騰訊、阿里票房吸金交鋒，影視股掘金機會降臨？十一假期票房預售火熱，多部電影扎堆上映

    9月30日，影視股拉升，華聞集團漲停，光線傳媒漲幅超6%，北京文化、萬達電影漲幅超4%，巨人網絡、中國電影、華誼兄弟跟漲。自影院復工以來，部分影視板塊的股票價格已成功復蘇。

    十一假期票房預售火熱，多部電影扎堆上映。截至目前，《八佰》票房突破30億元；鞏俐、黃渤主演的《奪冠》票房突破2.6億元，于9月25日首映；成龍主演的《急先鋒》于9月28日首映，目前票房突破3000萬；此外，受影迷期待的還有《姜子牙》《我和我的家鄉(xiāng)》，將于10月1日正式上映。

    據貓眼數據顯示，國慶檔基本形成了《姜子牙》《我和我的家鄉(xiāng)》《急先鋒》三足鼎立之勢。以10月1日為例，三部影片排片率分別為36.7%、35%、19.4%，《奪冠》的排片率為7.5%。

    而在上述影片背后，是中國電影、騰訊、幸福藍海、歡喜傳媒、阿里、北京文化、上海電影、光線傳媒等公司。

    國慶檔影視股版圖

    9月27日，電影八佰官微宣布，票房突破30億元。《八佰》是院線復工后首部上市的電影，自8月21日開播以來，創(chuàng)下多個紀錄，破中國電影市場點映票房紀錄、破全球年度單日票房紀錄、全球年度首部連續(xù)十天票房過億影片等。眼看形勢一片大好，《八佰》挺進國慶檔。

    貓眼數據顯示，該片的分賬票房達到28.16億元，出品方為華誼兄弟和北京七印象文化傳媒有限公司，聯合出品方包括阿里影業(yè)、光線傳媒、上海電影、騰訊影業(yè)、完美世界等19家公司。發(fā)行方則是華誼兄弟、華影天下和阿里巴巴影業(yè)。

    作為電影出品方，華誼兄弟因《八佰》的火爆受到關注。8月26日，華誼兄弟曾披露票房分賬相關信息。彼時，該片在中國大陸地區(qū)上映5天，累計票房超過11.55億元，公司來源于該影片的營業(yè)收入區(qū)間約為2.05億-2.45億元。同時，該片版權銷售收入及海外發(fā)行收入等尚未結算。

    有分析稱，從該公告來看，華誼兄弟在該片的分賬比在17.75%-21.21%之間。

    華誼兄弟副董事長、CEO王中磊在接受媒體采訪時表示，《八佰》是目前為止華誼電影中盈利比例最高的前三位之一。

    此前的8月28日晚間，光線傳媒公告稱，截至2020年8月27日，公司來源于《八佰》的營業(yè)收入區(qū)間約為3000萬元至3600萬元。

    雖然挺進國慶檔，但《八佰》的火爆基本進入尾聲。據貓眼預測，該影片內地票房為31.13億元。國慶檔還將迎來《菊次郎的夏天》《奪冠》《姜子牙》《我和我的家鄉(xiāng)》《急先鋒》《木蘭：橫空出世》和《一點就到家》7位對手。

    其中，《姜子牙》《我和我的家鄉(xiāng)》《急先鋒》基本三分天下。以10月1日為例，三部影片排片率分別為36.7%、35%、19.4%。截至9月30日15點，《姜子牙》和《我和我的家鄉(xiāng)》的預售總票房已經達到1.27億元和8606萬元。《急先鋒》于9月30日上映，累計票房3472.6萬元。

    三部影片背后亦有多家上市公司身影?！都毕蠕h》的出品方出現中國電影、騰訊影業(yè)的身影，聯合出品方則包括了幸福藍海；《姜子牙》出品方有光線影業(yè)。

    《我和我的家鄉(xiāng)》作為去年國慶檔票房最高影片《我和我的祖國》姊妹篇，背后陣容強大，出品方中有北京文化、中國電影、上海電影、歡喜傳媒等上市公司，也出現了抖音、貓眼、嗶哩嗶哩、新麗傳媒、開心麻花、華夏電影的身影。

    以此來看，國慶檔將出現多家巨頭混戰(zhàn)，除了傳統影視公司對壘，還有阿里、騰訊交鋒，更有抖音、嗶哩嗶哩等為代表的互聯網公司加入。
影視股否極泰來？

    《八佰》的火爆對于市場的提振作用無疑是巨大的。

    “因為除了電影單項目的投資本體，我對得起投資人，對得起所有的創(chuàng)業(yè)者之外，它還給整個行業(yè)提振未來的信心，在《八佰》前兩周取得好的票房之后，很多大片也陸續(xù)定檔。我們多得到的部分，都是老天的眷顧，也都是觀眾給的。”王中磊說。

    全國影城7月20日起有序復工后，復工速度及觀眾觀影意愿均呈現積極表現。8月中旬起，影城限制逐步放松，8月14日起部分城市上座率已開放至50%。目前，院線上座率放寬至75%。

    開源證券影視團隊指出，對于國慶檔票房仍持樂觀預期，即頭部新片帶動下，院線、影院廣告公司業(yè)績從Q2、Q3至Q4持續(xù)反轉的確定性增強，電影板塊進入底部修復第三階段，院線板塊及影院廣告公司超額收益或更高。

    渤海證券姚磊建議，關注十一檔期利好的電影領域，結合十一檔期票房陣容較強，建議繼續(xù)關注院線龍頭和相關制片發(fā)行公司；此外建議關注下半年景氣度回暖的廣告行業(yè)相關龍頭公司，此外可以關注低位的業(yè)績優(yōu)質細分龍頭。

    但不容忽視的是，疫情帶給行業(yè)帶來的創(chuàng)傷還未愈合。華誼兄弟現金流持續(xù)收緊，正在電影《八佰》登頂2020年度票房全球冠軍之際，華誼兄弟遭遇實際控制人減持，主要用于償還股票質押融資。從股價上看，華誼兄弟也已經跌回到《八佰》上映前。

    從當前的情況看，國慶檔存在“報復性消費”的可能性，但短期內依靠個別“爆款”快速恢復到疫情前的水平可能性不大。

    “國慶檔、春節(jié)檔的季節(jié)性影響實際上只是短期、一次性的，對影視股的業(yè)績并不會產生決定性的作用。從以往的經驗看，市場對爆款會有預期，一般在火爆之前股價就率先反應，對長期走勢的影響不會很大。”一位長期關注影視行業(yè)的券商人士表示。

    根據東方證券對目前定檔的7部電影進行票房測算，結合票房恢復去年同比65%的情況來看，預估7部電影的總票房在樂觀情況下能達到68.8億元，中性情況下為54.9億元，悲觀情況下為45.71億元。

    以此推算，單部影片可能最多只有十幾億的體量，難以有大的爆款。國慶檔哪部影片將勝出，即將揭曉答案。