老板電器：?jiǎn)T工持股+股權(quán)激勵(lì) 彰顯穩(wěn)健發(fā)展信心

    事件：老板電器公布2021 年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案與事業(yè)合伙人持股計(jì)劃草案，本次激勵(lì)計(jì)劃擬授予股票期權(quán)總量不超過(guò)313 萬(wàn)份，約占總股本的0.33%，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為36.57 元/股；本次激勵(lì)計(jì)劃與持股計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核要求為以2020 年?duì)I收為基數(shù)，2021-2023 年每年復(fù)合增速不低于10%，且2021-2023 年每年扣非業(yè)績(jī)均不低于2020 年。

    持續(xù)完善激勵(lì)機(jī)制，彰顯長(zhǎng)期發(fā)展信心：自上市以來(lái)，公司第二次推出股權(quán)激勵(lì)方案，涵蓋142 位中層管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干，第三次推出員工持股計(jì)劃，范圍包括對(duì)公司整體業(yè)績(jī)和發(fā)展具有重要作用的公司核心管理人員。本次股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)/定向發(fā)行，后續(xù)公司擬回購(gòu)300 萬(wàn)股-400 萬(wàn)股、占公司總股本0.32%-0.42%，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)50 元/股，回購(gòu)金額為1.5-2 億元。公司持續(xù)完善內(nèi)部長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，一方面將進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)核心經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的積極性和穩(wěn)定性，另一方面也充分彰顯出公司后續(xù)穩(wěn)健發(fā)展信心。

    主業(yè)穩(wěn)健、新品放量，規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張可期：未來(lái)幾年公司傳統(tǒng)煙灶主業(yè)在一二線市場(chǎng)更新需求不斷釋放拉動(dòng)下，有望回歸至穩(wěn)步擴(kuò)容通道中，且公司近幾年也正在持續(xù)發(fā)力廚電新品類(lèi)以及臺(tái)式產(chǎn)品，比如隨著老板近幾年將洗碗機(jī)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為自主研發(fā)、產(chǎn)品力明顯提升，過(guò)去一年老板洗碗機(jī)份額提升十分明顯，疊加行業(yè)紅利釋放，今明兩年公司洗碗機(jī)業(yè)務(wù)相繼實(shí)現(xiàn)翻倍左右高增長(zhǎng)可期、蒸烤一體機(jī)也將繼續(xù)放量，整體收入規(guī)模有望持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。總之在經(jīng)歷了房地產(chǎn)紅利+渠道紅利驅(qū)動(dòng)之后，公司下一階段成長(zhǎng)動(dòng)力將更多來(lái)自于新品類(lèi)驅(qū)動(dòng)，遠(yuǎn)期發(fā)展空間依舊充足。

    Q1 經(jīng)營(yíng)繼續(xù)復(fù)蘇，相比19 年同期增長(zhǎng)穩(wěn)健：基于房地產(chǎn)竣工的不斷釋放，一季度公司零售端需求相比2019 年同期有穩(wěn)步復(fù)蘇，盡管受頭部地產(chǎn)商精裝修規(guī)模下滑影響，公司2021 年工程渠道出貨增速相比去年或有所回落，但維持雙位數(shù)的同比增速依舊較為確定，疊加公司洗碗機(jī)、蒸烤一體機(jī)業(yè)務(wù)正在快速放量，預(yù)計(jì)一季度公司收入相比2019 年同期可實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)左右增長(zhǎng)，原材料漲價(jià)或?qū)Χ唐谟芰υ斐蓴_動(dòng)但幅度有限，業(yè)績(jī)相比2019 年同期或增長(zhǎng)穩(wěn)健，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力突出。