個(gè)領(lǐng)域。建設(shè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模龐大，成交量和加權(quán)平均利率均保持行業(yè)領(lǐng)先水平，為市場(chǎng)提供了充足的流動(dòng)性支持。同時(shí)，建設(shè)銀行注重同業(yè)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷推出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如同業(yè)存單、同業(yè)理財(cái)?shù)?，滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求。2024年前三季度，建設(shè)銀行營(yíng)業(yè)收入為5690.22億元，同比下降3.30%；歸母凈利潤(rùn)為2557.76億元，同比增長(zhǎng)0.13%。

七、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1、數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化，科技賦能同業(yè)業(yè)務(wù)

隨著金融科技的飛速發(fā)展，中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)將迎來(lái)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深化階段。未來(lái)，銀行將更多地運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，提升同業(yè)業(yè)務(wù)的處理效率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。通過(guò)構(gòu)建智能化的同業(yè)業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的自動(dòng)化、智能化，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高服務(wù)效率。同時(shí)，科技賦能還將推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，如開(kāi)發(fā)基于區(qū)塊鏈的同業(yè)資產(chǎn)交易平臺(tái)，提高資產(chǎn)交易的透明度和安全性。

2、綠色金融與可持續(xù)發(fā)展成為重要方向

在全球氣候變化和可持續(xù)發(fā)展的背景下，綠色金融將成為中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向。銀行將積極參與綠色信貸、綠色債券等綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行和交易，推動(dòng)資金向環(huán)境友好型企業(yè)和項(xiàng)目?jī)A斜。同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)也將更加注重ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）因素，將ESG標(biāo)準(zhǔn)納入投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理框架，促進(jìn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3、跨境同業(yè)合作加強(qiáng)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化

隨著“一帶一路”倡議的深入實(shí)施和人民幣國(guó)際化的加速推進(jìn)，中國(guó)商業(yè)銀行將加強(qiáng)與境外金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)合作。通過(guò)跨境同業(yè)拆借、跨境同業(yè)投資等業(yè)務(wù)形式，推動(dòng)人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中的使用，提高人民幣的國(guó)際地位。同時(shí)，跨境同業(yè)合作還將促進(jìn)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通，為中國(guó)商業(yè)銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)提供有力支持。未來(lái)，跨境同業(yè)業(yè)務(wù)將成為中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)銀行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研及投資前景研究報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。