計算機行業(yè)：擁抱更“均衡”的繁榮

        核心觀點

        自2020年Q3至今，計算機行業(yè)指數(shù)經(jīng)歷了為期一年半的調(diào)整震蕩。2021年春節(jié)以后，在全市場“邊際景氣定價”風(fēng)格的驅(qū)使下，“市場風(fēng)格天平”極速倒向成長，價值型公司普遍經(jīng)歷深度回調(diào)，結(jié)構(gòu)性行情的特征顯著。

        無論從覆蓋廣度還是資金規(guī)模上來看，2021年都是計算機行業(yè)歷史上最大的“回購年”。一直以來，產(chǎn)業(yè)資本的市場嗅覺較為敏銳，用“真金白銀”在頗具吸引力的價格區(qū)間進行密集回購，鎖定未來激勵成本的背后，反映了他們對企業(yè)未來前景的堅定看好，以及勇攀高峰再創(chuàng)佳績的充分信心。

        基于當前估值水平、流動性預(yù)期及行業(yè)史上最大“回購年”的背景，我們旗臶鮮明的看多2022年計算機行業(yè)的整體表現(xiàn)，考慮到2021年“市場風(fēng)格天平”

        經(jīng)歷極致化演繹，預(yù)測在風(fēng)格上會較2021年呈現(xiàn)一定程度的相對“均衡”化。

        重點推薦處于天平兩端，即持續(xù)高景氣（大安全、軟件定義汽車、工業(yè)軟件、能源IT等）以及價值型（ SaaS和金融IT 等） 、低估值且積極回購的公司。

        行業(yè)重點標的

        基于當前估值水平、流動性預(yù)期及行業(yè)史上最大“回購年”的背景，我們旗臶鮮明的看多2022年計算機行業(yè)的整體表現(xiàn)，考慮到2021年“市場風(fēng)格天平”經(jīng)歷極致化演繹，預(yù)測在風(fēng)格上會較2021年呈現(xiàn)一定程度的相對“均衡”化。 重點推薦“市場風(fēng)格天平”兩端，即持續(xù)高景氣以及價值型、低估值且積極回購的標的：

        持續(xù)高景氣，以大安全、軟件定義汽車、工業(yè)軟件、能源IT等為代表，核心標的分別包括：奇安信、深信服、天融信、安恒信息、東方通、中科創(chuàng)達、德賽西威、道通科技、中望軟件、寶信軟件、朗新科技、和而泰；

        價值型，以SaaS和金融IT等為代表，核心標的包括：廣聯(lián)達、恒生電子、金山辦公、用友網(wǎng)絡(luò)；

        同時，基于低估值與積極回購等其他視角建議關(guān)注浪潮信息、宇信科技、啟明星辰、太極股份、中國長城、千方科技、中孚信息、博彥科技、福昕軟件、虹軟科技、新大陸、銳明技術(shù)、綠盟科技、信安世紀、長亮科技、三六零、拉卡拉等。

        風(fēng)險提示

        1）下游需求增長低于預(yù)期；

        2）行業(yè)供給端競爭加??；

        3）政策波動的風(fēng)險

        知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，十數(shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。