摘要：投影儀可以通過(guò)不同的接口同計(jì)算機(jī)、VCD、DVD、BD、游戲機(jī)、DV等相連接播放相應(yīng)的視頻信號(hào)。目前，投影機(jī)廣泛應(yīng)用于家庭、辦公室、學(xué)校和娛樂(lè)場(chǎng)所。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)投影儀行業(yè)產(chǎn)品出貨量達(dá)到505萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.4%，其中家用投影儀市場(chǎng)占比68.2%，商用領(lǐng)域市場(chǎng)占比31.8%。

一、定義及分類

投影機(jī)又稱投影儀，是一種可以將圖像或視頻投射到幕布上的設(shè)備，其工作原理是將接收到的圖像或視頻數(shù)字信號(hào)轉(zhuǎn)變?yōu)楣庑盘?hào)并投射到幕布。投影儀可以通過(guò)不同的接口同計(jì)算機(jī)、VCD、DVD、BD、游戲機(jī)、DV等相連接播放相應(yīng)的視頻信號(hào)。目前，投影機(jī)廣泛應(yīng)用于家庭、辦公室、學(xué)校和娛樂(lè)場(chǎng)所。

投影機(jī)有3種分類方式，分別按照應(yīng)用場(chǎng)景分類、按照投影技術(shù)分類和按照光源類型分類。按照應(yīng)用場(chǎng)景分類，投影機(jī)可分為6類，包括：家庭影院型投影機(jī)、便攜商務(wù)型投影機(jī)、教育會(huì)議型投影機(jī)、主流工程型投影機(jī)、專業(yè)影院型投影機(jī)和測(cè)量投影機(jī)；按投影技術(shù)分類，投影機(jī)可分為4類，包括：CRT投影機(jī)、LCD投影機(jī)、DLP投影機(jī)和LCOS投影機(jī)；按光源類型分類，投影機(jī)可分為3類，包括：燈泡投影機(jī)、LED投影機(jī)和激光投影機(jī)。

二、行業(yè)政策

目前，我國(guó)尚未推出專門(mén)針對(duì)投影機(jī)行業(yè)的政策法規(guī)，但智能制造、智能家居、高清視頻終端產(chǎn)品、人工智能技術(shù)、芯片、顯示器、消費(fèi)等相關(guān)領(lǐng)域的政策推動(dòng)以及行業(yè)進(jìn)步會(huì)帶動(dòng)投影機(jī)行業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，為投影機(jī)的生產(chǎn)和消費(fèi)產(chǎn)生新動(dòng)能。在“十三五”和“十四五”規(guī)劃中，國(guó)家明確提出，鼓勵(lì)芯片、智能制造、人工智能技術(shù)快速發(fā)展，推動(dòng)居民消費(fèi)升級(jí)，這一系列領(lǐng)域的發(fā)展從產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)助力投影機(jī)行業(yè)的技術(shù)和消費(fèi)升級(jí)。

三、發(fā)展歷程

按照技術(shù)發(fā)展路徑，中國(guó)投影機(jī)行業(yè)發(fā)展歷程可劃分為三個(gè)階段。1990-2000s是行業(yè)萌芽期，運(yùn)用LCD和DLP投影技術(shù)的投影機(jī)首次引入中國(guó)，這一階段的投影機(jī)體積大、成本高、沒(méi)有搭載智能系統(tǒng)，產(chǎn)品主要面向商用市場(chǎng)。2000-2010年是行業(yè)的起步階段，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始成立或跨行入局投影機(jī)行業(yè)，研究外部引入技術(shù)的同時(shí)也在研發(fā)LED光源投影機(jī)等產(chǎn)品，這一階段的投影機(jī)體積逐漸縮小，技術(shù)逐漸成熟，家用投影機(jī)市場(chǎng)開(kāi)始興起。2010年之后為行業(yè)的快速發(fā)展期，高新技術(shù)企業(yè)紛紛成立、融資活動(dòng)頻繁，投影技術(shù)快速更新迭代，目前中國(guó)的投影機(jī)產(chǎn)品體積小且多搭載智能系統(tǒng)，2022年家用投影機(jī)市場(chǎng)的占比近七成。

四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

隨著消費(fèi)者的消費(fèi)水平升級(jí)和對(duì)產(chǎn)品各方面要求的不斷提高，投影儀相關(guān)企業(yè)如果不能準(zhǔn)確判斷行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向，及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的變化，開(kāi)發(fā)在質(zhì)量、性能、智能化等方面都滿足消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，就面臨著所掌握的核心技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險(xiǎn)。在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，如果技術(shù)研發(fā)出現(xiàn)問(wèn)題或產(chǎn)品不符合市場(chǎng)發(fā)展方向，則可能導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降，進(jìn)而對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

2、核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

投影儀技術(shù)含量高，技術(shù)資料是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的核心機(jī)密。行業(yè)內(nèi)企業(yè)核心技術(shù)由研發(fā)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)并掌握，不依賴任何單一人員。相關(guān)企業(yè)自成立以來(lái)，尚未出現(xiàn)技術(shù)泄密事件。但隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和管理難度的增加，如果保密措施執(zhí)行不力，則企業(yè)的核心技術(shù)和技術(shù)資料存在泄密的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)如果企業(yè)核心技術(shù)出現(xiàn)泄密的情形，將可能對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

3、宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致市場(chǎng)需求下滑風(fēng)險(xiǎn)

在家電產(chǎn)品穩(wěn)定增長(zhǎng)、向中高檔消費(fèi)層次邁進(jìn)的背景下，投影儀產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售情況與我國(guó)居民可支配收入、消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)水平緊密相關(guān)。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)或放緩可能對(duì)投影儀企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展產(chǎn)生影響。如果相關(guān)企業(yè)未能及時(shí)有效對(duì)宏觀調(diào)控政策、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的影響進(jìn)行積極應(yīng)對(duì)，可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)出現(xiàn)下降。

4、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)中國(guó)投影設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展迅速，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)成為第一大細(xì)分市場(chǎng)。眾多現(xiàn)有大型公司、國(guó)內(nèi)自主創(chuàng)新品牌公司在該領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和渠道拓展方面的大量投入，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。提升創(chuàng)新能力，緊跟生活家電消費(fèi)潮流，設(shè)計(jì)、生產(chǎn)適應(yīng)消費(fèi)者需求的產(chǎn)品是取得產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、占據(jù)市場(chǎng)份額的重要因素。此外，液晶平板電視的大屏化、技術(shù)成熟后硬件成本價(jià)格的下降導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格的下降，亦將對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生沖擊。若相關(guān)企業(yè)不能保持較強(qiáng)的創(chuàng)新能力并緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，可能面臨較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，投影儀上游部分主要涉及光學(xué)芯片組、光源、鏡頭等等光機(jī)核心組件的生產(chǎn)，其中，光學(xué)芯片主要是LCD、DMD以及LCOS的生產(chǎn)，光源則主要是高壓氣體放電光源（燈泡）、LED光源和激光光源；中游主要是光機(jī)的設(shè)計(jì)研發(fā)、硬件電路設(shè)計(jì)（包括處理芯片）、整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)平臺(tái)集成等環(huán)節(jié)，即在設(shè)計(jì)過(guò)程中結(jié)合光機(jī)/整機(jī)的結(jié)構(gòu)、散熱、外觀等多方面因素，對(duì)上游光學(xué)元件進(jìn)行最優(yōu)的光路設(shè)計(jì)，提高光機(jī)系統(tǒng)效率，保障整機(jī)硬件的可靠性；下游主要為各投影應(yīng)用領(lǐng)域的品牌廠商及零配件廠商。下游的終端應(yīng)用主要有家用微投、激光電視、商業(yè)教育、工程等領(lǐng)域，目前正逐步拓展至部分特色應(yīng)用，如車(chē)載領(lǐng)域。

投影儀行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

光處理芯片

德州儀器（TI）

索尼

愛(ài)普生（EPSON）

鏡頭

中山聯(lián)合光電科技股份有限公司

浙江水晶光電科技股份有限公司

佛山市升陽(yáng)光學(xué)科技有限公司

鳳凰光學(xué)股份有限公司

光源

日亞化工（日本）

歐司朗（德國(guó)）

朗明納斯（美國(guó)）

三安光電股份有限公司

荷蘭皇家飛利浦公司（Philips）

上游

成都極米科技股份有限公司

愛(ài)普生（中國(guó)）有限公司

深圳市火樂(lè)科技發(fā)展有限公司

峰米（北京）科技有限公司

中游

家用投影儀

商用投影儀

下游

六、發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，在消費(fèi)升級(jí)的基礎(chǔ)上，消費(fèi)者更加追求生活質(zhì)量，追求家用影視產(chǎn)品的大屏化、智能化，同時(shí)家用投影儀便攜度高、性能優(yōu)化，因此融合“產(chǎn)品+內(nèi)容”的消費(fèi)級(jí)投影機(jī)崛起，并且隨著家用投影儀產(chǎn)品受到市場(chǎng)青睞，市場(chǎng)需求帶動(dòng)投影儀行業(yè)出貨量快速提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)投影儀行業(yè)產(chǎn)品出貨量達(dá)到505萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.4%，其中家用投影儀市場(chǎng)占比68.2%，商用領(lǐng)域市場(chǎng)占比31.8%。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步是投影設(shè)備行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)推動(dòng)要素

現(xiàn)代投影顯示技術(shù)是一個(gè)綜合型、跨領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)域，涉及材料科學(xué)、半導(dǎo)體科學(xué)、光學(xué)技術(shù)、電子學(xué)技術(shù)、精密機(jī)械、系統(tǒng)工程等多個(gè)學(xué)科，各學(xué)科技術(shù)的發(fā)展進(jìn)步均為投影設(shè)備的更新?lián)Q代奠定了基礎(chǔ)。未來(lái)，隨著光源、照明技術(shù)、鏡頭技術(shù)等基礎(chǔ)硬件技術(shù)的發(fā)展和整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的優(yōu)化以及產(chǎn)品智能感知能力、畫(huà)質(zhì)優(yōu)化技術(shù)等軟件技術(shù)的發(fā)展，投影設(shè)備的顯示性能及使用體驗(yàn)將獲得大幅提升，有望成為下一代新型顯示設(shè)備的主流方案，從而極大刺激市場(chǎng)需求，推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。

（2）終端市場(chǎng)需求是投影設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展的根本推動(dòng)因素

近年來(lái)投影設(shè)備市場(chǎng)以消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)增長(zhǎng)為主要驅(qū)動(dòng)因素，未來(lái)我國(guó)居民收入的不斷提高、消費(fèi)者主力年輕化、顯示需求大屏化以及家居需求智能化等趨勢(shì)，將導(dǎo)致終端市場(chǎng)對(duì)投影設(shè)備的需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。

a．居民收入不斷提高。居民收入與生活水平的提高將帶動(dòng)智能投影設(shè)備等娛樂(lè)型消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年我國(guó)居民人均可支配收入為人民幣36883元，較2013年的18311元增長(zhǎng)101.4%，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為8.1%。隨著我國(guó)居民人均可支配收入及購(gòu)買(mǎi)力水平的不斷提高，居民娛樂(lè)消費(fèi)需求亦隨之增長(zhǎng)，有利于智能投影行業(yè)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。

b.消費(fèi)者主力年輕化。隨著中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化，80后、90后及00后等新一代消費(fèi)群體逐漸成為中國(guó)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。與父輩相比，新一代消費(fèi)群體出生在物質(zhì)條件充裕的時(shí)代，對(duì)產(chǎn)品的需求更加多樣化，對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)也有更高的要求。

c.物聯(lián)網(wǎng)大潮下家居智能化趨勢(shì)。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨伴隨著通信網(wǎng)絡(luò)連接便利性和經(jīng)濟(jì)性的快速提升，大大增強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)連接各類硬件設(shè)備的能力；人工智能以及相關(guān)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)的快速發(fā)展實(shí)現(xiàn)了設(shè)備的互聯(lián)協(xié)助、語(yǔ)音交互、服務(wù)推薦、自我管理等更多功能，提升了硬件產(chǎn)品的使用效率和智能化體驗(yàn)。近年來(lái)隨著越來(lái)越多的消費(fèi)者愿意體驗(yàn)和使用智能硬件設(shè)備，消費(fèi)級(jí)智能硬件終端的數(shù)量亦迅速增長(zhǎng)。

2、發(fā)展機(jī)遇

（1）自主品牌新形態(tài)產(chǎn)品出海機(jī)遇

類似消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)、手機(jī)、個(gè)人電腦、家用電視等消費(fèi)電子產(chǎn)品，智能投影設(shè)備基于本身的獨(dú)特賣(mài)點(diǎn)和普適性，未來(lái)將有可能成為全球性的消費(fèi)電子產(chǎn)品。智能投影設(shè)備雖然興起于中國(guó)，但目標(biāo)消費(fèi)群體不只局限于中國(guó)消費(fèi)者。在智能投影設(shè)備全球化的進(jìn)程中，自主品牌憑借產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品性能和供應(yīng)鏈整合方面的數(shù)年領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將獲得在更加廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)中成長(zhǎng)為全球性品牌的巨大發(fā)展機(jī)遇。

（2）互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入加快產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)的機(jī)遇

智能投影設(shè)備由于產(chǎn)品本身的內(nèi)容輸出和流量入口屬性，因此與互聯(lián)網(wǎng)巨頭具有天然的合作關(guān)系，同時(shí)硬件智能化發(fā)展過(guò)程中的人工智能、云計(jì)算等新技術(shù)亦需要智能投影廠商與互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開(kāi)多領(lǐng)域合作，目前包括阿里、騰訊、百度等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已通過(guò)多種方式進(jìn)入智能投影設(shè)備行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借其在互聯(lián)網(wǎng)多個(gè)生態(tài)領(lǐng)域的巨大優(yōu)勢(shì)，將迅速推動(dòng)智能投影設(shè)備行業(yè)建立起硬件、內(nèi)容、平臺(tái)等相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)，為智能投影設(shè)備未來(lái)的增長(zhǎng)提供全新機(jī)遇。

（3）消費(fèi)者產(chǎn)品教育的挑戰(zhàn)

智能投影設(shè)備產(chǎn)品的最初客戶群體主要為發(fā)燒友群體，后逐漸拓展至普通消費(fèi)群體。由于一般消費(fèi)者對(duì)于投影產(chǎn)品一定程度上依然存在傳統(tǒng)投影設(shè)備低亮度低畫(huà)質(zhì)的刻板印象，對(duì)新興產(chǎn)品的高性能認(rèn)知不夠全面，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品銷售具有不利影響。未來(lái)，智能投影設(shè)備企業(yè)依然需要利用多層次的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)品的優(yōu)良性能等核心賣(mài)點(diǎn)傳達(dá)至終端市場(chǎng)，吸引消費(fèi)者產(chǎn)生興趣并轉(zhuǎn)化為購(gòu)買(mǎi)需求。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)投影儀行業(yè)企業(yè)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)較為明顯。家用微投主要以當(dāng)貝、極米、米家、天貓魔屏和堅(jiān)果等為主。激光電視有峰米科技、海信、長(zhǎng)虹、極米、優(yōu)派、明基等。商教投影儀已鴻合科技、光峰、庫(kù)帕、長(zhǎng)虹和東方中原等。工程投影機(jī)有國(guó)畫(huà)、稻心、光峰、愛(ài)普生、明基和奧圖碼等。具體從市場(chǎng)份額來(lái)看，投影機(jī)企業(yè)可分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)的出貨量大于40萬(wàn)臺(tái)，第二梯隊(duì)的出貨量在30-40萬(wàn)臺(tái)之間，第三梯隊(duì)的出貨量小于30萬(wàn)臺(tái)。2022年投影機(jī)出貨量排名前五的企業(yè)分別為極米科技、愛(ài)普生、堅(jiān)果投影、峰米和當(dāng)貝，其中，極米科技以19%的市場(chǎng)份額排名第一。

九、發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)投影設(shè)備市場(chǎng)近年來(lái)整體呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)品牌的快速崛起拉升了消費(fèi)者對(duì)投影設(shè)備的認(rèn)知體驗(yàn)和潛在購(gòu)買(mǎi)力，改變了投影設(shè)備誕生以來(lái)長(zhǎng)期以辦公、教育等商用場(chǎng)景為主，投影整機(jī)智能化水平、畫(huà)質(zhì)水平的迅速提升，使其迅速向消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景滲透，投影設(shè)備已迅速融入智能家居生態(tài)。目前，投影儀市場(chǎng)趨勢(shì)主要呈現(xiàn)為三個(gè)方向：LED光源主流化、線上渠道主體化、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺(tái)趨向化。