摘要：中國商業(yè)健康險保費收入保持增長態(tài)勢。2023年中國商業(yè)健康險保費收入為9035億元，同比增長4.41%，增速較2022年提高了將近2個百分點。隨著國家疫情防控政策的調(diào)整，社會經(jīng)濟活躍度的提升，財產(chǎn)險公司的短期健康險保費收入恢復態(tài)勢良好。2023年財產(chǎn)險公司商業(yè)健康險保費收入為1752億元，同比增長10.89%。2023年人身險公司商業(yè)健康險保費收入為7283億元，同比增長2.97%。主要是因為隨著我國經(jīng)濟增長趨緩，居民收入預期下降、投資意向減弱，對于長期健康保險等大額保險支出趨于保守。

一、定義及分類

商業(yè)健康險是指保險公司以被保險人的身體為保險標的，保證被保險人在疾病或意外事故所致傷害時的直接費用或間接損失獲得補償?shù)谋ｋU。商業(yè)健康險是國家多層次醫(yī)療保障體系的重要組成部分。按照險種類別，商業(yè)健康險可以分為醫(yī)療保險、疾病保險、醫(yī)療意外保險、失能收入保險、護理保險等類別；按照保險期限，可以分為長期健康保險和短期健康保險。根據(jù)國家政策，財產(chǎn)保險公司只能經(jīng)營一年期及以下的短期健康險，不得經(jīng)營長期健康險。

二、行業(yè)政策

商業(yè)健康險作為提升國民患病后風險抵御能力的有效工具，是我國多層次醫(yī)療保障制度的重要組成部分，其發(fā)展受到國家的大力支持。《“十四五”國民健康規(guī)劃》明確鼓勵圍繞特需醫(yī)療、前沿醫(yī)療技術(shù)、創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械應用以及疾病風險評估、疾病預防、中醫(yī)治未病、運動健身等服務，增加新型健康保險產(chǎn)品供給。國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于適用商業(yè)健康保險個人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，將適用個人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險產(chǎn)品范圍擴大至醫(yī)療保險、長期護理保險和疾病保險等商業(yè)健康保險主要險種。

三、發(fā)展歷程

中國商業(yè)健康險行業(yè)發(fā)展至今經(jīng)歷了三個階段。我國商業(yè)健康險起源于20世紀80年代，伴隨著改革開放，我國新的社會醫(yī)療保險制度的探索與建立，為我國商業(yè)健康險的發(fā)展創(chuàng)造了較大的空間。2003年我國商業(yè)健康險公司數(shù)量增加到60個以上，逐漸形成了以壽險公司為主的商業(yè)健康險市場格局。2003年我國商業(yè)健康險保費收入達242億元。以2004年中國保監(jiān)會批準設立人保健康等專業(yè)商業(yè)健康保險公司為標志，改變了商業(yè)健康險依附于壽險和財險的狀態(tài)，我國商業(yè)健康險行業(yè)開始進入專業(yè)化經(jīng)營時代。商業(yè)健康險市場保費收入從2004年的260億元增長至2016年的4042.5億元。2017年以來我國商業(yè)健康險行業(yè)邁入發(fā)展的新時期，國家出臺法律與政策明確了商業(yè)健康險是中國特色醫(yī)療保障體系的重要組成部分。在政策向好、全民健康意識提升的環(huán)境下，我國商業(yè)健康保險的保費收入在2023年突破了9千億元大關(guān)。

四、行業(yè)壁壘

1、行政性市場進入壁壘

行政性市場進入壁壘，是指政府及其職能部門利用行政權(quán)力、通過行政指令等方式對潛在的市場主體進入特定的市場或行業(yè)的自由進行限制、干預所形成的市場進入阻礙。相對于經(jīng)濟性市場進入壁壘而言，行政性市場進入壁壘是一種政府行為，具有強制性、隨機性和主觀性。我國過去長期對保險業(yè)實行嚴格的政府規(guī)制，國家通過一系列規(guī)制政策對保險業(yè)設置了很高的進入壁壘，特別是對外資保險公司和民營資本的進入，采取的是非常謹慎的態(tài)度，以致行政性壁壘成為其進入保險市場的最主要壁壘。

《中華人民共和國保險法》《中華人民共和國外資保險公司管理條例》等法律條文規(guī)定設立保險公司注冊資本的最低限額為人民幣2億元，而且保險公司注冊資本最低限額必須為實繳貨幣資本。外國保險公司分公司成立后，外國保險公司不得以任何形式抽回營運資金。申請設立外資保險公司的外國保險公司，提出設立申請前年末總資產(chǎn)不少于50億美元；所在國家或者地區(qū)有完善的保險監(jiān)管制度，并且該外國保險公司已經(jīng)受到所在國家或者地區(qū)有關(guān)主管當局的有效監(jiān)管；符合所在國家或者地區(qū)償付能力標準；所在國家或者地區(qū)有關(guān)主管當局同意其申請。外國保險公司與中國的公司、企業(yè)合資在中國境內(nèi)設立經(jīng)營人身保險業(yè)務的合資保險公司，其中外資比例不得超過公司總股本的51%。外國保險公司直接或者間接持有的合資壽險公司股份，不得超過前款規(guī)定的比例限制。

2、日益復雜的產(chǎn)品及服務壁壘

客戶的期望及要求日益提高，中國保險公司近年來的產(chǎn)品及服務亦日益復雜。為了取得更有利的市場地位，保險公司已經(jīng)開始采取客戶主導的方針，針對不同客戶群分部（例如不同年齡組別或收入水平的客戶）量身定制產(chǎn)品及服務。市場競爭激烈促使保險公司要有更高標準的產(chǎn)品及服務以及業(yè)務運營及管理技能。因此，保險產(chǎn)品的種類及保險服務的質(zhì)量亦不斷提高。新進入者要經(jīng)歷繁重耗時的工作才能積累專業(yè)知識、識別及深入掌握中國保險業(yè)業(yè)務運營的關(guān)鍵要素。

3、多元化的銷售網(wǎng)絡壁壘

保險公司十分依賴分公司、中心支公司及其他銷售網(wǎng)點來接觸客戶。為滿足對多元化產(chǎn)品及服務日益增長的需求，保險公司不斷開拓及探索銷售渠道，建立多元化的銷售網(wǎng)絡。除了不斷發(fā)揮個人保險代理、直銷、銀行保險及電話銷售等傳統(tǒng)銷售渠道優(yōu)勢外，亦開拓了切合年輕一代消費習慣的在線、數(shù)字銷售等替代銷售模式，并且迅速發(fā)展。不同的銷售渠道互相補足，并駕齊驅(qū)。新進入者難以在短時間內(nèi)建立起完善及成熟的銷售網(wǎng)絡。

4、技術(shù)壁壘

人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)分析及基因生物技術(shù)等技術(shù)快速發(fā)展，加速了中國保險業(yè)的創(chuàng)新及發(fā)展。技術(shù)應用主要集中在數(shù)字化分銷、精準定價、智能核保及理賠等方面。技術(shù)與保險日益融合，有助提高運營效率及消費者體驗、降低交易成本，并增加保險產(chǎn)品的可用性。這種對傳統(tǒng)產(chǎn)品及分銷渠道的顛覆，預期會加速中國保險業(yè)轉(zhuǎn)型。對于營運資金通常有限的新進入者而言，要在短期內(nèi)達到同等水平的科技創(chuàng)新相對困難。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

商業(yè)健康險行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游的軟件和信息技術(shù)服務業(yè)、金融業(yè)等支持產(chǎn)業(yè)，中游的保險公司，以及下游的消費者構(gòu)成。商業(yè)健康險行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

商業(yè)健康險行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

軟件和信息技術(shù)服務業(yè)

華為技術(shù)有限公司

阿里云計算有限公司

中國軟件與技術(shù)服務股份有限公司

百度云計算技術(shù)（北京）有限公司

騰訊云計算(北京)有限責任公司

浪潮集團有限公司

金融業(yè)

中國工商銀行股份有限公司

中信銀行股份有限公司

招商銀行股份有限公司

國壽投資保險資產(chǎn)管理有限公司

上游

中國人壽保險股份有限公司

新華人壽保險股份有限公司

中國人民保險集團股份有限公司

中國太平洋保險（集團）股份有限公司

中游

消費者

下游

上游支持產(chǎn)業(yè)。軟件和信息技術(shù)服務業(yè)、金融業(yè)等上游支持產(chǎn)業(yè)為商業(yè)健康險行業(yè)提供了必要的技術(shù)和資源。軟件和信息技術(shù)服務業(yè)為保險公司提供了更高效、智能的運營和管理系統(tǒng)；數(shù)據(jù)公司為保險公司提供了豐富、準確的數(shù)據(jù)資源，幫助保險公司更好地理解消費者需求，進行風險評估；金融公司則為保險公司提供了豐富的金融產(chǎn)品和服務，豐富了保險產(chǎn)品的種類和范圍。

中游保險公司。中游的保險公司是商業(yè)健康險產(chǎn)業(yè)鏈的核心。保險公司通過與上游支持產(chǎn)業(yè)的合作，提供各種商業(yè)健康險產(chǎn)品和服務。隨著消費者需求的多樣化，保險公司也在不斷創(chuàng)新，從產(chǎn)品創(chuàng)新、服務優(yōu)化到渠道拓展，無一不在進行。同時，他們也需要不斷適應競爭加劇和市場變化的環(huán)境。

下游消費者。下游的消費者是保險公司的服務對象。隨著消費者需求的多樣化，消費者對保險公司的服務質(zhì)量和效率也提出了更高的要求。保險公司需要不斷優(yōu)化服務，提高消費者的滿意度，以保持和擴大市場份額。購買商業(yè)健康險的消費者包括企業(yè)和個人。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國人壽保險股份有限公司

中國人壽保險股份有限公司是國內(nèi)壽險行業(yè)的龍頭企業(yè)，總部位于北京，注冊資本282.65億元人民幣。中國人壽的前身與中華人民共和國同齡，1949年10月經(jīng)中央政府批準組建，是國內(nèi)最早經(jīng)營保險業(yè)務的企業(yè)之一，肩負中國壽險業(yè)探索者和開拓者的重任。中國人壽保險股份有限公司業(yè)務覆蓋全國各地，組成了強大的分銷和服務網(wǎng)絡。近些年公司不斷加大對疾病、醫(yī)療、護理等健康險產(chǎn)品的研發(fā)力度，先后推出“尊享福”“愛意康悅”等產(chǎn)品，不斷豐富健康險產(chǎn)品體系。2023年上半年健康險業(yè)務總保費為730.58億元，同比下降3.0%。

（2）新華人壽保險股份有限公司

新華人壽保險股份有限公司成立于1996年9月，是年保費收入超1600億元、總資產(chǎn)超1.3萬億元人民幣的全國性A+H上市公司，《財富》和《福布斯》雙世界500強企業(yè)，連續(xù)多年獲惠譽財務實力評級“A”級。公司主要股東是中央?yún)R金投資有限責任公司、中國寶武鋼鐵集團有限公司等。新華保險錨定“中國最優(yōu)秀的以全方位壽險業(yè)務為核心的金融服務集團”的發(fā)展愿景，為客戶提供覆蓋全生命周期的保險保障與財富規(guī)劃產(chǎn)品及服務，同時通過推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，做強、做穩(wěn)資產(chǎn)管理業(yè)務，助力壽險主業(yè)。公司共設立1700余家分支機構(gòu)，建立了覆蓋全國的機構(gòu)網(wǎng)絡和多元化的銷售渠道，為客戶提供便捷、優(yōu)質(zhì)的壽險服務。2023年上半年，公司健康險保費收入300.40億元，同比減少6.5%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

中國商業(yè)健康險保費收入保持增長態(tài)勢。2023年中國商業(yè)健康險保費收入為9035億元，同比增長4.41%，增速較2022年提高了將近2個百分點。隨著國家疫情防控政策的調(diào)整，社會經(jīng)濟活躍度的提升，財產(chǎn)險公司的短期健康險保費收入恢復態(tài)勢良好。2023年財產(chǎn)險公司商業(yè)健康險保費收入為1752億元，同比增長10.89%。2023年人身險公司商業(yè)健康險保費收入為7283億元，同比增長2.97%。主要是因為隨著我國經(jīng)濟增長趨緩，居民收入預期下降、投資意向減弱，對于長期健康保險等大額保險支出趨于保守。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展是商業(yè)健康險行業(yè)發(fā)展的底層驅(qū)動力

作為世界第二大經(jīng)濟體，近年來中國經(jīng)濟仍保持穩(wěn)定增長。2023年國內(nèi)生產(chǎn)總值達1260582億元，折合美元17.89萬億美元，按不變價格計算，比上年增長5.2%。按照2035年中國基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化、人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平的愿景目標，未來中國經(jīng)濟將保持中長期穩(wěn)定較快增長，這是保險行業(yè)發(fā)展的底層驅(qū)動力。

中國經(jīng)濟的長期穩(wěn)定發(fā)展帶動了人均GDP水平的提高以及居民財富的不斷積累，促進了商業(yè)健康險等保險產(chǎn)品的需求增長。根據(jù)國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，中國中等收入人群由2002年的740萬人迅速擴大至2023年的約4億人。中等收入人群往往對于商業(yè)健康險有較高的需求和較強的支付能力。保險產(chǎn)品被視為資產(chǎn)配置中的重要組成部分，中等收入人群的資產(chǎn)配置意識不斷提升亦已令商業(yè)健康險等保險產(chǎn)品的需求日益增加。隨著中國居民人均可支配收入的穩(wěn)定較快增長，以中等收入人群為代表的投保主力人群將持續(xù)擴大，對高價值、多樣化的商業(yè)保險產(chǎn)品的需求將不斷提升，對單個保險產(chǎn)品的保額需求和保費投入將持續(xù)增長，商業(yè)健康險的覆蓋率和覆蓋深度將持續(xù)提高，對健康管理、醫(yī)療服務、長期照護等服務等商業(yè)健康保險生態(tài)服務的需求亦將日益凸顯。

（2）人口老齡化推動保險保障產(chǎn)品需求提升

隨著人口老齡化進程的加快、保險保障功能的社會化需求日益增長。近年來我國社會老齡化程度不斷加深。2013年我國65歲及以上老年人口占比為9.7%，到2023年達到15.4%。世界銀行預計，未來我國社會老齡化程度將進一步加深，2050年我國65歲及以上老年人口占比將會達到26%。隨著年齡的增長，人體的免疫能力下降，慢性病患病風險提高。根據(jù)中國疾控中心的調(diào)研數(shù)據(jù)，目前我國接近3/4的老年人至少患有一種慢性病，1/5的老年人患有三種及以上的慢性病。此外，老年人也是感染性疾病和重癥疾病的高危人群。根據(jù)中國精算師協(xié)會發(fā)布的《中國人身保險業(yè)重大疾病經(jīng)驗發(fā)生率表(2020)》，60歲以上的老人28種重大疾病發(fā)生率顯著高于其他年齡。中國社會老齡化程度加深，對健康風險保障服務的需求也會增加。從而推動健康保險等人身險產(chǎn)品保費規(guī)模的長期、持續(xù)增長，面向老年人群的商業(yè)健康險產(chǎn)品將不斷豐富。

（3）商業(yè)健康險是基本醫(yī)療保險的重要補充

近年來我國居民醫(yī)療保健支出持續(xù)上漲，2013年我國居民人均醫(yī)療保健支出為912元，到2023年達到2460元，年復合增長率為10.43%。2013年以來我國居民醫(yī)療保健支出占居民消費支出的比重整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2023年我國居民醫(yī)療保健支出占居民消費支出的9.2%。醫(yī)療保健支出剛性屬性更加凸顯。

商業(yè)健康險是基本醫(yī)療保險的重要補充?；踞t(yī)療保險是我國醫(yī)療保障體系的主體，2018年以來我國基本醫(yī)療保險參保人數(shù)基本穩(wěn)定在13.5億人左右，參保率穩(wěn)定在95%以上。2020年以來我國基本醫(yī)療保險基金收入增長趨緩。高覆蓋率下，未來我國基本醫(yī)療保險收入增長空間有限。此外，我國基本醫(yī)療保險嚴格按照醫(yī)保目錄中的責任范圍進行賠付，以?；緸樵瓌t，不能覆蓋所有藥品和滿足患者的所有需求。若無商業(yè)健康險的有效補充，居民自身仍將承擔大量醫(yī)療費用支出。

發(fā)展商業(yè)健康險是降低個人現(xiàn)金衛(wèi)生支出負擔的重要手段。我國衛(wèi)生總費用承擔主體包括政府、社會和個人。2022年全國衛(wèi)生總費用為85327.49億元，其中，個人衛(wèi)生支出22940.94億元，占26.89%。國務院發(fā)布的《“健康中國 2030”規(guī)劃綱要》提出到2030 年個人現(xiàn)金衛(wèi)生支出占比要降至25%左右的發(fā)展目標，按照這一規(guī)劃未來政府和社會需要承擔更多的醫(yī)療保障開支。在基本醫(yī)療保險收入增長趨緩的情況下，推動商業(yè)健康保險業(yè)發(fā)展，提高商業(yè)健康保險賠付支出占衛(wèi)生總費用比重，是實現(xiàn)個人現(xiàn)金衛(wèi)生支出占比下降的重要手段。

2、不利因素

（1）商業(yè)健康保險產(chǎn)品設計的科學性和精準性有待提高

我國商業(yè)健康保險行業(yè)發(fā)展不成熟，在產(chǎn)品供給、理賠服務等方面仍存在諸多不足，保險公司在健康險產(chǎn)品開發(fā)、人才隊伍培訓、提高客戶接受度等方面都面臨巨大的轉(zhuǎn)型壓力和成本。長期健康保險遠期賠付率高，而保險企業(yè)由于經(jīng)營時間短等原因，對診療數(shù)據(jù)、醫(yī)療通脹數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)的挖掘和整理不足，商業(yè)健康保險產(chǎn)品設計的科學性和精準性有待提高，針對不同細分市場人群的特定商業(yè)健康險產(chǎn)品開發(fā)難度較大。

（2）宏觀經(jīng)濟波動給商業(yè)健康險行業(yè)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)

商業(yè)健康險行業(yè)保費收入情況與宏觀經(jīng)濟增速的相關(guān)度較高。宏觀經(jīng)濟波動對商業(yè)健康險保險行業(yè)的影響表現(xiàn)在兩個方面：一方面宏觀經(jīng)濟低迷導致經(jīng)濟活動減少、居民收入增長趨緩，從而影響商業(yè)健康險行業(yè)保費收入增長。另一方面，經(jīng)濟波動特別是金融及資本市場的波動，將影響保險公司的收入結(jié)構(gòu)。當前國際環(huán)境復雜演變，世界經(jīng)濟滯脹風險上升，金融風險累積，使得保險資金的安全性和投資收益承壓，給保險公司的穩(wěn)定發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

（3）低利率環(huán)境迫使中國保險公司制定更注重有效資產(chǎn)負債匹配的投資策略

隨著中國人口老齡化的逐漸加劇，中長期來看，利率下行是必然的趨勢。短期利率的變動加大了資產(chǎn)價值的波動性，而長期利率的下行趨勢將帶來利差及再投資損失的風險，而股票市場的波動可能會直接影響保險資金的投資回報。長期來看，中長期利率下行趨勢可能對保險公司帶來若干挑戰(zhàn)，包括：保險責任準備金增加可能對償付能力及利潤產(chǎn)生負面影響；再投資及虧損風險可能增加。中國保險公司將需要進一步加強利率風險管理，采取有效的資產(chǎn)負債匹配，同時專注于保險主業(yè)，保持對資產(chǎn)端風險的警惕。

八、競爭格局

中國健康保險行業(yè)市場競爭梯隊可分為三個級別。第一梯隊代表企業(yè)為三家保險集團，中國人壽、中國平安、中國太保；第二梯隊為實力雄厚的保險公司，代表企業(yè)為新華保險、泰康人壽、華夏人壽、太平人壽等；第三梯隊為其余提供健康保險業(yè)務的小型企業(yè)，如中郵人壽、人保壽險等。

九、發(fā)展趨勢

長期來看，我國商業(yè)健康險行業(yè)仍處于機遇期。在人口老齡化的形勢下，伴隨著“健康中國2030”戰(zhàn)略不斷深入，醫(yī)療健康、長期護理等業(yè)務空間正被打開。在我國經(jīng)濟進入中低速增長階段的大背景下，我國居民收入水平將保持中低速增長，預計商業(yè)健康險保費收入難以再回到高增長時代，將長期保持平穩(wěn)增長。近年來我國健康保險企業(yè)正加快轉(zhuǎn)型步伐，通過科技為商業(yè)健康險行業(yè)賦能?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，正在推動保險公司服務方式創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務流程，提升消費者滿意度。此外，保險企業(yè)正通過大數(shù)據(jù)建模實現(xiàn)對風險的高精度、寬維度即時識別，幫助保險公司提高風險管理水平，使得保險公司穩(wěn)定長遠發(fā)展。國家針對保險行業(yè)的監(jiān)管理念、監(jiān)管手段不斷升級，使得商業(yè)健康險市場更加透明，保險市場運行的規(guī)范性將進一步提升。未來我國商業(yè)健康保險行業(yè)將走上高質(zhì)量發(fā)展的道路，提升商業(yè)健康險供給質(zhì)量，以高性價比的產(chǎn)品、多元化的服務滿足不同人群的多樣化需求，提高商業(yè)健康險的醫(yī)療保障能力。