摘要：中國(guó)油墨行業(yè)發(fā)展歷史最早可追溯到20世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品主要以凸版印刷油墨為主。改革開(kāi)放的大幕拉開(kāi)之后，中國(guó)各行各業(yè)都迎來(lái)了發(fā)展的新篇章，油墨行業(yè)也進(jìn)入到發(fā)展新階段。近些年，中國(guó)油墨生產(chǎn)發(fā)展水平基本保持穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)，可以充分滿足下游印刷行業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展需求。中國(guó)是全球最大的印刷市場(chǎng)之一，因此油墨需求巨大。隨著經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)和包裝、印刷領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新，油墨市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)油墨行業(yè)產(chǎn)量約為88萬(wàn)噸，需求量約為85.93萬(wàn)噸。

一、定義及分類

油墨是一種由顏料微粒均勻分散在樹(shù)脂連接料中并具有一定黏性的流體物質(zhì)。作為一種通過(guò)印刷手段在承印物表面上實(shí)現(xiàn)復(fù)制或再現(xiàn)的專用材料，油墨與印刷互相依存、密不可分，被廣泛應(yīng)用于出版物印刷、包裝印刷和商務(wù)印刷，近年來(lái)在電子光盤(pán)和建筑裝飾材料等領(lǐng)域也得到應(yīng)用，屬于技術(shù)密集型的精細(xì)化工產(chǎn)品。按照印刷方式、承印材料、干燥方式、溶劑、用途的不同，油墨主要可分為以下幾類。

二、商業(yè)模式

1、生產(chǎn)與銷(xiāo)售一體化模式

這種模式是油墨行業(yè)中最常見(jiàn)的商業(yè)模式，企業(yè)擁有自己的生產(chǎn)工廠和銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，能夠自主生產(chǎn)和銷(xiāo)售油墨產(chǎn)品。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是能夠全面控制產(chǎn)品質(zhì)量和交貨期，滿足客戶需求，同時(shí)也能夠更好地控制成本。但是，這種模式需要企業(yè)擁有較大的資金和人力資源投入，同時(shí)也需要面對(duì)較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、生產(chǎn)外包銷(xiāo)售自主模式

這種模式是將生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，企業(yè)專注于銷(xiāo)售和品牌建設(shè)。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是能夠降低生產(chǎn)成本，集中精力進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓和品牌建設(shè)。但是，這種模式需要企業(yè)擁有較強(qiáng)的品牌影響力和銷(xiāo)售能力，同時(shí)也需要對(duì)外包生產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格控制。

3、專業(yè)代工模式

這種模式是專門(mén)從事代工生產(chǎn)的企業(yè)，不擁有自己的品牌，僅為其他企業(yè)提供代工生產(chǎn)服務(wù)。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是能夠快速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)能利用率，同時(shí)不需要承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，這種模式需要企業(yè)擁有較高的生產(chǎn)技術(shù)和管理水平，同時(shí)也需要不斷調(diào)整自身的生產(chǎn)策略以適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。

三、行業(yè)政策

中國(guó)政府致力于減少油墨產(chǎn)品生產(chǎn)中揮發(fā)性有機(jī)物(VOCs)的排放，通過(guò)頒布一系列政策支持環(huán)保型油墨的研發(fā)與應(yīng)用。2023年12月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，鼓勵(lì)數(shù)碼噴墨印花、功能性化學(xué)纖維染色等領(lǐng)域的新型染料、顏料、印染助劑及中間體開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

油墨行業(yè)屬于技術(shù)密集型企業(yè)，技術(shù)壁壘主要體現(xiàn)兩方面：一方面是新型合成樹(shù)脂和油墨配方的研究開(kāi)發(fā)，這一壁壘已經(jīng)成為國(guó)際大型企業(yè)保持其在該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心要素；另一方面則來(lái)自生產(chǎn)工藝的突破和優(yōu)化，行業(yè)對(duì)技術(shù)保密與技術(shù)性人才的需求都很高，在產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，往往需要有經(jīng)驗(yàn)豐富的工藝控制和技術(shù)人員。

2、人才壁壘

盡管油墨行業(yè)在我國(guó)有近30年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，但多數(shù)企業(yè)沒(méi)有專門(mén)的人才培養(yǎng)機(jī)制，新進(jìn)入的中小企業(yè)缺乏經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐培養(yǎng)出來(lái)的專業(yè)技術(shù)人員，而且國(guó)內(nèi)尚未有專門(mén)的高等院校設(shè)立與油墨研發(fā)、制造相關(guān)的專業(yè)，相應(yīng)的培養(yǎng)、教育工作相對(duì)滯后，專業(yè)人才稀缺。人才匱乏已成為限制國(guó)內(nèi)新建油墨企業(yè)發(fā)展的一大障礙。

3、市場(chǎng)壁壘

油墨的下游客戶印刷企業(yè)出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與成本控制的需要，對(duì)油墨產(chǎn)品的物理性能（如干燥時(shí)間、光亮度、耐磨性）和化學(xué)性能（如環(huán)保要求下對(duì)印刷過(guò)程揮發(fā)性成分的要求）存在較高的要求，并處于持續(xù)更新?tīng)顟B(tài)，客戶對(duì)企業(yè)產(chǎn)品認(rèn)同顯得尤為重要，油墨企業(yè)在開(kāi)拓市場(chǎng)后，需要強(qiáng)有力的售后服務(wù)與技術(shù)更新，才能維持穩(wěn)定的客戶關(guān)系。新進(jìn)企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，若要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品較高的知名度并構(gòu)建完善的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)需要投入巨大的人力、財(cái)力。

4、資金壁壘

隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保要求的不斷提高，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策將小批量（年產(chǎn)300噸以下）油墨企業(yè)認(rèn)定為被淘汰類；行業(yè)生產(chǎn)具有較高生產(chǎn)協(xié)同性特點(diǎn)，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)能夠獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益，而行業(yè)其他跟隨者經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)較弱。因此，新介入者采取滾動(dòng)開(kāi)發(fā)、逐步增加投入的方法，在行業(yè)具有較大的難度。此外，若要形成大規(guī)模的油墨產(chǎn)品生產(chǎn)線，不僅需要熟練的技術(shù)、完善的銷(xiāo)售體系，更需要投入大量的資金，資金壁壘不但限制行業(yè)新介入者的進(jìn)入，而且影響著行業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。由于下游行業(yè)對(duì)油墨產(chǎn)品的需求不斷提出新的要求，在油墨制造過(guò)程中，企業(yè)為滿足訂單需求，需要投入較多的設(shè)備、并形成持續(xù)研發(fā)、加工和檢測(cè)能力，資金投資規(guī)模成為了行業(yè)新介入企業(yè)的重大障礙。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

油墨是用于印刷的重要材料，它通過(guò)印刷或噴繪將圖案、文字表現(xiàn)在承印物上。油墨中包括主要成分和輔助成分，它們均勻地混合并經(jīng)反復(fù)軋制而成一種黏性膠狀流體。由連結(jié)料（樹(shù)脂）、顏料、填料、助劑和溶劑等組成。用于書(shū)刊、包裝裝潢、建筑裝飾及電子線路板材等各種印刷。

油墨行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

樹(shù)脂

陶氏化學(xué)(中國(guó))投資有限公司

巴斯夫(中國(guó))有限公司

科思創(chuàng)聚合物(中國(guó))有限公司

亨斯邁聚氨醋(中國(guó))有限公司

萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司

顏料

龍佰集團(tuán)股份有限公司

中核華原鈦白股份有限公司

山東東佳集團(tuán)股份有限公司

山東金海鈦業(yè)資源科技有限公司

助劑

北京麥爾化工科技有限公司

安徽廣成新材料科技有限公司

揚(yáng)州市立達(dá)樹(shù)脂有限公司

青島恩澤化工有限公司

廣州致輝精化股份有限公司

溶劑

上游

杭華油墨股份有限公司

湖南松井新材料股份有限公司

新東方新材料股份有限公司

珠海市樂(lè)通化工股份有限公司

中游

書(shū)刊

包裝裝潢

建筑裝飾

電子線路板材

下游

六、行業(yè)現(xiàn)狀

中國(guó)油墨行業(yè)發(fā)展歷史最早可追溯到20世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品主要以凸版印刷油墨為主。改革開(kāi)放的大幕拉開(kāi)之后，中國(guó)各行各業(yè)都迎來(lái)了發(fā)展的新篇章，油墨行業(yè)也進(jìn)入到發(fā)展新階段。近些年，中國(guó)油墨生產(chǎn)發(fā)展水平基本保持穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)，可以充分滿足下游印刷行業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展需求。中國(guó)是全球最大的印刷市場(chǎng)之一，因此油墨需求巨大。隨著經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)和包裝、印刷領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新，油墨市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)油墨行業(yè)產(chǎn)量約為88萬(wàn)噸，需求量約為85.93萬(wàn)噸。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）環(huán)保政策推動(dòng)

近年來(lái)，中國(guó)政府對(duì)環(huán)保的重視程度不斷提升，對(duì)相關(guān)行業(yè)的環(huán)保要求也日益嚴(yán)格。油墨行業(yè)作為制造業(yè)的一部分，其生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢氣、廢水和固廢等污染物如果處理不當(dāng)，會(huì)對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重影響。隨著環(huán)保政策的不斷加碼，油墨企業(yè)必須加大環(huán)保投入，采用更加環(huán)保的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，加強(qiáng)廢棄物的處理和循環(huán)利用，以滿足政策要求。這不僅可以提高企業(yè)的環(huán)保形象，還可以降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）市場(chǎng)需求增長(zhǎng)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提高，印刷品的需求量越來(lái)越大，尤其在包裝、廣告、裝飾等行業(yè)，對(duì)油墨的需求量不斷增加。同時(shí)，隨著數(shù)字化時(shí)代的到來(lái)，傳統(tǒng)印刷行業(yè)正在向數(shù)字化印刷轉(zhuǎn)型，雖然數(shù)字化印刷對(duì)傳統(tǒng)印刷的沖擊較大，但傳統(tǒng)印刷仍將在一定時(shí)期內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位，從而帶動(dòng)油墨行業(yè)的發(fā)展。

（3）技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)

油墨行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)技術(shù)的創(chuàng)新。隨著科技的不斷進(jìn)步，油墨行業(yè)也在不斷推出新的產(chǎn)品和技術(shù)，如水性油墨、UV油墨、電子油墨等環(huán)保型油墨，這些新型油墨具有更低的污染性和更好的性能，可以滿足市場(chǎng)的不斷變化的需求。此外，油墨企業(yè)通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2、不利因素

（1）原材料價(jià)格波動(dòng)

油墨行業(yè)的原材料主要包括顏料、樹(shù)脂、溶劑等，這些原材料的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)油墨企業(yè)的生產(chǎn)成本造成影響。如果原材料價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)的生產(chǎn)成本將會(huì)增加，如果不能有效地轉(zhuǎn)嫁成本壓力，企業(yè)的利潤(rùn)將會(huì)受到影響。此外，一些關(guān)鍵原材料的進(jìn)口依存度較高，國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)和貿(mào)易政策變化也對(duì)國(guó)內(nèi)油墨企業(yè)的生產(chǎn)成本造成影響。

（2）環(huán)保壓力加大

隨著環(huán)保政策的不斷加碼，油墨企業(yè)面臨的環(huán)保壓力也在加大。一方面，企業(yè)需要加大環(huán)保投入，采用更加環(huán)保的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，這將會(huì)增加企業(yè)的投資成本；另一方面，企業(yè)需要加強(qiáng)廢棄物的處理和循環(huán)利用，這將會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。如果企業(yè)不能有效地解決環(huán)保問(wèn)題，會(huì)面臨政策處罰和公眾形象受損等風(fēng)險(xiǎn)。

（3）競(jìng)爭(zhēng)激烈

油墨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，市場(chǎng)上的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)等惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。同時(shí)，國(guó)內(nèi)外的油墨企業(yè)都在加大研發(fā)投入，推出更加環(huán)保、高性能的產(chǎn)品，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。如果油墨企業(yè)不能持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，或者不能有效地降低生產(chǎn)成本，將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

對(duì)于油墨行業(yè)來(lái)說(shuō)，其上游行業(yè)企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng)。油墨的主要原材料為顏料、樹(shù)脂、溶劑和少量助劑，均為化工原料，原料成本約占油墨生產(chǎn)成本90%以上。對(duì)于油墨行業(yè)上游供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，油墨行業(yè)對(duì)上述化工原料需求占其供應(yīng)量的比重較低，且目前國(guó)內(nèi)油墨企業(yè)普遍規(guī)模偏小，對(duì)于原料的需求量也較少，因此上游供應(yīng)商的議價(jià)能力較強(qiáng)。從我國(guó)油墨行業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率變化趨勢(shì)來(lái)看，總體上銷(xiāo)售利潤(rùn)率保持在15%左右，總資產(chǎn)報(bào)酬率保持在10%左右，并有進(jìn)一步下降的趨勢(shì)，對(duì)于新進(jìn)者的吸引力不大。目前行業(yè)中主要企業(yè)為珠海市樂(lè)通化工股份有限公司、杭華油墨股份有限公司、湖南松井新材料股份有限公司、新東方新材料股份有限公司等。

十多年來(lái)，樂(lè)通股份牢牢把握市場(chǎng)脈搏，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，拓寬產(chǎn)品范圍，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，逐步發(fā)展成為煙包油墨、UV油墨、復(fù)合表印油墨、PVC和鋁箔油墨、水性油墨、防偽特種油墨和粉末涂料、汽車(chē)涂料、塑膠涂料的專業(yè)制造商和印刷噴涂解決方案提供商。根據(jù)公司年報(bào)顯示，2023年上半年公司凹版油墨收入為1.77億元。

九、發(fā)展趨勢(shì)

相關(guān)法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策的頒布實(shí)施，為油墨行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展指明了發(fā)展方向，提供了有利的政策環(huán)境，將有利于油墨行業(yè)未來(lái)持續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，人們生活水平進(jìn)一步提高，對(duì)商品的包裝有了更高的要求。油墨作為與消費(fèi)者生活息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也受到了國(guó)民的關(guān)注。消費(fèi)者對(duì)食品、醫(yī)藥、煙酒、化妝品、玩具等包裝用印刷油墨提出了較高要求，UV油墨等環(huán)保、無(wú)毒、節(jié)能、減排的綠色特性正好符合消費(fèi)者對(duì)包裝印刷油墨的較高要求。因此，我國(guó)對(duì)油墨的綠色要求是環(huán)保型油墨發(fā)展的良好契機(jī)和機(jī)遇。此外，UV油墨的使用使印刷效果更加逼真、效率提升、加工周期縮短，節(jié)約場(chǎng)地和時(shí)間，容易實(shí)現(xiàn)數(shù)字化印刷的應(yīng)用，使UV油墨在印刷領(lǐng)域的滲透率逐年提高。