中美大豆貿(mào)易戰(zhàn)前瞻：豆腐腦將漲價(jià) 豬肉也不例外（圖）

    核心摘要：我國主要是食用大豆(3855, -12.00, -0.31%)為自產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因大豆，但是，由于南方大豆品種和進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆外表相似，因此在南方很難杜絕轉(zhuǎn)基因大豆的問題，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，將有可能造成局部地區(qū)豆制品價(jià)格上揚(yáng)。

    此外進(jìn)口大豆主要用于榨油，以及制作醬油，豆粕(3188, -21.00, -0.65%)也是重要的豬飼料。如果中國全面貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，可以預(yù)計(jì)的，上述產(chǎn)品的價(jià)格都將會有所波動(dòng)。同時(shí)，如果豆粕價(jià)格大幅度上漲，也會帶動(dòng)豬肉價(jià)格上揚(yáng)。據(jù)我們測算，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)開打，在價(jià)格穩(wěn)定之后，豆粕價(jià)格可能會長上14%，達(dá)到3500元附近。

    新浪財(cái)經(jīng)訊 中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)陰云遲遲未能消散，雖然美國派出財(cái)政部長來華溝通貿(mào)易爭端，但不幸的是中美貿(mào)易戰(zhàn)仍然有可能升級。

    有消息稱，美國甚至有可能會在近期就公布升級版的1000億美元貿(mào)易制裁清單，而中國的反制措施很有可能會涉及到對美國進(jìn)口的大豆進(jìn)行制裁。

    制裁美國大豆能起到反制的作用嗎？老百姓消費(fèi)豆腐豆?jié){會有什么影響？豆油價(jià)格是否會上漲？豆粕期貨價(jià)格是否會上漲？有什么樣的投資機(jī)會？帶著這樣的問題，新浪期貨頻道專訪了著名農(nóng)產(chǎn)品期貨專家、中糧期貨首席農(nóng)產(chǎn)品分析師、中糧期貨研究院常務(wù)副院長李楠先生，為大家解讀。

    中國進(jìn)口了多少美國大豆？貿(mào)易戰(zhàn)了我們還有豆腐吃嗎？

    新浪期貨：李老師您好，我們知道，中國對大豆的需求特別旺盛。那么中國現(xiàn)在每年大概需要進(jìn)口多少噸大豆？進(jìn)口比例是多少？

    李楠：我國進(jìn)口大豆主要用于榨油，而整體一年的壓榨量大約是9500萬噸，其中有大約200多萬噸到300萬噸是由國內(nèi)大豆公司提供的，其余的9000余萬噸都是進(jìn)口大豆。在自然年度，我國一般一年的進(jìn)口量在9300-9400萬噸，如果是市場年，則有9500-9700萬噸。

    新浪期貨：真沒想到我們進(jìn)口了這多大豆?。磕敲次覀儑颐磕曩Y產(chǎn)多少噸大豆呢？．那咱們國家一年能產(chǎn)一千多萬噸大豆，只有這么點(diǎn)兒榨油了？

    李楠：是這樣的。我國大豆產(chǎn)量名義數(shù)據(jù)有一千多萬噸，但實(shí)際上并沒有這么大的一個(gè)量。例如在2016年，根據(jù)我們測算，我國大豆產(chǎn)量只有700萬噸左右。

    2017年，因?yàn)橛衩?0, -1737.00,-100.00%)種植面積收縮，所以大豆產(chǎn)量恢復(fù)了大約300萬噸，快接近1000萬噸。

    那么2018年的話，基于我們現(xiàn)在正在參加調(diào)研的消息看，由于去年國內(nèi)大豆產(chǎn)了1000萬噸，但是因?yàn)閮r(jià)格原因農(nóng)民賣不出去，買的人也相對較少，所以今年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量可能還要往下降。

    我們國產(chǎn)的大豆，尤其是北方的大豆都是非轉(zhuǎn)基因大豆，產(chǎn)量相對較低。

    新浪期貨：是的，我們也從一些渠道了解到：去年玉米的補(bǔ)貼比較多，再加上輪作的原因，今年大豆種植面積比去年下降了很多，今年大豆的產(chǎn)量可能不及去年。

    那么按照您說的， 1000萬噸國產(chǎn)大豆中的300萬噸榨油了，那么剩下的700萬噸是平時(shí)吃了嗎？

    李楠：對，國產(chǎn)大豆因?yàn)槠焚|(zhì)好，此外都是非轉(zhuǎn)基因大豆因此主要用于食用，同時(shí)農(nóng)民手里還有一部大豆分沒賣完的。他們放在手里，慢慢權(quán)衡著賣。

    新浪期貨：那既然我國大豆產(chǎn)量不足，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)了，美國大豆的進(jìn)口加了關(guān)稅，那會不會老百姓會不會有吃不上豆子的可能性？

    李楠：以食用角度來說，不會的。因?yàn)閲a(chǎn)大豆從量上能夠滿足國內(nèi)的食用需求，只是可能會提高一些成本。

    新浪期貨：那么老百姓喝豆?jié){，吃豆腐還是沒問題的，對不對？只不過價(jià)格可能會高一點(diǎn)。

    李楠：對的?，F(xiàn)在南方一些地區(qū)所產(chǎn)的大豆和進(jìn)口大豆的物理特征相差不大，都比較小比較圓，例如安徽，浙江，沿長江那一帶。而東北大豆呈橢圓且更大。區(qū)別一眼就能看得出來。所以實(shí)際上是有與進(jìn)口大豆類似特征的豆子參加到食用領(lǐng)域的，比如做豆腐，做醬油。

    新浪期貨：這個(gè)問題在南方可能會比較突出一點(diǎn)，北方不是那么顯著，對不對？

    李楠：對。

    美國大豆的優(yōu)勢？中國為什么要從美國進(jìn)口這么多大豆？

    新浪期貨：那就目前來說，國產(chǎn)大豆跟進(jìn)口大豆在種植技術(shù)上、種子上有什么差距？產(chǎn)量上我們會不會就比美國低很多？

    李楠：我國單產(chǎn)會相對低，因?yàn)槲覀儑鴥?nèi)種植的大豆都是非轉(zhuǎn)基因的，而美國主要種植轉(zhuǎn)基因大豆，我國與美國大豆單產(chǎn)平均相差40%左右。但無論在美國、巴西還是阿根廷，非轉(zhuǎn)基因大豆的封頂就跟我國家現(xiàn)在大豆的單產(chǎn)差不多。

    所以單以傳統(tǒng)技術(shù)來說，這個(gè)產(chǎn)量只能達(dá)到這種水平，只能用轉(zhuǎn)基因技術(shù)來去提升。

    新浪期貨：那美國這些豆子會賣到哪去？中美貿(mào)易戰(zhàn)的話，中國去哪兒買豆子呢？

    李楠：比較理想的方式是中國買南美的大豆，南美買美國的。

    這個(gè)是做一種輪轉(zhuǎn)，但是現(xiàn)在這里有一個(gè)最大的問題就是不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)橹饕男略龉┙o方還是阿根廷，阿根廷本身輸出大豆的能力相對較弱，阿根廷比索貶值的速度和國內(nèi)通脹的速度比較快，處于一個(gè)比較不穩(wěn)定的狀態(tài)，所以大豆對于農(nóng)民的思維來說，大豆反而是一個(gè)硬通貨，農(nóng)民們更愿意持大豆在手里，而不是阿根廷比索。

    所以如果中國不進(jìn)口美國大豆，更多是要從巴西補(bǔ)足國內(nèi)的需求。

    巴西的產(chǎn)量約為1.18億噸，美國大約產(chǎn)量為1.19億噸，兩者基本差不多。我們曾經(jīng)從巴西種植協(xié)會還有一些農(nóng)業(yè)協(xié)會了解到：他們可以增產(chǎn)到1.5億噸的一個(gè)水平。

    但是存在一個(gè)問題，這1.5噸大豆更多是在巴西的主產(chǎn)區(qū)的東北方向。這一帶的物流測試相對而言比較差。（產(chǎn)區(qū)位于內(nèi)陸，需要翻山運(yùn)至海邊裝船運(yùn)送到中國。）

    往外運(yùn)的話，需要賣高價(jià)的大豆，因?yàn)檫\(yùn)費(fèi)比較貴。南美主要問題都是運(yùn)費(fèi)，就是從內(nèi)陸的運(yùn)費(fèi)比較貴。我們初測巴西，第一因?yàn)榘臀鞔蠖钩隹诹看蠹s是7300萬噸。

    其中大約4300萬噸是賣到中國，如果他全部出口到中國，那么存在一個(gè)問題：巴西國內(nèi)大豆壓榨廠壓榨量大約在4600萬噸左右，那么他只能讓出壓榨市場的量，來滿足出口市場的一個(gè)需求。但是我們通過巴西基本的壓榨產(chǎn)能分布來看，他大約有四成的壓榨產(chǎn)能是分布在沿?；蛘哒f是物流相對可達(dá)到的一個(gè)區(qū)域。

    換句話說，就是物流成本比較低，能夠去替代壓榨的比例，大約有四成，那也就是說是接近2000萬噸的量。這些大豆轉(zhuǎn)向中國，再從美國進(jìn)口這些量的大豆用于國內(nèi)榨油，那么美國原本出口到中國的三千五六百萬噸豆子中，有2000萬噸是由南美替代進(jìn)口了。再加上我們另外一個(gè)預(yù)估，還有大約1000萬噸左右巴自然的出口增加，再加上巴拉圭、加拿大的一些大豆，可以滿足一部分需求。

    綜合算下來，如果需求還是按照9000多萬計(jì)算，我們可能還要從美國進(jìn)口1000萬噸。

    新浪期貨：看起來好像不從美國進(jìn)口大豆，理論上是貿(mào)易戰(zhàn)的反制措施，但損失的只是中國人？美國大豆好像也能賣出去，但中國要吃高價(jià)的豆子了。

    李楠：比如剛才提到的中國從南美進(jìn)口，南美從美國進(jìn)口，其他國家也從美國進(jìn)口，這么輪轉(zhuǎn)起來的話，你就可以說他完全能解決掉這個(gè)問題了。但是它本身而言是不現(xiàn)實(shí)的，國際貿(mào)易流都會發(fā)生一定程度的改變。

    那么美國的出口也肯定會受到影響的。這是一個(gè)消費(fèi)的必然。而且如果達(dá)到理想的貿(mào)易流平衡狀態(tài)，價(jià)格漲速也就不大了。但是想要達(dá)到這種動(dòng)態(tài)平衡的過程，至少需要兩三年的時(shí)間。單從貿(mào)易戰(zhàn)的角度來說，可能會推升進(jìn)口大豆的一個(gè)成本，這是一個(gè)相對的必然。

    大豆豆粕價(jià)格會漲到多少？有什么投資品種值得關(guān)注？

    新浪期貨：這樣的話，國內(nèi)大豆價(jià)格大概會上漲多少？哪些農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格會上漲，比如棕櫚(4978,-10.00, -0.20%)油、豆粕會不會都跟著漲價(jià)？

    李楠：它更多的還是影響國內(nèi)的豆粕，因?yàn)閲a(chǎn)大豆本身和進(jìn)口大豆的價(jià)格不是很一致。因此他受影響的角度，我們很難直接從量和關(guān)稅25%的數(shù)值上，去衡量國產(chǎn)大豆能漲多少價(jià)。

    那么從進(jìn)口大豆角度來說，如果以1050美分左右算下來的話，進(jìn)口成本大約在3500左右的一個(gè)進(jìn)口成本，那么如果加征25%，從美國算的話，那以大豆成本大約是4300左右，從進(jìn)口大豆成本角度，相差800塊錢。

    但因?yàn)榇嬖谫Q(mào)易流向的轉(zhuǎn)向，存在從其他國家以低于美國的價(jià)格進(jìn)口的部分，那么800塊錢是他的一個(gè)封頂，但是絕對不會達(dá)到這個(gè)價(jià)格。

    從豆粕這個(gè)角度來說，他現(xiàn)在的進(jìn)口成本大概算到國內(nèi)的話是3150到3200左右的一個(gè)價(jià)格，如果加成25%算過來就變成了3800到3900之間的價(jià)格了。那么我們現(xiàn)在初步預(yù)估，國內(nèi)如果單以加增美國大豆進(jìn)口25%關(guān)稅來算的話，對于國內(nèi)豆粕來講，基本上應(yīng)該在3500左右的價(jià)格設(shè)置一個(gè)均衡點(diǎn)。豆粕期貨可能會飆漲13%。

    這個(gè)的邏輯是這樣的，一部分因?yàn)橐欢〞诙唐趦?nèi)影響到美國大豆出口，那么美國這周期大豆價(jià)格會下跌，南北的基差會有一定的上漲，那么最后它相對而言去到一個(gè)均衡價(jià)格。

    新浪期貨：中美的貿(mào)易戰(zhàn)好像是越演越烈，我們了解到可能很快美國就會公布1000億的貿(mào)易制裁名單了，我們有沒有可能進(jìn)一步針對美國的棉花(15360, 0.00, 0.00%)或者其他的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)稅來打貿(mào)易戰(zhàn)呢？

    李楠：有可能，但是這都沒有太大的意義，因?yàn)橘Q(mào)易量最大的就是大豆，其他的量都太少，包括棉花?？赡軐ζ洚a(chǎn)業(yè)本身會有一些影響，比如貿(mào)易戰(zhàn)里要加入棉花，我們還有替代出口方，比如澳大利亞其他的一些地區(qū)。

    但總體上它的量太小了，他不像大豆130多個(gè)億。而且對現(xiàn)階段來說，我們國內(nèi)棉花還是臨儲拍賣，即使現(xiàn)在貿(mào)易上有變化，因?yàn)榕R時(shí)儲備的緩沖，對價(jià)格影響不會太大。以后臨儲沒有了，大概也就不到500萬的一個(gè)量了。對整體的沖擊也不會像大豆那樣明顯。