光大證券計(jì)算機(jī)行業(yè)跟蹤報(bào)告之一：AI應(yīng)用百花齊放 信創(chuàng)或迎重要拐點(diǎn)

一、 AI：全球科技核心主線

1.1 英偉達(dá)公布未來(lái)3 年路線圖，Blackwell 已開始投產(chǎn)

2024 年6 月2 日晚間，臺(tái)北國(guó)際電腦展（COMPUTEX）開幕前夕，英偉達(dá)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在臺(tái)灣大學(xué)綜合體育館發(fā)表主題演講，分享了人工智能時(shí)代如何助推全球新產(chǎn)業(yè)革命。

黃仁勛公開展示英偉達(dá)目前最強(qiáng)性能產(chǎn)品GB200 主板。這塊主板搭載兩顆Blackwell B200 GPU 芯片、一顆Grauce CPU 芯片，通過(guò)其互聯(lián)技術(shù)組合為一體。

該產(chǎn)品首次亮相是在今年3 月份的英偉達(dá)GTC 大會(huì)上。

據(jù)英偉達(dá)2024 年3 月宣稱，訓(xùn)練一個(gè)1.8 萬(wàn)億個(gè)參數(shù)的模型以前需要8000 個(gè)Hopper GPU 和15 兆瓦的電力。如今，2000 個(gè)Blackwell GPU 就能完成這項(xiàng)工作，耗電量?jī)H為4 兆瓦。在具有1750 億個(gè)參數(shù)的GPT-3 LLM 基準(zhǔn)測(cè)試中，GB200 的性能是H100 的7 倍，而英偉達(dá)稱其訓(xùn)練速度是H100 的4 倍。

Blackwell 全面投產(chǎn)，八年間算力增長(zhǎng)1000 倍。黃仁勛認(rèn)為，隨著CPU 擴(kuò)展速度放緩，最終會(huì)基本停止，然而需要處理的數(shù)據(jù)繼續(xù)呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，最終導(dǎo)致計(jì)算膨脹和計(jì)算成本的提升。而GPU 將是改變這一切的關(guān)鍵。

此外，黃仁勛還在這次演講中介紹了英偉達(dá)一系列新產(chǎn)品服務(wù)的落地情況，包括幫助企業(yè)部署AI 大模型的NIM 云原生微服務(wù)、專為AI 打造的新型以太網(wǎng)Spectrum-X，以及英偉達(dá)開發(fā)的機(jī)器人技術(shù)平臺(tái)Isaac 等等。

1.2 OpenAI 開始訓(xùn)練下一代前沿模型，并成立安全委員會(huì)

2024 年5 月28 日，OpenAI 宣布其正在訓(xùn)練新的旗艦級(jí)人工智能大模型，這款模型將接替目前廣泛用于ChatGPT 的GPT-4 技術(shù)。作為全球領(lǐng)先的人工智能公司之一，OpenAI 期望新模型能夠“邁向下一個(gè)層次的能力”，并致力于構(gòu)建通用人工智能（AGI）——一種能夠執(zhí)行人類大腦所有功能的機(jī)器。新模型預(yù)期將成為推動(dòng)各種AI 產(chǎn)品的核心，包括聊天機(jī)器人、類似于蘋果Siri 的數(shù)字助理、搜索引擎及圖像生成器。

此外，OpenAI 還宣布正在成立一個(gè)新的安全保障委員會(huì)，以探索如何處理新模型和未來(lái)技術(shù)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 Mistral 推出首個(gè)開放編程大模型，引領(lǐng)代碼生成AI 新潮流

2024 年5 月29 日，法國(guó)AI 初創(chuàng)公司Mistral 推出了首個(gè)“開放式”代碼生成模型——Codestral。它可以共享指令和完成API 端點(diǎn)，幫助開發(fā)人員編寫代碼并與之交互，可用于為軟件開發(fā)人員設(shè)計(jì)高級(jí)人工智能應(yīng)用程序。此模型支持超  過(guò)80 種編程語(yǔ)言，包括但不限于Python、Java、C、C++、JavaScript、Bash等，能夠執(zhí)行多種編程任務(wù)，如編寫特定功能的函數(shù)、編寫測(cè)試、代碼補(bǔ)全等。

Codestral 性能樹立新標(biāo)， 基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果優(yōu)秀。與CodeLlama70B 、DeepSeekCoder33B 和Llama370B 同類大模型對(duì)比，Codestral 的參數(shù)雖然只有22B，但上下文長(zhǎng)度達(dá)到32K，在代碼生成的遠(yuǎn)程評(píng)估 RepoBench 中優(yōu)于所有其他模型。在Python 和SQL 的相關(guān)基礎(chǔ)測(cè)試中，在Python、SQL 等多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中表現(xiàn)優(yōu)異，雖然不及Llama 3 70B 和DeepSeek Coder 33B，但其結(jié)果仍然具有競(jìng)爭(zhēng)力。此外，在Kotlin-HumanEval 基準(zhǔn)中，Codestral 以73.75的高分，力壓GPT-4-Turbo 和GPT-3.5-Turbo，凸顯了其在特定語(yǔ)言上的優(yōu)勢(shì)。

1.4 騰訊混元再升級(jí)，發(fā)布大模型APP“騰訊元寶”2024 年5 月30 日，騰訊宣布旗下混元大模型全面升級(jí)，新推出的APP“騰訊元寶”正式上線。騰訊元寶是一個(gè)基于混元大模型及搜索引擎驅(qū)動(dòng)的高效信息整合工具，具備AI 搜索、AI 總結(jié)、AI 寫作等功能。元寶可解析多種文件格式，支持超長(zhǎng)的上下文窗口。新增個(gè)人智能體創(chuàng)建功能，并結(jié)合騰訊生態(tài)優(yōu)勢(shì)，接入微信捜一搜、搜狗搜索等，提高搜索效能。AI 應(yīng)用涵蓋效率工具及更多有趣實(shí)用的選項(xiàng)，助力用戶提升信息獲取和內(nèi)容創(chuàng)作效率。

1.5 快手自研文生圖大模型“可圖”正式開放，參數(shù)規(guī)模達(dá)十億級(jí)

2024 年5 月30 日，快手自研文生圖大模型“可圖”（Kolors）已對(duì)外開放，支持文生圖和圖生圖功能，可用于AI 創(chuàng)作圖像及形象定制，用戶可通過(guò)微信小程序和網(wǎng)頁(yè)版使用?！翱蓤D”大模型參數(shù)規(guī)模達(dá)十億級(jí)，包含強(qiáng)化學(xué)習(xí)和獎(jiǎng)勵(lì)模型技術(shù)，并明確應(yīng)用于內(nèi)容理解、AI 互動(dòng)和商業(yè)場(chǎng)景等方面。

1.6 投資建議

1、 算力層：建議重點(diǎn)關(guān)注紫光股份、神州數(shù)碼、中科曙光、浪潮信息、華孚時(shí)尚、創(chuàng)業(yè)黑馬等，算力測(cè)試和檢測(cè)廠商淳中科技，以及光模塊廠商中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等。

2、應(yīng)用層：建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如虹軟科技、新國(guó)都、奧飛娛樂(lè)、萬(wàn)興科技、當(dāng)虹科技、福昕軟件、同花順、彩訊股份等；以及未來(lái)行業(yè)邊界打開、有板塊性價(jià)值重估機(jī)會(huì)的游戲板塊。

3、 MaaS 層：建議中長(zhǎng)線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4 并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛、三六零、思美傳媒等。

二、信創(chuàng)：首批安全可靠測(cè)評(píng)結(jié)果出臺(tái)，需求側(cè)、供給側(cè)共同推動(dòng)下信創(chuàng)行業(yè)或迎來(lái)重要拐點(diǎn)

2024 年5 月20 日， 中國(guó)信息安全測(cè)評(píng)中心發(fā)布《安全可靠測(cè)評(píng)工作指南（試行）》，公布了CPU、操作系統(tǒng)兩大領(lǐng)域的入圍廠商。CPU 領(lǐng)域入圍廠商包括鯤鵬、華為麒麟、龍芯、海光、飛騰、申威、兆芯等。操作系統(tǒng)領(lǐng)域包括麒麟、方德、統(tǒng)信、阿里云、華為云、騰訊云、新支點(diǎn)、麒麟信安、凝思等。需求側(cè)、供給側(cè)共同推動(dòng)下信創(chuàng)行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)重要拐點(diǎn)。

投資建議：

1、基礎(chǔ)硬件：建議關(guān)注中國(guó)長(zhǎng)城、神州數(shù)碼、中科曙光等。

2、基礎(chǔ)軟件：國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)建議關(guān)注中國(guó)軟件、麒麟信安、軟通動(dòng)力、潤(rùn)和軟件，數(shù)據(jù)庫(kù)關(guān)注太極股份、海量數(shù)據(jù)等。

3、應(yīng)用軟件：建議關(guān)注金山辦公、頂點(diǎn)軟件等。

三、華為產(chǎn)業(yè)鏈：華為面向北部非洲發(fā)布星河AI 網(wǎng)絡(luò)，攜手共建數(shù)智非洲

2024 年5 月29 日，華為數(shù)據(jù)通信創(chuàng)新峰會(huì)2024 第三站在馬拉喀什成功舉辦，面向北部非洲發(fā)布星河AI 網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品及解決方案。華為此次發(fā)布的星河AI 網(wǎng)絡(luò)涵蓋園區(qū)、廣域、數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)安全等多個(gè)場(chǎng)景的十余款創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案，包括全場(chǎng)景Wi-Fi 7，業(yè)界最高密640*400GE 框式數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、業(yè)界獨(dú)家GE 到400GE 全速率靈活插卡交換機(jī)、業(yè)界首款220mm 深400GE 路由器、多合一智能融合網(wǎng)關(guān)及網(wǎng)絡(luò)大模型應(yīng)用Net Master。同時(shí)針對(duì)商業(yè)市場(chǎng)和中小企業(yè)，華為數(shù)據(jù)通信還發(fā)布了面向政府、金融、電力、教育等客戶的九大行業(yè)解決方案以及分銷明星產(chǎn)品。2024 年底，華為數(shù)據(jù)通信將面向海外提供73 款分銷產(chǎn)品，攜手伙伴，助力萬(wàn)千企業(yè)輕松數(shù)字化。

2024 年6 月5 日，華為在HiFS 金融前沿論壇2024 上發(fā)布FPGGP 加速行動(dòng)計(jì)劃，旨在聯(lián)合行業(yè)伙伴支持全球金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該計(jì)劃將全周期支撐金融行業(yè)客戶的轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)全球合作共贏。華為副總裁、數(shù)字金融軍團(tuán)CEO 曹沖表示，華為致力于構(gòu)建全球的數(shù)字金融生態(tài)系統(tǒng)，已與伙伴打造多個(gè)創(chuàng)新場(chǎng)景化解決方案，滿足日益增長(zhǎng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求。

投資建議：

1、昇騰+鯤鵬：建議關(guān)注神州數(shù)碼、拓維信息、烽火通信、四川長(zhǎng)虹、中國(guó)軟件國(guó)際（H）等。2、鴻蒙：建議關(guān)注潤(rùn)和軟件、新大陸、九聯(lián)科技、軟通動(dòng)力、誠(chéng)邁科技等。3、歐拉：建議關(guān)注中國(guó)軟件、麒麟信安、東土科技、創(chuàng)意信息、誠(chéng)邁科技、太極股份等。4、高斯：建議關(guān)注海量數(shù)據(jù)。5、Meta-X：建議關(guān)注能科科技、賽意信息、用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際等。6、華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注賽力斯、北汽藍(lán)谷、江淮汽車、長(zhǎng)安汽車、中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威等。

四、數(shù)據(jù)要素：“中國(guó)數(shù)據(jù)要素50 人論壇”在京舉辦，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展

2024 年6 月5 日，以“釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值 助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”為主題的“2024全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會(huì)數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新發(fā)展論壇暨第四屆中國(guó)數(shù)據(jù)要素50 人論壇”在北京國(guó)家會(huì)議中心舉行。

本次論壇匯集數(shù)據(jù)管理與數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的杰出專家學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖、優(yōu)秀企業(yè)代表，旨在為探索和構(gòu)建數(shù)據(jù)要素生態(tài)市場(chǎng)，提供一個(gè)交流平臺(tái)，聚焦數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、交易流通、收益分配、安全治理的基本規(guī)律，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的發(fā)展和安全，探索和激發(fā)數(shù)據(jù)資源的要素價(jià)值，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

投資建議：建議關(guān)注人民網(wǎng)(數(shù)據(jù)確權(quán)）、久遠(yuǎn)銀海（醫(yī)療數(shù)據(jù)）、銀之杰（金融數(shù)據(jù)）、廣電運(yùn)通（參股廣州數(shù)據(jù)交易所）等。

五、中國(guó)企業(yè)加速出海，關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)

1、輪胎行業(yè)景氣度回升，出口大幅增長(zhǎng)：2023 年輪胎行業(yè)國(guó)內(nèi)外需求穩(wěn)步復(fù)蘇，國(guó)外經(jīng)銷商去庫(kù)存，疊加原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)回落，輪胎行業(yè)迎來(lái)較好的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023 年中國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為9.88 億條，同比增長(zhǎng)15%?；诤Ｍ馄髽I(yè)降本和消費(fèi)降級(jí)需求的推動(dòng)，中國(guó)輪胎出口性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，給中國(guó)輪胎帶來(lái)新的出口機(jī)會(huì)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023 年我國(guó)出口新的充氣橡膠輪胎6.16 億條，同比增長(zhǎng)11.8%。

2、全球技術(shù)不斷進(jìn)步，作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要組成部分，電子支付設(shè)備行業(yè)在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。根據(jù)2023 年尼爾森發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年度全球POS 終端出貨量近1.5 億臺(tái)，近5 年全球出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)9%，發(fā)展中國(guó)家的非現(xiàn)金支付和移動(dòng)支付滲透率仍然處在快速提升階段，支付受理終端的市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，其中中東非地區(qū)成為增速最快的地區(qū)，區(qū)域出貨量達(dá)1076 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 21.34%。此外，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家伴隨終端智能化的升級(jí)，增速較為明顯，2022 年度出貨量達(dá)到 2278.91 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 13.26%。在供給方面，全球線下消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的熱度提升，國(guó)內(nèi)越來(lái)越多硬件廠商走向海外市場(chǎng)，在推動(dòng)移動(dòng)支付普及的同時(shí)進(jìn)一步拓寬海外市場(chǎng)需求，海外業(yè)務(wù)發(fā)展也逐步由基礎(chǔ)的外貿(mào)銷售轉(zhuǎn)向產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)的全球本地化發(fā)展。在此背景下，產(chǎn)品及技術(shù)的迭代進(jìn)程加快具備更強(qiáng)綜合實(shí)力、較強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新能力、較早本地化部署的企業(yè)將有更大機(jī)會(huì)在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

投資建議：建議關(guān)注軟控股份（全球輪胎智能制造整體解決方案供應(yīng)商，全球橡膠機(jī)械領(lǐng)域龍頭企業(yè)），及支付硬件設(shè)備出海廠商新大陸、新國(guó)都。

六、風(fēng)險(xiǎn)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)IT 投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)。IT 支出作為企業(yè)的成本支出，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或?qū)⒔档推髽I(yè)支出的意愿。

產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等產(chǎn)業(yè)還在發(fā)展中，應(yīng)用端的落地受到數(shù)據(jù)、接受度等因素有可能進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。

市場(chǎng)整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。外圍擾動(dòng)等因素導(dǎo)致市場(chǎng)系統(tǒng)性調(diào)整，計(jì)算機(jī)板塊受情緒影響較明顯，存在同步調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自光大證券股份有限公司 研究員：劉凱/顏燕妮