萬能險(xiǎn)潮退 個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品受關(guān)注

    契合資管新規(guī)要求，打破剛兌，不設(shè)保底收益；業(yè)績(jī)表現(xiàn)佳，部分產(chǎn)品成立以來年化凈值增長(zhǎng)接近7%——個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品作為全新的理財(cái)品種，讓曾因監(jiān)管部門出手整頓而沉寂一時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)再度活躍起來。

    所謂個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，是指養(yǎng)老保險(xiǎn)公司作為管理人，接受個(gè)人委托人的委托，為其提供與養(yǎng)老保障相關(guān)的資金管理服務(wù)。簡(jiǎn)單來說，個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品是養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的，與銀行理財(cái)類似的理財(cái)型產(chǎn)品。這類產(chǎn)品不是傳統(tǒng)意義上的保險(xiǎn)產(chǎn)品，也沒有保障功能。

    曾幾何時(shí)，談及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)，萬能險(xiǎn)是一道邁不過去的坎。“高收益，流動(dòng)性好”，曾經(jīng)的萬能險(xiǎn)因集這兩大特征于一身而走紅，成為各險(xiǎn)企快速?zèng)_擊業(yè)務(wù)規(guī)模的利器。但“高收益”的另一面便是，極大地拉高了險(xiǎn)企負(fù)債成本，從而對(duì)險(xiǎn)企投資端提出更高的要求。為了化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，自2017年開始，監(jiān)管層對(duì)萬能險(xiǎn)從規(guī)模、賬戶管理、保障水平和結(jié)算利率等多維度進(jìn)行業(yè)務(wù)規(guī)范，萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)逐漸回歸理性。

    萬能險(xiǎn)淡出互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)后，個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品以“網(wǎng)紅”的姿態(tài)登上舞臺(tái)。目前，各大主流互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)共上線40余款這類產(chǎn)品。最高7%上下的年化凈值增長(zhǎng)，也讓投資者對(duì)這類產(chǎn)品趨之若鶩。

    在市場(chǎng)利率下行的大環(huán)境下，這類產(chǎn)品為何能夠?qū)崿F(xiàn)如此高的年化凈值增長(zhǎng)？這在其投資組合說明書中可以找到答案：因?yàn)榕渲昧藱?quán)益類資產(chǎn)和另類資產(chǎn)。據(jù)了解，一些產(chǎn)品最高可配置95%的權(quán)益類資產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃等另類資產(chǎn)的最高配置上限在75%。

    “這兩類資產(chǎn)的確可以帶來高凈值增長(zhǎng)，但同時(shí)也拉高了產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)。”一位資管人士表示，凈值增長(zhǎng)僅代表產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品未來收益的承諾。根據(jù)這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示，產(chǎn)品本金與收益隨實(shí)際投資運(yùn)作浮動(dòng)，投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。

不過，個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品中也有主要投資于固定收益類資產(chǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的近七日年化收益在4%左右。

    據(jù)了解，個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品的發(fā)行是有一定門檻的。據(jù)上證報(bào)粗略統(tǒng)計(jì)，目前僅有太平養(yǎng)老保險(xiǎn)、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、國(guó)壽養(yǎng)老保險(xiǎn)、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)和建信養(yǎng)老資管等養(yǎng)老險(xiǎn)公司和1家養(yǎng)老金管理公司發(fā)行這類產(chǎn)品。