海底撈（06862，HK）和海底撈的底料供應(yīng)商頤海國際（01579,HK）發(fā)布了上半年業(yè)績，優(yōu)異的成績讓兩者的股價在今日雙雙大漲，而兩者日益增長的市值也讓老板張勇的財富超過了小米的雷軍、百度的李彥宏和順豐的王衛(wèi)，順利進入內(nèi)地富豪榜前七名。
做餐飲能做出什么高度？海底撈的老板張勇或許會告訴你：做火鍋可能比順豐、百度或者小米還牛。而千千萬萬的好吃嘴兒們也為海底撈源源不斷地貢獻了真金白銀的收入。
海底撈（06862，HK）和海底撈的底料供應(yīng)商頤海國際（01579,HK）發(fā)布了上半年業(yè)績，優(yōu)異的成績讓兩者的股價在今日雙雙大漲，而兩者日益增長的市值也讓老板張勇的財富超過了小米的雷軍、百度的李彥宏和順豐的王衛(wèi)，順利進入內(nèi)地富豪榜前七名。
白手起家到頂級富豪
在2018年胡潤百富榜里，海底撈老板張勇、舒萍夫婦（以下統(tǒng)稱“張勇”）以550億元人民幣的財富名列第34名。然而隨著張勇旗下海底撈、頤海國際的股價不斷大漲，他的身價自然水漲船高，目前已經(jīng)躋身內(nèi)地富豪前七名，毫無疑問是全國餐飲行業(yè)的首富。
從港交所的數(shù)據(jù)可以看到，張勇持有頤海國際35.61%的股份、持有海底撈68.6%的股份。截至今日收盤，頤海國際市值為495億港元，海底撈市值為1818億港元。因此張勇持有兩家上市公司的市值就達到了1423億港元（折合為人民幣1282億元）。
按照以上數(shù)據(jù)估算，張勇僅在海底撈和頤海國際兩家上市公司合計持有的市值就可以排進2018年胡潤百富榜的前七名，位于美的的何享健、何劍鋒父子之后，但是已經(jīng)排在了王衛(wèi)、李彥宏、雷軍等人之前。而且張勇也毫無爭議地成為了我國餐飲行業(yè)的首富。
在國內(nèi)頂級富豪里，張勇絕對算是比較低調(diào)的一位，而他的成長之路也絕對稱得上勵志。早在1994年，以張勇為主的創(chuàng)始人在四川簡陽開設(shè)了第一家海底撈火鍋，隨后在1999年開始向四川省之外擴張，隨后又在2012年走出內(nèi)地，并于2018年在香港上市。值得注意的是，海底撈的底料供應(yīng)商早在2016年就在香港上市。而從開設(shè)第一家海底撈火鍋到成為目前的頂級富豪，張勇用了25年。
此外，成為富豪的還不只是張勇夫婦，當年一起創(chuàng)業(yè)的施永宏夫婦也一同跨入富豪行列。目前張勇為海底撈主席，施永宏為頤海國際主席。
半年吃出上百億收入
昨天，海底撈公布了今年上半年的業(yè)績情況。今年前六個月，海底撈收入116.95億元，其中凈利潤達到了9.11億元。
截至今年6月30日，海底撈的餐廳數(shù)量已經(jīng)達到了593家，在過去一年時間，凈增加了252家?？梢钥吹胶５讚频拈_店速度相當快，平均一天開店0.69家。目前，海底撈除了在中國內(nèi)地覆蓋了116個城市外，還延伸到了新加坡、韓國、日本、美國。
從海底撈的生意情況來看，也是非?；鸨?。今年上半年，海底撈的平均翻臺率為4.8，而顧客人均消費金額為104.4元。
在中餐市場中，火鍋及四川菜以及中式快餐是占比最大的細分市場?；疱伿侵惺讲惋嬛凶畲蟮钠奉?，占據(jù)13.7%，復(fù)合增速高達11.6%。四川菜以及中式快餐的規(guī)模占比分別達到12.4%和12.2%，僅次于火鍋。綜合來看，川渝地區(qū)的風(fēng)味菜系合計占比超25%，這與川菜系的麻辣、咸鮮口味密切相關(guān)。菜品味道受歡迎程度排行中，咸鮮和麻辣分別以23.4%和17.2%的歡迎程度位居第一、第二位。
火鍋是目前國內(nèi)中餐市場中份額最大的細分領(lǐng)域
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
分析各細分領(lǐng)域的經(jīng)營效率可以發(fā)現(xiàn)，火鍋是綜合來看效率最高的子行業(yè)。在接受統(tǒng)計調(diào)查的企業(yè)中，火鍋企業(yè)每平米營收達到2.6萬元，高于其他子行業(yè)（休閑餐未披露統(tǒng)計數(shù)據(jù)），同時火鍋企業(yè)的人均勞收達到23.3萬元，僅次于正餐位居第二?；疱伒纳喜怂俣瓤?、翻臺率高、適合營業(yè)的時間長等優(yōu)勢是實現(xiàn)相對較高經(jīng)營效率的主要原因。
2017年接受統(tǒng)計調(diào)查的餐飲企業(yè)每平米營收情況
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2017年接受統(tǒng)計調(diào)查的餐飲企業(yè)人均勞收情況
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標準化程度高的產(chǎn)品易于復(fù)制和管理，火鍋行業(yè)值得關(guān)注?；疱佊捎诩庸きh(huán)節(jié)少，底料、調(diào)料等可統(tǒng)一配置，更容易標準化，加上食材豐富，口味更自由，成為了國內(nèi)市場規(guī)模最大、擴張速度最快的餐飲業(yè)態(tài)。具體來講，火鍋店只要通過中央廚房生產(chǎn)出統(tǒng)一標準的火鍋原料及調(diào)味料，再統(tǒng)一配送到各個分店，每個店只需要配備一定的洗菜、切菜廚工，以及服務(wù)人員即可。
縱觀火鍋產(chǎn)業(yè)鏈，下游企業(yè)設(shè)定自己的標準向中上游布局已成趨勢?；疱伄a(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)清晰，可以分為上游的原材料生產(chǎn)商（農(nóng)業(yè)公司）、中游調(diào)味料及火鍋料生產(chǎn)商（食品公司）以及下游的火鍋門店或者外賣點（餐飲服務(wù)商）。
火鍋產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)清晰、易于企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局
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從城市及人均金額兩個維度來看，一線城市和中高端火鍋市場發(fā)展更快。雖然基于龐大的基數(shù)效益，非一線城市及農(nóng)村地區(qū)火鍋消費總額占據(jù)整個火鍋市場的90%以上，但從增速上看，一線城市人群消費頻次及客單價高的特點帶動收入增長更快。
（1）從區(qū)域角度看，一線城市表現(xiàn)亮眼。2013年一線城市火鍋市場規(guī)模為259億元，到2017年已經(jīng)達到414億元，年復(fù)合增速高達12.4%，較行業(yè)及非一線城市增速11.6%和11.5%更快；并且根據(jù)數(shù)據(jù)預(yù)測未來五年復(fù)合增速仍將高達10.6%，高于整體和非一線城市的10.2%和10.1%，到2022年一線城市火鍋收入規(guī)模將達到685億人民幣。
（2）從客單價角度看，中高端市場增長最快。以人均客單價劃分，人均60元以下為大眾市場，60~200元為中高端市場，人均高于200元為高端市場，中高端火鍋市場發(fā)展速度最快。2013~2017年增速達到13.9%帶動中高端火鍋市場規(guī)模由2013年的737億人民幣增長至2017年的1240億元，并預(yù)計未來五年維持11.3%高增速帶動市場規(guī)模到2022年達到2116億元。
一線城市火鍋市場年復(fù)合增速較快
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中高端火鍋領(lǐng)域年復(fù)合增速更快
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龍頭公司海底撈及呷哺呷哺正快速進行全國布局，未來成長可期。目前國內(nèi)兩大上市火鍋龍頭均表現(xiàn)出明確的價格定位及布局策略。海底撈主打中高端火鍋，早期主要布局一二線城市，近年來逐步向以二三線城市為主、積極拓展海外市場的策略轉(zhuǎn)變；呷哺呷哺由京津冀地區(qū)起家，近年來快速布局全國其他地區(qū)，并推出價格差異化定位的中高端子品牌，做大業(yè)務(wù)規(guī)模。
海底撈二三線及以下城市門店布局加快（單位：家）
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相對于家喻戶曉的海底撈，頤海國際大家了解得并不多。其實頤海國際還早于海底撈在香港上市。頤海國際的大股東及董事仍是張勇。
頤海國際是一家復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)商，主要專注于火鍋調(diào)味料市場。公司除了建立了廣泛的全國性經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)進行銷售外，還是海底撈集團在中國火鍋底料產(chǎn)品的獨家供應(yīng)商，其產(chǎn)品是海底撈集團成功發(fā)展的重要基石。
同樣是在昨天，頤海國際也公布了其半年業(yè)績。今年上半年，頤海國際收入16.56億元，同比增長64.9%；凈利潤也達到了2.92億元，同比增長54.1%。
不到三年成就十倍牛股
在一般投資者的觀念中，十倍牛股要么是擁有黑科技的高技術(shù)股，要么就是讓人摸不著頭腦的生物醫(yī)療股，很難讓人想到做餐飲的公司股價會增長十倍，而且還在極短的時間里。
不過頤海國際做到了，2017年年初，頤海國際最低股價僅為2.78港元，但是隨后股價就一路上漲，一直到今日的最高48.45港元，累計上漲了1454%，而時間僅僅不到三年，讓投資者賺得盆滿缽滿。
雖然與頤海國際相比，海底撈的股價走勢還不是那么突出，但是上市不到一年時間以來，海底撈的股價仍然上漲了超過一倍，而且在今日也是創(chuàng)出了歷史新高。
對于海底撈剛出爐的靚麗業(yè)績，方正證券表示，海底撈收入端營業(yè)收入快速增長，成本費用端原材料及易耗品成本和員工成本略有提升，利潤端公司盈利能力穩(wěn)健。
該券商判斷海底撈仍處于高速擴張階段，下一階段會繼續(xù)在二三線城市加密門店布局，2019年全年開店數(shù)量預(yù)計約300家，并給予推薦評級。
而對于目前股價創(chuàng)新高的頤海國際和海底撈，泓瑞源金融證券持牌負責(zé)人、策略師岑智勇向記者表示：“業(yè)績對上市公司來說就像成績單，業(yè)績好的股票自然可以留意，但是還是要注意估值是否合理。”
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