龍馬環(huán)衛(wèi)2020年年報(bào)發(fā)布：新能源裝備銷量大增[圖]

    福建龍馬環(huán)衛(wèi)裝備股份有限公司(股票代碼:603686)是環(huán)衛(wèi)清潔裝備、垃圾收轉(zhuǎn)裝備等環(huán)衛(wèi)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,以及環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)的環(huán)境衛(wèi)生整體解決方案提供商。公司憑借沉淀多年的強(qiáng)勁實(shí)力,2015年成功登陸上交所主板,成為國(guó)內(nèi)專注于環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的上市公司。多年來(lái)公司堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,專注于國(guó)家環(huán)境衛(wèi)生事業(yè),在環(huán)衛(wèi)裝備領(lǐng)域不斷探索創(chuàng)新,已形成環(huán)衛(wèi)清潔、垃圾收轉(zhuǎn)和新能源環(huán)衛(wèi)裝備三大核心產(chǎn)品體系,30多個(gè)系列產(chǎn)品,可廣泛滿足城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)清潔和垃圾收轉(zhuǎn)等環(huán)衛(wèi)作業(yè)需求。產(chǎn)品圍繞“節(jié)能、環(huán)保、智能化”的技術(shù)理念及“平臺(tái)化、模塊化、系列化”的設(shè)計(jì)理念,集成了機(jī)電一體化技術(shù)、液壓技術(shù)、智能控制及自動(dòng)化技術(shù)、互聯(lián)性及物聯(lián)網(wǎng)等多種先進(jìn)技術(shù),保證了產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    2020龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)54.43億元，較2019年增加了12.15億元；歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.426億元，較2019年增加了1.722億元。

2014-2020年龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入及歸屬凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)（億元）

資料來(lái)源：公司公告、智研咨詢整理

    2020年龍馬環(huán)衛(wèi)的環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)服務(wù)主營(yíng)收入為30.27億元，占龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入的55.61%，占比最大，是龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入的主要來(lái)源；環(huán)衛(wèi)裝備制造業(yè)主營(yíng)收入為23.76億元，占龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入的43.65%；其他(補(bǔ)充)主營(yíng)收入為0.40億元，占龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)業(yè)總收入的0.74%。

2020年龍馬環(huán)衛(wèi)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

資料來(lái)源：公司公告、智研咨詢整理

    2020Q4營(yíng)收首破15億元，歸母凈利潤(rùn)連續(xù)三季度破億元。2020Q4公司營(yíng)收創(chuàng)新高達(dá)15.48億元，同增28.57%，歸母1.12億元，同增57.75%。

    新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量大增144.44%顯著高于行業(yè)，市占率8.82%排名第三。2020年公司環(huán)衛(wèi)裝備總銷量6916輛，同減15.72%。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，公司環(huán)衛(wèi)裝備銷量市占率5.49%，排名第三。其中，新能源裝備銷量352臺(tái)，同增144.44%，高于行業(yè)同比下降2.58%的水平，占公司裝備總銷量的5.09%，同增3.33pct，市占率8.82%，排名第三。

    2021Q1環(huán)服訂單新增年化2.52億元，突破新型業(yè)務(wù)和地域邊界。2020年公司環(huán)服新增年化6.59億元，同減46.29%，排名行業(yè)第七，新簽合同總額24.32億元，同減78.15%；截至2020年底，在手年化33.67億元，同增27.78%，在手合同總額284.24億元，同增12.23%；待履行合同總額195.18億元。2021Q1公司新增年化金額2.52億元，合同總金額17.67億元。公司橫向拓寬存量項(xiàng)目服務(wù)范圍，嘗試物業(yè)城市，成功開拓重慶、陜西、吉林等空白省份，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)和地域范疇的雙重突破。

    費(fèi)用管控得力，期間費(fèi)用率下降。2020年公司期間費(fèi)用同增22.37%至8.15億元，若剔除業(yè)績(jī)激勵(lì)基金7588.18萬(wàn)元影響，同比僅增加11.97%，低于收入增幅。公司期間費(fèi)用率下降0.78pct至14.97%。

    公司新能源裝備高增市占率領(lǐng)先，裝備協(xié)同/經(jīng)驗(yàn)累積/智慧環(huán)衛(wèi)三大優(yōu)勢(shì)助力環(huán)服份額提升。環(huán)衛(wèi)新能源需求受政策與經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)周期釋放，我們預(yù)計(jì)2020-2025年滲透率從3.19%提升至15%，銷量年化增速48%，市場(chǎng)空間年化增速41%，2025-2030年滲透率提升至80%，銷量年化增速47%，市場(chǎng)空間年化增速47%。2020年公司新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量高增顯著高于行業(yè)水平，市占率有望維持前3。公司切入環(huán)服5年，在裝備制造、銷售渠道、智慧環(huán)衛(wèi)方面具備協(xié)同優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)拿單能力。