摘要：隨著城市化建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，建筑業(yè)得到快速發(fā)展，對(duì)防水材料的需求也進(jìn)一步提升，帶動(dòng)了防水材料工業(yè)迅速發(fā)展。近年來，我國新的防水材料產(chǎn)品不斷問世，防水材料的產(chǎn)量呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022年我國防水材料產(chǎn)量為48.76億平方米，同比增長(zhǎng)19.16%。2023年隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步改善，地產(chǎn)政策持續(xù)松綁，基建投資力度穩(wěn)步加大，防水材料產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，據(jù)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年全年我國防水材料產(chǎn)品產(chǎn)量有望達(dá)到58億平方米。

一、定義及分類

防水材料是建筑功能材料的重要組成部分，建筑施工過程中，防水材料在建筑物的表面形成整體防水層，以達(dá)到防水或增強(qiáng)抗?jié)B漏的能力，因此，其質(zhì)量和應(yīng)用效果直接關(guān)系到建筑工程的結(jié)構(gòu)和使用壽命。防水材料的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，包括房屋建筑的屋面、地下、外墻和室內(nèi)；高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道；城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程等。

目前我國防水材料分為防水卷材、防水涂料、堵漏材料、密封材料等類型，其中防水卷材占據(jù)主要市場(chǎng)份額，主要有傳統(tǒng)瀝青基防水卷材、改性瀝青防水卷材、高分子防水卷材，中國建筑防水協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，三種防水卷材的占比分別為23%、36%、11%。防水涂料作為另一大主要防水材料產(chǎn)品，多用于建筑衛(wèi)生間、浴室地面、外墻防水、防滲、防潮等工程，產(chǎn)品以聚合物水泥防水涂料、聚氨酯防水涂料為主，占防水材料比重約為26%。

二、行業(yè)政策

1、國家層面相關(guān)政策

防水材料作為我國建筑材料產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，近年來，在市場(chǎng)需求的帶動(dòng)下，防水材料產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，為進(jìn)一步健全和完善產(chǎn)業(yè)法規(guī)和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制度，國家和政府相繼發(fā)布多項(xiàng)政策，加速完善防水材料產(chǎn)業(yè)政策體系，助力推動(dòng)防水材料高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。2024年1月，工業(yè)和信息化部等十部門共同印發(fā)《綠色建材產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，明確提出要加大防水材料、建筑涂料等產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查力度。2023年12月，工業(yè)和信息化部等八部門出臺(tái)《關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的制造意見》，提出要進(jìn)加快落實(shí)工業(yè)領(lǐng)域和建材等重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案，推進(jìn)節(jié)能降碳技術(shù)改造。

除此之外，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家林業(yè)和草原局也相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策，如2023年11月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)城市綜合交通體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》，明確表示要推廣綠色施工，推進(jìn)廢舊建材等再生資源循環(huán)利用。在多項(xiàng)政策的持續(xù)發(fā)力下，我國防水材料等建材細(xì)分產(chǎn)業(yè)將加快綠色、低碳轉(zhuǎn)型步伐，全面提振產(chǎn)業(yè)需求，為防水材料行業(yè)發(fā)展提供充足動(dòng)能。

2、地方層面相關(guān)政策

在國家部委的號(hào)召下，各地方政府也積極出臺(tái)多項(xiàng)扶持政策，助力防水材料健康發(fā)展。在“雙碳”戰(zhàn)略的指引下，2024年1月，寧夏回族自治區(qū)科學(xué)技術(shù)廳發(fā)布《新征程全面加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)推進(jìn)美麗寧夏建設(shè)科技支撐方案》，提出加強(qiáng)低碳建材等新技術(shù)新產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)用，研發(fā)耐久性好、輕質(zhì)高強(qiáng)的綠色建材，促進(jìn)綠色建筑和裝配式建筑可持續(xù)發(fā)展。技術(shù)創(chuàng)新作為行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力，為此，2023年9月，江蘇省泰州市海陵區(qū)人民政府發(fā)布《海陵區(qū)專精特新企業(yè)培育三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》，提出積極培育江蘇雨中情防水材料有限責(zé)任公司等海陵區(qū)國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，推動(dòng)防水材料企業(yè)不斷提高技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，助力高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。

三、行業(yè)壁壘

1、品牌壁壘

我國現(xiàn)有排名前列的建筑防水材料生產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)營發(fā)展過程中均逐漸創(chuàng)立自身的品牌，產(chǎn)生較強(qiáng)的品牌效應(yīng)。從建筑防水材料的終端客戶使用情況來看，為保證建筑工程的防水質(zhì)量和防水效果，大型終端客戶一般只對(duì)品牌防水產(chǎn)品進(jìn)行招標(biāo)采購。這種品牌效應(yīng)的形成，一方面需要以產(chǎn)品本身的質(zhì)量為基礎(chǔ)，另一方面也需要在經(jīng)營過程中通過實(shí)踐的檢驗(yàn)和時(shí)間的積累，新成立的建筑防水材料企業(yè)一般難以在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)入重點(diǎn)防水市場(chǎng)。

2、人才壁壘

防水材料行業(yè)的技術(shù)含量相對(duì)較高，需要企業(yè)具備相應(yīng)的技術(shù)水平和研發(fā)能力，因而行業(yè)存在人才壁壘。要求人才需要具備防水材料的相關(guān)知識(shí)和技術(shù)，能夠進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)升級(jí)和解決技術(shù)難題。此外，防水材料行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，需要企業(yè)具備高素質(zhì)的營銷人才，這類人才需要了解市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，能夠制定有效的營銷策略和銷售計(jì)劃，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率和品牌知名度。

3、資金壁壘

防水材料行業(yè)同樣有著較高的資金壁壘，一方面，防水材料企業(yè)需要投入大量的資金用于生產(chǎn)線建設(shè)和設(shè)備購置，如新進(jìn)入企業(yè)需要購買生產(chǎn)設(shè)備、建設(shè)生產(chǎn)車間、招聘生產(chǎn)人員等；另一方面，防水材料企業(yè)也需要擁有足夠的資金儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素，如企業(yè)需要不斷進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，以滿足市場(chǎng)需求和應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。因此，新進(jìn)入的企業(yè)需要具備足夠的資金實(shí)力和融資能力才能在防水材料行業(yè)中立足和發(fā)展。

四、發(fā)展歷程

我國防水材料行業(yè)先后經(jīng)歷了萌芽期、啟動(dòng)期、高速發(fā)展期、成熟期?，F(xiàn)階段，我國防水材料產(chǎn)業(yè)鏈基本完善，有著充足的自給能力，同時(shí)，行業(yè)也呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、環(huán)保需求日益突出、技術(shù)創(chuàng)新水平持續(xù)提升、國際化程度不斷提高等特點(diǎn)。未來，隨著技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，防水材料行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

防水材料上游所需的原材料包括瀝青、聚醚、聚酯胎基、膜類（含隔離膜）、乳液、SBS改性劑、基礎(chǔ)油、石蠟等，屬于石油化工產(chǎn)業(yè)。因此，若瀝青、聚醚、聚酯胎基等原材料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，將可能對(duì)防水材料企業(yè)的盈利水平產(chǎn)生一定影響。防水材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

防水材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

瀝青

中海瀝青股份有限公司

山東陽光瀝青有限公司

江蘇億虎瀝青材料有限公司

東莞市龍盛瀝青有限公司

盤錦北方瀝青股份有限公司

山東金石瀝青股份有限公司

山東天爍瀝青有限公司

聚醚

山東隆華新材料股份有限公司

山東凱盛新材料股份有限公司

山東一諾威新材料有限公司

江蘇斯德瑞克化工有限公司

萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司

SBS改性劑

山東坤達(dá)公路材料有限公司

桂林磐潤貿(mào)易有限公司

河南國路高科新材料科技有限公司

湖南長(zhǎng)煉興長(zhǎng)企業(yè)服務(wù)有限公司

廊坊聚科高分子材料有限公司

基礎(chǔ)油

山東齊成石油化工有限公司

淄博泰維潤滑油有限公司

羅江益達(dá)再生資源有限公司

滄州華潤化工有限公司

山東北方現(xiàn)代化學(xué)工業(yè)有限公司

恒邦石油化工有限公司

上游

北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司

科順防水科技股份有限公司

深圳市卓寶科技股份有限公司

北新禹王防水科技集團(tuán)有限公司

中游

建筑

基建

下游

防水材料行業(yè)中游為防水材料生產(chǎn)商，目前，國內(nèi)建筑防水行業(yè)集中度較低、市場(chǎng)較為分散、競(jìng)爭(zhēng)不夠規(guī)范，“大行業(yè)、小企業(yè)”依舊是行業(yè)發(fā)展標(biāo)簽。近年來，隨著質(zhì)量監(jiān)督、綠色節(jié)能等監(jiān)管政策不斷發(fā)布，防水材料行業(yè)發(fā)展逐漸規(guī)范，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，大型防水材料企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力逐步增強(qiáng)，防水材料制造行業(yè)市場(chǎng)集中度呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，并逐步向龍頭企業(yè)聚攏。

作為現(xiàn)代建筑必不可少的功能性建筑材料，防水材料主要應(yīng)用于房屋建筑、基建等領(lǐng)域。在房屋建筑中主要用于地下室、屋面、廚衛(wèi)、外墻等；在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中用于高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道，城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程，地下鐵道等交通工程。從下游應(yīng)用來看，住宅是下游應(yīng)用最廣泛的領(lǐng)域，占比約50%，以地下室、廚房與衛(wèi)生間、屋面為主，因細(xì)節(jié)處理較多，主要采用防水涂料。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

隨著城市化建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，建筑業(yè)得到快速發(fā)展，對(duì)防水材料的需求也進(jìn)一步提升，帶動(dòng)了防水材料工業(yè)迅速發(fā)展。近年來，我國新型防水材料產(chǎn)品不斷問世，防水材料產(chǎn)量呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015年以來，我國防水材料產(chǎn)量總體保持10%左右的增速穩(wěn)步增長(zhǎng)，2020年受市場(chǎng)環(huán)境影響，對(duì)于防水建材的需求急劇增加，推動(dòng)防水材料產(chǎn)品產(chǎn)量大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國防水材料產(chǎn)量為48.76億平方米，同比增長(zhǎng)19.16%。2023年隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步改善，地產(chǎn)政策持續(xù)松綁，基建投資力度穩(wěn)步加大，防水材料產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，2023年全年我國防水材料產(chǎn)品產(chǎn)量有望達(dá)到58億平方米。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）環(huán)保理念不斷深化

現(xiàn)代防水材料生產(chǎn)過程趨向于采用低能耗和低排放的生產(chǎn)技術(shù)，這有助于減少生產(chǎn)過程中的能源消耗和污染物排放，降低對(duì)環(huán)境的影響。此外，隨著公眾環(huán)保意識(shí)的提高，消費(fèi)者對(duì)環(huán)保型防水材料的需求不斷增加，將促使企業(yè)加大環(huán)保型防水材料的研發(fā)和生產(chǎn)力度，推動(dòng)防水材料行業(yè)向環(huán)保化方向發(fā)展。

（2）利好政策頻出

政策作為防水材料行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力，近年來，隨著城市化進(jìn)程的加速和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，建筑業(yè)發(fā)展迅速，帶動(dòng)防水材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。近年來，政府出臺(tái)了大量建筑業(yè)相關(guān)政策，如加大投資、鼓勵(lì)民間投資等，為防水材料行業(yè)的發(fā)展提供有力支持。同時(shí)，政府通過制定相關(guān)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范防水材料市場(chǎng)秩序，防止劣質(zhì)產(chǎn)品泛濫，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，促進(jìn)防水材料行業(yè)的健康發(fā)展。

（3）國際市場(chǎng)快速發(fā)展

隨著全球貿(mào)易環(huán)境的改善和一帶一路建設(shè)的推進(jìn)，國際市場(chǎng)對(duì)防水材料的需求進(jìn)一步增加，中國防水材料企業(yè)可以借助一帶一路建設(shè)的契機(jī)，拓展國際市場(chǎng)，提升產(chǎn)品出口量。東方雨虹作為防水材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，據(jù)公司年報(bào)，東方雨虹在2023 年經(jīng)營計(jì)劃中將“推進(jìn)走出去工作，發(fā)展海外市場(chǎng)”列為年度計(jì)劃之一；在區(qū)域上，提出“立足東南亞、聚焦深耕中東市場(chǎng)”；在具體措施上，提出“推進(jìn)布局海外倉儲(chǔ)、海外投資并購、海外建廠戰(zhàn)略”。

2、不利因素

（1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)加劇

由于建筑防水材料存在運(yùn)輸半徑限制，單個(gè)工程項(xiàng)目使用量有限，銷售呈現(xiàn)一定地域性特征，目前整個(gè)行業(yè)仍處于“大行業(yè)、小企業(yè)”的格局，市場(chǎng)集中度相對(duì)較低。近幾年隨著行業(yè)內(nèi)部不斷并購整合和頭部企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，疊加國家針對(duì)防水建筑材料的環(huán)保、質(zhì)量監(jiān)管政策趨嚴(yán)，市場(chǎng)集中度逐步向行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜，落后產(chǎn)能逐漸退出。

（2）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)影響

防水材料屬于建筑建材行業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)建筑、民用建筑、公共設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。近年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)持續(xù)放緩態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致房地產(chǎn)、市政基建等下游行業(yè)發(fā)展緩慢。在房地產(chǎn)行業(yè)，為了促使房?jī)r(jià)回歸理性，各省市相繼實(shí)施限購、限貸等措施，抑制了房地產(chǎn)行業(yè)的投資增長(zhǎng)速度。由此可知，我國防水材料仍存在著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)承壓、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度加強(qiáng)及行業(yè)景氣度下降等宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而給企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)帶來一定的負(fù)面影響。

（3）原材料價(jià)格波動(dòng)影響

防水材料生產(chǎn)所需的原材料主要包括瀝青、聚醚、聚酯胎基、膜類(含隔離膜)、乳液、SBS改性劑和基礎(chǔ)油等，其中石油化工產(chǎn)品占較大比重，受國際原油價(jià)格變化以及石油化工產(chǎn)品供給的影響較大。全球原油價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致與其相關(guān)的石油化工產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)一定的波動(dòng)。當(dāng)前，受國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國際突發(fā)事件等因素影響，原油以及石化產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，倘若發(fā)生主要原材料供應(yīng)短缺、價(jià)格大幅上升的情況，將對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

我國建筑防水材料行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，整體呈現(xiàn)出“大行業(yè)、小企業(yè)”的發(fā)展格局，防水材料企業(yè)眾多。除少部分企業(yè)發(fā)展水平較高外，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)水平及生產(chǎn)工藝落后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范，環(huán)保問題突出。近年來，伴隨著環(huán)保督查、質(zhì)量監(jiān)督、環(huán)保節(jié)能、安全生產(chǎn)等監(jiān)察力度不斷加大，產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)日趨完善，下游客戶對(duì)防水材料質(zhì)量要求持續(xù)提升，大型防水材料企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，防水材料行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升。

2023年上半年，在下游地產(chǎn)、基建等領(lǐng)域市場(chǎng)需求加速釋放下，我國防水材料企業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)，絕大部分企業(yè)營收和毛利率均得到正增長(zhǎng)。其中東方雨虹作為我國防水材料企業(yè)的龍頭企業(yè)，2023年上半年業(yè)務(wù)營收為123.69億元，同比增長(zhǎng)9.1%；毛利率為31.68%，同比增長(zhǎng)2.49%。此外，科順股份、凱倫股份、北新建材等防水材料上市企業(yè)業(yè)務(wù)營收也得到不同程度的增長(zhǎng)，同比增速分別為2.1%、36.96%、16.52%。

2023年上半年中國上市企業(yè)防水材料業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

九、發(fā)展趨勢(shì)

近年來，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G、數(shù)據(jù)庫、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)得到快速發(fā)展，數(shù)字轉(zhuǎn)型升級(jí)逐漸成為推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。在數(shù)字技術(shù)的加速賦能下，各建筑防水材料企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)費(fèi)用投入，加快推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。此外，在“雙碳”戰(zhàn)略下，防水材料將加速朝著綠色化、環(huán)?；l(fā)展。