摘要：隨著全球戶用光伏系統(tǒng)裝機量持續(xù)提高、鼓勵光伏配儲政策的持續(xù)推行，以及歐美居民用電價格的上漲、峰谷電價差異加大、光伏儲能系統(tǒng)度電成本持續(xù)下降、海外電力供應(yīng)穩(wěn)定性較弱等因素的推動下，近幾年全球戶用儲能裝機規(guī)模實現(xiàn)了快速增長。按照戶用儲能裝機功率來看，2022年全球戶用儲能新增裝機量約7.1GW。我國現(xiàn)階段儲能政策更多地向大型儲能傾斜，因此國內(nèi)用戶側(cè)儲能裝機規(guī)模較小，中國戶用儲能產(chǎn)業(yè)是典型的外向型產(chǎn)業(yè)。中國企業(yè)依托供應(yīng)鏈、規(guī)模成本以及產(chǎn)品總體性價比等方面的優(yōu)勢占據(jù)全球戶用儲能電池、逆變器等核心部件及戶用儲能集成系統(tǒng)的主要市場份額，對海外市場出貨規(guī)模不斷增長。

一、定義及分類

戶用儲能是指用于家庭的儲能系統(tǒng)。戶用儲能系統(tǒng)具有功率調(diào)節(jié)和能量存儲的功能，能夠提升戶用光伏的靈活性、經(jīng)濟性和安全性，起到降低家庭用電成本，同時提高居民用電穩(wěn)定性的作用。隨著戶用光伏的持續(xù)建設(shè)，戶用儲能市場逐漸打開。戶用儲能系統(tǒng)通常由儲能逆變器、儲能電池以及其他電氣設(shè)備三部分組成。其中儲能電池起到實現(xiàn)能量存儲的作用，儲能逆變器為控制中心。戶用儲能產(chǎn)品可以分為一體機和分體式兩種類型。一體機是指將儲能逆變器、儲能電池和控制器置于內(nèi)部的集成一體系統(tǒng)。分體式是指儲能電池與儲能逆變器分開，用戶根據(jù)自身需求搭配安裝。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

戶用儲能行業(yè)的行政主管部門主要包括國家能源局、國家發(fā)展和改革委員會、科學技術(shù)部以及工業(yè)和信息化部等。國家能源局主要負責起草能源發(fā)展和有關(guān)監(jiān)督管理的法律法規(guī)送審稿和規(guī)章，擬訂并組織實施能源發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策，推進能源體制改革，擬訂有關(guān)改革方案，協(xié)調(diào)能源發(fā)展和改革中的重大問題；國家發(fā)展和改革委員會主要負責擬訂并組織實施國民經(jīng)濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃和年度計劃，調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行，協(xié)調(diào)解決經(jīng)濟運行中的重大問題等；科學技術(shù)部主要職能包括擬訂國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略方針以及科技發(fā)展、引進國外智力規(guī)劃和政策并組織實施、統(tǒng)籌推進國家創(chuàng)新體系建設(shè)和科技體制改革等；工業(yè)和信息化部主要負責提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策，協(xié)調(diào)解決新型工業(yè)化進程中的重大問題，擬訂并組織實施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級；行政主管部門主要通過對儲能行業(yè)制訂行業(yè)政策、明確長期發(fā)展規(guī)劃、提出發(fā)展戰(zhàn)略等方式進行宏觀管理。

戶用儲能行業(yè)的全國性自律組織主要為中國可再生能源學會。學會的主要職責包括開展各類業(yè)務(wù)培訓、組織學會成員技術(shù)交流、舉辦產(chǎn)品會展等。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的業(yè)務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營完全基于市場化方式進行。

2、行業(yè)相關(guān)政策

儲能產(chǎn)業(yè)市場十分廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?，對于推動我國?jīng)濟和社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型有著十分重要的意義。為搶占新型儲能產(chǎn)業(yè)制高點和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，國家和地方政府多次發(fā)文推動我國戶用儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2023年1月，工業(yè)和信息化部等六部門印發(fā)《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》對于戶用儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提出“擴大光伏發(fā)電系統(tǒng)、新型儲能系統(tǒng)、新能源微電網(wǎng)等智能化多樣化產(chǎn)品和服務(wù)供給；鼓勵開發(fā)安全便捷的戶用智能光伏系統(tǒng)；鼓勵發(fā)展戶用光儲超微電站”等意見。2023年3月發(fā)布的《廣東省推動新型儲能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》提出“順應(yīng)歐洲、北美、東南亞、非洲等市場用能需求，提升家用光伏+儲能、便攜式儲能產(chǎn)品設(shè)計兼容性和經(jīng)濟性，持續(xù)擴大國際市場貿(mào)易份額”。

三、行業(yè)壁壘

1、認證壁壘

對于戶用儲能企業(yè)而言，在不同國家銷售通常需要先經(jīng)過當?shù)氐漠a(chǎn)品認證，涉及大量嚴格的安全標準和復雜的認證程序，對進入者提出了較高要求。部分國家和地區(qū)完成認證需要半年至一年以上的時間，限制了新進入者進入市場的速度。

2、技術(shù)壁壘

BMS是控制、管理儲能電池各項功能并保護電池的核心部件，是戶用儲能系統(tǒng)的重要組成環(huán)節(jié)，BMS的技術(shù)水平直接決定了電芯的使用效率和壽命。部分電芯參數(shù)無法通過直接觀測取得，而是需要積累大量的電芯使用數(shù)據(jù)，通過放電電壓、電流、時間、循環(huán)次數(shù)等指標優(yōu)化算法從而模擬電池充放電情況。實現(xiàn)高精度測量需要大量數(shù)據(jù)積累以及長時間的算法調(diào)試，并根據(jù)電芯的使用壽命對各項參數(shù)進行微調(diào)，才能構(gòu)建完善的BMS策略，繼而為SOC、SOH、SOP估算提供保障并形成穩(wěn)定高效的儲能系統(tǒng)。對于新進入者而言，突破核心技術(shù)不僅需要較大的資本投入，還需要較長的時間積累。因此BMS技術(shù)成為制約新進入者進入戶用儲能行業(yè)的主要壁壘之一。

3、產(chǎn)品品牌壁壘

戶用儲能產(chǎn)品的安全性、可靠性是消費者選擇產(chǎn)品時的重要考慮因素，此外，儲能產(chǎn)品價格相對較高且質(zhì)保期較長，因此消費者選擇戶用儲能產(chǎn)品時往往較為傾向品牌認可度較高的企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品。而產(chǎn)品品牌的建設(shè)需要較長時間的積累和持續(xù)的維護，尤其在德國等注重產(chǎn)品質(zhì)量、品牌忠誠度較高的市場，新進入者短時間內(nèi)很難快速形成品牌影響力。

4、人才壁壘

戶用儲能行業(yè)的市場參與者需要投入大量的人力物力資源，逐步建立起由產(chǎn)品研發(fā)、渠道拓展、品牌策劃、市場營銷和供應(yīng)鏈管理等各領(lǐng)域優(yōu)秀人才組成的管理團隊，同時企業(yè)還需要成熟且完善的人才培訓和選拔機制，以滿足企業(yè)發(fā)展過程中對人力資源的需求，以上構(gòu)成了進入儲能行業(yè)的人才壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

戶用儲能系統(tǒng)主要包括電池模組、逆變器、EMS、BMS等多個部件。基于戶用儲能系統(tǒng)的構(gòu)成，戶用儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游包括儲能電池、逆變器、BMS、EMS和其他配件；產(chǎn)業(yè)鏈中游為戶用儲能系統(tǒng)集成商；產(chǎn)業(yè)鏈下游則包括儲能系統(tǒng)銷售渠道（安裝商、經(jīng)銷商等）以及終端家庭消費者。

零部件供應(yīng)商。儲能電池和儲能逆變器是關(guān)鍵零部件。部分儲能電池或逆變器廠商同時開發(fā)戶用儲能一體機等產(chǎn)品，承擔儲能系統(tǒng)集成商角色，這類企業(yè)代表有陽光電源、固德威、比亞迪。

系統(tǒng)集成商。戶用儲能系統(tǒng)集成商向上游采購零部件做系統(tǒng)集成，依靠現(xiàn)有渠道資源與目標市場的經(jīng)銷商、安裝商合作。目前戶用儲能市場上的部分系統(tǒng)集成商具有核心零部件自制能力，并外采其他零部件進行系統(tǒng)集成，組合銷售給下游安裝商。

安裝商。安裝商與系統(tǒng)集成商對接，通過面向終端家庭消費者銷售并安裝產(chǎn)品，賺取銷售與安裝費提成。目前戶用儲能系統(tǒng)需求市場主要在歐洲、美國、日本、澳大利亞等國家，國內(nèi)市場很小。因此，我國的戶用儲能系統(tǒng)集成商不涉足安裝業(yè)務(wù)，主要通過分銷模式開展業(yè)務(wù)。

戶用儲能行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

儲能電池

上海派能能源科技股份有限公司

比亞迪股份有限公司

廣州鵬輝能源科技股份有限公司

惠州億緯鋰能股份有限公司

儲能逆變器

陽光電源股份有限公司

固德威技術(shù)股份有限公司

錦浪科技股份有限公司

寧波德業(yè)科技股份有限公司

能量控制系統(tǒng)（EMS）

電池管理系統(tǒng)（BMS）

上游

戶用儲能系統(tǒng)集成商

中游

戶用儲能系統(tǒng)經(jīng)銷商及安裝商

下游

家庭消費者

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）上海派能能源科技股份有限公司

上海派能能源科技股份有限公司專注鋰電池儲能產(chǎn)品開發(fā)和應(yīng)用，提供領(lǐng)先的鋰電池儲能系統(tǒng)綜合解決方案。公司垂直整合儲能鋰電池研發(fā)生產(chǎn)、BMS研發(fā)、系統(tǒng)集成三大核心環(huán)節(jié)，以高性能儲能鋰電池和先進BMS技術(shù)為核心，以市場需求為導向，為用戶提供先進儲能產(chǎn)品。公司的儲能產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于電力系統(tǒng)的發(fā)、輸、配、用等環(huán)節(jié)以及通信基站、車載儲能、移動儲能等場景。受下游企業(yè)去庫存及戶儲市場需求階段性放緩影響，2023年前三季度派能科技營收為30.49億元，同比下滑14.55%；歸母凈利潤為6.55億元，同比增長1.55%。

（2）沃太能源股份有限公司

沃太能源股份有限公司是一家擁有國家高新技術(shù)企業(yè)認證的國際型高科技企業(yè)，核心團隊由電力技術(shù)研發(fā)、儲能設(shè)備制造、IT數(shù)據(jù)服務(wù)及新能源項目開發(fā)等領(lǐng)域復合型技術(shù)人才組成。公司致力于為家庭、工商業(yè)企業(yè)、電網(wǎng)、電力公司提供先進的分布式能源、儲能產(chǎn)品及智慧能源管理方案，幫助用戶管理自己的新能源發(fā)電、儲電和用電，從而達到降低用電能耗、減少用電成本以及提升用電安全等目的。公司在全球范圍內(nèi)設(shè)立30+分子公司，遍布中國、德國、澳大利亞、意大利、英國、新加坡、美國等國家，并在全球90多個國家和地區(qū)安裝超過100000套儲能系統(tǒng)。2023年上半年沃太能源戶用儲能系統(tǒng)及部件業(yè)務(wù)收入為8.24億元，同比增長31.07%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

隨著全球戶用光伏系統(tǒng)裝機量持續(xù)提高、鼓勵光伏配儲政策的持續(xù)推行，以及歐美居民用電價格的上漲、峰谷電價差異加大、光伏儲能系統(tǒng)度電成本持續(xù)下降、海外電力供應(yīng)穩(wěn)定性較弱等因素的推動下，近幾年全球戶用儲能裝機規(guī)模實現(xiàn)了快速增長。按照戶用儲能裝機功率來看，2022年全球戶用儲能新增裝機量約7.1GW；按照戶用儲能電池容量來看，戶用儲能新增裝機量為15.6GWh。我國現(xiàn)階段儲能政策更多地向大型儲能傾斜，因此國內(nèi)用戶側(cè)儲能裝機規(guī)模較小，中國戶用儲能產(chǎn)業(yè)是典型的外向型產(chǎn)業(yè)。中國企業(yè)依托供應(yīng)鏈、規(guī)模成本以及產(chǎn)品總體性價比等方面的優(yōu)勢占據(jù)全球戶用儲能電池、逆變器等核心部件及戶用儲能集成系統(tǒng)的主要市場份額，對海外市場出貨規(guī)模不斷增長。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）環(huán)境保護問題和能源短缺問題驅(qū)動儲能技術(shù)發(fā)展

2021年3月全國兩會，“碳達峰”和“碳中和”被首次寫入我國政府工作報告。當前，在“雙碳”目標要求下，我國已明確了構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的戰(zhàn)略方針，確立了以現(xiàn)代能源體系為中心的長期發(fā)展道路。儲能作為解決新能源發(fā)電間歇性和不穩(wěn)定性的關(guān)鍵技術(shù)，是“雙碳”戰(zhàn)略發(fā)展進程中不可或缺的關(guān)鍵要素，也已上升到了國家戰(zhàn)略層面。

伴隨著隨機性、波動性的可再生能源大規(guī)模并網(wǎng)以及電動汽車、分布式電源等交互式設(shè)備大量接入，電力系統(tǒng)將呈現(xiàn)高比例可再生能源、高比例電力電子化的“雙高”特點，電力系統(tǒng)在供需平衡、系統(tǒng)調(diào)節(jié)、配網(wǎng)運行、控制保護等方面都將發(fā)生顯著變化，面臨一系列新的挑戰(zhàn)。為了實現(xiàn)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的負荷平衡，儲能將發(fā)揮重要作用。

（2）海外市場戶用儲能需求空間大

近年來，隨著國際能源供應(yīng)緊張問題突顯，國外居民用電價格持續(xù)上漲。歐美等發(fā)達國家各類家用電器普及率高，人均用電量大，使得當?shù)鼐用衩媾R著高昂的電費支出壓力。為居民緩解高昂用電成本，因此歐美等國家的消費者存在安裝自發(fā)自用的可再生能源和配套儲能系統(tǒng)的需求。

日本、比利時、澳大利亞、奧地利、瑞典等國家對安裝戶用儲能的家庭給予資金補貼，如日本對裝設(shè)電池儲能的家庭和商戶提供66%的費用補貼；美國、意大利等國家對戶用儲能產(chǎn)品消費實行相關(guān)稅收的減免，如美國對于高于5kWh的儲能系統(tǒng)給予最高30%的稅收減免。部分發(fā)達國家對于戶用光伏的資金補貼和稅收減免，提高了居民在戶用光伏系統(tǒng)基礎(chǔ)上配置儲能系統(tǒng)的動力，進一步推動了戶用儲能需求增長。

（3）戶用光儲經(jīng)濟優(yōu)勢明顯

受益于光伏、儲能設(shè)備制造業(yè)生產(chǎn)效率的提升，近年來光伏儲能系統(tǒng)成本呈下降趨勢。2021年德國光伏+儲能設(shè)備的平均度電成本(LCOE)為0.147歐元/kWh；而同年12月德國居民電價為0.323歐元/kWh，戶用光儲電價是外購電價的一半。戶用儲能系統(tǒng)的主要作用在于實現(xiàn)白天戶用光伏發(fā)電在晚上的自用，能夠提高家庭電力自發(fā)自用水平；此外還能利用峰谷電價差提升儲能度電收益，同時還可參與電網(wǎng)服務(wù)獲取收益。對于德國等高電價地區(qū)的家庭而言，安裝一套光伏+儲能設(shè)備實現(xiàn)電力自發(fā)自用顯然比長期購買電力合算。

2、不利因素

（1）行業(yè)競爭激烈化

儲能行業(yè)經(jīng)過十余年的高速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)在儲能電池系統(tǒng)、逆變器等主要賽道形成了一批具有技術(shù)、規(guī)模、資金優(yōu)勢的領(lǐng)先企業(yè)，該等企業(yè)在自身賽道潛力逐步減小的大背景下，將轉(zhuǎn)向上下游各個細分領(lǐng)域進一步開拓市場，戶用儲能行業(yè)未來競爭趨勢將更為激烈。

（2）國內(nèi)戶用儲能市場尚未發(fā)展起來，企業(yè)營收高度依賴海外市場

我國峰谷電價差相對于發(fā)達國家小，并且居民電價便宜，電網(wǎng)供電穩(wěn)定性高，沒有必須發(fā)展戶用儲能的客觀因素，使得中國居民對戶用儲能的需求不足。中國戶用儲能參與峰谷套利、電網(wǎng)輔助服務(wù)的機制尚未成熟。國家對于儲能行業(yè)的支持更偏向大型儲能項目，對戶用儲能的支持政策未完善細化。在相關(guān)標準制定方面，未出臺專門的戶用儲能安裝施工標準，戶用儲能行業(yè)標準建設(shè)方面還有很大的完善空間。國內(nèi)戶用儲能發(fā)展面臨多重困難，目前國內(nèi)市場尚未發(fā)展起來，這就使得我國企業(yè)的戶用儲能業(yè)務(wù)收入高度依賴海外市場。

（3）貿(mào)易風險

出于保護本土產(chǎn)業(yè)的目的，一些國家可能會采取反傾銷、反補貼調(diào)查、調(diào)高關(guān)稅等措施限制其他國家的儲能產(chǎn)品進入本國市場。如美國發(fā)布了提振本土儲能產(chǎn)業(yè)的法案；歐盟公布了本土清潔能源技術(shù)的法案草案，計劃到2030年實現(xiàn)40%清潔能源技術(shù)在歐盟制造。當前國際貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)定性進一步加劇，海外客戶可能會減少訂單、要求產(chǎn)品降價或者加碼增收關(guān)稅等，若出現(xiàn)上述情況，則國內(nèi)戶用儲能企業(yè)的經(jīng)營可能會受到不利影響。

七、競爭格局

當前全球戶用儲能領(lǐng)域的市場份額靠前的企業(yè)有特斯拉、派能科技、比亞迪、陽光電源、沃太能源等企業(yè)。戶用儲能市場上的中國企業(yè)具有電池產(chǎn)業(yè)鏈完備、產(chǎn)品性價比高的優(yōu)勢，但是進入海外市場通常需要渠道合作等形式。而海外企業(yè)如特斯拉、Sonnen布局戶用儲能安裝環(huán)節(jié)，以直銷模式開展業(yè)務(wù)，由于接近終端市場，品牌認知度較強。

八、發(fā)展趨勢

隨著核心零部件技術(shù)進步、戶用儲能產(chǎn)品一體化程度的提高，及產(chǎn)能擴大帶來規(guī)模效應(yīng)，戶用+儲能系統(tǒng)平均標準化度電成本在不斷下降。居民電價整體上升的趨勢不變，未來居民電價和光儲系統(tǒng)LCOE差額將不斷拉大，戶用儲能經(jīng)濟性將愈發(fā)顯著。未來海外市場戶用儲能滲透率將進一步提升，歐洲等發(fā)達地區(qū)將有更多消費者選擇安裝戶用光儲一體化系統(tǒng)，一些已經(jīng)安裝了戶用光伏的消費者也會加裝儲能系統(tǒng)。從中遠期來看，隨著戶用光儲系統(tǒng)成本持續(xù)下降，戶用光儲系統(tǒng)將成為發(fā)展中國家居民可負擔的綠色電力選擇。隨著我國戶用分布式光伏裝機規(guī)模持續(xù)擴大，各地方政府對于戶用光伏補貼政策逐漸到期和削減，戶用光伏將逐漸進入全面市場化運營時代。隨著多個省市陸續(xù)出臺相關(guān)政策拉大峰谷電價，并完善虛擬電廠技術(shù)，有利于用戶開展峰谷價差套利、用戶側(cè)調(diào)峰等電網(wǎng)服務(wù)，提升戶用光伏+儲能項目的經(jīng)濟效益。預計未來，中國居民將逐漸在家庭戶用光伏系統(tǒng)基礎(chǔ)上配置儲能系統(tǒng)，中國戶用儲能市場未來發(fā)展前景廣闊。