廣州酒家上半年?duì)I業(yè)總收入已完成12.32億元，月餅旺季銷(xiāo)售可期，速凍持續(xù)健康成長(zhǎng)[圖]

    廣州酒家集團(tuán)股份有限公司,中華老字號(hào),始創(chuàng)于1935年,素有“食在廣州第一家”的美譽(yù)。廣州酒家(股票代碼:603043)于1991年組建集團(tuán);2009年改制為廣州酒家集團(tuán)股份有限公司;2017年6月在上海證券交易所掛牌上市,成為廣東省率先上市的飲食集團(tuán),現(xiàn)有員工超5千人。近年來(lái),集團(tuán)先后榮獲中國(guó)十大餐飲品牌企業(yè)、中國(guó)馳名商標(biāo)、中國(guó)老字號(hào)新榜樣、新中國(guó)成立70周年全國(guó)飯店餐飲業(yè)卓越功勛企業(yè)行業(yè)楷模、全國(guó)商貿(mào)流通服務(wù)業(yè)先進(jìn)集體等稱(chēng)號(hào)。廣州酒家集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括餐飲服務(wù)和食品制造,堅(jiān)持“餐飲強(qiáng)品牌、食品創(chuàng)規(guī)模”的發(fā)展方向,擁有“廣州酒家”“利口福”“陶陶居”“天極品”“秋之風(fēng)”“糧豐園”“星樾城”等餐飲與食品品牌,在廣州、茂名、湘潭、梅州等地設(shè)有食品生產(chǎn)基地,初步建立跨區(qū)域產(chǎn)能聯(lián)動(dòng)布局,推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步向粵東、粵西、華中以及華東等地區(qū)輻射延伸,產(chǎn)品暢銷(xiāo)海內(nèi)外集團(tuán)旗下利口福食品公司作為華南地區(qū)大型的綜合食品加工基地,已構(gòu)建完善現(xiàn)代的研發(fā)體系和質(zhì)量管理體系,食品安全生產(chǎn)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平,并成為多項(xiàng)國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者和參與者,先后被認(rèn)定為廣東省重點(diǎn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、廣東省高新技術(shù)企業(yè)。

    廣州酒家是中華老字號(hào)，餐飲筑基食品變現(xiàn)公司是中華老字號(hào)企業(yè)，堅(jiān)持“餐飲立品牌、食品創(chuàng)規(guī)模”戰(zhàn)略，2020年廣州酒家營(yíng)業(yè)總收入達(dá)32.87億元，較2019年增加了2.58億元，同比增長(zhǎng)8.52%，2021年上半年廣州酒家營(yíng)業(yè)總收入已完成12.32億元。食品貢獻(xiàn)八成以上收入和業(yè)績(jī)，食品中月餅/速凍/其他20年收入貢獻(xiàn)50%/28%/22%、17-20年收入CAGR15%/35%/15%，但21H1速凍收入在去年高基數(shù)下增速-1%，月餅收入增速100%系今年銷(xiāo)售提前；其他食品收入增速45%表現(xiàn)較好，餐飲恢復(fù)至疫情前的90%。

2014-2021年上半年廣州酒家營(yíng)業(yè)總收入統(tǒng)計(jì)

資料來(lái)源：公司公告、智研咨詢(xún)整理

    競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：品牌優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模化，餐食一體化1、品牌優(yōu)勢(shì)：旗下有“廣州酒家”、“陶陶居”2個(gè)中華老字號(hào)品牌，并形成豐富的品牌矩陣和明確有別的產(chǎn)品定位。2、產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模化：穩(wěn)定供給，原材料集中采購(gòu)并參股上游、生產(chǎn)加工具備多基地且工序嚴(yán)控；全渠道銷(xiāo)售，直銷(xiāo)模式重品牌推廣、經(jīng)銷(xiāo)模式重市場(chǎng)擴(kuò)張。3、餐食一體化：品牌復(fù)用上降低營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支，2020年廣告費(fèi)用率2.7%低于同業(yè)、銷(xiāo)售凈利率14.1%高于同業(yè)；研發(fā)創(chuàng)新上降低試錯(cuò)成本，將經(jīng)驗(yàn)證的餐品研發(fā)轉(zhuǎn)化為食品。

    成長(zhǎng)看點(diǎn)：擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)渠道助力量?jī)r(jià)齊升，探索外延整合

    1、食品業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升：廣酒月餅定位中高端、速凍食品主打C端定價(jià)高，我們預(yù)期2021-23年月餅/速凍銷(xiāo)量CAGR分別8%/13%至1.82/4.65萬(wàn)噸、月餅/速凍售價(jià)CAGR分別5%/6%至109/28元/公斤。產(chǎn)能及渠道擴(kuò)張?zhí)峁┍Ｕ希?）產(chǎn)能上，速凍為主的梅州基地一期試產(chǎn)、設(shè)計(jì)產(chǎn)能2.4萬(wàn)噸，湘潭基地二期速凍生產(chǎn)項(xiàng)目已完成論證、達(dá)產(chǎn)產(chǎn)量3.85萬(wàn)噸；2）渠道上，深挖電商增效潛力、設(shè)立連鎖公司重新梳理食品連鎖門(mén)店、加大經(jīng)銷(xiāo)渠道建設(shè)，21H1電商發(fā)展帶動(dòng)省外收入同比增長(zhǎng)79%。

    2、外延整合：橫向擴(kuò)張如收購(gòu)陶陶居以豐富品牌矩陣擴(kuò)張市場(chǎng)，縱向擴(kuò)張如參股上游加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈資源把控。