養(yǎng)老金也稱退休金、退休費,是一種最主要的社會養(yǎng)老保險待遇。養(yǎng)老金本著國家、集體、個人共同積累的原則積累、運作。當人們年富力強時,所創(chuàng)造財富的一部分被投資于養(yǎng)老金計劃,以保證老有所養(yǎng)。
養(yǎng)老金主要分類
指標 | 機關事業(yè)單位人員退休養(yǎng)老金 | 企業(yè)人員退休養(yǎng)老金 |
統(tǒng)籌辦法不同 | 機關事業(yè)單位的則由財政統(tǒng)一籌資 | 企業(yè)人員是單位和職工本人按一定標準繳納 |
支付渠道不同 | 機關事業(yè)單位則由財政統(tǒng)一支付 | 企業(yè)人員由自籌賬戶上支付 |
享受標準不同 | 機關事業(yè)單位的養(yǎng)老金標準高于企業(yè)退休人員 | 機關事業(yè)單位的養(yǎng)老金標準高于企業(yè)退休人員 |
一、產(chǎn)品數(shù)
隨著我國人口老齡化程度的不斷加深,國家實行的基本養(yǎng)老保險制度已經(jīng)遠遠不能滿足廣大老年人需求,而養(yǎng)老金產(chǎn)品將可以在一定程度上彌補社保的不足。截至2020年末,全國養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)1144個,其中已備案產(chǎn)品598個,實際運作產(chǎn)品546個。
2015-2020年全國養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
我國養(yǎng)老金產(chǎn)品分為權益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、流動性資產(chǎn)以及其他投資資產(chǎn)等類型,2020年權益類養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案184個,實際運作170個;固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案378個,實際運作342個;流動性養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案36個,實際運作34個。
2020年全國分類型養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
相關報告:智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)行業(yè)市場運行格局及未來前景分析報告》
二、資產(chǎn)凈值
養(yǎng)老金投資要解決資金空轉問題以及實現(xiàn)養(yǎng)老金體系可持續(xù)發(fā)展,應通過養(yǎng)老保險金多元化資產(chǎn)配置,來獲得更高的收益,以滿足其保值增值的需求。截至2020年末,全國養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值15148億元,較上年增加6093億元,同比增長67.29%。
2015-2020年全國養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值及增速
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
按類型分,2020年權益類養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值1232億元,較上年增加634億元;固定收益類養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值12424億元,較上年增加4927億元;流動性養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值1492億元,較上年增加532億元。
2020年全國分類型養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
要提高權益類資產(chǎn)的配置比例,關鍵要對養(yǎng)老金的進行長期的考核,發(fā)揮長期資金的屬性。我國權益類養(yǎng)老金產(chǎn)品主要分為股票型、股權型、優(yōu)先股型及股票專項型,其中股票型資產(chǎn)凈值1117億元,占比90.67%;股權型資產(chǎn)凈值61億元,占比4.96%;優(yōu)先股型資產(chǎn)凈值23億元,占比1.89%;股票專項型資產(chǎn)凈值31億元,占比2.48%。
2020年權益類養(yǎng)老金產(chǎn)品占比
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
我國固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品分為混合型、固定收益型,混合型資產(chǎn)凈值2961億元,占比23.84%;固定收益型資產(chǎn)凈值9462億元,占比76.16%,其中普通產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5028億元,占比5314%,存款產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1166億元,占比12.32%,債券資產(chǎn)凈值465億元,占比4.91%,信托產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1534億元,占比16.21%,債權計劃資產(chǎn)凈值1270億元,占比13.42%。
2020年固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品占比
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
三、投資收益率
2020年以來全國養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率9.27%,其中權益類養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率46.13%,固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率6.63%,流動性養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率3.3%;養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來累計投資收益率25.76%,其中權益類養(yǎng)老金產(chǎn)品累計投資收益率79.1%,固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品累計投資收益率21.23%,流動性養(yǎng)老金產(chǎn)品累計投資收益率20.03%。
2015-2020年全國養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率
資料來源:人力資源和保障部、智研咨詢整理
四、發(fā)展問題及建議
養(yǎng)老金產(chǎn)品作為僅向養(yǎng)老金基金定向銷售的資管產(chǎn)品,有其特殊性,在本次資管新規(guī)中明確規(guī)定,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品ABS和養(yǎng)老金產(chǎn)品不受資管新規(guī)的約束。
經(jīng)過幾年的發(fā)展,養(yǎng)老金產(chǎn)品市場中存在的產(chǎn)品同質(zhì)化問題,不僅存在于市場上的不同投管人之間,還存在于同一投管人內(nèi)部不同投資經(jīng)理之間。
我國養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展中存在的問題
資料來源:智研咨詢整理
隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務和房地產(chǎn)REITs等創(chuàng)新性業(yè)務不斷開始出現(xiàn),這類期限長,可以獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流或收益的項目,與養(yǎng)老金的長期投資需求非常吻合,可以開發(fā)出相應的養(yǎng)老金產(chǎn)品,非常適合養(yǎng)老金這種長期資金進行配置。
我國養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展的政策建議
資料來源:智研咨詢整理
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