8月27日晚間，韻達速遞公布2018半年報，至此，國內(nèi)快遞企業(yè)六大上市公司均已發(fā)布上半年的經(jīng)營業(yè)績。依據(jù)財報數(shù)據(jù)，在A股上市公司中，韻達、圓通、順豐、申通上半年的凈利潤同比增幅分別達33.78%、20.26%、18.59%、16.21%；在營收方面，圓通以46.95%的營收增幅位居第一；以商務件為主的順豐憑借遠高于行業(yè)平均水平的單票收入，以及僅次于韻達與百世的業(yè)務量增速，實現(xiàn)了425.04億元的營收，維持行業(yè)領先水平。
在業(yè)務量方面，南都記者梳理國家郵政局和各企業(yè)披露的半年財報統(tǒng)計數(shù)據(jù)獲悉，今年上半年，韻達、申通、圓通、中通、順豐、百世六家企業(yè)完成快遞業(yè)務量分別占全國快遞業(yè)務總量(220.8億件)的13.56%、9.26%、12.7%、16.8%、8.4%和10.10%。其中，中通快遞以16.8 %的市場份額繼續(xù)領先，韻達速遞以52 。
26%的業(yè)務量同比增長幅度位居行業(yè)首位；上半年“三通一達”企業(yè)共計完成業(yè)務量116 。29億件，占據(jù)全國超過一半的市場。市場規(guī)?？焖僭鲩L，行業(yè)集中度也加速提升。
有業(yè)內(nèi)人士表示，受益電商發(fā)展的推動，快遞行業(yè)繼續(xù)維持超20%的增速。但由于快遞小件化和行業(yè)成本下降，快遞單票收入總體繼續(xù)下降也是大勢所趨。
韻達面單、中轉(zhuǎn)費
收入占比35%和53%
國家郵政局統(tǒng)計顯示，今年上半年，全國快遞業(yè)務量完成220.8億件，同比增長27.5%，相比而言，在A股上市公司中，韻達和順豐分別以52.26%和35.29%的業(yè)務量增速，超過了行業(yè)平均水平。
韻達半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，在科技驅(qū)動、服務引領及精細化管理下，上半年公司累計完成快遞服務業(yè)務量達29.95億票，增速高出行業(yè)平均增速90%；受業(yè)務量快速增長帶動，報告期營業(yè)收入達59.03億元，以36.95%的同比增速高于順豐，其中快遞業(yè)務收入52.08億元，占營業(yè)收入88.23%，同比增長33.29%，成為了營收最主要的來源。此外，韻達方面表示，報告期內(nèi)業(yè)務量增長令面單銷售收入、中轉(zhuǎn)業(yè)務較去年同期大幅增長，據(jù)統(tǒng)計，按照產(chǎn)品來分，面單銷售收入和中轉(zhuǎn)費收入分別占據(jù)了上半年營收的34.96%和53.09%。分析人士認為，快遞行業(yè)增長依舊受電商行業(yè)發(fā)展推動。在網(wǎng)絡購物消費規(guī)模持續(xù)保持30%左右的增速背景下，整個快遞行業(yè)保持超20%的增速也算合理。
值得注意的是，在收入和件量均呈現(xiàn)出明顯上漲的同時，韻達業(yè)務量增長致運輸、人力等成本較去年同期增長了40.85%，高于營收增幅。對此，韻達方面介紹稱，采取了轉(zhuǎn)運中心自營、加大信息化、自動化、智能化等核心資源投入等方式降低全網(wǎng)鏈路交易成本。據(jù)統(tǒng)計，上半年韻達快遞產(chǎn)品單票收入持續(xù)低于行業(yè)水平的情況下，快遞服務毛利率30 。64%，同比提高0 。19%，較報告期初提高1.65%。
韻達方面透露，上半年關于豐巢科技股權轉(zhuǎn)讓事項正有序推進，未在報告期內(nèi)產(chǎn)生利潤，若本次交易順利完成，預計將會為上市公司帶來非經(jīng)常性的一次性稅后收益約4.4億元，增加運營資金。業(yè)內(nèi)人士分析稱，上半年韻達業(yè)務量和市場占有率提升頗為亮眼，但在高度依賴電商件、同質(zhì)化服務引發(fā)行業(yè)價格戰(zhàn)、加盟制風險等壓力下，企業(yè)能否維持現(xiàn)有增長局面值得關注。
南都記者梳理多家公司1-7月經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了韻達在完成的業(yè)務總量方面成績亮眼，另一方面，在通達系快遞業(yè)務量排名中暫時墊底的申通快遞自4月起進入逐月增長的狀態(tài)，7月份的單月業(yè)務量達到了4.18億票，創(chuàng)造了今年以來最好的業(yè)績。
長城證券研究所分析師羅江南指出，申通7月經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)加速態(tài)勢，業(yè)務量數(shù)據(jù)顯著邊際改善，除了讓利加盟商提升積極性、收購轉(zhuǎn)運中心降本增效之外，積極整合出口專線產(chǎn)品，與菜鳥、考拉等大平臺合作，完善發(fā)展冷鏈倉儲配送業(yè)務，經(jīng)營層面的各項舉措共同促進了公司業(yè)務量的增加。
快遞單票
收入總體繼續(xù)下降
南都記者梳理發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績增長的同時，上半年通達系快遞企業(yè)的單票收入總體呈現(xiàn)出下降趨勢。韻達在半年報中提到，報告期內(nèi)公司單票快遞業(yè)務收入1 。
74元，同比減少0 。25元/票。韻達則表示，單票業(yè)務收入下降，主要系公司貨品結構持續(xù)優(yōu)化(變小變輕)、電子面單使用率提升、加盟商直跑等原因所致。圓通在半年報中同樣提到，今年上半年隨著電子面單使用比例的提升等原因，公司單票快遞產(chǎn)品收入較去年同期下降0 。06元至3 。57元，降幅為1.60%。而對比申通上半年發(fā)布的財務數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，公司2017年度電子面單使用比例已經(jīng)從75.11%提高到報告期的96%以上，在提高分揀效率的同時，降低了業(yè)務成本。
在運營方面，通過提高自有車隊投入、調(diào)整派費、規(guī)?；档瓦\能成本、人工成本以及加盟商成本等多渠道降低全網(wǎng)運營成本，也成為了快遞企業(yè)提高利潤、提升網(wǎng)絡綜合競爭力的重要組成部分。
例如，申通快遞在今年4-6月、8月等不同時間段密集布局轉(zhuǎn)運中心直營化業(yè)務，先后發(fā)布公告斥資收購旗下位于北京、廣東、湖南等電商物流需求旺盛地區(qū)的全資子公司推進重點城市轉(zhuǎn)運中心直營化進程，以集約化模式降低干線運輸成本、提升分揀時效。依據(jù)申通方面的數(shù)據(jù)，截至報告期末，干線運輸車輛自營率為57.91%，全網(wǎng)共有轉(zhuǎn)運中心68個，自營轉(zhuǎn)運中心50個，自營率約為74%；干線運輸全部采用集約化模式，最大化降低運輸成本，讓利給末端網(wǎng)點。韻達半年報則透露，在樞紐轉(zhuǎn)運中心實現(xiàn)100%自營基礎上，為滿足客戶差別化需求為導向，實施了“控重、控泡、控大”經(jīng)營策略，優(yōu)先獲客小件、輕件，促使貨品結構持續(xù)優(yōu)化，令快遞服務單票重量同比下降13.66%，降低快遞單件中轉(zhuǎn)和運輸?shù)某杀?，報告期快遞服務單票成本為1.206元，同比下降12.74%。不過，南都記者留意到，這一降幅還是低于單票快遞業(yè)務收入14%的減少幅度。
長江證券股份有限公司研究員韓軼超的研究報告認為，今年二季度以來，龍頭企業(yè)份額戰(zhàn)有所加劇，價格競爭難以避免：一方面，二三線企業(yè)加速出清(或轉(zhuǎn)型)，市場份額向頭部集中；另一方面，圓通、申通業(yè)務量增速環(huán)比持續(xù)回升。雖然龍頭企業(yè)的硬件短板正逐漸彌合，但考慮到快遞網(wǎng)絡運營及加盟商管理作為復雜的系統(tǒng)工程，出色的精細化管理仍然能夠成為公司競爭的護城河。
依據(jù)披露的數(shù)據(jù)，圓通和中通在成本控制方面的舉措頗為相似。圓通在半年報中介紹稱，上半年加大投入對部分樞紐轉(zhuǎn)運中心進行自動化升級與改造；繼續(xù)購置干線車輛、實施機隊升級，完善公司運能體系能力建設；加大大方車、甩掛使用率，實現(xiàn)運力統(tǒng)籌、提升車輛運營效率、提高議價能力；數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，圓通自有運輸車輛達1244輛，實際投入運營車輛740輛，自有運輸車輛占比快速提升，單票運輸成本為0.84元，降幅達9.32%。
而對于中通的單票運輸成本由0.71元下降至0.60元，中通快遞董事長賴梅松在財報電話會上作出了類似的解釋稱，主要因“包裹重量的下降和車型的優(yōu)化、牽引車占比的增加，并逐步降低對外部第三方物流車的依賴性”，他透露，今年中通還將減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)、持續(xù)增加分撥中心自動化分揀設備投入，進一步降低人力成本。
“根據(jù)目前發(fā)布的數(shù)據(jù)，頭部快遞企業(yè)總體上都保持中高速增長，反映出相關企業(yè)越來越重視快件中轉(zhuǎn)設備機械化，未來自動化程度會越來越高。”快遞行業(yè)專家趙小敏對南都記者表示，與此同時，按照往年經(jīng)驗，受到下半年高峰期業(yè)務量增加、年終業(yè)績、員工流動性、產(chǎn)品費用調(diào)節(jié)等一系列因素影響，涉及快遞業(yè)務相關的資金、場地、設備、人力、技術等方面的公共成本需要，三季度后期和四季度快遞企業(yè)成本投入或?qū)⒓眲≡黾?，推動快遞價格呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。
國際、冷鏈等成快遞企業(yè)新增長點
當前，快遞行業(yè)進入龍頭競爭階段，運營效率與新業(yè)務卡位逐漸成為目前競爭的核心。
國家郵政局在《關于2018年上半年郵政行業(yè)經(jīng)濟運行情況的通報》中提到，上半年快遞物流領域投融資規(guī)模超過1000億元，投資方向主要集中在即時配送、快運、末端配送以及轉(zhuǎn)運中心建設；醫(yī)藥、冷鏈、生鮮等高附加值服務逐漸成為行業(yè)新增長點。結合此輪半年報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，包括順豐、圓通等在內(nèi)的快遞企業(yè)在傳統(tǒng)經(jīng)濟件、時效件基礎上，不斷向多元業(yè)態(tài)延伸，國際、冷鏈、快運等新業(yè)務帶來的營收占據(jù)了總營收的重要部分。
不同于通達系企業(yè)大部分訂單來源于淘寶件，主打中高端快件市場的順豐速運在今年上半年的快遞單票收入和總營收始終遠超行業(yè)平均水平。依據(jù)順豐披露的半年報數(shù)據(jù)，在425.04億元的營業(yè)收入中，除了傳統(tǒng)的時效件和產(chǎn)品，同城配、重貨、冷運、國際帶來的營收增幅均超過了40%。今年8月，順豐控股與美國夏暉集團正式宣布成立新夏暉公司，發(fā)揮雙方在冷鏈物流領域的優(yōu)勢和協(xié)同效應，優(yōu)化冷鏈物流解決方案；半年報還透露，在開發(fā)和提供國際物流產(chǎn)品等跨境貿(mào)易方面，順豐控股和U P S于2017年5月宣布在香港成立的合資公司目前已投入運營，有利于長期國際戰(zhàn)略布局。
圓通速遞上半年同樣在國際業(yè)務方面有較大的投入，依據(jù)半年報披露的數(shù)據(jù)，各主營業(yè)務產(chǎn)品中，國際快遞營業(yè)收入較上年增長了51.71%，增速甚至高于國內(nèi)時效產(chǎn)品，也令經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長102.81%，體現(xiàn)了去年收購先達國際和國際化樞紐方面布局的成效。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，圓通國際業(yè)務凈利潤達3802.40萬港元，同比增長93.91%，近期先后參與香港國際機場、嘉興機場世界級物流樞紐建設，以期進一步拓展跨境物流資源。
趙小敏告訴南都記者，發(fā)展冷鏈、國際、重貨等新業(yè)務具有較高的挑戰(zhàn)門檻，對于加盟制快遞企業(yè)來講，新業(yè)務的拓展固然重要，但現(xiàn)階段更需要鞏固主流業(yè)務，以電商快遞件為核心，否則一旦失去該領域的主營優(yōu)勢，未來經(jīng)營將會非常艱難。
2010年至2017年，全國快遞平均單價由24.6元/件降至12.4元/件，下降幅度較快。目前大部分快遞企業(yè)的配送費為每單1.0~1.5元。圓通速遞2017年單票配送費用由1.32元上升到1.40元?？爝f單價持續(xù)走低，而配送費用升高，配送成本增加，企業(yè)利潤空間進一步被壓縮，如何降本增效，提高配送效率成各大快遞企業(yè)提高競爭優(yōu)勢的關鍵。數(shù)據(jù)顯示，40.2%的快遞員的快遞員工作年限在1年以內(nèi)，年限超過三年的僅占15%。“雙十一”期間，部分城市快遞員業(yè)務量幾何級增長，達平時的3倍。盡管部分企業(yè)開出2.5元/每件的配送費，但只能臨時招到約為原人數(shù)三成的新快遞員，電商高峰期配送壓力巨大。
中國物流學會特約研究員楊達卿對南都記者指出，快遞上市公司整體利潤增勢明顯，體現(xiàn)出尤其是粗放發(fā)展的加盟式快遞企業(yè)在降本增效方面取得一定成效；從企業(yè)經(jīng)營角度看，快遞民企整體步入升級戰(zhàn)，正向綜合性新物流發(fā)展，面對超級電商平臺和順豐等生態(tài)型企業(yè)，通達系快遞企業(yè)上半年投資布局強化了兩方面布局———一是倉配網(wǎng)和控制力，擁有倉配網(wǎng)控制力的加盟式快遞，就有了穿透生態(tài)型對手和平臺型企業(yè)無形中的天花板，強化服務品質(zhì)提升；二是信息化和智能化投入，擁有數(shù)字物流服務能力可以深度穿透供應鏈服務，獲取價值鏈高端紅利，接下來，智能化發(fā)展和供應鏈服務競爭，仍將加速快遞物流市場的升級發(fā)展。
根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，“十二五期間”，國內(nèi)快遞業(yè)務量連續(xù)5年保持50%左右的高速增長，短時期內(nèi)完成從小到大的歷史性跨越。2014年，全國快遞業(yè)務總量達到139.6億件，已躍居世界第一。2017年，業(yè)務總量達到400.6億件，業(yè)務收入達到4957億元。國家郵政局發(fā)布的《郵政業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》預計，2020年快遞業(yè)務量將達到700億，業(yè)務收入接近8000億元。2018-2020快遞業(yè)務量復合增長率為19.5%，業(yè)務收入復合增長率為15.4%，不斷增長的業(yè)務量將給末端帶來了極大的配送壓力。
2017年底，國內(nèi)已投放智能快遞柜數(shù)為20.6萬組，較2016年增加一倍以上，通過智能快遞柜投遞快件占投遞總量7%，同比提高了近4個百分點。根據(jù)國家郵政局2018年的工作計劃，智能快遞柜（信報箱）箱遞率將提高２個百分點。2020年，快遞入柜率有望達到15%，按2017年單柜的效力計算，77.2萬組智能快遞柜才能滿足配送需求。
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