成都先導：與CEDILLA達成新藥研發(fā)合作有望持續(xù)貢獻新的增量

藥品 2020-12-01 09:17

事件：2020 年 11 月 30 日，成都先導官網公布與 Cedilla Therapeutics達成新藥研發(fā)合作。公司成功應用其 DEL 技術研發(fā)出滿足項目特定標準的化合物，Cedilla 已獲得這些小分子化合物及其相關 IP 的排他性許可，以用于進一步開發(fā)和商業(yè)化。我們認為，隨著項目的持續(xù)推進，除項目研發(fā)費用外，公司還有權取得里程碑款項和再許可收入，有望持續(xù)獲得新的增量。

依托領先的 DEL 藥物發(fā)現平臺，公司與北美蛋白降解療法新銳成功聯手。

Cedilla 是美國一家專注蛋白降解療法開發(fā)的生物科技公司，于 2018 年獲 ThirdRock 5600 萬美元的 A 輪融資，2020 年 10 月獲禮來、Casdin Capital 等機構5760 萬美元的 B 輪融資。近年來蛋白降解療法研發(fā)如火如荼，Arvinas、KymeraTherapeutics、Nurix Therapeutics 及 C4 Therapeutics 更是先后登陸納斯達克。但不同于傳統(tǒng)利用人體蛋白降解機制（泛素化蛋白酶體途徑）開發(fā) PROTAC藥物的思路，Cedilla 更加注重靶蛋白信號通路的上游，通過變構調節(jié)或干擾靶蛋白上游相關因子間接降解靶蛋白。憑借與公司先進的 DEL 藥物篩選平臺合作，我們預計 Cedilla 能夠加快大部分高價值難成藥靶點的新藥研發(fā)進度。

項目合作已初見成效，研發(fā)費用收入及后續(xù)里程碑有望加速業(yè)績恢復。根據合作協議，公司成功篩選出部分小分子滿足項目特定標準，Cedilla 已獲得這些小分子化合物及其相關 IP 的排他性許可，以用于進一步開發(fā)和商業(yè)化。我們認為，隨著項目的持續(xù)推進，除項目研發(fā)費用外，公司還有權取得里程碑款項和再許可收入，有望持續(xù)貢獻新的增量，帶來業(yè)績彈性的持續(xù)提升。