計(jì)算機(jī)行業(yè)：世界人工智能大會(huì)成功舉辦 網(wǎng)絡(luò)安全審查再上新高度

    上周，2021 世界人工智能大會(huì)在上海舉辦。上周滬深300 指數(shù)下跌0.23%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲1.41%，跑贏指數(shù)1.64pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第11 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢(shì)不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

    投資要點(diǎn)：

    市場監(jiān)管總局關(guān)于禁止虎牙公司與斗魚國際控股有限公司合并案反壟斷審查決定的公告：由于虎牙與斗魚的合并，將使騰訊單獨(dú)控制合并后實(shí)體，進(jìn)一步強(qiáng)化騰訊在游戲直播市場的支配地位，同時(shí)使騰訊有能力和動(dòng)機(jī)在上下游市場實(shí)施閉環(huán)管理和雙向縱向封鎖，具有或者可能具有排除、限制競爭效果，不利于市場公平競爭、可能減損消費(fèi)者利益，也不利于網(wǎng)絡(luò)游戲和游戲直播市場規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。此次市監(jiān)局禁止了斗魚與虎牙兩大直播公司的合并，是《反壟斷法》在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一次實(shí)踐，彰顯了我國對(duì)反壟斷的重視程度。

    國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見的通知：網(wǎng)信辦這次發(fā)布關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法的公開征求意見的通知，其中有包括“掌握超過100 萬用戶個(gè)人信息的運(yùn)營者赴國外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查。”的內(nèi)容，這與之前“滴滴打車”被下架事件關(guān)系強(qiáng)烈，體現(xiàn)了我國對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)安全的重視程度進(jìn)一步增強(qiáng)，也代表了未來對(duì)赴外上市企業(yè)必然將面臨信息安全審查的嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決禁止損害到國家的網(wǎng)絡(luò)信息安全。我們認(rèn)為在網(wǎng)絡(luò)安全嚴(yán)監(jiān)管的趨勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的需求將加速提升，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資機(jī)遇。

    行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度略微上漲：上周日均交易額601.52億元，交易活躍度略微上漲。從估值情況來看，SW 計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已經(jīng)調(diào)整至54.81 倍，低于2010 年至2020 年歷史均值57.22 倍。

    上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)分化：135 只個(gè)股上漲，95 只個(gè)股下跌，1 只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比59.21%。

    投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進(jìn)程，建議投資者關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2020 年報(bào)及2021 年一季報(bào)看，云計(jì)算、人工智能、信創(chuàng)、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域表現(xiàn)較好，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，2021Q2 業(yè)績繼續(xù)回暖，建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開支變動(dòng)情況。我們重點(diǎn)推薦金融科技、信息安全、智慧醫(yī)療、智慧車聯(lián)、人工智能和信創(chuàng)領(lǐng)域。

    風(fēng)險(xiǎn)因素：全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期。