近日，貴州國臺(tái)酒業(yè)股份有限公司的《首次公開發(fā)行股票并上市》等A股IPO申請(qǐng)材料已獲證監(jiān)會(huì)接收。至此，國臺(tái)酒業(yè)IPO申請(qǐng)正式進(jìn)入排隊(duì)。這意味著，如果事件發(fā)展順利，國臺(tái)酒業(yè)將在2020年成為貴州省第二家白酒主板上市企業(yè)。目前，醬香白酒行業(yè)唯一的上市公司為貴州茅臺(tái)。2019年習(xí)酒宣布退出上市競(jìng)爭(zhēng)后，15億元規(guī)模的金沙酒的上市日程也排在了4年后。
值得注意的是，貴州國臺(tái)酒業(yè)股份有限公司與大名鼎鼎的貴州茅臺(tái)同處茅臺(tái)鎮(zhèn)。據(jù)官網(wǎng)介紹，貴州國臺(tái)酒業(yè)股份有限公司，是我國現(xiàn)代中藥領(lǐng)軍企業(yè)——天士力累計(jì)斥資50億元、歷經(jīng)20年精心打造的茅臺(tái)鎮(zhèn)第二大釀酒企業(yè)。年產(chǎn)正宗大曲醬香型白酒近萬噸，儲(chǔ)存年份醬香老酒4萬噸，解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)2500余人，累計(jì)上繳稅收20多億元。
國臺(tái)品牌榮獲貴州省省長(zhǎng)質(zhì)量獎(jiǎng)提名獎(jiǎng)、三獲布魯塞爾國際金獎(jiǎng)、兩獲貴州十大名酒金獎(jiǎng)、美國第73屆WSWA烈酒大賽中國白酒唯一金獎(jiǎng)等上百項(xiàng)殊榮。邀請(qǐng)著名表演藝術(shù)家唐國強(qiáng)代言，國臺(tái)廣告片重磅登陸央視，2019年品牌價(jià)值達(dá)301.25億元。擬于2020年提交上市申報(bào)，有望成為貴州省第二家白酒主板上市企業(yè)和中國資本市場(chǎng)第二支醬香型白酒股票，初步奠定了“貴州國臺(tái)酒•醬香新領(lǐng)袖”的品牌和行業(yè)地位，成功躋身中國一線白酒企業(yè)和醬香型白酒主流品牌。
早在2012年，國臺(tái)酒業(yè)就曾傳出過上市的消息，后因行業(yè)調(diào)整期而暫停。重啟上市計(jì)劃后，各類資本機(jī)構(gòu)也紛紛入局。天眼查顯示，近年來國臺(tái)酒業(yè)先后發(fā)生了多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但大股東天津天士力大健康產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司持股比例仍高達(dá)到79.02%，股東則達(dá)到33個(gè)。
國臺(tái)酒業(yè)的董事長(zhǎng)就是大名鼎鼎的天士力老板閆希軍，也是天士力集團(tuán)有限公司總裁、天士力制藥股份有限公司董事長(zhǎng)。閆希軍在2019年胡潤(rùn)百富榜排名第208位。2020年2月，閆希軍家族以180億元人民幣財(cái)富名列《2020世茂深港國際中心·胡潤(rùn)全球富豪榜》第1146位。據(jù)公開資料，閆希軍出生在甘肅鎮(zhèn)原縣一個(gè)貧苦的農(nóng)民家庭，七歲的時(shí)候，父親去世，母親改嫁，他成了孤兒。“我是吃著百家飯長(zhǎng)大的，所以我比任何人都渴望有一個(gè)家。”
今年初，國臺(tái)酒業(yè)董事長(zhǎng)閆希軍曾表示，2019年的國臺(tái)發(fā)展可圈可點(diǎn)， 2020年的國臺(tái)已經(jīng)開啟新征程，其中頭等重要工作就是加快推進(jìn)公司主板上市，并以上市工作為主線，帶動(dòng)經(jīng)營發(fā)展再提升，管理系統(tǒng)再優(yōu)化。他強(qiáng)調(diào)，要以通的思想，著力打造國臺(tái)酒新領(lǐng)袖的引領(lǐng)作用和企業(yè)形象，構(gòu)建產(chǎn)品創(chuàng)新技術(shù)體系，創(chuàng)造傳統(tǒng)產(chǎn)品走向新營銷之路，構(gòu)建人文精神高地，打造國臺(tái)通達(dá)人生的品牌價(jià)值，助推國臺(tái)進(jìn)入發(fā)展新高度。
公開數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，國臺(tái)分別實(shí)現(xiàn)營收3.61億元、5.41億元、11.44億元，凈利潤(rùn)分別為2034.97萬元、1.01億元及2.47億元。國臺(tái)酒業(yè)三年內(nèi)累計(jì)完成營收超20億元，凈利潤(rùn)增速均超過100%。2019年，國臺(tái)酒業(yè)的銷售額突破20億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4億元。按照其之前公布的規(guī)劃，2020年國臺(tái)銷售目標(biāo)為30個(gè)億銷售目標(biāo)、利潤(rùn)目標(biāo)為6億元。
值得注意的是，目前國臺(tái)酒業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，截至2018年底國臺(tái)的庫存高達(dá)12.16億元，高于當(dāng)期11.44億元的營業(yè)收入；該公司在2018年還背負(fù)高達(dá)19.2億元的負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)58%。對(duì)于上述數(shù)據(jù)，國臺(tái)方面回應(yīng)稱，存貨高主要是基酒占比高，而高負(fù)債則來自于產(chǎn)能擴(kuò)張。
那么，國臺(tái)的同鎮(zhèn)大哥茅臺(tái)表現(xiàn)如何呢？茅臺(tái)集團(tuán)在2019年已實(shí)現(xiàn)千億級(jí)營收，上市主體貴州茅臺(tái)在2019年總營收也有888億元，營業(yè)利潤(rùn)590億元，僅分紅就高達(dá)213.97億元。新冠肺炎疫情之下，國內(nèi)白酒“一哥”貴州茅臺(tái)今年一季度受到的影響似乎較為有限。4月27日晚，貴州茅臺(tái)發(fā)布2020年一季報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收244.05億元，同比增長(zhǎng)12.76%，凈利潤(rùn)為130.94億元，同比增長(zhǎng)16.69%。
此前茅臺(tái)也提出，2020年“計(jì)劃不變、任務(wù)不減、指標(biāo)不調(diào)、收入不降”。按照2020年銷售目標(biāo)，貴州茅臺(tái)計(jì)劃2020年度安排營業(yè)總收入同比增長(zhǎng)10%。而多家券商預(yù)計(jì)，結(jié)合近期發(fā)貨和打款進(jìn)度，貴州茅臺(tái)達(dá)成上述業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)確定性較高。
近期貴州茅臺(tái)股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，5月25日，貴州茅臺(tái)收?qǐng)?bào)1362.9元，總市值達(dá)到17120億。與A股股價(jià)之王、白酒一哥相比，國臺(tái)酒業(yè)雖然同處茅臺(tái)鎮(zhèn)，但與同鎮(zhèn)大哥相比，差距明顯，也不是一個(gè)等量級(jí)的。至于上市之后能否復(fù)制茅臺(tái)復(fù)利增長(zhǎng)神話，我們拭目以待。
未來5-10年，預(yù)計(jì)M2增速放緩，高端酒價(jià)格年復(fù)合增速也會(huì)放緩，但茅臺(tái)憑借品牌力和頭部?jī)?yōu)勢(shì)，具備了長(zhǎng)期提價(jià)的能力，高端酒的價(jià)格中樞長(zhǎng)期將隨著茅臺(tái)價(jià)格提升而上移。
茅臺(tái)、五糧液、國窖1573一批價(jià)的歷史復(fù)合增速
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
近三年茅臺(tái)、五糧液和國窖1573的相對(duì)價(jià)格皆實(shí)現(xiàn)上漲，高端酒價(jià)值有所恢復(fù)
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
茅臺(tái)、五糧液和國窖1573出廠價(jià)復(fù)合增速在近十年里大幅跑贏CPI
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
版權(quán)提示：智研咨詢倡導(dǎo)尊重與保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，對(duì)有明確來源的內(nèi)容注明出處。如發(fā)現(xiàn)本站文章存在版權(quán)、稿酬或其它問題，煩請(qǐng)聯(lián)系我們，我們將及時(shí)與您溝通處理。聯(lián)系方式：gaojian@chyxx.com、010-60343812。
