基金行業(yè)周刊：資本市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，基金表現(xiàn)兩級(jí)分化

【重點(diǎn)事件】QDII出現(xiàn)大面積限購，主要系外匯額度緊張所導(dǎo)致

3月以來，摩根資產(chǎn)管理、富國基金、易方達(dá)基金、華夏基金、銀華基金、景順長城基金、中銀基金等多家公募機(jī)構(gòu)旗下QDII產(chǎn)品大面積限購。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，在國內(nèi)公募市場(chǎng)上的596只QDII產(chǎn)品（不同份額分別計(jì)算）中，共有282只處于暫停（大額）申購狀態(tài)。

點(diǎn)評(píng)：QDII是國內(nèi)投資者參與國外資本市場(chǎng)的重要手段，截至2023年末，市場(chǎng)上共有241只QDII基金，合計(jì)規(guī)模3652.38億元，其中，以股票型基金為主，數(shù)量占比為 59.75%，規(guī)模占比為82.70%。2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)等多重因素影響，國內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)大幅震蕩，滬指一度跌破3000點(diǎn)。而海外權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好，特別是美國、日本、印度、越南以及部分歐洲國家和地區(qū)的股市上漲明顯，部分創(chuàng)出歷史新高。在此背景下，QDII基金整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，Wind數(shù)據(jù)顯示，以2023年以前成立并運(yùn)作至今的QDII基金為統(tǒng)計(jì)口徑，2023年公募QDII基金平均回報(bào)率為4.94%，收益率超過50%的QDII產(chǎn)品有16只。分區(qū)域來看，2023年，受人工智能行情催化，美股科技板塊迎來較大漲幅，美國市場(chǎng)配置基金以31.83%的平均收益率位列第一，日本、越南、印度市場(chǎng)次之。

在不俗業(yè)績下，公募QDII基金深受投資者青睞，越來越多的投資者開始關(guān)注QDII基金，在份額增長的同時(shí)，多只產(chǎn)品外匯額度已明顯不足。一方面，QDII基金對(duì)外投資的額度需要由國家外匯管理局審批，當(dāng)資金過多涌入、接近額度上限時(shí)，QDII只能通過限購或者暫停申購控制額度。另一方面，2023年以來，有部分QDII基金出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，這也是造成多只QDII基金限購的原因之一。

圖1：2021-2023年中國QDII基金數(shù)量及規(guī)模

資料來源：智研咨詢整理

【重點(diǎn)事件】證監(jiān)會(huì)黨委召開會(huì)議傳達(dá)貫徹習(xí)近平總書記重要講話和全國兩會(huì)精神，強(qiáng)化基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管

3月13日消息，近日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清主持召開黨委擴(kuò)大會(huì)議，深入學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記在全國兩會(huì)期間的重要講話精神和全國兩會(huì)精神，研究部署證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)抓好貫徹落實(shí)的具體舉措。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，十四屆全國人大二次會(huì)議審議通過的《政府工作報(bào)告》，全面貫徹以習(xí)近平同志為核心的黨中央決策部署，明確了今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)要把貫徹全國兩會(huì)精神同落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議決策部署貫通起來，認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署和中央金融辦、中央金融工委關(guān)于學(xué)習(xí)貫徹全國兩會(huì)精神的要求，牢牢把握防風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)監(jiān)管促高質(zhì)量發(fā)展的主線，統(tǒng)籌推進(jìn)今年各項(xiàng)工作。一要把防風(fēng)險(xiǎn)作為首要任務(wù)，突出穩(wěn)字當(dāng)頭，強(qiáng)化底線思維、極限思維，綜合施策，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。持續(xù)抓好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范化解，妥處存量、嚴(yán)防增量。二要依法從嚴(yán)監(jiān)管市場(chǎng)，抓緊謀劃嚴(yán)把IPO入口關(guān)、加強(qiáng)上市公司和證券基金期貨機(jī)構(gòu)監(jiān)管等方面的政策措施，健全監(jiān)管執(zhí)法制度機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)，堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。三要堅(jiān)持通過深化改革強(qiáng)本強(qiáng)基，尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，有力服務(wù)經(jīng)濟(jì)回升向好和高質(zhì)量發(fā)展。四要依紀(jì)從嚴(yán)管理隊(duì)伍，堅(jiān)持刀刃向內(nèi)、自我革命，強(qiáng)化主體責(zé)任落實(shí)，馳而不息縱深推進(jìn)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭，全力打造政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬的監(jiān)管鐵軍。

【重點(diǎn)事件】發(fā)起式基金數(shù)量持續(xù)增長，逐步成為行業(yè)主力軍

發(fā)起式基金已經(jīng)逐步成為行業(yè)主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月12日，全市場(chǎng)共有20425只公募基金（不同份額分開計(jì)算，下同），其中，發(fā)起式基金3296只，占比約16.14%。過去一年，市場(chǎng)共發(fā)行了2991只公募基金，其中有849只為發(fā)起式基金，當(dāng)年發(fā)起式基金的新發(fā)占比約為28.39%。近日，易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接發(fā)起式基金、華夏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)發(fā)起式E、匯添富中證電信主題ETF發(fā)起式聯(lián)接A等基金正在發(fā)行。

【重點(diǎn)事件】受資本市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行影響，權(quán)益類持有期基金收益表現(xiàn)不佳

2021年上半年，新基金迎來發(fā)行高峰期，共有86只權(quán)益類持有期基金密集成立（統(tǒng)計(jì)口徑為普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型，僅統(tǒng)計(jì)初始基金），其中包括15只三年持有期基金。截至3月11日，2021年上半年成立的15只三年持有期基金收益全部為“負(fù)”。成立以來凈值回撤超過20%的基金有12只，更有4只凈值回撤超40%。這意味著，投資者在上述權(quán)益型持有期基金成立時(shí)買入，持有約三年，100%概率賺不到錢，最慘甚至凈值接近砍半。

2020年初以來共有428只權(quán)益類持有期基金成立，然而截至2024年3月11日，僅有36只成立以來收益為“正”，占比不足10%。

【重點(diǎn)事件】多家基金管理人公告增設(shè)份額，提升基金的市場(chǎng)競爭力

3月13日，光大保德信基金、華安基金、信達(dá)澳亞基金先后發(fā)布增設(shè)份額公告。今年以來，已經(jīng)有23家基金管理人公告增設(shè)份額，發(fā)布了136份有關(guān)公告，共計(jì)55只新份額產(chǎn)品亮相，尤以純債型產(chǎn)品居多。

增設(shè)基金份額的意義在于適應(yīng)市場(chǎng)需求，提升基金的市場(chǎng)競爭力，并為投資者提供更多的投資選擇。對(duì)于老基金而言，增設(shè)份額并不會(huì)對(duì)其產(chǎn)生直接影響，而是有助于基金整體規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)份額的提升。同時(shí)，投資者在選擇時(shí)，需根據(jù)自身的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎選擇適合自己的基金份額。

【重點(diǎn)事件】首批中證A50ETF上市，表現(xiàn)較為活躍

3月12日，首批中證A50ETF正式亮相。摩根中證A50ETF、平安中證A50ETF，分別在上交所、深交所上市交易。開盤后兩只ETF表現(xiàn)活躍，截至收盤，兩只ETF成交額雙雙突破9億元大關(guān)，且單日換手率均超過40%。

【重點(diǎn)事件】中基協(xié)發(fā)布2023年四季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公募基金規(guī)模同比增長1.57萬億元

3月13日，中基協(xié)發(fā)布2023年四季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至2023年四季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)67.06萬億元，其中，公募基金規(guī)模27.6萬億元，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模5.93萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模6.21萬億元，基金公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模4.89萬億元，期貨公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約2746億元，私募基金規(guī)模20.32萬億元，資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃規(guī)模1.92萬億元。

【重點(diǎn)事件】中證A50ETF迎來集體上市，備受市場(chǎng)關(guān)注

3月12日，華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、大成基金、銀華基金、華寶基金、富國基金等7只中證A50ETF齊齊發(fā)布《上市交易書》，宣布將于3月18日在上交所、深交所上市交易。華泰柏瑞、大成旗下中證A50ETF的上市交易份額均為20億份；銀華基金、華寶基金、富國基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)旗下中證A50ETF的上市交易份額分別為19.10億份、15.48億份、15.29億份、14.30億份、8.93億份。

截至3月11日，華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、大成基金、富國基金旗下的中證A50ETF股票倉位幾乎已經(jīng)打滿，持有股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比重均在90%以上。

【重點(diǎn)事件】首批消費(fèi)REITs上市，聚焦提振消費(fèi)和擴(kuò)大有效投資

3月12日，華夏金茂商業(yè)REIT、嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT等兩只首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs上市交易。至此，全市場(chǎng)已上市REITs數(shù)量增至32只。上市首日，華夏金茂商業(yè)REIT二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為2.685元/份，當(dāng)日漲幅達(dá)0.56%；嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為2.399元/份，當(dāng)日漲幅達(dá)0.67%。

【重點(diǎn)事件】社?；鸫鬄硡^(qū)科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金在深圳設(shè)立，充分發(fā)揮長期資金的作用

3月13日消息，社?；鸫鬄硡^(qū)科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金已正式在深圳注冊(cè)成立，總規(guī)模51億元，落戶河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)深圳園區(qū)。深圳市財(cái)政局介紹，設(shè)立大灣區(qū)科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金，有利于更好地發(fā)揮長期資金、耐心資本作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”作用，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。該基金由全國社保基金出資50億元發(fā)起設(shè)立，由深創(chuàng)投集團(tuán)擔(dān)任基金管理人。

【重點(diǎn)事件】ETF規(guī)?？焖僭鲩L，全市場(chǎng)首只非貨幣型2000億元級(jí)指數(shù)基金誕生

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模高達(dá)2002.76億元，成為全市場(chǎng)首只非貨幣型2000億元級(jí)指數(shù)基金，創(chuàng)A股市場(chǎng)歷史紀(jì)錄。與此同時(shí)，ETF總規(guī)模在年內(nèi)也呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢(shì)，截至目前已達(dá)2.49萬億元，距離2.5萬億元關(guān)口僅一步之遙。

華泰柏瑞滬深300ETF成立于2012年5月份，最初規(guī)模不足330億元，2023年8月份邁上千億元級(jí)關(guān)口，規(guī)模從1000億元到2000億元僅用時(shí)7個(gè)月。

數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞滬深300ETF自去年三季度開始大幅提高建倉資金，四季報(bào)顯示，該基金建倉股票資產(chǎn)占比高達(dá)98.34%。其中，制造業(yè)、金融業(yè)和采礦業(yè)是主要配置方向。從重倉股來看，貴州茅臺(tái)、中國平安、寧德時(shí)代和招商銀行等個(gè)股持有市值較高。

【重點(diǎn)企業(yè)】公募基金深化降費(fèi)率改革，諾安基金下調(diào)基金服務(wù)費(fèi)

3月13日，諾安基金公告稱，自3月14日起對(duì)旗下諾安穩(wěn)固收益一年定期開放C實(shí)施銷售服務(wù)費(fèi)優(yōu)惠，具體方案為銷售服務(wù)費(fèi)由原來的0.2%調(diào)整至0.07%。

諾安穩(wěn)固收益一年定期開放債券為一年定期開放式基金，根據(jù)《諾安穩(wěn)固收益一年定期開放債券型證券投資基金第十個(gè)開放期內(nèi)開放申購、贖回業(yè)務(wù)的公告》，本基金第十個(gè)開放期，時(shí)間為2024年3月5日至2024年4月3日，開放期內(nèi)本基金接受申購、贖回業(yè)務(wù)申請(qǐng)。自2024年3月6日起，本基金開放期內(nèi)增加開放轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

【重點(diǎn)企業(yè)】易方達(dá)深高速REIT成功設(shè)立，助力基建穩(wěn)健發(fā)展

3月13日，易方達(dá)深高速高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金正式成立。公告顯示，易方達(dá)深高速REIT募集資金20.48億元，是今年成功發(fā)行的首只交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品。易方達(dá)深高速REIT此次發(fā)行認(rèn)購火爆，其網(wǎng)下投資者和公眾投資者發(fā)售均實(shí)現(xiàn)超募，配售比例分別為50.3%和28%。整體來看，易方達(dá)深高速REIT的基金份額總額為3億份。其中，戰(zhàn)略配售初始份額為2.4億份。

公開信息顯示，易方達(dá)深高速REIT的原始權(quán)益人為深圳高速公路集團(tuán)有限公司，財(cái)務(wù)顧問為國信證券股份有限公司。該基金的底層資產(chǎn)益常高速，是湖南省內(nèi)連接益陽市和常德市的一條雙向四車道高速公路，全長約73公里。

【重點(diǎn)企業(yè)】格林基金終止旗下基金在部分銷售機(jī)構(gòu)辦理相關(guān)銷售業(yè)務(wù)，基金代銷業(yè)加速洗牌

3月13日，格林基金發(fā)布公告，為維護(hù)投資者的利益，經(jīng)格林基金管理有限公司與一路財(cái)富（深圳）基金銷售有限公司、北京錢景基金銷售有限公司達(dá)成一致，自 2024 年 3 月 13 日起，一路財(cái)富、錢景基金終止代銷本公司旗下所有公募基金，并停止辦理本公司旗下基金的開戶、認(rèn)購、申購、定期定額投資、轉(zhuǎn)換及贖回等業(yè)務(wù)。投資者通過一路財(cái)富、錢景基金持有的本公司基金份額，可以向本公司發(fā)起轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)，將持有份額轉(zhuǎn)托管至本公司直銷平臺(tái)。

【重點(diǎn)企業(yè)】明陽智能成功申報(bào)新能源公募REITs項(xiàng)目，助力我國“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施

3月12日，上海證券交易所官網(wǎng)顯示，中信建投明陽智能新能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已申報(bào)”。據(jù)悉，中信建投明陽智能新能源REIT是年內(nèi)申報(bào)至上海證券交易所的首單新能源公募REITs項(xiàng)目。該項(xiàng)目發(fā)起人為明陽智能，基金管理人為中信建投基金，財(cái)務(wù)顧問及計(jì)劃管理人為中信建投證券。

中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公募REITs業(yè)務(wù)是投行和資管相結(jié)合的創(chuàng)新工具，中信建投證券將充分發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌整合“投行+資本市場(chǎng)+研究+公募基金”多板塊的優(yōu)勢(shì)資源與專業(yè)力量，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展公募REITs的全套資本運(yùn)作服務(wù)保駕護(hù)航。

【重點(diǎn)企業(yè)】華夏華潤商業(yè)REIT登陸深交所，持續(xù)擴(kuò)大有效投資

3月13日，華夏基金管理有限公司發(fā)布公告，華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金將于2024年3月14日起開通深圳證券交易所基金通平臺(tái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。該基金場(chǎng)內(nèi)簡稱為華夏華潤商業(yè)REIT，基金代碼為180601。

據(jù)公告，此舉旨在滿足該基金的場(chǎng)外投資者流動(dòng)性需求。根據(jù)《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務(wù)指引第3號(hào)一基金通平臺(tái)份額轉(zhuǎn)讓》的規(guī)定，基金份額托管在上海天天基金銷售有限公司、浙江同花順基金銷售有限公司、北京雪球基金銷售有限公司、上海華夏財(cái)富投資管理有限公司的場(chǎng)外投資者，將可使用深圳開放式基金賬戶通過基金通平臺(tái)轉(zhuǎn)讓基金份額。

【重點(diǎn)企業(yè)】納指科技ETF出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)，再度停牌一小時(shí)

3月13日，景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII）（場(chǎng)內(nèi)簡稱“納指科技ETF”）再度停牌一小時(shí)。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，該ETF溢價(jià)率超過12%，在全市場(chǎng)所有ETF中位居首位。

對(duì)于停牌原因，景順長城基金于3月12日晚間發(fā)布的公告稱，近期納指科技ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。為保護(hù)投資者利益，該ETF將于3月13日開市起至當(dāng)日10：30停牌。值得注意的是，自2月以來，該ETF已陸續(xù)發(fā)布此類溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告18條。

【重點(diǎn)企業(yè)】復(fù)星醫(yī)藥聯(lián)手深圳市引導(dǎo)基金等設(shè)立50億生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金，賦能生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展

3月12日，復(fù)星醫(yī)藥宣布，公司控股子公司復(fù)鑫深耀、復(fù)星醫(yī)藥(深圳)、復(fù)健基金管理公司與深圳市引導(dǎo)基金等其他7方投資人擬共同出資設(shè)立目標(biāo)基金。目標(biāo)基金計(jì)劃募集資金50億元，其中深圳市引導(dǎo)基金認(rèn)繳份額達(dá)50%。目標(biāo)基金將以深圳為重心，募集資金全部投資于生物醫(yī)藥、細(xì)胞和基因等領(lǐng)域，其中投資于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的金額不低于目標(biāo)基金可投資金額的70%。

【重點(diǎn)企業(yè)】市場(chǎng)呈現(xiàn)兩極分化，浙商基金3只權(quán)益基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)

3月11日，浙商基金一連發(fā)布了6則公告，涉及到了公司旗下浙商智選家居股票、浙商創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)、浙商智選食品飲料股票3只基金，公告的內(nèi)容是關(guān)于這3只基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的提示。

公告內(nèi)容顯示，如果截至2024年3月19日末，浙商智選家居股票、浙商創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)、浙商智選食品飲料股票，3只基金的基金凈資產(chǎn)低于2億元，基金將終止運(yùn)作，需要召開基金份額持有人會(huì)議審議。

【重點(diǎn)企業(yè)】鴻海與旭智資本擬發(fā)起規(guī)模70億元綠能開發(fā)基金，共同拓展中國綠能業(yè)務(wù)

3月13日，鴻海宣布與旭智資本簽署協(xié)議，合資成立綠能資產(chǎn)管理公司并擬發(fā)起設(shè)立綠能開發(fā)基金，共同拓展中國大陸綠能業(yè)務(wù)。

根據(jù)聲明，雙方合資設(shè)立資本總額人民幣20億元的綠能資產(chǎn)投資公司，瞄準(zhǔn)綠色發(fā)電項(xiàng)目，最終目標(biāo)每年取得20億kWh綠電權(quán)益。雙方同時(shí)規(guī)劃發(fā)起設(shè)立目標(biāo)規(guī)模人民幣70億元的綠能開發(fā)基金，共同布局太陽能、風(fēng)能及配套儲(chǔ)能等綠電產(chǎn)業(yè)，預(yù)估可取得60億kWh綠電權(quán)益。