紡織服裝行業(yè)：A股紡織服裝行業(yè)2021年三季度公募基金持倉分析

    基金對A 股紡織服裝行業(yè)持倉比例處于較低位置，最近連續(xù)三個季度持倉比例環(huán)比上升后再次下跌。據(jù)Wind統(tǒng)計，公募基金重倉持股A 股紡織服裝行業(yè)占比自15Q4 起持續(xù)下降，17Q3 達到最低值0.23%，接著反彈至18Q2 的0.77%后又開始下降，20Q3 創(chuàng)新低達0.11%，此后連續(xù)回升三個季度，21Q3 環(huán)比下降0.10 個百分點至0.16%，低于紡服行業(yè)占A 股總市值比例0.65%。分拆子行業(yè)看，21Q3 公募基金紡織制造重倉持股市值占比0.02%，環(huán)比21Q2 上升0.01 個百分點；服裝家紡重倉持股市值占比0.14%，環(huán)比下降0.11 個百分點。

    從重倉基金數(shù)量看，服裝家紡較多。據(jù)Wind，21Q3 服裝家紡板塊的公司重倉基金數(shù)量相較紡織制造板塊更多，持有基金數(shù)量排名前五的為：華利集團（80 只）、比音勒芬（41 只）、星期六（20 只）、太平鳥（15 只）、富安娜（12 只）。19 個可比標的中，7 個標的基金持有數(shù)量較21Q2 有所增加，3 個持平、9 個下降。

    從重倉基金持股總數(shù)看，服裝家紡較多。據(jù)Wind，21Q3 持股數(shù)量排名前五的標的分別為報喜鳥（8,191 萬股）、比音勒芬（7,514 萬股）、富安娜（5,500 萬股）、森馬服飾（5,256 萬股）、海瀾之家（4,909 萬股）。19 個可比標的中，7 個標的基金持股數(shù)量環(huán)比增加，12 個減少。

    從基金重倉市值看，華利集團居首。21Q3 基金重倉市值排名前五的紡服行業(yè)標的分別為華利集團（23.70 億元）、比音勒芬（19.15 億元）、星期六（10.30 億元）、太平鳥（6.78 億元）和臺華新材（5.06 億元）。

    行業(yè)基金持倉變化小結(jié)：整體關(guān)注度有所下降，紡織制造板塊關(guān)注度提高。從基金重倉的配置比例來看，在經(jīng)歷三個季度持倉比例環(huán)比上升后再次出現(xiàn)下降，反映出基金對A 股紡服關(guān)注度有所回落。從基金數(shù)量、持股總量和重倉市值的變化看，紡織制造板塊21Q3 基金整體關(guān)注度有所上升，21Q3 基金重倉持股紡織制造板塊市值占比達0.02%，環(huán)比21Q2 上升0.01 個百分點，其中基金對于板塊內(nèi)的受益下游戶外運動行業(yè)高景氣、受益原材料庫存升值以及產(chǎn)能未受到疫情影響，受益競爭對手訂單轉(zhuǎn)移的供應鏈龍頭公司（主要是浙江自然、新澳股份、偉星股份等）關(guān)注度有所提高；服裝家紡板塊21Q3 基金整體關(guān)注度有所下降，21Q3 公募基金重倉持股服裝家紡板塊市值占比達0.14%，環(huán)比下降0.11 個百分點，其中基金主要對板塊內(nèi)高景氣運動戶外行業(yè)龍頭、三季度受區(qū)域疫情反復影響較小的家紡行業(yè)龍頭、有望受益四季度電商旺季的標桿企業(yè)，大市值低估值龍頭（主要是華利集團、比音勒芬、牧高笛、富安娜、羅萊生活、錦泓集團、星期六、海瀾之家等）關(guān)注度有所提高。

    風險提示。新冠病毒疫情影響風險；人民幣匯率波動風險；原材料價格下跌風險；疫情影響經(jīng)濟持續(xù)低迷，終端需求低迷風險；供應鏈升級不及預期風險。